Lãi suất CeFi giảm dần: Tỷ lệ BlockFi, Ledn và Nexo sẽ có xu hướng giảm?

Tạo ra lợi nhuận trên tiền điện tử ngày càng khó khăn. CácBùng nổ hệ sinh thái Terra  — nơi có tới 50 tỷ đô la bị xóa sổ — dẫn đếnsự suy giảm trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) mang lại lãi suất .

Ở đầu kia của bảng, tài chính tập trung hoặc CeFi, nơi tất cả các quy trình được cắm rễ thông qua một cơ thể trung tâm , đã phải chịu đựng một thị trường giá xuống tương đối bình yên, nhưng lãi suất đang có xu hướng giảm.

Vào ngày đầu tiên của tháng, các nhà đầu tư có tài khoản với nhà cung cấp CeFi như Ledn, Celsius, BlockFi hoặc Nexo thường nhận được email nêu chi tiết lãi suất cho tháng tiếp theo.

Một đòn giáng mạnh đối với những người đang tìm kiếm thu nhập thụ động, tiền lãi trả từ các nhà cung cấp CeFi đã giảm kể từ thị trường tăng giá năm 2021. Việc từ bỏ quyền giám sát tài sản tiền điện tử để thanh toán lãi suất thấp đã khuyến khích một số người đam mê tiền điện tử kiểm soát các khóa riêng tư của họ, thậm chí còn so sánh với ngân hàng cũ.

Trong bảng bên dưới, ba trong số những người giám sát lớn nhất của Bitcoin (BTC ) và tài sản tiền điện tử đã giảm, có tính đến cả lãi suất và số tiền lãi phải trả cho mỗi tài sản.

Cointelegraph đã nói chuyện với ba trong số những người cho vay Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác lớn nhất để hiểu liệu lãi suất từ các nhà cung cấp CeFi cuối cùng có thể chạm đáy hay còn gọi là lãi suất 0,01% — như tại các ngân hàng — và tại sao những người cho vay và nhà cung cấp lãi suất này lại tồn tại. 

Lãi suất sẽ tiếp tục hấp dẫn

Các đại diện từ Ledn, Nexo và BlockFi đã đồng ý rằng mặc dù lãi suất dành cho tiền điện tử thấp hơn nhưng nó vẫn vượt trội so với hoạt động cho vay truyền thống. Mauricio Di Bartolomeo, người đồng sáng lập Ledn có trụ sở tại Canada, nói với Cointelegraph, “Chúng ta vẫn còn 5 đến 10 năm nữa để tỷ giá Bitcoin tiến gần đến mức lãi suất của các tài khoản ngân hàng fiat.”

“Hầu hết các tài khoản tiết kiệm ngân hàng truyền thống chỉ trả số điểm cơ bản (từ 0,01% đến 0,05%). Lãi suất cho sản phẩm Tài khoản tiết kiệm Bitcoin của chúng tôi vẫn là 5,25% APY cho 0,1 BTC đầu tiên và 2% APY cho số dư trên 0,1 BTC kể từ hôm nay.”

Trong một chủ đề tweet, Di Bartolomeo đã chia sẻ rằng “các điều kiện thị trường đang thay đổi” đã buộc những người cho vay phải giảm lãi suất, do mức độ khó khăn trong việc kiếm lợi nhuận từ các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá và giao dịch cơ sở tương lai đã tăng lên.

Nói một cách đơn giản - điều này có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường cũng đang thấy lợi nhuận trung bình của họ bị nén lại.

Điều này buộc họ phải giảm chi phí đi vay.

– Mauricio (@cryptonomista)Ngày 4 tháng 5 năm 2022

Jonathan Haspel, cộng tác viên giao dịch cấp cao của tổ chức tại BlockFi, đã đồng ý, nói rằng “lợi suất liên quan đến các tài khoản chịu lãi bằng tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm tâm lý thị trường, tỷ lệ tài trợ, cung và cầu và tối ưu hóa bảng cân đối kế toán.”

Đúng là tâm lý thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh kể từ vụ tai nạn tháng 3 năm 2020 , trong khi tỷ lệ tài trợ, đặc biệt đối với các altcoin, đã giảm xuống “mức độ đáng lo ngại”. Haspel giải thích:

“Cuối cùng, tỷ lệ nén và sự biến động là dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của loại tài sản. Khi lợi suất từng tràn lan và tính thanh khoản từng thưa thớt, thì có nhiều người chơi hơn trong trò chơi tiền điện tử cung cấp nguồn tài chính cạnh tranh và khả năng tiếp cận rộng rãi.”

Tăng giá trên CeFi: Tương lai vẫn tươi sáng

Zac Prince, Giám đốc điều hành của BlockFi, nói với Cointelegraph rằng anh ấy vẫn “lạc quan về […] mong muốn của khách hàng để kiếm lại tiền lãi từ tiền điện tử trong thời gian dài.”

Trong một lưu ý lạc quan tương tự, đồng sáng lập và chủ tịch điều hành của Nexo, Kosta Kantchev nói với Cointelegraph, “'Thời thế, chúng đang thay đổi', nhưng lợi suất tiền điện tử vẫn cao hơn nhiều lần so với lợi suất của các ngân hàng truyền thống.” Trong một cái gật đầu với giá của Bitcoinổn định ở mức khoảng 30.000 đô la , Kantchev nói:

“Mặc dù lãi suất đối với một số tài sản đã trở nên ổn định hơn, nhưng điều này phản ánh chính tài sản đó. Tôi nghĩ rằng mọi người phần lớn bỏ qua tỷ lệ cao ngất ngưởng đối với một số tài sản mới hơn trong khối.”

Cuối cùng, và đồng ý với Di Bartolomeo, “bất kể tiền điện tử biến động như thế nào trong lịch sử, cơ hội luôn ở đó.” Các nhà cung cấp CeFi sẽ tiếp tục đưa ra mức lãi suất hấp dẫn hơn so với các tổ chức tài chính cũ.

Điều quan trọng cần lưu ý là Nexo vận hành một mô hình khác, điều này sẽ giải thích tại sao tỷ lệ không giảm về mặt kỹ thuật (như trong bảng trên). Người dùng sẽ nhận được mức lãi suất cao hơn nếu họ khóa tài sản hoặc giữ một phần của mã thông báo Nexo. Trái ngược với những người cho vay CeFi khác, Kantchev giải thích:

“Tỷ giá không giảm. Hơn nữa, lợi nhuận của các loại tiền điện tử cũ hơn trên Nexo được đảm bảo bền vững trong thời gian dài, nhưng tỷ lệ nâng cao lông mày thường có sẵn với Mã thông báo Nexo thông qua chương trình khách hàng thân thiết của chúng tôi hoặc đối với một số đồng tiền mới hơn mà chúng tôi có thể tạo ra ấn tượng như vậy năng suất.”

Tăng cường áp dụng và đổi mới, dự đoán quy định

Tỷ lệ giảm đó không đáng lo ngại: Theo Di Bartolomeo, không chỉ các thực thể tập trung là “công cụ cho việc áp dụng và phát triển Bitcoin như một tài sản thế chấp nguyên sơ”, mà các ngân hàng cũ thậm chí có thể tìm đến “đối tác” với những người chơi CeFi trong tương lai. Anh nói:

“Điều này có nghĩa là những người cho vay tập trung, như Ledn, sẽ đóng vai trò như một đường dẫn để mang lại vốn kế thừa cho Bitcoin — mang lại lợi ích cho cả những người chơi Bitcoin (bằng cách cho họ vay với lãi suất ngày càng tốt hơn) và các nhà cung cấp vốn (bằng cách mang lại cho họ lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro lớn). ”

Có liên quan:DeFi và CeFi có thể cùng tồn tại không? Ba bài học rút ra từ hội đồng chuyên gia

Haspel của BlockFi đã đồng ý, “CeFi cung cấp một trường hợp sử dụng hấp dẫn hỗ trợ tường thuật về tiền điện tử để tiếp cận tiền tệ toàn cầu.” Bất chấp những sóng gió mà ngành công nghiệp tiền điện tử bước vào mùa xuân năm 2022, BlockFi nhận thấy “sự gia tăng nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm tiền điện tử được quản lý rủi ro — chẳng hạn như tài khoản lãi suất — đối với các tài sản kỹ thuật số mới nổi khác.”

“Trong khi việc kiểm tra tín dụng và việc thiếu lịch sử tài chính gây hại cho các cá nhân đang tìm cách tiếp cận vốn trên phạm vi toàn cầu, thì hoạt động cho vay CeFi mang đến một giải pháp. Bằng cách sử dụng các tài sản tiền điện tử được xác nhận trên sổ cái minh bạch và bất biến, các giao thức CeFi có thể nhanh chóng xác minh quyền sở hữu của chúng.”

Đối với Kantchev, sự đổi mới, khách hàng và sản phẩm mới luôn ở ngay bên cạnh: “Các sản phẩm phù hợp với lợi ích bền vững, đáp ứng các hướng dẫn về quy định trong khi khách hàng trả tiền có lợi sẽ là một trong những sản phẩm như vậy tiếp theo.”

“Ngành này đã trưởng thành vượt bậc, [...] vì vậy tôi tin rằng chúng ta sẽ tiếp tục tìm ra các chiến lược không rủi ro mang lại lợi nhuận hấp dẫn và có thể chia sẻ những chiến lược này với cộng đồng.”

Trong trường hợp của Nexo, điều đó có nghĩa là đa dạng hóa sản phẩm cung cấp của nó ; đối với BlockFi, nó tiếp tụccác tổ chức trên tàu , trong khi Ledn đã phân nhánh thànhCác khoản thế chấp được hỗ trợ bằng bitcoin .

Cointelegraph đã liên hệ với nhà cung cấp CeFi Celsius để nhận xét nhưng không nhận được phản hồi kể từ thời điểm xuất bản.