Làm thế nào để VC truyền thống tồn tại trong thế giới được mã hóa?

Là một thế giới chuyển động nhanh về phân cấp, bãi bỏ quy định và tính linh hoạt, Crypto đang nổi dậy chống lại mô hình LP thụ động của VC truyền thống, mô hình vòng đời 10 năm và khung pháp lý mạnh mẽ được xây dựng xung quanh đầu tư. Những người sáng lập tiền điện tử đang tìm kiếm một mô hình tài trợ phù hợp với các công ty khởi nghiệp Web3 ban đầu: tài trợ dựa trên cộng đồng thông qua đầu tư vào DAO và các VC siêu nhỏ.

Mặc dù sự thay đổi này có thể không rõ ràng lúc đầu, vì các quỹ truyền thống lớn như a16z, Paradigm, v.v. gần đây đã thực hiện nhiều khoản đầu tư thành công vào Web3, tôi nghĩ rằng điều này sẽ sớm thay đổi.

Cho đến nay, điều đã thu hút nhiều nhà sáng lập đến với các công ty VC có trụ sở tại Sand Hill Road là thực tế là các công ty đó có bề dày thành tích đầu tư thành công so với các Micro VC và DAO đầu tư, những công ty không có. Nhưng sự tăng trưởng theo cấp số nhân của việc đầu tư vào DAO và đầu tư vào cộng đồng VC trong vài năm tới chắc chắn sẽ thay đổi điều đó, tạo ra nhiều khoản đầu tư thành công hơn.

Một lý do khác khiến các VC lớn đứng ngoài thị trường tiền điện tử là vì họ không chỉ cung cấp vốn mà còn cung cấp các thương hiệu tạo ra các kết nối chất lượng, trong khi DAO và các VC nhỏ thì không. Tuy nhiên, điều này đang thay đổi khi các DAO lớn dần trở thành thương hiệu được công nhận nhiều hơn.

Khi lợi thế về thời gian không còn nữa, chúng ta sẽ thấy các VC và DAO cộng đồng này có thể đầu tư nhiều hơn. Những lợi thế mà họ có là rõ ràng: dân chủ hóa và phi tập trung hóa tiền tệ. Sự thành công của một loại tiền điện tử phụ thuộc phần lớn vào mức độ phi tập trung của dự án và việc có một vài LP nắm giữ phần lớn các mã thông báo thực sự có thể khiến dự án gặp bất lợi. Ngoài ra, cộng đồng bỏ phiếu một cách dân chủ về việc có nên đầu tư vào một dự án hay không, thay vì một đối tác duy nhất, điều này làm cho phương thức huy động vốn cộng đồng này phù hợp hơn với tiền điện tử.

Thứ hai, các DAO đầu tư và các VC nhỏ này cung cấp cho mỗi dự án một cộng đồng tiền điện tử lớn và có tính tương tác cao. Cộng đồng không chỉ cung cấp cho người dùng và phản hồi cho dự án, mà còn có thể là một mạng lưới hỗ trợ pháp lý, truyền thông và kỹ thuật khổng lồ cho dự án.

Cuối cùng, các DAO đầu tư và các VC siêu nhỏ này thường là các thực thể từ xa và không hợp pháp . Điều này cho phép các quyết định đầu tư rất linh hoạt và nhanh chóng. Ít thủ tục giấy tờ quan liêu, không cần nhiều lần phê duyệt và hợp đồng pháp lý là một điểm thu hút lớn đối với các dự án tiền điện tử từ xa và phi pháp nhân này.

Giả sử ngành công nghiệp tiền điện tử quản lý để lật đổ quy định, các mô hình tài trợ cộng đồng này sẽ tiếp tục phát triển. Nếu VC truyền thống muốn theo kịp, nó phải tạo ra các phần khác nhau của thị trường nơi nó có thể phát huy thế mạnh của mình, thay vì cố gắng cạnh tranh với DAO và các VC siêu nhỏ theo kiểu miền Tây hoang dã. Những thị trường này có thể yêu cầu quy định chặt chẽ hơn, nhiều vốn hơn và tầm nhìn phát triển dài hạn hơn. Ngoài ra, các VC truyền thống nên tập trung vào các dự án vốn chủ sở hữu hơn là các dự án mã thông báo, vì điều này sẽ giúp họ giải quyết vấn đề chính về tập trung hóa, như đã đề cập ở trên, việc có một số lượng lớn mã thông báo trong tay một VC có thể gây hại cho dự án.

Thị trường CEX được coi là con đường hoàn hảo cho VC truyền thống . Do các thủ tục xuất nhập cảnh, CEX phải là pháp nhân và cần có sự chấp thuận theo quy định chặt chẽ hơn. Ngoài ra, cần có một lượng vốn lớn để niêm yết mã thông báo và tham gia vào cuộc cạnh tranh khốc liệt trên thị trường. Cuối cùng, các khoản đầu tư vào CEX thường thông qua vốn chủ sở hữu trong công ty thay vì thông qua mã thông báo (ví dụ: đầu tư vào Coinbase Global, Inc., công ty vận hành nền tảng trao đổi tập trung Coinbase ). Các mã thông báo khác có thể được hưởng lợi từ quy định chặt chẽ hơn từ các VC truyền thống có thể là tiền điện tử tập trung như Ripple ( XRP ) và Hedera (HBAR) hoặc thị trường stablecoin đang phát triển.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng nếu mô hình VC truyền thống muốn tồn tại trong thế giới tiền điện tử nơi các VC cộng đồng và DAO đầu tư có những lợi thế rõ ràng, thì nó cần phải khác biệt và tìm ra cách phù hợp hơn cho mô hình của chính mình.

Được viết bởi: Uzair Hannure

Biên soạn: Deep Tide Tech Flow Intern