So sánh giá trị kinh tế của Ethereum và Solana: Tỷ lệ doanh thu MEV chênh lệch đáng kể

Tác giả: @JustDeauIt; Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Về Ethereum và Solana, Dòng thời gian đầy rẫy những quan niệm sai lầm . Đã đến lúc loại bỏ sự ồn ào bằng cách tiếp cận dựa trên dữ liệu.

Đó là lý do tại sao tôi tạo trang tổng quan tiện lợi này để so sánh tính kinh tế của hai mạng này về:

• Chiến lược thâm nhập thị trường

• Tích lũy giá trị

• Tổng giá trị kinh tế

• Chi phí tạo ra 1 đô la doanh thu

• Thông tin cơ bản về mạng

• < p style="text-align: left;">Hiệu suất và Định giá

Nó có cả phân tích định lượng và định tính.

Sau đây là một số dấu đầu dòng và liên kết trang tổng quan cuối cùng qua @tokenterminal ?

1 , Chi phí mạng

Chi phí giao dịch trên Arbitrum hiện rẻ hơn khoảng 50% so với trên Solana. Trên thực tế, chi phí giao dịch trên một vài L2 đầu tiên thấp hơn.

2. Tổng chi phí chuyển đổi mạng:

Các điểm chính:

< p style ="text-align: left;">Tổng phí cho Ethereum và L2 hàng đầu là gần 20 tỷ USD. 97,5% phí đến từ L1 (L2 cấp cao nhất có giá 479 triệu USD). Tổng chi phí lịch sử của Solana là 495 triệu USD, 87% trong số đó phát sinh trong năm nay.

Xu hướng đang có lợi cho Solana, với phí mạng do Solana tạo ra chiếm 41% tổng phí Ethereum (không bao gồm MEV) trong 90 ngày qua. Về lý do tại sao L2 được đưa vào, đó là vì họ tạo ra nhu cầu về ETH và giải quyết các giao dịch cho L1. Nếu hai mối quan hệ kinh tế này bị phá vỡ, chúng ta sẽ không xem xét chúng nữa.

3. Thu nhập từ thỏa thuận

Bước tiếp theo là thu nhập từ thỏa thuận (mã thông báo bị hủy, được trao cho Những người không liên quan mang lại giá trị):

Các điểm chính:

Phí giao dịch lịch sử của Ethereum 64% (12,4 tỷ USD) đã bị phá hủy, tích lũy giá trị cho những người nắm giữ ETH Token.

50% phí giao dịch lịch sử của Solana (247 triệu USD) đã bị phá hủy (chỉ 2% Ethereum).

Hiện tại L2 không có cơ chế tích lũy giá trị cho người nắm giữ Token.

4. Phí bên cung cấp (trả cho người xác minh)

Các điểm chính:

Ethereum đã trả 7 tỷ USD (36%) phí lịch sử cho những người xác nhận bên cung (400 triệu USD tính đến thời điểm hiện tại).

Solana đã trả 247 triệu USD (212 triệu USD tính đến thời điểm hiện tại).

Solana thu hẹp khoảng cách như thế nào? Khuyến khích/lạm phát thông qua Token. Solana đã phát hành 3,2 tỷ USD thanh toán khuyến khích trong năm nay, so với 2,3 tỷ USD của Ethereum.

5. So sánh tổng giá trị kinh tế (phí mạng + MEV + ưu đãi Token)

Những điểm chính :

Trong 90 ngày qua, tổng giá trị kinh tế của Ethereum là 1,03 tỷ USD (58% trong số đó đến từ ưu đãi Token).

Tổng giá trị kinh tế của Solana trong cùng thời kỳ là 1,19 tỷ USD (79% trong số đó đến từ ưu đãi Token).

Nếu bạn tập trung vào giá trị kinh tế thực tế (phí + MEV), Ethereum ($431 triệu) đã vượt qua Solana ($254 triệu) trong cùng thời gian.

Hơn 51% giá trị kinh tế thực sự của Solana đến từ MEV (được đo bằng phí Jito), so với 29% của Ethereum (được đo bằng phí Flashbots).

6. Chi phí để tạo ra $1 doanh thu

Các điểm chính:

< p style="text-align: left;">Ở đây, chúng tôi đo lường chi phí $1 mà chủ sở hữu Token phải chịu (Ưu đãi Token).

*Khuyến khích mã thông báo = chi phí cho người nắm giữ mã thông báo chưa đặt cọc, thu nhập cho người đặt cược/người xác minh.

Cho đến nay, Ethereum đã trả 2,65 tỷ USD tiền khuyến khích mã thông báo để tạo ra 2,06 tỷ USD phí mạng (1,28 USD cho mỗi 1 USD phí được tạo ra).

Trong cùng thời gian, Solana đã trả 3,26 tỷ USD để tạo ra 428 triệu USD chi phí (7,62 USD cho mỗi 1 USD chi phí phát sinh).

Từ góc độ trên chuỗi, khi thu nhập từ phí L1 có thể bù đắp cho phía cung của mạng mà không phụ thuộc vào ưu đãi/lạm phát Token, nó sẽ trở thành lợi nhuận.

Ethereum đạt đến điểm này trong hầu hết năm 2023 và quý đầu tiên của năm 2024. Tuy nhiên, sau khi nâng cấp mạng EIP-4844, phí đã giảm xuống, khiến mạng này hơi lạm phát (0,4% hàng năm theo lạm phát quý 3).

Solana vẫn chưa đạt được lợi nhuận trên chuỗi và tỷ lệ lạm phát hiện tại là gần 5% (điều này là cần thiết trong giai đoạn đầu - Ethereum cũng có lạm phát cao hơn).

Trên đây là phần tổng quan ngắn gọn mà tôi đã chia sẻ về một số thông tin chi tiết định tính và dựa trên dữ liệu mà bạn có thể nhận được trong trang tổng quan của @tokenterminal.