Bitcoin đã từng giảm xuống dưới 87.000 đô la. Điều gì đã xảy ra trên thị trường?

Vào ngày 25 tháng 2 năm 2025, giá Bitcoin giảm xuống dưới 87.000 đô la, đạt mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11 năm ngoái.

Điều gì đã xảy ra trên thị trường tiền điện tử? Golden Finance xiaozou đã tóm tắt lý do cho sự suy giảm này, những lý do có thể như sau:

1. Nhiều tiểu bang của Hoa Kỳ có thái độ dè dặt về đề xuất dự trữ Bitcoin

Trước sự suy giảm này, nhiều tiểu bang của Hoa Kỳ có thái độ dè dặt về đề xuất dự trữ Bitcoin.

Nhà phân tích Valentin Fournier của BRN cho biết: "Bất chấp sự ủng hộ gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Trump đối với Bitcoin, ba đề xuất về dự trữ Bitcoin cấp tiểu bang tại Montana, Bắc Dakota và Wyoming vẫn chưa được thông qua. Để tránh bị cáo buộc sử dụng tiền của người nộp thuế để đầu cơ, các nhà hoạch định chính sách vẫn giữ thái độ dè dặt về dự trữ Bitcoin cấp tiểu bang, làm nổi bật những rủi ro chính trị". Fournier nói thêm: "Trong tương lai, một chiến lược dự trữ quốc gia được hỗ trợ bằng việc phát hành trái phiếu hoặc bán một phần dự trữ vàng của Hoa Kỳ có thể là con đường khả thi hơn để áp dụng".

2. Sự suy giảm nguồn cung tiền toàn cầu

Một số nhà quan sát tin rằng Sự suy yếu của Bitcoin phù hợp với xu hướng giảm nguồn cung tiền toàn cầu vào đầu năm nay.

Andre Dragosch, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu châu Âu tại Biwise, đã chỉ ra trên nền tảng X: "Có vẻ như có độ trễ giữa nguồn cung tiền toàn cầu và giá Bitcoin."

3. Bất ổn vĩ mô và dòng vốn chảy ra khỏi thị trường tiền điện tử

Việc thị trường tiền điện tử liên tục điều chỉnh phù hợp với dòng vốn chảy ra khỏi các sản phẩm đầu tư tiền điện tử.

• Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra trong tuần thứ hai liên tiếp;

• Theo báo cáo của CoinShares, tổng dòng tiền chảy ra là 508 triệu đô la trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 2.

• Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã giảm đầu tư vào tài sản kỹ thuật số.

• Bitcoin chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra lớn nhất, tổng cộng là 571 triệu đô la.

• Lượng vốn chảy vào tính đến thời điểm hiện tại đã giảm xuống còn 6,6 tỷ đô la vào tuần trước từ mức 7,4 tỷ đô la của hai tuần trước.

James Butterfill, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại CoinShares, cho rằng nguyên nhân là do sự không chắc chắn về thuế quan thương mại, chính sách tiền tệ và lạm phát. Ông cho biết: "Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư đang thận trọng sau lễ nhậm chức của tổng thống Hoa Kỳ và sự bất ổn liên quan đến thuế quan thương mại, lạm phát và chính sách tiền tệ." 4. Tiền điện tử và cổ phiếu Hoa Kỳ đồng loạt giảm khi thanh khoản cạn kiệt. Bản tin tài chính The Kobeissi Letter đã bình luận về những lo ngại về việc thanh khoản tiền điện tử trên nền tảng X cạn kiệt như sau: Giá trị thị trường tiền điện tử đã giảm 325 tỷ đô la kể từ sáng thứ Sáu. Vào lúc 5 giờ chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ hôm nay, thị trường tiền điện tử đã mất 100 tỷ đô la chỉ trong một giờ mà không có bất kỳ tin tức quan trọng nào. Điều gì đã xảy ra trên thị trường tiền điện tử?

Chỉ riêng trong 24 giờ qua, chúng ta đã chứng kiến ​​khoảng 150 tỷ đô la bốc hơi khỏi thị trường tiền điện tử. Làn sóng bán tháo lan rộng khi hầu hết tài sản tiền điện tử đều giảm mạnh. Ngay cả thị trường tiền meme cũng có vẻ như đã mất đi khá nhiều tính thanh khoản.

Vậy thì chính xác thì chuyện gì đã xảy ra?

Có vẻ như mọi chuyện bắt đầu với Solana, cổ phiếu đã giảm 22% kể từ thứ Sáu tuần trước. Giữa cơn sốt memecoin, Solana đã thể hiện sức mạnh tương đối lớn. Tuy nhiên, khi cơn sốt memecoin lắng xuống, Solana cũng bắt đầu suy yếu. Trong một thời gian, đợt bán tháo Solana không liên quan nhiều đến Bitcoin.

Tuy nhiên, khi S&P 500 bắt đầu giảm vào thứ Sáu tuần trước, Bitcoin cũng giảm theo. Như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, sự sụt giảm của S&P 500 đi kèm với sự gia tăng tốc độ bán Bitcoin. Ngày nay, Bitcoin đang mất dần sức mạnh sau khi giảm xuống dưới mức hỗ trợ 98.000 đô la.

5. Các quỹ đầu cơ có thể đóng vị thế của họ trong ETF Bitcoin

Nhà đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, cho biết trên mạng xã hội rằng nhiều người nắm giữ IBIT là các quỹ đầu cơ, những người kiếm được lợi nhuận cao hơn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn bằng cách mua ETF và bán khống hợp đồng tương lai CME. Nếu giá BTC giảm và cơ sở (tức là chênh lệch giữa giá ETF và giá tương lai) thu hẹp lại, thì các quỹ này sẽ bán IBIT và bảo hiểm bằng hợp đồng tương lai CME. Các quỹ này hiện đang có lãi và do cơ sở gần với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nên họ sẽ đóng vị thế và thu được lợi nhuận trong phiên giao dịch của Hoa Kỳ.

6. Citadel Securities gia nhập thị trường tiền điện tử

Thật kỳ lạ, sự việc này xảy ra chỉ vài giờ sau khi Citadel có sự thay đổi lớn về lập trường liên quan đến tiền điện tử.

Hôm nay, Bloomberg thông báo rằng Citadel Securities trị giá 65 tỷ đô la đang tìm cách trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho Bitcoin và tiền điện tử. Thị trường coi đây là sự kiện "bán tin tức".

7. Cuộc tấn công của hacker vào Bybit đã tác động đến tâm lý thị trường

Ngoài ra, cuộc tấn công của hacker vào Bybit vào ngày 21 tháng 2 dường như cũng đã tác động đến tâm lý thị trường. Arkham Intelligence gọi vụ tấn công này là "vụ trộm tài chính lớn nhất trong lịch sử" kể từ vụ trộm 1 tỷ đô la từ Ngân hàng Trung ương Iraq vào tháng 3 năm 2003.

Trên thực tế, số tiền bị đánh cắp liên quan đến vụ hack Bybit còn nhiều hơn gấp đôi số tiền của vụ hack lớn thứ hai trong lịch sử tiền điện tử. Vụ hack tiền điện tử lớn nhất trước đó là vụ trộm 611 triệu đô la từ PolyNetwork vào tháng 8 năm 2021.

Điểm yếu của Ethereum cũng gây thêm áp lực lên toàn bộ thị trường tiền điện tử. Các cuộc tấn công mạng đã làm giảm niềm tin của thị trường.

Mặt kỹ thuật dường như cũng đã mất đà.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường tiền điện tử sẽ bước vào thị trường giá xuống dài hạn. Chúng ta đã chứng kiến ​​nhiều lần Bitcoin giảm 10% trong đợt tăng giá này. Sự thoái lui về mặt kỹ thuật là lành tính và lành mạnh.

8. SBF trở lại nền tảng X

Quan trọng nhất, Sam Bankman-Fried trở lại nền tảng X.

Giữa sự sụp đổ của tiền điện tử, SBF đã trở lại và cho biết ông "có sự đồng cảm sâu sắc với các nhân viên chính phủ". Trong khi đó, DOGE và Elon Musk đang chuẩn bị cho đợt sa thải hàng loạt trong chính phủ liên bang.

Cuối cùng, khi sự biến động quay trở lại thị trường chứng khoán, các tài sản rủi ro như Bitcoin đang giảm giá.

Chúng tôi thấy mức độ chấp nhận rủi ro mang tính lịch sử vào năm 2024 và tiếp tục kéo dài đến năm 2025.

Sự sụt giảm trong khẩu vị rủi ro có nghĩa là tính thanh khoản trên thị trường tiền điện tử giảm.

Tình huống này chắc chắn đã từng xảy ra trước đây.

Chúng ta đều biết rằng thị trường tiền điện tử cần tính thanh khoản để phát triển mạnh. Nhìn chung, không có yếu tố cụ thể nào khiến giá tiền điện tử giảm ở thời điểm hiện tại. Đúng hơn, đây là sự kết hợp của nhiều yếu tố dẫn đến tình trạng thanh khoản giảm.

Cuối cùng, chúng tôi kết thúc bài viết này bằng một câu trích dẫn của Andre Dragosch: "Nguồn cung tiền gần đây đã chạm đáy, điều đó có nghĩa là giá Bitcoin giảm có thể không kéo dài lâu."