Dữ liệu trên chuỗi Ethereum cho thấy giá ETH sẽ tiếp tục giảm

Biểu đồ giá hiện tại của Ethereum (ETH) vẽ ra một bức tranh giảm giá, chủ yếu là do mức giảm 11% trong tháng qua, nhưng các tài sản tài chính truyền thống khác phải đối mặt với sự điều chỉnh giá mạnh hơn trong cùng thời kỳ. Invesco China Technology ETF (CQQ) giảm 31%, trong khi Russell 2000 mất 8%.

Hiện tại, các nhà giao dịch lo ngại rằng việc mất đi sự hỗ trợ của kênh giảm dần ở mức 2.850 đô la có thể dẫn đến việc giá giảm sâu hơn, nhưng điều này phần lớn sẽ phụ thuộc vào cách các nhà giao dịch phái sinh định vị bản thân và các chỉ số trên chuỗi cho mạng Ethereum.

Theo Defi Llama, tổng giá trị bị khóa (TVL) của mạng Ethereum vẫn không thay đổi trong 30 ngày qua ở mức 27 triệu ETH. TVL đo lường số lượng mã thông báo được gửi trên các hợp đồng thông minh, bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi), thị trường NFT, trò chơi và các ứng dụng cổ phần cao.

Phí giao dịch trung bình trên mạng Ethereum đã tăng lên 13 đô la sau khi chạm đáy ở mức 11,50 đô la vào ngày 20 tháng 4, nhưng người ta nên phân tích xem điều này phản ánh việc giảm sử dụng các ứng dụng phi tập trung (DApps) hay chỉ đơn giản là sự thay đổi người dùng từ tầng thứ hai. .

Contango tương lai của Ethereum nghiêng về gấu

Các nhà giao dịch sử dụng dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai ethereum để hiểu cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị, nhưng không giống như hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiêu chuẩn, hợp đồng hàng quý là phương tiện được các cá voi và nhà tạo lập thị trường lựa chọn vì chúng tránh được tỷ lệ tài trợ biến động.

Biện pháp cơ sở đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài hạn và mức thị trường tiền mặt hiện tại. Trong một thị trường trung lập, phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Ethereum phải nằm trong khoảng từ 5% đến 12% để bồi thường cho các nhà giao dịch vì đã “khóa” tiền trước khi hợp đồng hết hạn.

Cơ sở hợp đồng tương lai 2% ETH hiện tại cho thấy rõ ràng là thiếu nhu cầu đối với người mua có đòn bẩy. Mặc dù không chính xác ở trạng thái lùi (contango âm), một contango hàng năm dưới 5% thường được coi là giảm giá.

Những dữ liệu này cho chúng tôi biết rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã trung lập với xu hướng giảm giá trong vài tháng qua, nhưng để loại trừ các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến dữ liệu phái sinh, dữ liệu trên chuỗi của mạng Ethereum cần được phân tích. Ví dụ: việc giám sát việc sử dụng mạng cho chúng tôi biết liệu các trường hợp sử dụng thực tế có hỗ trợ nhu cầu về Ethereum hay không.

Số liệu trên chuỗi chậm

Đếm số lượng địa chỉ đang hoạt động trên mạng cung cấp chỉ báo nhanh chóng và đáng tin cậy về việc sử dụng đang hoạt động. Tất nhiên, số liệu này có thể gây hiểu lầm do việc áp dụng ngày càng nhiều các giải pháp lớp 2, nhưng nó có thể đóng vai trò là điểm khởi đầu.

Mức trung bình hiện tại là 584.477 địa chỉ hoạt động hàng ngày, thấp hơn 4% so với 30 ngày trước và thấp hơn nhiều so với mức 675.117 vào tháng 11 năm 2021. Do đó, dữ liệu cho thấy các giao dịch mã thông báo Ethereum không có dấu hiệu tăng trưởng, ít nhất là ở một cấp độ.

Các nhà giao dịch nên dựa vào số liệu sử dụng DApp, nhưng nên tránh chỉ tập trung vào TVL vì số liệu này chủ yếu tập trung vào các ứng dụng DeFi. Đo lường số lượng địa chỉ đang hoạt động cung cấp một cái nhìn bao quát hơn.

Các địa chỉ hoạt động cho Ethereum DApps đã không còn hoạt động trong 30 ngày qua. Nhìn chung, dữ liệu hơi thất vọng khi xem xét rằng các altchain như Solana (SOL) đã chứng kiến sự gia tăng 34% về số lượng địa chỉ hoạt động.

Mức kháng cự của kênh hỗ trợ giảm dần ở mức 2.850 đô la có thể không giữ được trừ khi có sự gia tăng đáng kể trong các giao dịch Ethereum và mức sử dụng DApp, gây ra sự điều chỉnh giá ngắn hạn sâu hơn.