Bitcoin và Ethereum đạt mức cao kỷ lục—Tại sao Dogecoin lại bị bỏ lại phía sau?

Trong khi Bitcoin và Ethereum đã tăng vọt lên mức giá đỉnh mới trong năm nay, Dogecoin - đồng tiền meme hàng đầu thị trường - vẫn thấp hơn 70% so với mức cao nhất mọi thời đại năm 2021, khiến các nhà phân tích đặt câu hỏi liệu DOGE có bao giờ lấy lại được vinh quang trước đây hay không.

Thị trường tài sản kỹ thuật số gần đây đã chứng kiến ​​một đợt tăng giá nhờ sự chấp thuận của các quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ và động lực từ chiến thắng của Tổng thống Donald Trump, với giá Bitcoin, ETH, XRP, Solana và các token hàng đầu khác đều phá vỡ kỷ lục mới.

Ngược lại hoàn toàn, giá Dogecoin (DOGE) đã đi ngang. DOGE đạt đỉnh vào năm 2021 ở mức 0,71 đô la, hiện đang dao động quanh mức 0,22 đô la. Mặc dù có một đợt tăng giá ngắn trong cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 khi giá DOGE đạt 0,48 đô la vào tháng 12, nhưng kể từ đó đến nay, giá DOGE vẫn chưa thể vượt qua mốc 0,40 đô la.

Hiệu suất kém của DOGE đặt ra một câu hỏi cơ bản: Nếu đồng tiền meme phát triển mạnh nhờ sự cường điệu và tình cảm, thì tại sao Dogecoin lại không tăng giá cùng với các loại tiền điện tử khác bất chấp xu hướng tăng giá?

Các nhà đầu tư khao khát tiện ích, không chỉ là sự nổi tiếng

Các chuyên gia kỳ cựu trong ngành chỉ ra rằng Dogecoin thiếu nhu cầu về mặt cấu trúc. Douglas Colkitt, nhà sáng lập Ambient Finance, giải thích:

“Dogecoin vận hành dựa trên cảm xúc, và cảm xúc đó vẫn chưa đạt đến mức độ cuồng nhiệt của năm 2021. Không giống như Bitcoin hay ETH, Dogecoin không có động lực cầu mang tính cấu trúc. Nó không có lợi suất staking, không neo giữ tài sản thế chấp DeFi... Về cơ bản, nó chỉ là một memecoin với một cộng đồng vững mạnh ủng hộ.”

Không giống như Bitcoin, được coi rộng rãi là "vàng kỹ thuật số", hay Ethereum, nền tảng cho các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) và stablecoin cho các tổ chức như JP Morgan và Meta, Dogecoin không có staking, tài sản thế chấp DeFi hoặc các trường hợp sử dụng có ý nghĩa.

Trưởng phòng nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl giải thích rằng các nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách đầu tư vào thứ gì đó mang lại tiện ích thực tế và dự án tạo ra doanh thu, và memecoin lại không có những yếu tố này.

Mặc dù nhu cầu đối với đồng tiền này dường như rất lớn, với một số người suy đoán rằng một quỹ ETF DOGE thậm chí có thể sắp ra mắt, nhưng đồng tiền meme này ban đầu được tạo ra như một trò đùa để chế giễu không gian tiền điện tử. Đồng tiền này sau đó đã trở nên nổi tiếng khi ông chủ Tesla Elon Musk bắt đầu đăng tweet về nó.

Elon Musk từng tuyên bố rằng ông thích đồng tiền này vì nó "dành cho mọi người", không giống như Bitcoin. Ông cũng nói rằng nó có khiếu hài hước tuyệt vời nhất, và ông thích DOGE vì ông cũng thích chó và meme. Nói cách khác, với Musk, nó chỉ là một trò đùa, và các nhà đầu tư cũng nhìn nhận nó theo cách tương tự.

Tuy nhiên, việc áp dụng DOGE như một loại tiền tệ thanh toán đã bị đình trệ, và hầu hết các nhà giao dịch coi nó như một tài sản đầu cơ, mang tính giải trí. DOGE đã không thể sánh được với lợi nhuận của BTC và ETH trong những chu kỳ gần đây. Jeff Dorman, Giám đốc Thông tin của Arca, lưu ý

“DOGE không có mục đích chức năng, đó là lý do tại sao nó không có bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào.”

Meme không bao giờ chết—Nhưng liệu nó có thực sự tỏa sáng?

Sự phổ biến bền bỉ của Dogecoin bắt nguồn từ nỗi nhớ, sự hài hước và nhu cầu đầu cơ của cộng đồng trực tuyến. Chừng nào các nhà đầu tư còn sẵn sàng đặt cược vào văn hóa internet, sẽ còn có giá thầu cho DOGE.

Nhưng khi thị trường tiền điện tử ngày càng trưởng thành và ưu tiên công nghệ tiện ích và có khả năng mở rộng, các nhà đầu tư không nên nhầm lẫn giữa "cảm xúc" với việc áp dụng có ý nghĩa. Hiện tại, Dogecoin vẫn là một biểu tượng, dù có phần trì trệ, và đang chờ đợi cơn sốt tiếp theo, cột mốc công nghệ hoặc tiêu đề ETF để khơi mào sự trở lại.