Stablecoin USDR được hỗ trợ bằng bất động sản giảm giá do vấn đề thanh khoản,

Stablecoin Real USD (USDR) dựa trên đa giác đã phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng giảm giá đáng kể, mất gần 50% giá trị trong một khoảng thời gian ngắn.

Stablecoin, được phát hành bởi giao thức hữu hình, là loại tiền duy nhất được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa tiền điện tử và tài sản bất động sản. Tình trạng hỗn loạn gần đây xảy ra sau khi số lượng yêu cầu mua lại tăng vọt dẫn đến sự cạn kiệt nhanh chóng của tài sản lưu động, đặc biệt là DAI, từ kho bạc USDR.

Sau đó chứng kiến ​​USDR giao dịch ở mức xấp xỉ 0,51 USD, giảm so với mức chốt 1 USD, khiến người dân hoảng loạn bán tháo. Nhóm Tangible thừa nhận vấn đề thanh khoản và trấn an người dùng rằng bất động sản và tài sản kỹ thuật số hỗ trợ USDR vẫn tồn tại và sẽ được sử dụng để quy đổi. Tuy nhiên, giá trị chính xác mà quá trình mua lại sẽ mang lại cho các nhà đầu tư vẫn chưa chắc chắn và có thể mất vài tháng để biết được.

Tài sản thế chấp của USDR, ban đầu là hơn 100%, đã giảm xuống còn 84% sau khi loại bỏ token hệ sinh thái TNGBL và quỹ bảo hiểm khỏi danh sách xem xét. Nhóm Tangible, cam kết giải quyết tình huống này, đã rút thanh khoản thuộc sở hữu giao thức (POL) khỏi sàn giao dịch phi tập trung Pearl trên mạng Polygon. Không thể đổi trực tiếp USDR, nhóm đã đốt các token do giao thức nắm giữ. Các stablecoin còn lại từ việc bán POL và Quỹ bảo hiểm sẽ là một phần của quá trình mua lại.

Trong nỗ lực khôi phục niềm tin vào stablecoin, Tangible đã vạch ra các biện pháp bổ sung. Họ nhấn mạnh việc ra mắt Baskets, nhóm bất động sản được mã hóa, là một yếu tố quan trọng trong quá trình mua lại. Người dùng sẽ có tùy chọn nắm giữ mã thông báo được hỗ trợ bởi bất động sản, kiếm lợi nhuận thông qua việc khởi động lại, trang trại mã thông báo Giỏ trên Pearl hoặc bán chúng vào thanh khoản Pearl đã được thiết lập.

Sự cố giảm giá làm tăng mối lo ngại về khái niệm rộng hơn về mã thông báo tài sản trong thế giới thực (RWA), nơi các khoản đầu tư truyền thống như bất động sản được chuyển đổi thành mã thông báo kỹ thuật số. Trong khi những người ủng hộ lập luận về việc tăng cường tính linh hoạt và cơ hội đầu tư mới, trường hợp USDR nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tài sản kém thanh khoản trong thời điểm căng thẳng. Việc không thể nhanh chóng bán bất động sản nắm giữ để đáp ứng nhu cầu mua lại trái ngược với các stablecoin truyền thống hơn, như USDC của Circle, thường nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao và an toàn.

Việc gỡ bỏ USDR cũng dẫn đến các cuộc thảo luận về tính ổn định trong thiết kế của nó, trong đó nhà phân tích DeFi Valentin Mihov bày tỏ sự hoài nghi về khả năng hỗ trợ và tính thanh khoản của dự án. Vụ việc này như một lời nhắc nhở rằng ngay cả các công cụ tài chính mới cũng phải giải quyết những điểm yếu tiềm ẩn trong thiết kế của chúng để ngăn chặn các vấn đề mang tính hệ thống.

TangibleDAO, đơn vị đứng sau USDR, nhấn mạnh cam kết rút kinh nghiệm, ngừng sử dụng USDR và ​​tiếp tục đổi mới trong không gian mã hóa tài sản trong thế giới thực. Hậu quả từ cuộc khủng hoảng USDR làm nổi bật sự cân bằng mong manh cần thiết khi khám phá các mô hình tài chính mới trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng phát triển.