Các nhà giao dịch chuyên nghiệp áp dụng cách tiếp cận thực tế khi giá Bitcoin khám phá mức thấp mới

Bitcoin (BTC ) mức giảm 20% hiện tại trong bốn ngày qua đã đưa giá xuống mức thấp nhất trong chín tháng và trong khi những chuyển động này có vẻ bất thường, khá nhiều công ty niêm yết lớn và hàng hóa phải đối mặt với sự điều chỉnh tương tự. Ví dụ, hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên đã điều chỉnh 15,5% trong bốn ngày và hợp đồng tương lai niken được giao dịch giảm 8% vào ngày 9 tháng Năm.

Những thiệt hại khác của sự điều chỉnh bao gồm nhiều công ty trị giá 10 tỷ đô la và vốn hóa thị trường cao hơn được niêm yết tại các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Bill.com (BILL) giao dịch giảm 30%, trong khi Cloudflare (NET) điều chỉnh giá 25,4%. Dish Network (DISH) cũng đối mặt với mức giảm 25,1% và giá của Ubiquiti (UI) giảm 20,4%.

Dữ liệu kinh tế yếu liên tục chỉ ra rằng một cuộc suy thoái đang đến với chúng ta. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã hoàn nguyên các biện pháp khuyến khích mở rộng và hiện đặt mục tiêu giảm bảng cân đối kế toán 1 nghìn tỷ đô la. Vào ngày 5 tháng 5, Đức cũng báo cáo các đơn đặt hàng nhà máy giảm 4,7% so với tháng trước. Đơn giá lao động của Hoa Kỳ tăng 11,6% trong cùng ngày.

Kịch bản kinh tế vĩ mô giảm giá này có thể giải thích một phần lý do tại sao Bitcoin và tài sản rủi ro tiếp tục điều chỉnh nhưng xem xét kỹ hơn cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp định vị cũng có thể cung cấp thông tin chi tiết hữu ích.

Phí bảo hiểm tương lai của bitcoin ổn định ở mức 2,5%

Để hiểu liệu hành động giá gần đây có phản ánh tâm lý của các nhà giao dịch hàng đầu hay không, người ta nên phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Bitcoin, hay còn gọi là "tỷ lệ cơ bản".

Không giống như hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai có lịch cố định này không có tỷ lệ tài trợ, vì vậy giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các giao dịch giao ngay thông thường. Hợp đồng tương lai ba tháng giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm 5% hoặc thấp hơn bất cứ khi nào các nhà giao dịch chuyên nghiệp này chuyển sang xu hướng giảm giá.

Mặt khác, một thị trường trung lập sẽ đưa ra tỷ lệ cơ bản từ 5% đến 12%, phản ánh việc những người tham gia thị trường không sẵn sàng khóa Bitcoin với giá rẻ cho đến khi giao dịch ổn định.

Dữ liệu trên cho thấy phí bảo hiểm tương lai của Bitcoin đã thấp hơn 5% kể từ ngày 6 tháng 4, cho thấy những người tham gia thị trường tương lai không muốn mở các vị thế mua có đòn bẩy.

Ngay cả với dữ liệu trên, đợt điều chỉnh giá 20% gần đây cũng không đủ để đẩy số liệu này xuống dưới ngưỡng 2%, ngưỡng này nên được hiểu là tích cực. Những người đầu cơ giá lên chắc chắn không có lý do gì để ăn mừng, nhưng không có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn từ quan điểm của thị trường tương lai.

Các nhà giao dịch quyền chọn tiến sâu hơn vào vùng "sợ hãi"

Để loại trừ các ngoại tác cụ thể đối với hợp đồng tương lai, các nhà giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn. Số liệu đơn giản và hiệu quả nhất là độ lệch delta 25%, so sánh các quyền chọn mua (mua) và quyền chọn bán (bán) tương đương.

Nói tóm lại, chỉ báo sẽ chuyển sang tích cực khi "nỗi sợ hãi" phổ biến vì phí bảo hiểm của quyền chọn bán bảo vệ cao hơn quyền chọn mua (tăng giá). Mặt khác, độ lệch âm 25% cho thấy thị trường tăng giá. Cuối cùng, số đọc giữa âm 8% và dương 8% thường được coi là trung tính.

Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch tùy chọn Bitcoin đã báo hiệu "sự sợ hãi" kể từ ngày 8 tháng 4 sau khi BTC phá vỡ dưới 42.500 đô la. Không giống như thị trường tương lai, chỉ số tâm lý cơ bản của quyền chọn cho thấy tình trạng xấu đi trong bốn ngày qua khi độ lệch delta 25% hiện ở mức 14,5%.

Nói một cách dễ hiểu, lần cuối cùng chỉ số "sợ hãi & tham lam" của thị trường quyền chọn này chạm mức 15% là vào ngày 28 tháng 1, sau khi giá Bitcoin được giao dịch giảm 23,5% trong bốn ngày.

Tâm lý lạc quan của thị trường ký quỹ đạt đỉnh

Thương nhân cũng nên phân tích thị trường ký quỹ. Vay tiền điện tử cho phép các nhà đầu tư tận dụng vị thế giao dịch của họ và có khả năng tăng lợi nhuận của họ. Ví dụ: một nhà giao dịch có thể vay Tether (USDT ) và sử dụng số tiền thu được để tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin của họ.

Mặt khác, vay Bitcoin cho phép một người đặt cược vào việc giảm giá của nó. Tuy nhiên, sự cân bằng giữa mua và bán ký quỹ không phải lúc nào cũng phù hợp.

Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch đã vay nhiều Bitcoin hơn trong thời gian gần đây, khi tỷ lệ này giảm từ 24,5 vào ngày 6 tháng 5 xuống còn 16,8 hiện tại. Chỉ báo càng cao, các nhà giao dịch chuyên nghiệp càng tự tin hơn với giá của Bitcoin.

Bất chấp một số hoạt động vay Bitcoin gần đây nhằm đặt cược vào sự suy giảm giá, các nhà giao dịch ký quỹ vẫn chủ yếu lạc quan, theo tỷ lệ cho vay USDT/BTC. Thông thường, các con số trên năm phản ánh xu hướng tăng giá và mức đỉnh 24,5 gần đây là mức cao nhất trong hơn sáu tháng.

Theo các số liệu phái sinh, các nhà giao dịch Bitcoin lo sợ về sự điều chỉnh sâu hơn khi các chỉ số kinh tế vĩ mô xấu đi. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng mong đợi một cuộc khủng hoảng tiềm tàng ở các thị trường truyền thống, do đó, mức điều chỉnh 20% của Bitcoin chỉ diễn ra sau mức điều chỉnh của các tài sản rủi ro rộng hơn.

Trên một lưu ý tích cực, không có dấu hiệu của việc đặt cược ngắn (âm) đòn bẩy bằng cách sử dụng ký quỹ hoặc hợp đồng tương lai, có nghĩa là có rất ít niềm tin từ người bán ở mức giá hiện tại.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giảvà không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.