DeFi cần bắt đầu tạo ra giá trị trong thế giới thực nếu muốn tồn tại

Tổng giá trị bị khóa trong các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) dao động quanh mức 62 tỷ đô la vào giữa tháng 8, giảm từ mức cao nhất hơn 250 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2021. Vốn đang chạy trốn khỏi không gian tiền điện tử trong bối cảnh chiến tranh, lạm phát tăng vọt và bất kỳ điều gì bất ngờ khác vào năm 2022 vẫn có thể có trong cửa hàng cho chúng tôi.

Tuy nhiên, không giống như các đợt tăng giá tiền điện tử trước đây, không chỉ lãi suất bán lẻ thu hút số vốn này ngay từ đầu. Thay vào đó, những người chơi tổ chức lớn, gần đây đã mở cửa cho tiền điện tử, nhanh chóngphát triển một sự thèm ăn về sản lượng mà DeFi được biết đến. Nhưng bây giờ mùa đông đang đến với chúng ta, những cạm bẫy của các nền tảng năng suất cao đã trở nên rõ ràng hơn.

Giá trị không thể tự nhiên mà có

Theo một nghĩa nào đó, giá trị luôn mang tính chủ quan, được xác định bởi những cân nhắc và mục tiêu cá nhân của một người. Một bức ảnh từ bộ sưu tập gia đình có ý nghĩa hơn đối với một thành viên trong gia đình đó hơn là đối với một người ngoài ngẫu nhiên. Theo đó, một người nông dân sẽ sẵn sàng trả tiền cho một lô hàng hạt giống, vì những hạt giống đó rất quan trọng đối với công việc kinh doanh của họ, nhưng một người dân thành phố có thể sẽ thích trả tiền hơn cho sản phẩm cuối cùng.

Tuy nhiên, ngay cả những ví dụ đơn giản ở trên cũng cho thấy giá trị thường phụ thuộc vào các hoàn cảnh và quy trình trong thế giới thực như thế nào. Trong trường hợp của người nông dân, nó cũng có thể định lượng được khá nhiều nhờ thị trường tự do đưa toàn bộ các ngành công nghiệp, chính phủ và người tiêu dùng lại với nhau thành một hệ thống phức tạp và - ít nhiều - có chức năng. Giá trị được xác định bằng tiền tạo ra giá trị được xác định bằng sản lượng, cho dù đó là cây trồng hay trái cây, và vòng đời kinh tế vĩ đại vẫn tiếp tục khi những sản phẩm này được tung ra thị trường.

“Lợi nhuận” là một từ thân thương đối với ngành công nghiệp blockchain, đặc biệt là lĩnh vực DeFi của nó, lĩnh vực đã chứng kiến tổng giá trị bị khóa của nó giảm hàng tỷ đô la giá trị kể từ tháng 5 trong bối cảnh đợt giảm giá đang diễn ra. Vẫn còn là một ngành công nghiệp non trẻ, tiền điện tử nói chung gần như không tiếp xúc nhiều với nền kinh tế thế giới thực, đặc biệt là khi nói đến bất cứ thứ gì ngoài giao dịch đầu cơ. Và dù lợi nhuận của DeFi có vẻ sinh lợi như thế nào, câu hỏi luôn là chúng đến từ đâu.

Có liên quan:Sự lây lan của Terra dẫn đến sự suy giảm hơn 80% trong các giao thức DeFi được liên kết với UST

Câu chuyện buồn về sự sụp đổ của Anchor là một ví dụ hoàn hảo về mức độ không bền vững của các mô hình kinh doanh đằng sau các giao thức DeFi. Lợi suất gần 20% của nó chính thức đến từ cho vay trên chuỗi, nhưng nó đã nhận đượctruyền tiền mặt để tiếp tục hoạt động - một dấu hiệu rõ ràng rằng việc cho vay không đủ để duy trì lợi nhuận. Với sự nổi bật của Anchor như một yếu tố kéo cho toàn bộ chuỗi khối Terra, bạn có thể ghi nhận lợi nhuận đáng ngờ của nó bằng cách mang lạitoàn bộ hệ sinh thái xuống .

Nói một cách công bằng là thực tế là các khoản vay trực tuyến có xu hướng duy trì trực tuyến trong hệ sinh thái chuỗi khối phần lớn bị cô lập. Một giao thức trên chuỗi chỉ có thể cho bạn mượn một mã thông báo trên chuỗi và như chúng ta biết, tài sản trên chuỗi không được tích hợp nhiều vào nền kinh tế trong thế giới thực. Vì vậy, cho dù bạn đang theo đuổi cơ hội chênh lệch giá hay đặt khoản vay của mình vào một giao thức lợi suất khác, khoản vay của bạn — trái ngược với khoản cho vay tài chính truyền thống — tạo ra rất ít giá trị trong thế giới thực. Và sản lượng tốt không bao giờ tự nhiên mà có.

Có cuộc sống off-chain

Việc thiếu giá trị trong thế giới thực này để củng cố lợi suất và toàn bộ đợt chào bán là một gót chân Achilles lớn đối với bối cảnh tiền điện tử. Nhiều người đã so sánh Bitcoin (BTC ) sang vàng kỹ thuật số, nhưng vàng có các trường hợp sử dụng ngoài việc nằm trong két sắt ngân hàng, từ ngành trang sức đến đồ điện tử. Và mặc dù nó không bao giờ có thể tái tạo cú sút điên cuồng lên mặt trăng của Bitcoin, nhưng các trường hợp sử dụng của nó sẽ giữ cho vàng tăng ngay cả khi nóveneer như một hàng rào lạm phát mờ dần.

Không gian tiền điện tử phải tìm cách từ bỏ tâm lý bóng chày bên trong và nhìn xa hơn các hoạt động trên chuỗi để tìm cách thiết lập chỗ đứng lớn hơn trong các quy trình và nền kinh tế trong thế giới thực. Ngành công nghiệp chuỗi khối phải thử nghiệm các trường hợp sử dụng nhằm cạnh tranh với các dịch vụ tài chính và các dịch vụ khác trên thị trường truyền thống bên cạnh việc thúc đẩy không gian chuỗi khối như vậy.

Một số tên tuổi lớn nhất trong không gian DeFi đã nhìn thấy chữ viết trên tường. Những người khổng lồ của DeFi đã tìm cách tiếp xúc với các tài sản trong thế giới thực, chuyển đổi sang mô hình kinh doanh với tỷ lệ phần thưởng rủi ro rõ ràng hơn và lợi suất tốt hơn được tạo ra từ hoạt động cho vay giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp. Toàn bộ ngành công nghiệp blockchain nên đi theo hướng này.

Có liên quan:Do Kwon được cho là đã thuê luật sư ở Hàn Quốc để chuẩn bị cho cuộc điều tra về Terra

Việc tìm kiếm các trường hợp sử dụng trong thế giới thực này sẽ vượt ra ngoài tập hợp các dịch vụ tài chính cốt lõi. Nó sẽ cung cấp năng lượng cho một loạt các dịch vụ, từ các giải pháp nhận dạng và lưu trữ dữ liệu phi tập trung đến Internet vạn vật và các ứng dụng di động. Thế giới máy là một trường hợp sử dụng đặc biệt thú vị, vì máy chạy 24/7 mang lại nguồn thanh khoản lớn do giá trị trong thế giới thực mang lại. Tính thanh khoản này có thể mở khóa một loạt các mô hình kinh doanh DeFi mới và tạo cơ hội cho một số giao thức hiện có chuyển sang lợi suất tốt hơn.

Thời gian của việc tăng lợi tức tự do có thể đã qua, nhưng có rất nhiều hoạt động trong thế giới thực tạo ra sự quan tâm đang chờ được đưa vào chuỗi. Tất cả đều cung cấp các mô hình kinh doanh quen thuộc hơn, cho phép các dự án tăng lợi ích quản lý rủi ro đồng thời mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư dựa trên kết quả hữu hình thực tế. Việc áp dụng chuỗi khối không chỉ đơn thuần là giao dịch Bitcoin từ tài khoản ngân hàng của bạn — đó là một quá trình có thể và sẽ chuyển đổi toàn bộ các ngành và mô hình kinh doanh.

Bằng cách tạo ra sự hiện diện trên nhiều ngành và lĩnh vực kinh tế thực, không gian chuỗi khối không chỉ mang lại lợi nhuận tốt hơn để giành chiến thắng. Về lâu dài, với đủ nỗ lực và sự trau chuốt, điều này cuối cùng là biến giấc mơ về Web3 thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Một mạng internet dựa trên chuỗi khối phải bắt đầu với một loạt các ứng dụng và dịch vụ phi tập trung một cách chậm rãi nhưng chắc chắn sẽ tiếp quản các đối thủ cạnh tranh tập trung của chúng và thị trường gấu sắp tới chỉ là thời điểm để bắt đầu xây dựng chúng.

Till Wendler là người đồng sáng lập peaq. Trước đây, anh ấy đã làm việc với tư cách là người đứng đầu hoạt động tại Advanced Blockchain AG từ năm 2017 đến 2020 và cũng từng là Giám đốc điều hành tại Axiomity AG, một công ty dịch vụ chuỗi khối.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến bày tỏ ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.