Solana giảm 12% trong hai ngày—Thị trường lo lắng gia tăng khi đòn bẩy giảm và đối thủ tăng vọt

Các nhà đầu tư vào Solana (SOL) đang lo lắng sau khi đồng tiền điện tử đang rất hot này giảm 12% chỉ trong 48 giờ, xóa sổ hơn 112 triệu đô la tiền cược đòn bẩy và giảm xuống còn 213 đô la - mức thấp nhất trong hai tuần.

Khi áp lực vĩ ​​mô rộng lớn hơn làm thị trường tiền điện tử hoảng sợ và các đối thủ cạnh tranh tập trung lại, liệu đà tăng giá của Solana có thực sự gặp nguy hiểm không?

Vụ sụp đổ mới nhất diễn ra ngay sau sự lo lắng mới về dữ liệu lạm phát và việc làm của Hoa Kỳ, bất chấp nỗ lực thoáng qua của Fed nhằm khôi phục lại khẩu vị rủi ro.

Theo CoinGlass, hơn 112 triệu đô la trong các vị thế SOL dài đã bị thanh lý khi giá giảm xuống mức 213 đô la, làm lộ ra làn sóng thoát lệnh bắt buộc và nỗi đau về ký quỹ.

Mức quan trọng 200 đô la hiện đang nằm trong tầm ngắm của mọi nhà giao dịch. Nếu bị phá vỡ một cách quyết liệt, SOL có thể giảm sâu hơn nữa, chấm dứt đà tăng trưởng gần đây của hệ sinh thái.

Lãi suất tài trợ hợp đồng vĩnh viễn của Solana - từng là dấu hiệu cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư - đã giảm mạnh về 0 và thậm chí còn âm nhẹ. Chỉ một tháng trước, lãi suất này đã đạt mức cao ngất ngưởng 30%. Giờ đây, sự sụp đổ này cho thấy khẩu vị rủi ro đang giảm dần.

Ngay cả khi SOL giữ được mức 253 đô la vào thứ Năm tuần trước, phe mua vẫn từ chối chi trả để duy trì mức độ rủi ro dài hạn. Kết quả là gì? Không có cú bật kỹ thuật thực sự nào, chỉ còn lại hy vọng mong manh rằng những đợt phục hồi trước đây có thể lặp lại.

Điều gì đang thay đổi? Không chỉ là giá cả. Các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản và điều kiện tài chính thắt chặt đang khiến các nhà giao dịch thận trọng hơn, buộc họ phải tạm thời rút lui khỏi hoạt động đầu cơ đòn bẩy.

Hoạt động của hệ sinh thái Solana chậm lại khi sự cạnh tranh ngày càng gay gắt

Bên cạnh những diễn biến phức tạp trên thị trường phái sinh, hệ sinh thái Solana đang cho thấy những dấu hiệu chững lại. Nansen báo cáo số lượng địa chỉ hoạt động giảm 28% và phí giao dịch giảm 15% chỉ trong vòng một tuần. Điều này hoàn toàn trái ngược với sự tăng trưởng nhanh chóng của Ethereum và BNB Chain.

Sức nóng từ những người chơi mới đang ngày càng trở nên rõ rệt. Nền tảng phái sinh mới nhất của BNB Chain, Aster—không có MEV và được cựu CEO Binance CZ hậu thuẫn công khai—đang có những bước tiến đáng kể.

Sự xuất hiện của Hyperliquid và tham vọng blockchain riêng của Aster đã định hình lại bối cảnh L1/L2, nhắm vào các lỗ hổng của Solana và chuyển sự chú ý khỏi sự thống trị trên chuỗi của nó.

Bất chấp biến động, Solana vẫn giữ được những điểm mạnh cốt lõi: Nó vẫn là mạng lưới dẫn đầu về số lượng giao dịch và đứng thứ hai về tổng giá trị bị khóa, chỉ sau Ethereum. Các tổ chức cũng không bỏ cuộc - công ty Fitell Corp của Úc gần đây đã ra mắt một quỹ đầu tư trị giá 100 triệu đô la dựa trên Solana, đặt cược rằng các chiến lược lợi suất trên chuỗi sẽ vượt qua được sự biến động.

Tuy nhiên, với việc đòn bẩy giảm dần và hoạt động giao dịch hạ nhiệt, mốc 200 đô la hiện đang là chiến trường. Liệu sự thận trọng có ngăn cản bất kỳ sự phục hồi nào, hay những người tin tưởng giàu có sẽ chớp lấy cơ hội giảm giá?

Sự sụp đổ của Solana chứng minh thị trường đang nghiện đòn bẩy—nhưng những nhà xây dựng thực sự không hề nao núng

Cú giảm mạnh của Solana là một lời nhắc nhở về rủi ro cao: đòn bẩy có thể giúp bạn giàu nhanh chóng, nhưng cũng sẽ hủy hoại bạn nhanh hơn. Sự sụp đổ của tuần này cho thấy sự tự tin có thể nhanh chóng biến thành sự đầu hàng, ít bị chi phối bởi các yếu tố cơ bản mà chủ yếu bởi những ngón tay nhạy bén của nhà giao dịch và các chuỗi thuật toán.

Hãy quên đi nỗi đau ngắn hạn - câu chuyện Solana vẫn chưa kết thúc. Khi tiền đòn bẩy biến mất, các nhà đầu tư thực sự bắt đầu tham gia và các nhà xây dựng có không gian để thở. Khi các chu kỳ tiền điện tử cứ lặp đi lặp lại, những người chạy theo cơn sốt sẽ chẳng còn gì ngoài việc tự thanh lý. Còn những người âm thầm tích lũy, xây dựng và đặt cược vào các ứng dụng thực tế? Họ sẽ nắm giữ đợt tăng giá tiếp theo, bất kể giá SOL ngày mai là bao nhiêu.