BitFuFu: Doanh thu khai thác tăng vọt, bạn có nên kiếm tiền khi khai thác không?

Người viết: Chris, Techub News

BitFuFu Inc. (NASDAQ: FUFU), nhà cung cấp dịch vụ khai thác tài sản kỹ thuật số và dịch vụ khai thác trên nền tảng đám mây, đã báo cáo một báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 chưa được kiểm toán cho thấy mức tăng trưởng doanh thu của công ty đã đạt mức tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng thu nhập ròng giảm và EBITDA điều chỉnh phản ánh những thách thức mà công ty tiếp tục phải đối mặt trong việc quản lý chi phí và lợi nhuận.

Tóm tắt:

BitFuFu đạt tổng doanh thu 129,4 triệu USD trong quý 2 năm 2024, tăng 69,7% so với 76,3 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Trong số đó, các giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây đóng góp 77 triệu USD, tăng 66,8% so với 46,2 triệu USD trong quý trước; doanh thu kinh doanh tự khai thác Bitcoin là 51,1 triệu USD, tăng 81,0% so với 28,2 triệu USD trong quý trước. %. Điều này cho thấy công ty đã đạt được những kết quả nhất định trong việc mở rộng quy mô kinh doanh và thu hút khách hàng mới.

Mặc dù doanh thu tăng đáng kể nhưng thu nhập ròng của BitFuFu đã giảm xuống 1,3 triệu USD từ mức 5,1 triệu USD cùng kỳ năm 2023, giảm 74,5%. Ngoài ra, EBITDA điều chỉnh là 8,3 triệu USD, giảm 39,6% so với 13,8 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Sự sụt giảm chủ yếu là do khoản lỗ giá trị hợp lý chưa thực hiện của Bitcoin, lên tới 16,4 triệu USD trong quý 2 năm 2024, cho thấy tác động tiêu cực của sự biến động của thị trường đối với tình trạng tài chính của công ty.

Về chi phí, chi phí trung bình cho mỗi BTC của hoạt động tự khai thác trong quý 2 năm 2024 đã tăng mạnh từ 19.344 USD trong cùng kỳ năm 2023 lên 51.887 USD, tăng 168,3%.

Ngoài ra, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, BitFuFu nắm giữ tổng cộng 155 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và tài sản kỹ thuật số, tăng 103,9% so với 76 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2023. Dù dự trữ tiền mặt tăng nhưng thu nhập ròng giảm đáng kể cho thấy công ty vẫn phải đối mặt với những thách thức trong quản lý vốn và sẽ cần chú ý hơn đến việc kiểm soát chi phí cũng như cải thiện hiệu quả hoạt động trong thời gian tới để ứng phó với những biến động của thị trường và duy trì sức khỏe tài chính.

Dữ liệu tài chính chính

• Tổng doanh thu trong quý 2 năm 2024 là 129,4 triệu USD, tăng 69,7% so với tổng doanh thu trong quý 2 năm 2023 là 76,3 triệu USD.

• Doanh thu giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây trong quý 2 năm 2024 là 77 triệu USD, tăng 66,8% so với doanh thu giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây trong quý 2 năm 2023 là 46,2 triệu USD.

• Doanh thu kinh doanh tự khai thác Bitcoin trong quý 2 năm 2024 là 51,1 triệu USD, tăng 81,0% so với doanh thu kinh doanh tự khai thác Bitcoin trong quý 2 năm 2023 là 28,2 triệu USD.

• Lợi nhuận ròng quý 2 năm 2024 là 1,3 triệu USD, so với lợi nhuận ròng quý 2 năm 2023 là 5,1 triệu USD, giảm 74,5%.

• EBITDA điều chỉnh trong quý 2 năm 2024 (đo lường không phải GAAP) là 8,3 triệu USD, giảm 39,6% so với 13,8 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Kết quả trong quý 2 năm 2024 bao gồm khoản lỗ giá trị hợp lý chưa thực hiện bằng tiền mặt đối với BTC (4) là 16,4 triệu USD, so với mức không có khoản lỗ giá trị hợp lý vào năm 2023. EBITDA được điều chỉnh trong quý 2 năm 2023 bao gồm khoản lỗ suy giảm không dùng tiền mặt trị giá 2,2 triệu USD đối với tài sản kỹ thuật số.

• Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, số dư tổng hợp của tiền mặt, các khoản tương đương tiền và tài sản kỹ thuật số do BitFuFu nắm giữ là 155 triệu USD, so với số dư tiền mặt, các khoản tương đương tiền mà BitFuFu nắm giữ tính đến cuối năm năm ngoái Số dư tổng hợp của tài sản kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số là 76 triệu USD, tăng 104%.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành BitFuFu Leo Lu cho biết: BitFuFu đã có một quý thành công khác với tổng doanh thu tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Và cơ sở người dùng đã đăng ký khai thác trên nền tảng đám mây BitFuFu đã tăng đáng kể Tính đến ngày 30 tháng 6, số lượng người dùng đã vượt quá 395.000. Đây là mức tăng 87% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 23% so với quý 1 năm 2024. Doanh thu khai thác trên nền tảng đám mây chiếm khoảng 60% doanh thu quý hai của BitFuFu. Hoạt động khai thác trên nền tảng đám mây của BitFuFu cho phép chúng tôi khóa giá Bitcoin một cách hiệu quả như một hàng rào chống lại biến động giá Bitcoin, một chiến lược đã được chứng minh là đặc biệt có giá trị trong thời gian giá Bitcoin giảm đáng kể gần đây.

Giám đốc tài chính của BitFuFu Calla Zhao cho biết: Tính đến cuối quý 2, BitFuFu tiếp tục duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh, với lượng tiền mặt ròng bao gồm tài sản kỹ thuật số là 52,5 triệu USD, tạo nền tảng vững chắc cho việc triển khai Chiến lược tăng trưởng của BitFuFu.

Tác giả tin rằng mặc dù doanh thu của BitFuFu cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong quý 2 năm 2024, công ty vẫn cần tối ưu hóa hơn nữa khả năng sinh lời và quản lý chi phí. Trong quý 2 năm 2024, công ty đạt tổng doanh thu 129,4 triệu USD, tăng 69,7% so với 76,3 triệu USD cùng kỳ năm 2023, trong đó doanh thu từ giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây là 77 triệu USD và doanh thu từ Bitcoin tự kinh doanh khai khoáng đạt 51,1 triệu USD, tăng lần lượt 66,8% và 81,0% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, bất chấp doanh thu tăng đáng kể, lợi nhuận ròng của công ty đã giảm xuống 1,3 triệu USD từ mức 5,1 triệu USD cùng kỳ năm 2023, giảm 74,5%. Lợi nhuận ròng giảm cho thấy dù nhu cầu thị trường tăng và thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, BitFuFu vẫn phải đối mặt với áp lực về kiểm soát chi phí và hiệu quả hoạt động, đặc biệt khi EBITDA điều chỉnh giảm 39,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, các khoản lỗ giá trị hợp lý chưa thực hiện bằng tiền mặt của công ty càng làm giảm hiệu quả thu nhập. Mặc dù số dư tổng hợp của tiền mặt và tài sản kỹ thuật số đã tăng gấp đôi lên 155 triệu USD, nhưng làm thế nào để tối ưu hóa hơn nữa cơ cấu chi phí và cải thiện khả năng sinh lời sẽ là chìa khóa giúp công ty đạt được mức tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Phân tích doanh thu và chi phí

Thu nhập

Trong quý 2 năm 2024, tổng doanh thu của BitFuFu là 129,4 triệu USD, so với 76,3 triệu USD trong quý 2 năm 2023, tăng 69,7%. Tổng doanh thu bao gồm 77 triệu USD từ các giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây, 51,1 triệu USD từ hoạt động kinh doanh Bitcoin tự khai thác và 1,1 triệu USD từ các dịch vụ được quản lý.

Trong số đó, doanh thu giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây BitFuFu trong quý 2 năm 2024 là 77 triệu USD, tăng 66,8% so với 46,2 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua hàng lặp lại từ khách hàng hiện tại và có thêm khách hàng mới. Cụ thể, doanh thu từ khách hàng đang hoạt động trong cùng kỳ năm 2023 là 47,4 triệu USD, chiếm 61,5% doanh thu khai thác trên nền tảng đám mây; trong khi doanh thu từ khách hàng mới có được sau ngày 30/6/2023 đạt 29,6 triệu USD, chiếm 61,5% doanh thu khai thác trên nền tảng đám mây. . 38,5%. Ngoài ra, tỷ lệ giữ lại đô la ròng của BitFuFu trong quý 2 năm 2024 là 103%, cho thấy công ty đang hoạt động tốt trong việc duy trì cơ sở khách hàng và tạo doanh thu định kỳ.

Trong quý 2 năm 2024, doanh thu từ hoạt động kinh doanh tự khai thác Bitcoin của BitFuFu là 51,1 triệu USD, tăng 81,0% so với 28,2 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Mức tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giá Bitcoin trung bình tăng 135,0% so với cùng kỳ năm trước, dẫn đến tăng trưởng doanh thu 38,2 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận từ giá cao hơn đã được bù đắp một phần bởi doanh thu giảm 15,3 triệu USD do sản lượng Bitcoin thấp hơn. Cụ thể, sản lượng Bitcoin của BitFuFu đã giảm xuống 780 BTC từ 1.014 BTC trong cùng kỳ năm 2023, giảm 23,1%, chủ yếu do độ khó của blockchain tăng lên và sự kiện halving phần thưởng khối vào tháng 4 năm 2024.

Ngoài ra, doanh thu dịch vụ lưu ký của BitFuFu là 1,1 triệu USD trong quý 2 năm 2024, giảm 40,7% so với 1,9 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Sự sụt giảm này chủ yếu là do một số khách hàng tạm dừng hoặc chấm dứt dịch vụ lưu ký nhằm giảm tổn thất khai thác sau khi phần thưởng khối giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024.

Tổng hợp lại, trong cơ cấu doanh thu của BitFuFu trong quý 2 năm 2024, các giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây chiếm 59,5% tổng doanh thu, hoạt động kinh doanh tự khai thác Bitcoin chiếm 39,5%, dịch vụ lưu ký và các dịch vụ khác chiếm 1,0%. Mặc dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, công ty phải đối mặt với những thách thức về việc sản xuất Bitcoin giảm và doanh thu dịch vụ lưu ký giảm. Công ty sẽ cần tối ưu hóa hơn nữa hiệu quả khai thác và dịch vụ khách hàng trong tương lai để đảm bảo tiếp tục tăng trưởng doanh thu và phát triển kinh doanh ổn định.

Chi phí và lệ phí

Chi phí

Chi phí hoạt động của BitFuFu trong quý 2 năm 2024 là 118,4 triệu USD, tăng 74,2% so với 68 triệu USD cùng kỳ năm 2023, chủ yếu do sự gia tăng chi phí liên quan đến các giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây của công ty và khả năng tự khai thác mở rộng hoạt động kinh doanh khai thác, so với cùng kỳ năm 2023. Mức tăng trưởng doanh thu tương ứng là nhất quán. Tuy nhiên, báo cáo tài chính chưa kiểm toán của BitFuFu không hiển thị dữ liệu chi tiết về chi phí hoạt động 118,4 triệu USD trong quý 2 năm 2024. Chỉ có thể là tạm thời. tin rằng chi phí hoạt động trong quý 2 năm 2024 đã tăng như ghi trong báo cáo tài chính. Nguyên nhân chính là do chi phí liên quan đến giải pháp khai thác trên nền tảng đám mây của công ty và việc mở rộng kinh doanh tự khai thác tăng lên.

Phí

Chi phí bán hàng và tiếp thị trong quý 2 năm 2024 là 0,6 triệu USD, tăng 50% so với 0,4 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Sự gia tăng này chủ yếu là do tăng chi tiêu cho các hoạt động quảng cáo và khuyến mãi trong quý. Tuy nhiên, mặc dù doanh thu khai thác trên nền tảng đám mây tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, chi phí bán hàng và tiếp thị tính theo tỷ lệ phần trăm trong tổng doanh thu khai thác trên nền tảng đám mây vẫn ổn định ở mức 0,8%, giống như quý 2 năm 2023. Điều này cho thấy công ty đã kiểm soát thành công tỷ trọng chi phí tiếp thị so với doanh thu và duy trì hiệu quả hoạt động cao đồng thời mở rộng xúc tiến thị trường.

Chi phí chung và hành chính tăng lên 1,4 triệu USD trong quý 2 năm 2024, tăng 133,3% so với 0,6 triệu USD cùng kỳ năm 2023. Sự gia tăng này chủ yếu là do tăng 0,5 triệu USD phí pháp lý và phí tư vấn khác liên quan đến việc mở rộng hoạt động phát triển kinh doanh của Công ty, tăng 300.000 USD chi phí nhân viên và các chi phí bổ sung cần thiết với tư cách là một công ty đại chúng khi BitFuFu niêm yết vào tháng 3 năm 2024. Tăng thêm 300.000 USD. Sự gia tăng các chi phí này phản ánh sự đầu tư của công ty vào việc mở rộng kinh doanh và hoạt động thị trường vốn, điều này không chỉ làm tăng chi phí hoạt động mà còn tạo nền tảng cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Chi phí nghiên cứu và phát triển trong quý vẫn ở mức 0,3 triệu USD, không thay đổi so với cùng kỳ năm 2023.

Trong quý 2 năm 2024, BitFuFu không bị lỗ do suy giảm giá trị tài sản kỹ thuật số, trong khi cùng kỳ năm 2023, tài sản kỹ thuật số của công ty bị lỗ giảm giá trị 2,2 triệu USD. Điều này cho thấy các công ty sẽ quản lý tài sản kỹ thuật số thận trọng hơn vào năm 2024 để tránh tổn thất do giá thị trường giảm hoặc khấu hao tài sản.

Ngoài ra, kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2024, BitFuFu đã bắt đầu sớm áp dụng tiêu chuẩn kế toán mới, Tiêu chuẩn kế toán giá trị hợp lý FASB (ASU số 2023-08 "Kế toán và tiết lộ tài sản tiền điện tử"). Theo quy tắc này, các công ty được yêu cầu thường xuyên đánh giá và báo cáo những thay đổi về giá trị hợp lý của tài sản tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin. Vào quý 2 năm 2024, BitFuFu đã ghi nhận khoản lỗ giá trị hợp lý không phải tiền mặt 16,4 triệu đô la đối với Bitcoin theo tiêu chuẩn này, có nghĩa là công ty đã ghi nhận khoản lỗ trên giấy tờ do giá thị trường của Bitcoin giảm. Khoản lỗ này không phải là tiền mặt, có nghĩa là nó chỉ có trên sổ sách và không thể hiện dòng tiền thực tế.

BitFuFu đã tạo ra doanh thu 9,9 triệu USD so với 2,9 triệu USD cùng kỳ năm 2023 do khối lượng Bitcoin bán ra tăng trong quý 2 và giá Bitcoin được bán giao ngay cao hơn. Sự tăng trưởng này thể hiện khả năng của công ty trong việc quản lý chiến lược các điều kiện thị trường thuận lợi và khai thác thành công các cơ hội thị trường để tăng thu nhập. Đồng thời, công ty đã chọn giữ lại số Bitcoin còn lại với dự đoán vốn sẽ tăng thêm.

Nhìn chung, BitFuFu đã thể hiện mức độ linh hoạt và chiến lược nhất định trong việc quản lý chi phí và xử lý tài sản kỹ thuật số trong quý 2 năm 2024. Về mặt bán hàng và tiếp thị, chi phí chung và hành chính, công ty đã duy trì khả năng kiểm soát chi phí tương đối trong khi tăng chi tiêu trong quản lý tài sản kỹ thuật số, công ty đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu thông qua việc áp dụng các tiêu chuẩn kế toán giá trị hợp lý và hoạt động thị trường thuận lợi tăng lên. giảm tổn thất do suy giảm giá trị. Trong tương lai, công ty vẫn cần tìm sự cân bằng giữa tăng trưởng chi phí và cải thiện doanh thu để đảm bảo sức khỏe tài chính liên tục và khả năng cạnh tranh trên thị trường.

Tác giả tin rằng mặc dù BitFuFu đạt được mức tăng trưởng doanh thu đáng kể trong quý 2 năm 2024, cho thấy sự thành công của công ty trong việc mở rộng quy mô kinh doanh và thu hút khách hàng mới, nhưng vẫn còn những thách thức rõ ràng về lợi nhuận và kiểm soát chi phí. Trong khi tổng doanh thu tăng 69,7% thì thu nhập ròng lại giảm mạnh, 74,5%, phản ánh áp lực của công ty trong việc quản lý chi phí và ứng phó với những biến động của thị trường.

Đặc biệt trong bối cảnh thị trường Bitcoin ngày càng biến động và độ khó của việc khai thác blockchain ngày càng tăng, việc quản lý chi phí của công ty trong hoạt động kinh doanh tự khai thác là đặc biệt quan trọng. Chi phí khai thác BitFuFu trung bình đã tăng lên 51.887 USD mỗi Bitcoin, cho thấy sự bất cập của công ty trong việc đối phó với độ khó khai thác ngày càng tăng và biến động của thị trường. Ngoài ra, công ty còn ghi nhận các khoản lỗ về giá trị hợp lý không dùng tiền mặt khi áp dụng các tiêu chuẩn kế toán về giá trị hợp lý, điều này càng làm giảm hiệu quả thu nhập.

Tuy nhiên, cần phải công nhận rằng BitFuFu đã thể hiện mức độ linh hoạt và chiến lược nhất định trong việc quản lý phí và xử lý tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là trong việc tận dụng các cơ hội thị trường để tăng lợi nhuận tài sản kỹ thuật số. Ngoài ra, dù chi phí hoạt động tăng nhưng công ty vẫn kiểm soát thành công tỷ trọng chi phí tiếp thị so với doanh thu, thể hiện hiệu quả hoạt động cao.

Tuy nhiên, tác giả tin rằng nếu BitFuFu không thể tăng cường nỗ lực kiểm soát chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động, đặc biệt là tối ưu hóa cơ cấu chi phí trong hoạt động kinh doanh tự khai thác, công ty sẽ phải đối mặt với tình hình tài chính suy thoái trong bối cảnh thị trường gia tăng biến động . rủi ro và có thể gây khó khăn cho việc đạt được tăng trưởng bền vững.