Đi sâu vào rãnh Memecoin của Solana

Tác giả: hyphin Nguồn: onchaintimes Dịch: Shan Oppa, Golden Finance

"Đây không bao giờ là hưng cảm tạm thời, siêu chu kỳ meme đã đến. Chúng ta đang được dẫn đến vùng đất hứa. Trong mô hình mới, không có sự thoái lui nào.” – Tất cả những người đã đăng dự đoán giá memecoin trên Twitter.

Giới thiệu

Kể từ cuộc thảo luận cuối cùng của chúng ta vào tháng 3 năm nay Kể từ khi memecoin xuất hiện, tổng vốn hóa thị trường và sự chú ý của thị trường trong lĩnh vực này đã tăng trưởng đều đặn, không có dấu hiệu trì trệ rõ ràng. Không còn nghi ngờ gì nữa, điều này khiến memecoin trở thành “con ngựa” nhanh nhất trong lĩnh vực này.

Hiện tượng này chủ yếu là do tính lan truyền tự nhiên của memecoin (thông qua mạng xã hội), rào cản tham gia cực kỳ thấp và sự xuất hiện liên tục của các câu chuyện mới để duy trì nó. sự nhiệt tình của các nhà đầu cơ. Mặc dù nhiều dự án không thu hút được sự chú ý về lâu dài nhưng những người tham gia thị trường đã quen với việc thường xuyên chuyển đổi các xu hướng ngắn hạn để thu lợi nhuận từ chúng trong khi vẫn duy trì sự trung thành hơn với các mục tiêu đầu tư có giá trị niềm tin cao hơn. Mặc dù một số người không muốn thừa nhận điều đó, nhưng trên thị trường hiện tại, xác suất một token meme đã được chứng minh sẽ về 0 thấp hơn nhiều so với những gì mọi người mong đợi từ một tài sản hoàn toàn dựa vào số lần hiển thị và không có tiện ích thực sự.

Mặc dù Solana không phải là động lực duy nhất cho sự tăng trưởng tổng vốn hóa thị trường của các token này, hoạt động chính của memecoin vẫn diễn ra trong các "rãnh" của nó hệ sinh thái trên chuỗi. Do đó, bài viết này sẽ tập trung vào chuỗi Solana, cố gắng quan sát bức tranh toàn cảnh về hệ sinh thái memecoin của nó từ góc độ vĩ mô hơn.

Tôn trọng cuộc biểu tình

Với bản xứ Solana Với sự ra đời của nền tảng ươm tạo memecoinpump.fun, động lực của thị trường địa phương đã thay đổi đáng kể. Việc tham gia đầu cơ vào token đã trở nên dễ dàng hơn, rẻ hơn và an toàn hơn (từ góc độ bảo mật) hơn bao giờ hết. Việc triển khai mã thông báo được tiêu chuẩn hóa giúp đơn giản hóa quy trình thông qua giao diện thân thiện với người dùng, cung cấp cho bất kỳ ai cơ hội tạo mã thông báo mới mà không cần chuyên môn kỹ thuật, đồng thời loại bỏ các lỗ hổng tiềm ẩn trong hợp đồng thông minh độc hại.

Sau khi memecoin được tạo trên nền tảng, nó có thể được giao dịch trực tiếp trên thị trường nội bộ của nền tảng và tự động được triển khai tới Raydium. Tuy nhiên, hầu hết các token không đạt được ngưỡng này và cuối cùng không thể nhìn thấy ánh sáng ban ngày.

Tại Trong số khoảng 100 token, chỉ có thể mua được một token từ Pump.fun "Tốt nghiệp" ở "đại học". Thị trường bão hòa và tính thanh khoản hạn chế là nguyên nhân dẫn đến một số thất bại này (những lý do cụ thể nằm ngoài phạm vi của bài viết này).

Đối mặt với những thách thức như vậy, những dự án đột phá thành công phải có tính sáng tạo bắt mắt hoặc sự độc đáo để thu hút các nhà đầu cơ. Tuy nhiên, giao thức này đã nhanh chóng trở thành nền tảng phù hợp để giao dịch các token có vốn hóa siêu nhỏ và khởi động các dự án mới, vượt xa các nền tảng tương tự khác.

Như Hiện tại, thị phần của nó trên thị trường triển khai cao bằng 71,9%, chứng tỏ mức độ phổ biến rộng rãi và tác động sâu rộng của ứng dụng này. Những diễn biến gần đây càng thúc đẩy tính phổ biến của nó, thu hút một lượng lớn người dùng mới từ TikTok với ước mơ “làm giàu chỉ sau một đêm”, đổ thêm dầu vào “lửa”.

Mọi con đường đều dẫn tới Raydium

Dù đó là con đường nào phát hành bí mật, mã thông báo Pump.fun hoặc mã thông báo bán trước, hầu hết các nhóm thanh khoản memecoin đều tập trung ở Raydium. Dòng memecoin không chỉ làm tăng quy mô thị trường mà còn khiến sàn giao dịch phi tập trung trở thành một trong những động lực chính thúc đẩy khối lượng giao dịch trực tuyến hiện tại của Solana.

< /p>

Trong cơn sốt vàng, người bán xẻng thường là người thắng lớn nhất. Điều tương tự cũng áp dụng cho hệ sinh thái memecoin. Bất kể hiệu suất của memecoin ra sao, các nền tảng hỗ trợ hoạt động giao dịch đều được hưởng lợi từ khối lượng giao dịch tăng vọt. Theo lẽ thường và quan sát thị trường, chỉ có một số memecoin thực sự nổi bật và hầu hết chúng đều có nguy cơ bị mất trên thị trường. Ý tưởng này có thể được xác minh bằng cách xem xét phân bổ vốn hóa thị trường của tất cả các cặp giao dịch hiện có.

Do thiếu các công cụ chú thích hiệu quả từ các nhà cung cấp dữ liệu, trong quá trình phân tích, chúng tôi đã sàng lọc tất cả các nhóm thanh khoản Raydium có dữ liệu khác 0 kể từ ngày 25 tháng 11 năm 2024 Liquid token, ngoại trừ danh sách token chính thức và các dự án hợp pháp trên CoinGecko. Điều này dẫn đến 493.203 nhóm thanh khoản và 474.161 mã thông báo duy nhất, sẽ làm cơ sở cho phân tích tiếp theo.

< /p>

Vốn hóa thị trường mã thông báo hoạt động mạnh nhất tập trung trong khoảng từ 100 USD đến 10.000 USD, cho thấy mức phân bổ cao nhất rõ ràng. Biểu đồ hiển thị đường cong phân phối lệch phải với phần đuôi thuôn nhọn—có ít mã thông báo có vốn hóa thị trường cao hơn, cho thấy rằng việc duy trì mức vốn hóa thị trường khiêm tốn là một thách thức trong môi trường thu hút sự chú ý.

< /p>

sẽ đến từ Pump.fun Việc phân tích mã thông báo riêng biệt với mã thông báo được triển khai trực tiếp trên Raydium giúp tiết lộ các mô hình trong phân phối tổng thể cũng như hiệu suất độc đáo của cả hai.

Pump dot Fun

Cần lưu ý rằng Pump Token trên nền tảng dot Fun phải vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường nhất định để nhận được hỗ trợ nhóm thanh khoản. Điều này có nghĩa là chúng thường được định giá cao hơn trong giai đoạn đầu do nguồn cung thanh khoản cao hơn, với vốn hóa thị trường thường tập trung trong phạm vi từ 5.000 đến 15.000 USD. Tuy nhiên, hầu hết các token “tốt nghiệp” thành công đều phải vật lộn để duy trì hoặc vượt quá mức định giá trước đó sau khi chuyển sang Raydium. Các token này có tỷ lệ cao hơn trong phạm vi vốn hóa trung bình (hàng trăm nghìn đô la đến hàng triệu đô la đầu tiên). Điều này phản ánh rằng quá trình triển khai của nền tảng sẽ lọc ra các meme kém hấp dẫn ở một mức độ nhất định và cộng đồng cũng có thể sử dụng mức độ phổ biến hoặc năng lượng tiềm năng mà mã thông báo tích lũy trên nền tảng làm động lực để phát triển hơn nữa.

Triển khai trực tiếp

Trong phạm vi vốn hóa thị trường thấp ( hàng trăm Sự phân bổ dày đặc rõ ràng vẫn có thể được quan sát thấy giữa các đồng tiền có phạm vi từ vài nghìn đô la), cho thấy rằng nhiều đồng tiền nhỏ hơn, ít phổ biến hơn đang gặp khó khăn để có được lực kéo đáng kể. Điều này có thể liên quan đến độ bão hòa của thị trường, thời điểm các token này được giới thiệu ra thị trường hoặc thiếu tường thuật, tính sáng tạo và quảng cáo rõ ràng trên Twitter. Mặc dù hầu như không thể nhận ra trong dữ liệu, nhưng cũng có một số meme vốn hóa thị trường cực cao được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch tập trung và có trước khi nền tảng Pump dot Fun ra đời.

Việc giá trị thị trường mã thông báo tiếp tục tập trung ở mức thấp trong tập dữ liệu đã xác minh quan điểm được đề cập ở trên. Trong khi sự yếu kém của xu hướng và sự bùng nổ của bong bóng đầu cơ là những thách thức lớn mà mọi đồng tiền phải đối mặt, thì các động lực không phù hợp đã đẩy nhanh đáng kể sự sụp đổ và cái chết nhanh chóng của nhiều memecoin. Trong không gian này, những kẻ lừa đảo ẩn danh và “nhà phát triển” có mục đích xấu hầu như không phải chịu hậu quả, khiến việc lừa đảo công khai trở thành chuyện bình thường và khiến nhiều dự án có vẻ hứa hẹn bị thất bại.

< /p>

Tìm hiểu sâu hơn cho thấy rằng một số lượng đáng kể các token được cố ý thiết kế để thất bại nhằm thu được giá trị tối đa từ những nhà đầu cơ không nghi ngờ. Mối đe dọa này luôn hiện hữu, tiềm ẩn rủi ro cho những nhà đầu tư đủ dũng cảm tham gia thị trường. Chỉ trong 30 ngày qua, gần 2/3 số token đã được bán hết trong vòng 24 giờ kể từ khi phát hành, với hơn 90% thanh khoản bốc hơi. Đối với hầu hết các đồng tiền, việc phục hồi sau một sự kiện thảm khốc như vậy trong những năm hình thành của chúng là điều gần như không thể. Tuy nhiên, đôi khi, một số chủ sở hữu tức giận cố gắng lấy lại động lực đã mất thông qua việc tiếp quản cộng đồng, tạo tài khoản mạng xã hội mới và bắt đầu lại, bị thúc đẩy bởi sự bướng bỉnh hoặc thậm chí trả thù. Mặc dù kết quả của những nỗ lực như vậy thường gây thất vọng, nhưng nếu thực hiện đúng cách, nó có thể mang lại cho những người ủng hộ một cơ hội rút lui hợp lý.

Kết luận

Hệ sinh thái memecoin của Solana vừa năng động vừa khó đoán Dự báo, đặc trưng bởi sự sáng tạo vô tận, sự đầu cơ không kiềm chế và nguy cơ bị lợi dụng luôn hiện hữu. Các nền tảng như Pump dot Fun và Raydium đã trở thành trung tâm của hệ sinh thái thịnh vượng này, mang đến cơ hội nhưng cũng đầy thách thức cho người tham gia. Trong khi sự gia tăng nhanh chóng của một số token nổi bật đã khơi dậy giấc mơ “làm giàu chỉ sau một đêm”, thì thực tế đáng kinh ngạc là hầu hết các memecoin đều phải vật lộn để duy trì động lực ban đầu, cuối cùng để lại dấu vết của những hy vọng tan vỡ.

Trong cơn sốt đầu cơ ngày càng phát triển này, có một điều rõ ràng: việc thẩm định cẩn thận là rất quan trọng. Trong một thế giới mà tính lan truyền thường lấn át giá trị nội tại, việc tồn tại trong lĩnh vực này, dù với tư cách là một người quan sát tò mò hay một người tham gia tích cực, đều đòi hỏi cái nhìn sâu sắc về các xu hướng và cam kết đối với chủ nghĩa hoài nghi về công ty “làm giàu dễ dàng”.