Trung Quốc đang chuẩn bị triển khai lãi suất trong các ngân hàng thương mại, cho phép các nhà đầu tư kiếm lãi từ đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Điều này đánh dấu một bước chuyển đổi quyết định đối với e-CNY, vì nó không còn chỉ là một hình thức thay thế kỹ thuật số cho tiền mặt mà là một công cụ tiền tệ giống như tiền gửi được tích hợp trong hệ thống ngân hàng chính thức.
Lu Lei, phó thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), đã công bố chính sách này thông qua một bài báo được đăng trên tờ China Financial Times, nói rằng
"Thị trường kỹ thuật số Nhân dân tệ sẽ chuyển từ kỷ nguyên tiền mặt kỹ thuật số sang kỷ nguyên tiền gửi kỹ thuật số (Tiền gửi kỹ thuật số). Nó có các chức năng về quy mô giá trị tiền tệ, lưu trữ giá trị và thanh toán xuyên biên giới. Trên thực tế, điều này có nghĩa là các ngân hàng thương mại sẽ được phép cung cấp ví điện tử Nhân dân tệ (E-CNY) có lãi suất, khiến chức năng của nhân dân tệ kỹ thuật số giống với tiền gửi ngân hàng truyền thống hơn là tiền mặt. Bằng cách cho phép số dư tích lũy lãi suất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang tạo động lực tài chính cho người dùng nắm giữ E-CNY, có khả năng đẩy nhanh việc áp dụng trong các hộ gia đình và doanh nghiệp.Lu lưu ý rằng khung pháp lý được thiết kế lại mang lại cho đồng nhân dân tệ kỹ thuật số ba chức năng tiền tệ cốt lõi: đơn vị tính toán, phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện thanh toán, đồng thời cho phép khả năng thanh toán xuyên biên giới. Sự phát triển này có thể khiến E-CNY trở thành công cụ hấp dẫn hơn cho thanh toán bán lẻ, chuyển khoản liên ngân hàng và thương mại quốc tế — đặc biệt khi Trung Quốc tìm cách hiện đại hóa hệ thống tài chính và giảm ma sát trong dòng chảy thanh toán.
Thanh toán nhanh hơn, tích hợp sâu hơn — nhưng giám sát chặt chẽ hơn
Khung E-CNY có lãi suất là một phần của sáng kiến rộng hơn có tên gọi “Kế hoạch hành động về việc tăng cường hơn nữa hệ thống dịch vụ quản lý Nhân dân tệ kỹ thuật số và xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính liên quan”. Kế hoạch này nhằm mục đích mở rộng việc sử dụng E-CNY trên toàn quốc đồng thời xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật cần thiết để hỗ trợ việc áp dụng quy mô lớn.
Là một phần của nỗ lực này, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thành lập Trung tâm Điều hành Quốc tế Nhân dân tệ tại Thượng Hải, một nền tảng dựa trên blockchain được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho các công cụ thanh toán trên chuỗi và cơ chế chuyển khoản xuyên chuỗi. Các quan chức cho biết những phát triển này có thể cải thiện hiệu quả thanh toán, giảm chi phí giao dịch và hỗ trợ quốc tế hóa đồng nhân dân tệ — đặc biệt là trong các giao dịch thương mại xuyên biên giới.
Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng những lợi ích này đi kèm với những đánh đổi đáng kể. Không giống như tiền mặt hoặc các hệ thống thanh toán phi tập trung, E-CNY hoàn toàn tập trung và có thể lập trình, cho phép các nhà chức trách có cái nhìn chi tiết về dòng chảy giao dịch. Alex Gladstein, giám đốc chiến lược của Tổ chức Nhân quyền, đã cảnh báo rằng việc áp dụng rộng rãi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số có thể mở rộng đáng kể khả năng giám sát các khoản thanh toán, thu thập dữ liệu tài chính và có khả năng hạn chế quyền tiếp cận tiền bạc của nhà nước.
Trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã giám sát các nền tảng thanh toán chủ đạo của Trung Quốc, bao gồm Alipay và WeChat Pay, thì một loại tiền kỹ thuật số do nhà nước phát hành sẽ cung cấp quyền kiểm soát trực tiếp, theo thời gian thực đối với chính lớp tiền tệ — làm dấy lên những lo ngại về quyền riêng tư tài chính, kiểm duyệt và khả năng thực thi có chọn lọc.
Sự chia rẽ toàn cầu ngày càng sâu sắc về tiền kỹ thuật số
Động thái của Trung Quốc trái ngược hoàn toàn với những diễn biến ở Hoa Kỳ, nơi Tổng thống Donald Trump Đã ký một sắc lệnh hành pháp cấm việc tạo ra và sử dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, với lý do gây ra những rủi ro đối với sự ổn định tài chính, quyền riêng tư cá nhân và chủ quyền quốc gia. Thay vào đó, Washington đã chọn hỗ trợ các stablecoin do tư nhân phát hành, được chính thức hóa thông qua Đạo luật GENIUS, thiết lập các tiêu chuẩn quy định về thế chấp và tuân thủ chống rửa tiền.
Sự khác biệt này làm nổi bật sự chia rẽ ngày càng tăng trên toàn cầu về triết lý tiền tệ. Trung Quốc đang đẩy mạnh phát triển tiền kỹ thuật số do nhà nước dẫn dắt, tích hợp sâu hơn đồng Nhân dân tệ điện tử (E-CNY) vào hệ thống ngân hàng và thanh toán, trong khi Mỹ dựa vào các giải pháp thay thế do thị trường điều khiển, gắn liền với khu vực tư nhân. Bằng cách cho phép trả lãi suất trên ví nhân dân tệ kỹ thuật số, Bắc Kinh có thể thúc đẩy đáng kể việc sử dụng E-CNY, biến nó thành một lựa chọn thay thế cạnh tranh cho tiền gửi ngân hàng truyền thống. Đồng thời, chính sách này củng cố vai trò của ngân hàng trung ương trong hoạt động tài chính hàng ngày - một đặc điểm mà những người ủng hộ coi là tăng cường sự ổn định, còn những người chỉ trích xem là một bước tiến tới việc mở rộng sự kiểm soát của nhà nước. Tại Coinlive, chúng tôi tin rằng việc giới thiệu E-CNY có lãi suất vừa tinh vi về mặt kỹ thuật vừa mang tính chính trị sâu sắc. Nó có thể giúp thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn trên toàn nền kinh tế Trung Quốc, đồng thời củng cố vai trò của nhân dân tệ trong tài chính trong nước và quốc tế. Tuy nhiên, chính những đặc điểm khiến nhân dân tệ kỹ thuật số trở nên hấp dẫn - khả năng lập trình, khả năng truy vết và sự giám sát tập trung - cũng đặt ra những câu hỏi dai dẳng về quyền riêng tư và quyền tự chủ tài chính. Khi Trung Quốc đẩy mạnh phát triển tiền kỹ thuật số, sự thành công của đồng tiền điện tử CNY cuối cùng có thể phụ thuộc vào việc liệu những lợi ích về hiệu quả có thể vượt qua những lo ngại ngày càng tăng về vấn đề giám sát trong một xã hội ngày càng ít dùng tiền mặt hay không.
Weiliang
Alex
Kikyo
Brian
Miyuki