Nic Carter, người đồng sáng lập Castle Island Ventures và Coin Metrics, nhận xét rằng sự tăng tốc của quá trình phi toàn cầu hóa và phi đô la hóa trong năm nay có thể kéo dài tuổi thọ của đồng đô la với tư cách là tiền tệ dự trữ của thế giới. Carter tuyên bố: “Chúng ta đang ở một thời điểm quan trọng trong cuộc đời của đồng đô la. Những sự kiện quan trọng đã xảy ra khiến mọi người đặt câu hỏi liệu đồng đô la có tiếp tục là đồng tiền dự trữ toàn cầu hay không. Chúng ta đang chứng kiến các thị trường hàng hóa lớn giải quyết giao dịch bằng đồng nội tệ. Ví dụ, năm ngoái 20% giao dịch dầu mỏ được thanh toán bằng tiền tệ không phải đô la.”
Trong những diễn biến mới nhất, Nga và Trung Quốc gần như đã phi đô la hóa hoàn toàn trong thương mại song phương. Ngoại trưởng Nga Sergei Lavrov tuần này báo cáo với truyền thông địa phương rằng hiện tại hơn 90% giao dịch được thanh toán bằng nội tệ. Hơn nữa, thương mại song phương giữa hai nước đã tăng 26% vào năm 2023, đạt 240 tỷ USD.
Carter xem nền kinh tế tiền điện tử như một huyết mạch tiềm năng cho trạng thái dự trữ của đồng đô la. "Nền kinh tế tiền điện tử giống như một quốc gia mới nổi. Đó là một hệ thống đô la hóa. Vì vậy, nó thực sự hỗ trợ đồng đô la,” anh ấy nói.
Carter lưu ý rằng stablecoin đã tạo ra nhu cầu mới đối với các khoản nợ bằng đồng đô la như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
"Stablecoin là đại diện được token hóa của đồng đô la, lưu hành trên các chuỗi khối công khai như Ethereum, Solana và Tron. Ban đầu chúng được tạo ra vì các nhà giao dịch tiền điện tử gặp khó khăn trong việc giải quyết các giao dịch bằng đô la thông qua các sàn giao dịch. Ai cũng biết rằng ngành công nghiệp tiền điện tử thiếu tài khoản ngân hàng."
Hai loại stablecoin nổi tiếng nhất là USDT của Tether và USDC của Circle.
Carter chỉ ra, "Stablecoin đã trở thành phương tiện giao dịch trên các sàn giao dịch, loại tài sản thế chấp chính trên các sàn giao dịch và chúng cũng đã xâm nhập vào một số nền kinh tế phi tiền điện tử."
Stablecoin là nguồn cầu mới đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vì chúng chủ yếu được hỗ trợ bởi các trái phiếu này. Carter giải thích: “Hầu hết tất cả các stablecoin đều hoạt động theo mô hình này; họ nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm dự trữ để hỗ trợ các khoản nợ bằng đô la của họ. Điều này đại diện cho một nhóm người mua nợ đáng kể của Hoa Kỳ.”
Theo Coin Metrics, nguồn cung stablecoin hiện tại vượt quá 155 tỷ USD, với khối lượng thanh toán giao dịch năm ngoái đạt 8 nghìn tỷ USD.
"Mỗi stablecoin lưu hành 20 đến 30 lần mỗi năm. Năm nay, tôi dự đoán giá trị thanh toán của các giao dịch stablecoin sẽ vượt quá 10 nghìn tỷ USD, ngang bằng với Visa,”" Carter lưu ý, "Nó sẽ trở thành một phương tiện giao dịch rất có ý nghĩa và là nguồn cầu đáng kể đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ."
Ai đang mua trái phiếu kho bạc Mỹ?
Nợ quốc gia của Mỹ đã tăng lên hơn 34,5 nghìn tỷ USD và theo Bloomberg Economics, mức nợ trong tương lai có thể tăng lên 123% GDP vào năm 2034, nghĩa là chi phí quản lý nợ sẽ cao hơn 1,5 lần so với Mỹ. chi tiêu quốc phòng cho năm 2023 gần tương đương với tổng ngân sách An sinh xã hội.
Trong khi đó, xu hướng các chủ nợ nước ngoài giảm mức độ rủi ro vẫn tiếp tục. "Chúng tôi đang phát hành một lượng nợ đáng kể ở mức rất cao. Và chúng tôi dựa vào những người mua nợ nước ngoài để duy trì chi phí trả nợ thấp,” Carter nói: “Câu hỏi đặt ra là ai vẫn là người mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ?” Hai chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đang thoái vốn là Trung Quốc và Nhật Bản đang thoái vốn. Trung Quốc từng nắm giữ hơn một nghìn tỷ USD trái phiếu.”
Nguồn cung stablecoin có thể đạt 200 tỷ USD trong năm nay và ngay sau khi đạt 500 tỷ USD, tại thời điểm đó, stablecoin sẽ trở thành một chủ nợ rất quan trọng của Hoa Kỳ.
Carter tuyên bố, "Stablecoin đã mở rộng ảnh hưởng của đồng đô la trên toàn cầu và chúng đang tạo ra nhu cầu về trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào thời điểm quan trọng khi chính phủ Hoa Kỳ rất cần thuyết phục mọi người mua nợ của mình. Không chỉ thay thế đồng đô la, nền kinh tế tiền điện tử thực sự rất quan trọng trong việc hỗ trợ hệ thống đồng đô la.”
Huang Bo
Weiliang
Jasper
Beincrypto
Nansen
Cointelegraph
Bitcoinist