Tác giả: Bitcoin Magazine Pro; Người dịch: Blockchain ngôn ngữ thông thường
Sau khởi đầu đầy biến động vào năm 2025, Bitcoin đã lấy lại đà tăng trưởng, một lần nữa vượt qua con số sáu con số và nhắc nhở các nhà đầu tư tại sao họ có thể kiên trì vượt qua sự biến động. Tuy nhiên, khi đà tăng trưởng trở lại, một câu nói quen thuộc lại xuất hiện: “Bán vào tháng 5 và đứng ngoài cuộc chơi”. Câu châm ngôn đầu tư này thường gắn liền với thị trường chứng khoán, nhưng hiện nay cũng được nhắc đến trong cộng đồng Bitcoin. Vậy, chiến lược này có hiệu quả trên thị trường hiện nay không? Hãy cùng tìm hiểu dữ liệu về xu hướng theo mùa, hiệu suất lịch sử và số liệu trên chuỗi để xác định xem việc thoát ra ngay bây giờ có phải là một động thái thông minh hay bạn có thể bỏ lỡ cơ hội lớn nhất của chu kỳ này.
Chiến lược đầu tư này bắt nguồn từ tài chính truyền thống và khuyến nghị thoát khỏi thị trường vào tháng 5 và quay lại vào tháng 11 vì những tháng mùa hè thường có hiệu suất yếu hơn. Biểu đồ theo mùa của Bitcoin cho thấy những tháng mùa hè (đặc biệt là từ tháng 6 đến tháng 9) có xu hướng chậm chạp. Nhưng dữ liệu hiệu suất rộng hơn lại cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn, đặc biệt là trên thị trường bitcoin.
Theo truyền thống, lợi nhuận trung bình thường thấp hơn vào những tháng mùa hè
Khi áp dụng chiến lược này vào Bitcoin, cơ sở chính là năm 2014, 2018 và 2022, những năm Bitcoin trải qua thị trường giá xuống sâu và kéo dài. Trong những năm này, lợi nhuận trong những tháng mùa hè chắc chắn không cao. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta loại bỏ những năm giá xuống này khỏi tập dữ liệu?
Khi những năm giá xuống bị loại bỏ, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong mỗi tháng (bao gồm từ tháng 6 đến tháng 9) sẽ chuyển sang dương. Ngay cả tháng 9, tháng tồi tệ nhất trong lịch sử của Bitcoin, cũng chứng kiến mức lợi nhuận trung bình hơi dương ở mức +0,37%. Lợi nhuận trung bình trong tháng 10 lên tới 26%, khiến đây trở thành một trong những tháng có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong lịch sử Bitcoin.
Không tính những năm thị trường giá xuống, lợi nhuận trung bình trong mỗi tháng là dương
Sự đảo ngược này hoàn toàn lật ngược lập luận về việc thoát ra vào mùa hè. Chiến lược này chỉ có vẻ hợp lý khi bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thị trường giá xuống sâu. Trong năm tăng giá hoặc trung tính, mùa hè có tiềm năng tăng giá đáng kể.
Phân tích lợi nhuận kép minh họa rõ ràng cho quan điểm này. Dựa trên hiệu suất hàng tháng trong lịch sử, nếu bạn đầu tư 100 đô la bắt đầu từ năm 2012 và giữ nguyên trong suốt cả năm (bao gồm cả mùa hè), thì lợi nhuận kép của bạn hiện nay sẽ là hơn 2 tỷ đô la.
Xét về lợi nhuận kép, chiến lược "thoát khỏi vào tháng 5" có hiệu quả kém hơn nhiều so với việc tiếp tục nắm giữ
Nhưng nếu bạn thoát ra vào tháng 5 hàng năm và tránh giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 10, thì số vốn cuối cùng của bạn sẽ chỉ là 112 triệu đô la Mỹ, với lợi nhuận thấp hơn gần 18 lần. Ngay cả khi bạn chỉ tránh giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 9 và quay lại vào tháng 10, lợi nhuận vẫn sẽ giảm mạnh xuống còn 536 triệu đô la, chỉ bằng một phần tư mức tăng khi nắm giữ liên tục. Bỏ lỡ mùa hè có nghĩa là bỏ lỡ hiệu ứng tăng trưởng theo cấp số nhân của Bitcoin.
Đánh giá từ các chỉ số trên chuỗi, đặc biệt là điểm Z MVRV, cấu trúc của Bitcoin vẫn lành mạnh và còn lâu mới đạt đến mức đỉnh của chu kỳ thông thường. Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy Bitcoin vẫn còn nhiều dư địa để tăng giá. Nếu nhịp điệu của chu kỳ này tương tự như thị trường tăng giá trước đó, đỉnh thực sự có thể không xuất hiện cho đến tháng 10 hoặc muộn hơn.
Điểm số Z MVRV hiện tại của Bitcoin cho thấy chu kỳ này còn lâu mới đạt đến đỉnh điểm
Việc từ bỏ các vị thế hiện tại dựa trên kỳ vọng về sự suy yếu theo mùa "điển hình" không chỉ trái ngược với dữ liệu mà còn có thể khiến các nhà đầu tư bị loại khỏi thị trường trong giai đoạn bùng nổ nhất của chu kỳ vào năm 2025.
Mặc dù không nên hoàn toàn bỏ qua các mô hình theo mùa, nhưng chúng phải được phân tích trong bối cảnh, đặc biệt đối với một tài sản có động lực vĩ mô như Bitcoin. Chu kỳ thị trường tăng giá, dòng thanh khoản, điều kiện kinh tế toàn cầu và hành vi của nhà đầu tư quan trọng hơn nhiều so với các tháng trên lịch.
Chu kỳ Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi cung và cầu, và hiện tại, mùa hè năm 2025 có khả năng sẽ là thời kỳ bùng nổ Bitcoin, với các mô hình lịch sử, động lực và động lực cấu trúc thị trường đều chỉ ra tiềm năng tăng giá mạnh mẽ trong quý 4. Thay vì thoát ra dựa trên những thông tin sáo rỗng theo mùa, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số chuỗi và vĩ mô và tập trung vào vị thế dài hạn.
Sam Altman, CEO của OpenAI, đã ca ngợi Bitcoin là một loại tiền tệ toàn cầu nằm ngoài tầm kiểm soát của chính phủ. Ông gọi đây là một bước đi thông minh và quan trọng hướng tới việc thay đổi cách thế giới xử lý tiền bạc.
AnaisAdobe đã thêm các mô hình AI từ OpenAI và Google vào nền tảng Firefly của mình, cung cấp cho người dùng nhiều công cụ sáng tạo hơn để lựa chọn. Sự tích hợp này cho phép người sáng tạo kết hợp các mô hình an toàn, nội bộ của Adobe với các mô hình mạnh mẽ của bên thứ ba để có tính linh hoạt cao hơn.
AnaisUpbit và Bithumb đã dừng gửi tiền SNX sau khi DAXA đánh dấu rủi ro liên quan đến việc neo đô la bị hỏng của sUSD. Trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về mô hình thế chấp của Synthetix, người sáng lập đã thúc giục những người đặt cược áp dụng một khuôn khổ mới, cảnh báo về các biện pháp cứng rắn hơn có thể xảy ra.
CatherineHơn 15 công ty tiền điện tử đang theo đuổi giấy phép ngân hàng khi các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ nới lỏng các hạn chế, cấp quyền truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán liên bang và tính hợp pháp của tổ chức lớn hơn. Liệu điều này có thể đánh dấu sự gia nhập được mong đợi từ lâu của tiền điện tử vào tài chính chính thống không?
KikyoDeepSeek, một ứng dụng AI của Trung Quốc, đã phải đối mặt với sự giám sát tại Hàn Quốc vì chuyển dữ liệu người dùng mà không có sự đồng ý, dẫn đến việc ứng dụng này bị xóa khỏi các cửa hàng ứng dụng. Chính quyền Hàn Quốc đã ra lệnh cho công ty xóa dữ liệu đã chuyển và thiết lập các quy trình xử lý dữ liệu phù hợp.
WeatherlyEugene William Austin Jr., hay còn gọi là Hugh Austin, đã bị kết án 18 năm tù vì điều hành một vụ lừa đảo tiền điện tử trị giá 12 triệu đô la cùng với con trai mình, Brandon. Đóng giả làm môi giới, họ hứa hẹn lợi nhuận cao cho hơn hai chục nạn nhân nhưng lại sử dụng số tiền đó để chi trả cho lối sống xa hoa.
CatherineNhà sáng lập Cardano Charles Hoskinson cho biết Ethereum có thể trở nên lỗi thời trong 10 đến 15 năm tới do lựa chọn thiết kế kém và quản trị yếu kém. Ông tuyên bố hệ thống hiện tại của nó có nhiều lỗi và không đủ mạnh để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai.
AnaisCác khoản cược của Polymarket vào Giáo hoàng tiếp theo đã tăng vọt lên hơn 6,4 triệu đô la sau khi một tin đồn giả mạo về việc tuyệt thông đã gây ra một đợt tăng đột biến trong hoạt động. Trò lừa bịp đã tăng gấp ba khối lượng trong ba ngày, đặt ra câu hỏi: đây có phải là đạo đức hay chỉ là suy đoán hiện đại?
KikyoThị trấn nhỏ Fornelli của Ý sẽ khánh thành tượng đài Satoshi Nakamoto đầu tiên của Ý vào ngày 1 tháng 5 năm 2025, được chính quyền địa phương tài trợ. Ngôi làng này, nổi tiếng với tỷ lệ chấp nhận Bitcoin cao, đang định vị mình là điểm đến thân thiện với tiền điện tử.
WeatherlyLjubljana, thủ đô của Slovenia, đã vượt qua Hồng Kông và Singapore để trở thành thành phố thân thiện với tiền điện tử nhất thế giới. Làm thế nào mà trung tâm châu Âu khiêm tốn này lại vượt qua được những gã khổng lồ trong ngành?
Catherine