Tác giả: James Van Straten, CoinDesk; Biên soạn bởi: Whitewater, Golden Finance
Tóm tắt
Mặc dù thị phần của các công cụ khai thác thuần túy ngày càng tăng, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục trả phí cho các công cụ khai thác chuyển sang trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu điện toán hiệu suất cao.
Marathon, Riot và CleanSpark đều có sản lượng trong tháng 9 cao hơn tháng 8.
Marathon đã tạo ra nhiều Bitcoin hơn vào tháng 9 so với bất kỳ tháng nào khác kể từ sự kiện halving tháng 4.
Trong thời đại lợi nhuận mỏng như dao cạo này, các công cụ khai thác Bitcoin (BTC) đang đối mặt với mối đe dọa hiện hữu kỳ lạ nhất: Họ có thể chuyển hướng sang hỗ trợ trí tuệ nhân tạo (AI) hoặc điện toán hiệu năng cao (HPC) và chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt, hoặc họ có thể bám trụ và thống trị sân cỏ cũ nhưng chứng kiến giá cổ phiếu của mình lao dốc.
Dù sao thì đó cũng là câu chuyện về hoạt động khai thác vào tháng 9 xét về mặt lợi nhuận cổ phiếu.
Các công ty khai thác lớn nhất theo vốn hóa thị trường—MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK)—tất cả đều khai thác được nhiều Bitcoin hơn vào tháng trước so với tháng 8. Các công ty này có bảng cân đối kế toán mạnh hơn và hoạt động khai thác lớn hơn, điều này sẽ giúp họ đối phó với sự suy giảm lợi nhuận khai thác do sự kiện halving Bitcoin vào tháng 4.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư không phải trả thêm tiền cho cổ phiếu của họ khi họ tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong tháng 9. Trong khi đó, các công ty khai thác tập trung vào trí tuệ nhân tạo và điện toán HPC, chẳng hạn như Core Scientific (CORZ), TerraWulf (WULF) và IREN (IREN), đã đánh bại Bitcoin vào tháng 9.
Giá cổ phiếu của công cụ khai thác bitcoin trong tháng 9 (TradingView)
Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư không có gì đáng ngạc nhiên. Bởi vì Giảm một nửa trong tháng 4 (làm giảm 50% phần thưởng khai thác BTC) đã khiến cạnh tranh khai thác trở nên khốc liệt hơn và tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Hơn nữa tâm lý tiêu cực là sự chấp thuận gần đây của một quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) ở Hoa Kỳ, điều này đã làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư trong lãi suất cổ phiếu khai thác mỏ.
Thay vào đó, Các nhà đầu tư đang khen thưởng những người hiện đang sử dụng một phần trung tâm dữ liệu của họ để lưu trữ các máy liên quan đến AI và HPC cho người khai thác nhằm đa dạng hóa thu nhập của họ. Điện toán AI và HPC yêu cầu lượng điện lớn mà những người khai thác Bitcoin đã có quyền truy cập, khiến chúng trở thành nguồn tài nguyên hấp dẫn cho các công ty AI và HPC muốn phát triển doanh nghiệp của họ một cách nhanh chóng.
Trên thực tế, nhìn vào giá cổ phiếu của các công ty khai thác được niêm yết trong tháng 9, giá cổ phiếu của các công ty khai thác lớn hơn đã tăng từ 4% đến 9%. Công cụ khai thác liên quan đến trí tuệ nhân tạo và HPC đã tăng tới 25% trong tháng này. Giá của Bitcoin đã tăng khoảng 7%, trong khi CoinDesk 20, chuẩn mực của thị trường tiền điện tử, tăng khoảng 12%.
Mặc dù giao dịch Bitcoin tương đối ổn định nhưng số lượng máy khai thác cũng bắt đầu tăng mạnh vào tháng 10. Riot tăng 12% và Khai thác mật mã (CIFR) tăng 8%. Trong lịch sử, tháng 10 cũng là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin, khiến nó có biệt danh là “Uptober”.
Tóm tắt tháng 9
Sau halving, tình hình kinh tế khai thác mỏ rất tồi tệ.
Tốc độ băm của mạng Bitcoin (được đo bằng đường trung bình động trong bảy ngày) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 693 EH/s, trong khi vẫn duy trì tốc độ băm trung bình là 630 EH/s. Tỷ lệ băm là một chỉ số cho thấy mức độ cạnh tranh của hoạt động khai thác và là thước đo mức độ sức mạnh tính toán trực tuyến trên mạng.
Độ khó của bitcoin, thước đo mức độ khó khai thác các khối mới trên mạng, cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 9. Độ khó của bitcoin là thước đo độ khó của việc khai thác các khối mới trong mạng và điều chỉnh cứ sau 2.016 khối dựa trên sức mạnh tính toán, đảm bảo rằng một khối được khai thác liên tục cứ sau 10 phút. Trong khi đó, giá băm, thước đo lợi nhuận của thợ mỏ, đạt mức cao nhất trong một tháng là 48,0 USD/giờ/giây, mặc dù chúng vẫn ở gần mức thấp nhất mọi thời đại, theo Glassnode.
Nghiên cứu sâu từng công cụ khai thác Theo dữ liệu hàng tháng, MARA (công cụ khai thác được giao dịch công khai lớn nhất với vốn hóa thị trường là 4,8 tỷ USD và trước đây gọi là Marathon Digital) dường như đã thành công trong tháng 9, với tỷ lệ băm khi bật nguồn tăng 5% trong tháng 9 lên 36,9 EH/ S. MARA cũng khai thác được 705 BTC, tăng 5% so với tháng trước và là số tiền khai thác cao nhất trong một tháng kể từ sự kiện halving tháng 4. Công ty cũng tăng lượng nắm giữ BTC lên 26.842, trở thành kho dự trữ Bitcoin lớn thứ hai trong số các công ty đại chúng, sau MicroStrategy. Đồng thời, nó vẫn đang trên đà đạt được 50 EH/s vào cuối năm 2024.
Marathon Sản xuất Bitcoin hàng tháng (Nhà đầu tư Farside)
Riot Platforms, công cụ khai thác Bitcoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường khối lượng khai thác cũng tăng 28% trong tháng 9 khi công ty tăng sức mạnh tính toán của các cơ sở của mình. Riot hy vọng tốc độ băm của họ sẽ đạt 36,3 EH/s vào quý 4 năm 2024 và 56,6 EH/s vào nửa cuối năm 2025. Riot hiện đang nắm giữ 10.427 BTC trên bảng cân đối kế toán của mình.
Bão Helene khiến một số cơ sở hạ tầng phải đóng cửa
Các xu hướng đáng chú ý khác trong tháng 9 bao gồm ảnh hưởng của Bão Helene. CleanSpark, công ty khai thác lớn thứ tư theo vốn hóa thị trường, là một trong những công ty bị ảnh hưởng. Công ty cho biết họ không chịu bất kỳ thiệt hại lớn nào về cơ sở hạ tầng nhưng phải đóng cửa một số hoạt động do cơn bão.
Khi thị trường vốn gặp khó khăn đối với các công ty khai thác Bitcoin, các công ty này bắt đầu sử dụng những cách sáng tạo để gây quỹ nhằm mở rộng hoạt động của họ. Một công ty, Cipher Mining, nổi bật vào tháng 9, khai thác được 155 Bitcoin trong tháng đó và bán 923 Bitcoin để mua một địa điểm khai thác 300MW sẽ được sử dụng để lưu trữ HPC. Công cụ khai thác hiện sở hữu 1.512 Bitcoin.
Jixu
