Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise; Người dịch: 0xjs@Golden Finance
Lần đầu tiên tôi nghe về Bitcoin là vào tháng 2 năm 2011.
Vào thời điểm đó, tôi đang làm việc tại ETF.com, quản lý một nhóm các nhà phân tích tài chính trẻ và vận hành dịch vụ dữ liệu và phân tích ETF đầu tiên trên thế giới. Chúng tôi họp hàng tuần để thảo luận về những gì đang diễn ra trên thị trường. Vào tháng 2 năm 2011, khi giá Bitcoin lần đầu vượt ngưỡng 1 đô la, một trong những nhà phân tích của tôi đã nhắc đến “ngưỡng đô la” lịch sử này. Sau đó, ông đã dẫn dắt một cuộc thảo luận hấp dẫn về Bitcoin là gì, nó hoạt động như thế nào và nó có thể trở thành gì.
Nếu tôi đầu tư 1.000 đô la vào Bitcoin sau cuộc họp đó, thì khoản đầu tư đó hiện có giá trị 88 triệu đô la. Tuy nhiên, tôi rời khỏi văn phòng và đi mua một tách cà phê.
Tôi chia sẻ câu chuyện này vì mọi người - thực sự là tất cả mọi người - đều cảm thấy như vậy. Tất cả chúng ta đều ước mình đã mua Bitcoin sớm hơn.
Nhưng điều chúng ta bỏ qua trong những câu chuyện này là Bitcoin phải đối mặt với những rủi ro rất lớn vào thời điểm đó.
Ví dụ, vào ngày tôi tham dự hội nghị Bitcoin $1, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới là New Liberty Financial. Dưới đây là các điều khoản dịch vụ của họ. ¹
Nhìn lại, thật dễ dàng để nói rằng tôi nên mua Bitcoin trị giá 1.000 đô la. Nhưng vào thời điểm đó, điều đó có nghĩa là phải chuyển 1.000 đô la vào một tài khoản PayPal ngẫu nhiên. Thêm vào đó là rủi ro về lưu ký, quy định, kỹ thuật và chính phủ… việc đầu tư 1.000 đô la vào Bitcoin vào năm 2011 thực sự là một canh bạc lớn.
Tôi chia sẻ câu chuyện này ngay bây giờ vì hai lý do: thứ nhất, để bạn không phải tự trách mình vì đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào Bitcoin; Thứ hai, để thuyết phục bạn rằng tình hình hiện tại đã khác.
Trên thực tế, tôi tin rằng xét về mặt rủi ro, hôm nay — ngay lúc này — là thời điểm tốt nhất để mua Bitcoin.
Chúng tôi vừa loại bỏ rủi ro tồn tại lớn cuối cùng đối với Bitcoin
Mọi khoản đầu tư đều đòi hỏi sự đánh đổi giữa rủi ro và phần thưởng. Một tờ vé số có thể biến 1 đô la thành 1 tỷ đô la, nhưng lợi nhuận kỳ vọng của bạn là bằng không.
Khi Bitcoin lần đầu tiên được tạo ra, nó giống như một trò xổ số: có tiềm năng tăng giá rất lớn, nhưng rủi ro cũng rất lớn.
Ví dụ, khi Bitcoin lần đầu tiên được ra mắt, không có gì đảm bảo rằng nó sẽ hoạt động bình thường. Vâng, sách trắng của nó rất tuyệt vời. Về mặt logic thì có vẻ như nó sẽ có hiệu quả. Nhưng trước khi Bitcoin ra đời, đã có nhiều nỗ lực xây dựng hệ thống tiền điện tử, nhưng tất cả đều thất bại. (Để biết ví dụ, hãy xem bài báo năm 1997 của NSA, “Cách đúc tiền: Mật mã học của tiền điện tử ẩn danh”.)
Nhưng trong những ngày đầu của Bitcoin, còn có những rủi ro đáng kể khác ngoài bản thân công nghệ. Trong nhiều năm, giao dịch là một yếu tố rủi ro—các sàn giao dịch ban đầu không đáng tin cậy hoặc bị ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch thấp và hoạt động kém—cho đến khi Coinbase được thành lập vào cuối năm 2011.
Trong một thời gian, lưu ký cũng là một yếu tố rủi ro—cho đến khi các công ty blue-chip lâu đời như Fidelity bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký tự quản và lưu ký tổ chức.
Trong những ngày đầu của Bitcoin, đã có những lo ngại chính đáng về rửa tiền, hoạt động tội phạm, tiêu chuẩn quản lý, tập trung khai thác, v.v.
Điều tuyệt vời về Bitcoin là nó đã dần dần nhưng chắc chắn loại bỏ từng rủi ro hiện sinh lớn này theo thời gian.
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin vào tháng 1 năm 2024 sẽ cho phép chúng ta vượt qua một rào cản lớn khác, mang lại sự rõ ràng về mặt quy định cho các nhà đầu tư tổ chức của Hoa Kỳ quan tâm đến việc tham gia vào lĩnh vực này.
Nhưng ngay cả sau khi ETF ra mắt, vẫn có một rủi ro hiện sinh lớn điều đó luôn ám ảnh trong đầu tôi: Điều gì sẽ xảy ra nếu chính phủ cấm Bitcoin?
Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ
Đây là câu hỏi mà tôi thường được hỏi mỗi khi tham dự hội nghị, "Điều gì khiến bạn mất ngủ vào ban đêm? ” Tôi luôn hỏi khi tôi đặt câu hỏi.
Tôi luôn tự hỏi tại sao Hoa Kỳ, nơi nổi tiếng với việc tịch thu vàng tư nhân vào năm 1933 để bổ sung vào kho bạc của mình, lại cho phép Bitcoin phát triển đến mức đe dọa đến vị thế của đồng đô la?
Thành thật mà nói, lúc đó tôi không biết câu trả lời.
Khi bị thúc ép trên sân khấu, tôi luôn nhắc mọi người rằng chính phủ Hoa Kỳ đã "mua" vàng từ công chúng vào năm 1933: Tôi muốn nói rằng nếu Bitcoin phát triển đến mức thách thức đồng đô la, khoản đầu tư của bạn có thể đã kiếm được rất nhiều tiền.
Đó là câu trả lời tốt nhất mà tôi có thể đưa ra.
Nhưng đầu tháng này, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ. Cứ như vậy, rủi ro hiện sinh lớn cuối cùng mà Bitcoin phải đối mặt đã biến mất trước khi tôi mắt.
Nhiều người đang tự hỏi tại sao Hoa Kỳ lại làm như vậy. Quỹ đầu cơ AQR “Nếu tiền điện tử là đối thủ cạnh tranh lâu dài khả thi của đồng đô la, tại sao chúng ta lại thúc đẩy sự phát triển của một đối thủ cạnh tranh trực tiếp với vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới?” Cliff Asness, người sáng lập CoinMarketCap, đã viết ngay sau khi Trump ký lệnh hành pháp. ”
Câu trả lời tất nhiên là Bitcoin tốt hơn các lựa chọn thay thế. Kịch bản tốt nhất cho Hoa Kỳ là đồng đô la tiếp tục duy trì vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới. Nhưng nếu đến ngày vị thế của đồng đô la gặp rủi ro, chúng ta nên chọn Bitcoin làm lựa chọn thay thế thay vì chọn các loại tiền tệ như RMB.
Đây là điều mà lúc đầu tôi không ngờ tới: Hoa Kỳ tất nhiên sẽ chấp nhận Bitcoin. Đây là phương án dự phòng tốt nhất trên thị trường.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Lưu ý 1: Tôi tạo hình ảnh này dựa trên đồ họa và các điều khoản dịch vụ từ trang web gốc, bạn có thể xem tại đây.
Anais
