Ngành khai thác bitcoin: Dự đoán đến năm 2024

Năm 2023 chắc chắn sẽ là cơ hội cứu rỗi cho những người khai thác Bitcoin.

Nó mang lại cơ hội thứ hai cần thiết cho một ngành đang suy yếu do suy thoái năm 2022, nhưng khi năm 2024 đến gần, các thợ mỏ bắt đầu phải đối mặt với một thách thức lớn khác, halving thứ tư . Việc giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin sẽ giảm trợ cấp khối Bitcoin từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC, điều đó có nghĩa là thu nhập của người khai thác sẽ giảm 50%.

Hình 1: Các sự kiện giảm một nửa Bitcoin trong những năm qua

So với các sự kiện trong quá khứ Giống như halving, đợt halving Bitcoin vào năm 2024 chắc chắn sẽ để lại dấu ấn khó phai mờ trên thị trường khai thác Bitcoin hiện tại.

Mặc dù đợt halving thứ ba (2020-2024) không phải là nguyên nhân trực tiếp nhưng nó sẽ đi kèm với lệnh cấm khai thác Bitcoin của Trung Quốc vào năm 2021 và làn sóng di cư quy mô lớn tiếp theo sức mạnh tính toán đã tạo điều kiện hình thành một thị trường khai thác hoàn toàn khác so với giai đoạn halving thứ hai (2016-2020).

Chúng tôi tin rằng đợt giảm một nửa lần thứ tư sẽ mang lại những thay đổi lớn hơn và có thể đi kèm với việc phân phối lại sức mạnh tính toán Bitcoin cho các khu vực địa lý mới. Trong năm 2024 và vài năm tới, chúng tôi (đại khái) dự đoán những điều sau:

Sự phân bổ toàn cầu hóa hơn về sức mạnh tính toán Bitcoin< / p>

Sự thống trị về sức mạnh tính toán của Bắc Mỹ sẽ suy yếu. Trong giai đoạn halving thứ hai, Trung Quốc thống trị thị phần sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin, chiếm 70-90% tổng sức mạnh tính toán ở thời kỳ đỉnh cao. Sau khi Trung Quốc áp đặt lệnh cấm khai thác Bitcoin, cán cân quyền lực này chuyển sang Bắc Mỹ, với Hoa Kỳ và Canada cùng nhau chiếm khoảng 50% thị phần hash power của thế giới (dao động trái phải) từ mùa hè năm 2021 đến nay.

Tỷ trọng sức mạnh băm toàn cầu của Bắc Mỹ dự kiến ​​sẽ đạt đỉnh và sẽ giảm dần sau đợt halving vào tháng 4 năm 2024, do lợi nhuận của thợ mỏ sẽ bị giảm, họ sẽ tiếp tục tìm kiếm năng lượng rẻ hơn và sẽ có những cơ hội tăng trưởng đáng kể ở Nam Mỹ, Châu Phi và các khu vực chưa được khai thác khác.

Ngành dịch vụ lưu trữ bán lẻ sẽ chịu ảnh hưởng lớn

Ở Bắc Mỹ (và các nơi khác), ngành dịch vụ giám sát bán lẻ đang có xu hướng suy thoái do lợi nhuận khai thác thấp hơn gây áp lực lên cả người giám sát và khách hàng.

Phí lưu trữ trọn gói trung bình sẽ là 0,078 USD/kWh ở Hoa Kỳ và 0,072 USD/kWh ở Canada vào năm 2023; đến quý 4 năm 2023, giá trọn gói trung bình lần lượt là 0,078 USD/kWh và 0,071 USD/kWh.

Hình 2: Chi phí lưu trữ trung bình ở các tỉnh của Canada (Q4 2022 VS Q4 2023)

Hình 3: Chi phí lưu trữ trung bình ở các tiểu bang của Hoa Kỳ (Q4 2022 VS Q4 2023)

Việc khai thác sau halving được tính đến Về mặt kinh tế, những người khai thác có chi phí lưu trữ ở mức trung bình trở lên rất có thể sẽ không còn sinh lãi, nghĩa là chỉ những người khai thác có tỷ lệ thuận lợi mới tồn tại được vào năm 2024.

Năm 2024 sẽ tạo ra nhiều vụ mua bán và sáp nhập hơn

Trong một Trong môi trường giá điện toán nén, sẽ có nhiều vụ sáp nhập, mua lại và bán tài sản hơn vào năm 2024 và 2025.

Năm 2022 thực sự đã bắt đầu. Khi giá sức mạnh tính toán giảm mạnh và đạt mức thấp nhất mọi thời đại trong quý 4, Computer North, một trong những nhà cung cấp dịch vụ lưu ký lớn nhất Bitcoin, đã tuyên bố phá sản và thanh lý, trong khi Argo và các công ty khai thác khác tiến hành bán tài sản.

Hình 4: Danh sách hoạt động mua bán tài sản của các công ty khai khoáng lớn niêm yết

Năm 2023 không chứng kiến ​​nhiều hoạt động mua bán tài sản trong bối cảnh khó khăn tài chính, nhưng lại chứng kiến ​​vụ sáp nhập lớn nhất trong lịch sử khai thác Bitcoin – Hut 8 và Bitcoin của Mỹ. Hoạt động mua lại tài sản vào năm 2024 dự kiến ​​sẽ bằng hoặc vượt mức của năm 2022.

Chữ khắc và các hoạt động sử dụng không gian khối khác sẽ tiếp tục tăng thu nhập từ phí giao dịch

Hoạt động khắc tên và sử dụng không gian khối thay thế vào năm 2024 sẽ đưa mức phí giao dịch lên mức tương đương hoặc cao hơn mức trung bình vào năm 2023.

Con ngựa đen lớn nhất vào năm 2023 là đi sau các tiêu chuẩn kỹ thuật mới của Bitcoin dựa trên mã thông báo không thể thay thế (NFT) – số thứ tự và dòng chữ. Tiếp thị. Phương pháp tạo tác phẩm nghệ thuật và tạo tác kỹ thuật số mới trên Bitcoin này khiến phí giao dịch trở thành một nguồn doanh thu khai thác quan trọng.

Trên thực tế, tổng số phí giao dịch Bitcoin vào năm 2023 chỉ là khoản phí thứ hai trong lịch sử Bitcoin; những người khai thác đã kiếm được 797.867.915 USD trong các giao dịch vào năm 2023. Phí, chỉ đứng thứ hai đến mức cao kỷ lục của năm 2021 là 1.019.725.113 USD. Phí giao dịch sẽ chiếm 7,6% phần thưởng khối vào năm 2023, so với chỉ 1,5% vào năm 2022.

Hình 5: Những thay đổi về phần thưởng khối theo tỷ lệ phí giao dịch

Hoạt động khắc chữ đã tạo ra 188 triệu USD phí giao dịch từ tháng 12 năm 2022 đến cuối năm 2023, trong đó những người khai thác kiếm được 129,5 triệu USD trong quý 4 năm 2023 (69% tổng phí). Ngoài ra, thu nhập của thợ mỏ trong quý 4 năm 2023 là 63% tổng phần thưởng phí giao dịch vào năm 2023 (501,8 triệu USD).

Nếu Bitcoin tiếp tục tăng trong năm nay, dự kiến ​​khối lượng giao dịch của Hoạt động khắc chữ sẽ tiếp tục tăng vào năm 2024.

Cổ phiếu khai thác bitcoin có thể mất giá cao hơn

Về mặt lịch sử , các nhà đầu tư đã giao dịch cổ phiếu khai thác Bitcoin khi Bitcoin có hệ số beta cao, vừa là lựa chọn thay thế Bitcoin vừa là tài sản có khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội khi Bitcoin tăng giá.

Theo phân tích biểu đồ beta bên dưới, các cổ phiếu khai thác Bitcoin cho thấy xu hướng tương quan của chúng trong thị trường tăng giá hoặc giảm giá. Trong thị trường giá xuống, biến động giá cổ phiếu có liên quan chặt chẽ hơn với biến động giá tiền tệ hàng ngày. Trong một thị trường tăng giá, cổ phiếu có lợi nhuận tăng mạnh so với Bitcoin vì chúng có mối tương quan beta mạnh với Bitcoin. Các nhà giao dịch có thể xử lý lợi nhuận tốt hơn bằng cách quan sát mối tương quan chặt chẽ hơn của các công cụ khai thác Bitcoin với sự biến động hàng ngày của giá giao ngay của Bitcoin. Khi xu hướng này tăng lên (> 1,15 beta), những người khai thác Bitcoin đang chuyển sang giai đoạn thưởng mạnh hơn.

Hình 6: So sánh hệ số Bitcoin Beta của các công ty khai thác niêm yết

Trong quan điểm của Với sự chấp thuận gần đây của nhiều quỹ ETF Bitcoin khác nhau, các cổ phiếu khai thác Bitcoin dự kiến ​​sẽ mất một số phí bảo hiểm đầu tư dưới dạng thay thế Bitcoin, vì các nhà đầu tư giờ đây có thể đạt được thu nhập trực tiếp thông qua nhiều loại Bitcoin ETF. Các nhà đầu tư vẫn có thể xem chúng là phương tiện có hệ số beta cao để tiếp xúc với giá Bitcoin, nhưng các quỹ ETF có thể cắt giảm phần bù giá của chúng.