FTX đã chỉ ra các vấn đề của tài chính tập trung

FTX đã chỉ ra các vấn đề của tài chính tập trung và chứng minh sự cần thiết của DeFi

Cộng đồng của chúng tôi tiếp tục học bài học về phân cấp một cách khó khăn. Mạng C. ChặnFi. Hành trình kỹ thuật số. Bây giờ FTX.

Đây là tất cả các sàn giao dịch tập trung (CEX) và nền tảng được tài trợ tập trung (CeFi). Mô hình kinh doanh của họ đã có hàng thế kỷ; điểm mới duy nhất về chúng là chúng cung cấp cho người dùng khả năng tiếp xúc với tài sản tiền điện tử – nhưng điều quan trọng là không phải quyền sở hữu gốc, vì họ nắm giữ chìa khóa của những tài sản đó.

Amanda Cassatt là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Serotonin, một studio sản phẩm và đại lý tiếp thị Web3.

Giống như các tổ chức tài chính đã sụp đổ vào năm 2008, động cơ kinh tế của họ là thế chấp dưới mức và chấp nhận rủi ro với tiền của người dùng. Họ chơi các trò chơi chính trị, làm ấm lòng các cơ quan quản lý, những người tuyên bố quan tâm đến việc bảo vệ người tiêu dùng.

Nhà phát triển ẩn danh Satoshi Nakamoto đã lấy cảm hứng từ các sự kiện năm 2008 khi tạo ra Bitcoin vào năm đó. Khi mạng ra mắt, họ đã ghi những từ này vào khối nguồn gốc của nó, “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brance of second aid for ngân hàng.”

Dòng tiêu đề này từ The Times of London đã gửi một thông điệp mạnh mẽ về ý định của Satoshi: Các tổ chức tài chính lớn đã dành nhiều năm để tư nhân hóa lợi nhuận từ việc chấp nhận rủi ro dẫn đến sụp đổ, và một khi điều đó xảy ra, họ buộc công chúng phải chịu tổn thất nhờ ảnh hưởng của họ đối với các chính trị gia với quyền quyết định tùy ý.

Với Bitcoin, Satoshi đã thay đổi địa điểm đưa ra quyết định từ các chính trị gia sang cơ sở mã tự động, mang đến cho những người bình thường tùy chọn tham gia mà không cần xin phép vào một hệ thống tài chính thay thế, một hệ thống mà các quy tắc được công khai, áp dụng cho mọi người và thực thi tự động. Sau đó, với các hợp đồng thông minh, tài chính phi tập trung (DeFi) dựa trên Ethereum đã mang lại những lợi ích này dưới nhiều hình thức khác nhau cho hàng trăm nghìn người.

Trong dư âm của sự sụp đổ tài chính năm 2008, sự sụp đổ của FTX và Alameda Research đã gây ra tình trạng “tháo chạy khỏi ngân hàng” trên khắp các thị trường tiền điện tử. Một số nền tảng CEX và CeFi bị quá tải với việc người dùng rút tiền buộc họ phải đóng băng chuyển khoản khỏi nền tảng. Một số phải vỡ nợ.

Những người có tiền trên FTX có thể sẽ bị mất tiền. Một số công ty liên doanh lớn cũng như các công ty Web3 đã nói với các nhà đầu tư của họ hôm thứ Tư rằng một phần đáng kể AUM [tài sản được quản lý] hoặc kho bạc của họ đã bị mất vào tay CEX. Thật khó để học cách vệ sinh cơ bản trong việc giữ số tiền tối thiểu trên CEX chỉ để giao dịch ngay lập tức.

Bất chấp việc bán tháo, Uniswap, Balancer, Curv và các nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX) và tài chính phi tập trung (DeFi) khác vẫn hoạt động trơn tru, cho phép người dùng thoát khỏi các vị trí tiền điện tử của họ hoặc, nếu họ thích, tận dụng giá thấp và mua in. Người dùng có thể đã thấy danh mục đầu tư của họ giảm giá trị đồng đô la, nhưng họ không bao giờ mất quyền truy cập vào tài sản của mình. Nếu đó không phải là bảo vệ người tiêu dùng, tôi không biết nó là gì.

Khi tôi ở ConsenSys và chúng tôi lần đầu tiên giới thiệu Ethereum với thế giới, chúng tôi đã có một tấm biển tại các sự kiện của mình có nội dung: “Chào mừng đến với tương lai phi tập trung.” Cộng đồng của chúng tôi sau đó và vẫn được yêu cầu giải thích việc sử dụng công nghệ mới này. Câu trả lời tốt nhất đã và vẫn là phi tập trung hóa.

Các nền tảng DeFi được thiết kế để duy trì các lợi ích do Bitcoin mang lại và được tăng cường bởi Ethereum: không cần cấp phép, minh bạch, chống kiểm duyệt và tự quản lý tài sản.

Người dùng nên nhấn mạnh vào một lớp thanh toán cơ sở cho hoạt động kinh tế càng phi tập trung càng tốt, để tránh chính xác kịch bản đã diễn ra trong những ngày gần đây. Lịch sử có thể không lặp lại chính nó, nhưng nó chắc chắn có vần điệu – và chúng ta nên chú ý đến những bài học mà nó dạy.

Giống như các tổ chức tài chính lớn liên quan đến cuộc khủng hoảng năm 2008, đã quyên góp hào phóng cho các chiến dịch chính trị, sàn giao dịch tiền điện tử FTX đã dành những tuần cuối cùng để chi tiêu xa hoa cho các cơ quan quản lý tòa án. Người sáng lập và Giám đốc điều hành của nó, Sam Bankman-Fried thậm chí còn táo bạo khi nói rằng DeFi cần sự bảo vệ của người tiêu dùng trong khi điều đó đã trở nên rõ ràng, chơi nhanh và lỏng lẻo với tiền của người dùng.

Hãy tạm cân nhắc rằng SBF đang chạy CEX lớn thứ hai và các nền tảng tập trung coi DeFi là đối thủ cạnh tranh. Điều anh ấy muốn từ quy định không phải là bảo vệ người tiêu dùng, mà là để bảo vệ vị trí đương nhiệm của anh ấy và củng cố con hào cạnh tranh của mình.

Các cơ quan quản lý đang chú ý đến sự sụp đổ này, cũng như công việc của họ. Những người có ý định tốt nên xem qua các bảng quảng cáo trên Quảng trường Thời đại về ESG [quản trị môi trường và xã hội] và các buổi dạ hội sang trọng và hiểu rằng những người chơi tập trung kêu gọi quy định DeFi làm như vậy vì nó phục vụ lợi ích của họ. Các cơ quan quản lý cũng nên nhận ra rằng về mặt bảo vệ người tiêu dùng, DeFi đã hết lần này đến lần khác đánh bại CeFi.

Quy định không bảo vệ quá mức các công ty đương nhiệm hoặc gây hại cho các dự án phi tập trung thực sự có thể là một lợi ích cho ngành, mang lại sự rõ ràng cho các nhà đầu tư tổ chức đang chờ đợi bên lề cần bắt đầu triển khai vốn. Nó có thể xóa sạch không gian của chúng ta khỏi nhiều trò gian lận bằng cách khiến việc thực hiện chúng trở nên rủi ro hơn.

Nếu có một tia hy vọng nào cho sự thất bại của FTX, thì đó là một lời nhắc nhở về tầm quan trọng của việc phân cấp. Mặc dù nó đã giáng một đòn búa tạ vào tất cả giá tiền điện tử, nhưng các chuỗi khối lớp 1 không ưu tiên phi tập trung hóa như một mục tiêu thiết kế đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Sự sụp đổ của FTX là sự thất bại của CeFi, không phải DeFi – và các nhà đầu tư, nhà xây dựng và người dùng thông minh đã chú ý. Tôi tin rằng nhiều người đã học được bài học của họ lần này. Đối với họ: Một lần nữa, chào mừng bạn đến với tương lai phi tập trung.