Xem trước quan trọng trong tuần: Sự phục hồi do sáp nhập Ethereum có mạnh hơn môi trường vĩ mô yếu không?

Bản gốc: https://twitter.com/dunleavy89/status/1551258338989641731

bởi Dunleavy

Tuần này là một tuần quan trọng đối với các công ty báo cáo thu nhập (thu nhập FANG).

Tuần này là một tuần quan trọng đối với nền kinh tế vĩ mô (quyết định lãi suất của Fed).

Vào lúc 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 28 tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về lãi suất, sau đó Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ tổ chức họp báo nửa giờ sau khi công bố lãi suất.

Apple, Amazon, Meta, Exxon, Microsoft, Boeing và Pfizer đều chuẩn bị báo cáo nhiều.

Đến nay, 21% công ty trong S&P 500 đã báo cáo thu nhập. Không tuyệt vời cho đến nay, nhưng cũng không tệ. Xu hướng thu nhập âm vượt kỳ vọng đang gia tăng. Pos bất ngờ có xu hướng thấp hơn.

Khi đồng đô la tăng (và nó có rất nhiều), các công ty có xu hướng bỏ lỡ thu nhập, đặc biệt là các công ty công nghệ, trung bình 60% doanh thu của họ ở nước ngoài, so với 30% đối với phần còn lại của S&P.

Chưa kể rằng các nhà phân tích rất tệ trong việc dự báo thu nhập trong thời kỳ suy thoái.

Nếu Big Tech thất bại và khiến cổ phiếu giảm giá, cuối cùng chúng ta có thể thấy giá cổ phiếu giảm xuống để phản ánh tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn mà các nhà đầu tư đang chờ đợi.

Kỳ vọng thu nhập vẫn ở mức cao trong lịch sử trong bất kỳ thời kỳ nào, bất kể những thứ như chiến tranh, lạm phát cao và đại dịch.

Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 hoặc 100 điểm cơ bản vào thứ Tư. Họ có cớ để tăng 100 điểm cơ bản.

Theo các cuộc khảo sát liên quan, 98 trong số 102 nhà phân tích kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản lên 2,25% -2,50%. Bốn người còn lại cho biết họ mong đợi một đợt tăng lãi suất 100 điểm cơ bản. Các dự báo trung bình trong cuộc khảo sát mới nhất đặt khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ trong năm tới là 40% và trong vòng hai năm là 50%, tăng từ 25% và 40% trong cuộc khảo sát hồi tháng Sáu.

Lạm phát ảnh hưởng đến tất cả mọi người và nếu Fed gây ra suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng từ 3% lên 6%, điều này sẽ ít gây tổn hại cho mọi người hơn rất nhiều.

Nhưng cuối cùng họ vẫn có thể tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản. Các tín hiệu suy thoái đang bắt đầu chuyển sang màu đỏ (đường cong lợi suất, tâm lý người tiêu dùng) và nhà ở (thành phần lớn nhất của lạm phát) đang gặp phải sự chậm trễ lớn trong việc trả nợ với lãi suất thế chấp khoảng 6%.

Mối tương quan của ETH với cổ phiếu đang thay đổi.

Phản ứng tiêu cực đối với Fed và các cổ phiếu xuất hiện trong tuần này sẽ là phép thử đối với sự hợp nhất và vĩ mô nếu chúng ta nhận được thu nhập thấp hơn nhiều so với kỳ vọng.