a16z: Hiện tại có bao nhiêu người dùng tiền điện tử thực sự?

Tác giả: Maren Matsuoka, Eddy Lazzarin, a16z Crypto; Trình biên dịch: 0xxz@金财经

Như a16z Báo cáo hiện trạng năm 2024 của ngành công nghiệp tiền điện tử Nhóm của chúng tôi đã dành rất nhiều thời gian để đánh giá ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi ngành này phát triển và ngày càng có nhiều ứng dụng trực tuyến, chúng tôi muốn biết có bao nhiêu người dùng thực sự đang sử dụng tiền điện tử.

Đây là một vấn đề tế nhị vì số liệu sử dụng rõ ràng và dễ định lượng nhất—địa chỉ hoạt động—có thể dễ dàng bị thao túng. Vì vậy, dưới đây chúng tôi chia sẻ suy nghĩ của chúng tôi.

Trong phần mềm truyền thống, khái niệm “người dùng” rất dễ hiểu. Tất nhiên, có nhiều cách để đo lường chất lượng người dùng—trên thực tế, có cả một lĩnh vực phân tích tăng trưởng dành riêng cho vấn đề này—nhưng ở mức cơ bản nhất, người dùng có thể được tổng hợp thành “Người dùng hoạt động hàng ngày” (DAU), “Hoạt động hàng tháng”. Người dùng” (MAU), v.v.

Trong thế giới mã hóa, mọi thứ phức tạp hơn. Điều này là do trên blockchain, danh tính người dùng là ẩn danh. Thật dễ dàng để một người tạo và kiểm soát cái gọi là sybils trên blockchain - một tập hợp các danh tính khác nhau được gọi là "địa chỉ công cộng". (Có rất nhiều lý do hoàn toàn chính đáng để thực hiện việc này, chẳng hạn như vì quyền riêng tư, bảo mật hoặc các mục đích khác.) Vì vậy, thật khó để biết một người có thể sử dụng bao nhiêu địa chỉ. (Điều ngược lại cũng đúng, vì nhiều người có thể sử dụng một địa chỉ duy nhất thông qua nhiều chữ ký, tài khoản đa dạng và các giao thức trừu tượng hóa tài khoản khác nhau.) 

Cho đến gần đây, khả năng blockchain phổ biến nhất Rất hạn chế, dẫn đến phí giao dịch cao. Điều này tạo ra rào cản tự nhiên đối với việc khởi chạy và sử dụng hàng trăm hoặc hàng nghìn địa chỉ, vì làm như vậy sẽ tốn rất nhiều tiền. Nhưng gần đây, cơ sở hạ tầng tiền điện tử đã trở nên có khả năng mở rộng cao hơn — thông qua triển khai L2 và L1 thông lượng cao mới — giúp giảm chi phí giao dịch xuống gần bằng 0 trên nhiều chuỗi khối.

Nhưng đối với các ứng dụng Internet truyền thống, chẳng phải chi phí tạo ra nhiều danh tính gần bằng không sao? Trong hầu hết các trường hợp, điều này là đúng. Ví dụ: một người rất dễ dàng tạo và sử dụng nhiều địa chỉ email. Nhưng điểm khác biệt chính là trong tiền điện tử, có những động lực mạnh mẽ cho hành vi này.

Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã thưởng cho những người sớm áp dụng giao thức bằng token. Ngày nay, các giao thức mới thường khởi động việc cung cấp mã thông báo lưu hành thông qua “airdrop”—một sự kiện tiền thưởng cung cấp các ưu đãi mã thông báo cho một nhóm địa chỉ được xác định trước. Các danh sách địa chỉ này thường được lấy từ các hồ sơ giao dịch trên chuỗi lịch sử. Một số người có thể cố gắng đánh lừa hệ thống bằng cách tạo ra nhiều danh tính khác nhau và sử dụng chúng để thực hiện các giao dịch. Trong ngành, chiến lược này thường được gọi là "airdrop".

Với những hành vi này, rõ ràng là 220 triệu địa chỉ hoạt động duy nhất hàng tháng mà chúng tôi đo lường vào tháng 9 năm 2024 không trực tiếp chuyển thành 220 triệu cá nhân hoặc người dùng. (Lưu ý rằng các địa chỉ hoạt động trên nhiều chuỗi EVM sẽ chỉ đóng góp một lần vào tổng số 220 triệu.)

Vậy có bao nhiêu người dùng đang hoạt động? 10 triệu? 50 triệu? 100 triệu? Đây là câu hỏi chúng tôi muốn trả lời. Dưới đây là thông tin thêm về cách tiếp cận của chúng tôi.

Phương pháp 1: Lọc các địa chỉ đang hoạt động

Một phương pháp mà chúng tôi thực hiện là lọc ra các địa chỉ bị nghi ngờ do bot hoặc sybils kiểm soát. Bằng cách sử dụng phân tích trên chuỗi và điều tra, chúng tôi đã khám phá nhiều phương pháp để đạt được điều này:

1. Lọc ra các địa chỉ nhận tiền từ các nguồn được gọi là hợp đồng phân tán - một loại hợp đồng thông minh, với mục đích duy nhất là nhận tiền. tiền và tự động phân phối chúng đến nhiều địa chỉ khác nhau. Mặc dù có thể có một số kết quả dương tính giả nhưng hoạt động này ngụ ý rằng tất cả các địa chỉ được nhắm mục tiêu đều nhận tiền từ một nguồn duy nhất và do đó có liên quan với nhau theo một cách nào đó.

2. Lọc ra các địa chỉ có số dư gần bằng 0 vào đầu và cuối khoảng thời gian nhất định. Ví dụ: nếu bạn đang tìm kiếm người dùng hoạt động hàng tháng thực sự vào tháng 9 năm 2024 — bạn có thể thử loại bỏ các địa chỉ có số dư gần bằng 0 vào cả ngày 1 tháng 9 và ngày 30 tháng 9. Tiêu chuẩn này có nghĩa là những địa chỉ này có tính chất tạm thời. Trong khi các bot và phù thủy có thể tìm cách “xóa” số dư của họ sau khi thực hiện hành động, thì người dùng thực sự thường muốn giữ một số dư trong ví của họ để trang trải phí giao dịch trong tương lai.

3. Phân phối địa chỉ với một, hai, ba, bốn, năm giao dịch trở lên trong thời gian phân tích. Những địa chỉ chỉ có một hoặc hai giao dịch trong khoảng thời gian tốt nhất là người dùng chất lượng thấp và tệ nhất là bot hoặc phù thủy. Phương pháp này hoạt động tốt nhất khi được tổng hợp trong khoảng thời gian dài hơn.

4. Lọc ra các địa chỉ đã thực hiện số lượng lớn giao dịch trong một khoảng thời gian ngắn. Con người sử dụng ví hoặc giao diện ứng dụng chỉ có thể xử lý hợp lý một số lượng giao dịch nhất định trong một khoảng thời gian nhất định, trong khi bot có thể giao dịch với tần suất cao hơn nhiều.

5. Bao gồm một cách tối ưu các địa chỉ được liên kết với các giao thức nhận dạng yêu cầu một số chi phí thiết lập. Ví dụ: các địa chỉ có tên ENS, ID Farcaster và các danh tính xã hội được liên kết khác có thể là người dùng thực sự.

Đây chỉ là một số mẫu trên chuỗi có thể biểu thị hành vi giống bot. Đây không phải là danh sách đầy đủ và chúng tôi hoan nghênh những đề xuất của bạn dựa trên những điều trên.

Phương pháp 2: Suy luận dựa trên người dùng ví

Một cách khác để ước tính số người dùng hoạt động hàng tháng là xem xét các nguồn dữ liệu ngoài chuỗi. Nơi rõ ràng nhất để bắt đầu là với người dùng ví.

Vào tháng 2 năm 2024, ví tiền điện tử phổ biến MetaMask đã báo cáo rằng họ có 30 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Họ xác định người dùng hoạt động hàng tháng là “những người đã tải một trang trong tiện ích mở rộng MetaMask hoặc mở ứng dụng di động ít nhất một lần trong khoảng thời gian 30 ngày liên tiếp bất kỳ”.

Giả sử chúng ta muốn ước tính số lượng người dùng giao dịch, bước tiếp theo là xác định bao nhiêu phần trăm người dùng Metamask thực sự thực hiện giao dịch. Năm 2019, Metamask báo cáo rằng khoảng 30% người dùng hoạt động đã xác nhận các giao dịch trực tuyến vào một ngày nhất định. (Đây là ước tính mới nhất hiện có.) Nếu áp dụng tỷ lệ này cho MAU, chúng tôi thấy rằng người dùng giao dịch qua sản phẩm ví MetaMask mỗi tháng Khoảng 9 triệu .

Tiếp theo, chúng ta cần xem xét tổng thị phần ví của MetaMask trên tất cả các blockchain. Mặc dù những số liệu chính xác này không có sẵn nhưng chúng ta có thể đưa ra một số phỏng đoán dựa trên những gì đã biết. Ví dụ: chúng tôi có ước tính tốt về thị phần của MetaMask trong ví di động dựa trên dữ liệu từ công ty phân tích di động Sensor Tower. (Do các thỏa thuận dịch vụ thương mại, chúng tôi không thể tiết lộ con số cụ thể ở đây.)

Sau khi có được thị phần ước tính của MetaMask, chúng tôi có thể chỉ cần dựa trên con số 9 triệu người dùng giao dịch hoạt động hàng tháng mà chúng tôi đưa ra trước đó. ước tính tổng số người dùng tiền điện tử. Sau đó, chúng ta có thể so sánh kết quả này với kết quả từ Phương pháp 1 để xem liệu nó có nằm trong cùng phạm vi hay không.

Chúng tôi có thể tinh chỉnh thêm các ước tính của mình bằng cách phân tích dữ liệu từ các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và ví khác, những người sẵn sàng chia sẻ số liệu độc quyền của họ với chúng tôi, sau đó kiểm tra chéo với các con số có được ở trên.

Những cân nhắc khác

Điều quan trọng cần lưu ý là một số người sử dụng nhiều địa chỉ và ví để giao dịch. Điều này khó có thể làm tăng số lượng đáng kể (vì không giống như bot và phù thủy, có một giới hạn trên nhất định đối với số lượng ví mà một người có thể sử dụng một cách hợp lý), nhưng dựa trên một số giả định hợp lý, việc loại bỏ trùng lặp thêm có thể đáng giá.

Mặt khác, có những trường hợp một địa chỉ có thể được liên kết với nhiều người dùng. Tài khoản tích hợp trao đổi là một ví dụ. Nhân tiện, mọi chuyện sẽ trở nên phức tạp hơn với sự gia tăng nhanh chóng của các giao thức trừu tượng hóa tài khoản và ví hợp đồng thông minh. Chúng tôi đã không xem xét những yếu tố này trong phân tích của chúng tôi.

Ước tính cuối cùng: số người dùng giao dịch thực tế hàng tháng là 30-60 triệu

Theo phân tích của chúng tôi bằng các phương pháp trên, Chúng tôi ước tính hiện có 30 triệu đến 60 triệu người dùng tiền điện tử thực sự mỗi tháng. Rõ ràng, đó là một phạm vi rộng, nhưng đó là ước tính tốt nhất mà chúng tôi có dựa trên dữ liệu có sẵn.

Xin lưu ý rằng con số này chỉ chiếm 14-27% trong số 220 triệu địa chỉ hoạt động hàng tháng mà chúng tôi đã đo lường trong tháng 9. Con số này cũng chỉ chiếm 5-10% trong số 617 triệu người nắm giữ tiền điện tử toàn cầu được Crypto.com báo cáo vào tháng 6. (Những người nắm giữ tiền điện tử toàn cầu là những người sở hữu tiền điện tử nhưng không nhất thiết phải giao dịch trực tuyến.) Sự chênh lệch này chỉ ra nhu cầu chuyển đổi những người nắm giữ tiền điện tử hiện tại, những người chủ yếu là chủ sở hữu thụ động, thành người dùng tích cực. Cơ hội là rất lớn. Những người nắm giữ tiền điện tử không hoạt động có thể tái xuất hiện với tư cách là người dùng trên chuỗi khi các cải tiến lớn về cơ sở hạ tầng cho phép các ứng dụng và trải nghiệm người tiêu dùng mới, hấp dẫn.

Việc đo lường số lượng người dùng tiền điện tử đang hoạt động rất khó, nhưng bằng cách sử dụng một số phương pháp được nêu chi tiết trong bài viết này, bạn có thể bắt đầu đưa ra ước tính hợp lý.