Thiết kế và phát hành các sản phẩm RWA gắn với tiền tệ và chứng khoán

Là một Web2.5, RWA Hồng Kông cũng giống như chứng khoán Hồng Kông hai mươi năm trước, tương đương với Crypto "Chứng khoán Hồng Kông". như chứng khoán Hồng Kông 3.0 Hoặc token hóa tài sản chứng khoán Hồng Kông. Điểm tương đồng lớn nhất giữa chứng khoán RWA Hồng Kông và chứng khoán Hồng Kông là hầu hết chúng đều là tài sản chất lượng cao của đại lục và được sử dụng để tài trợ cho các quỹ toàn cầu.

(Bản vẽ ChatGPT)

Mặc dù bài viết trước "Mô hình RWA về liên kết Coin-Stock" đã giới thiệu một số khái niệm Web3.0 và khái niệm Bitcoin, nhưng vẫn có sự liên kết giữa cổ phiếu và tiền tệ, nhưng nói chung, các công ty niêm yết của Hồng Kông vẫn chưa hoàn toàn tìm được đường đến mô hình “RWA” với tài sản ảo và Web3.0, và vẫn còn rất nhiều chỗ cho trí tưởng tượng.

Web3Phân bổ và đầu tư tài sản

Mô hình liên kết cổ phiếu-tiền tệ RWA đơn giản nhất là để một công ty niêm yết công bố chiến lược Web3.0 nhằm hiện thực hóa mối liên kết giữa cổ phiếu tài chính truyền thống và tài sản ảo. Sau khi công ty niêm yết phân bổ Bitcoin hoặc đầu tư vào việc tuân thủ Web3.0 có liên quan dự án, Thông qua mối liên kết với việc phân bổ đầu tư tài sản ảo và cách bố trí Web3, cổ phiếu của công ty đã tiếp tục tăng giá hoặc giá trị tài sản ảo, chủ yếu là Bitcoin, đồng thời, giá trị cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán thế giới thực cũng đã tăng gấp đôi. Sự tăng trưởng liên kết này thường ở mức cao hơn hoặc bội số.

Đối với các công ty niêm yết, bước đầu tiên đơn giản nhất là phân bổ Bitcoin hoặc ủy thác phân bổ tài sản Bitcoin, để bảng tài sản của công ty niêm yết có tài sản thả nổi. Bước thứ hai là kết hợp đầu tư và xây dựng Web3.0 với hoạt động kinh doanh chính hoặc bố cục tương quan, đồng thời thúc đẩy sự gia tăng cổ phiếu của các công ty niêm yết thông qua việc tăng lưu lượng truy cập và giá trị mã thông báo của Web3.0.

Nợ cổ phiếu Hồng Kông và nợ RWA

Hồng Kông Tài chính Có các kênh và hệ sinh thái phong phú xung quanh các công ty niêm yết ở Hồng Kông. Quá trình gây quỹ, đầu tư, quản lý, thoái vốn và các khía cạnh khác của một công ty niêm yết với tài sản đảm bảo đều rất hoàn thiện, ngay cả trong và ngoài máy tính để bàn. Hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư, các kênh phân phối và khách hàng PI của các công ty chứng khoán do Hồng Kông tài trợ về cơ bản phục vụ các công ty niêm yết.

Trái phiếu của công ty niêm yết có thể là trái phiếu doanh nghiệp của công ty niêm yết hoặc trái phiếu chuyển đổi (kết hợp giữa nợ và cổ phiếu). Cơ cấu bảo lãnh thuận tiện và có thể giao dịch trên thị trường trái phiếu chuyển đổi.

Trái phiếu của RWA sử dụng tài sản đại lục chất lượng cao hoặc trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao thông qua các cấu trúc red-chip và các công ty SPV tương tự như các công ty niêm yết ở Hồng Kông để phát hành trái phiếu doanh nghiệp quỹ và sau đó phát hành Tokenized dưới dạng dự án RWA.

NFT vốn cổ phần RWA cũng có thể được phát hành dựa trên sự chứng thực của các công ty niêm yết và nhóm thanh khoản của NFT dòng tiền của công ty SPV nếu dựa trên tài sản cơ bản của; RWA, sau đó Để lấy mã thông báo Mã thông báo lợi nhuận, bạn có thể sử dụng RWA NFT để phát mã thông báo Mã thông báo lợi nhuận hoặc phát sóng cổ phiếu của các công ty niêm yết cùng một lúc.

Những điều này có thể mang lại lợi ích cho các công ty niêm yết trong các lĩnh vực mới nổi có quy mô doanh thu và luồng giao dịch tương đối lớn, chẳng hạn như phim và truyền hình phát sóng trực tiếp, y học, sức khỏe sinh học, năng lượng xanh và sức mạnh tính toán AI, trò chơi tương tác, hàng hóa hoặc hàng hóa lâu bền, v.v., có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị thông qua phí bảo hiểm mã thông báo RWA và dòng tiền mà không cần xem xét mô hình tỷ lệ giá trên thu nhập truyền thống.

Về việc giám sát cổ phiếu và RWA của Hồng Kông, đối với các dự án cụ thể, yêu cầu giám sát SFC hiện tùy theo từng trường hợp và tùy thuộc vào việc đó là đơn giản hay thiết kế sản phẩm phức tạp. Đối với các công ty được chứng thực bởi các công ty niêm yết và được hỗ trợ bởi trái phiếu chuyển đổi và quyền chọn cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp đơn giản là phù hợp. Thông qua việc tái mã hóa trái phiếu hoặc quỹ của các công ty niêm yết, cốt lõi là hợp tác với các công ty chứng khoán hợp tác lâu dài để thực hiện phát hành và bảo lãnh trước đây, các hoạt động chứng khoán thông thường ở Hồng Kông như phát hành bổ sung, phân bổ, v.v. Trái phiếu RWA cũng có thể được phát hành thêm và phân chia, tập trung vào Lego tài chính của công ty thực sự rất giống nhau.

Thiết kế của STO/RWA phức tạp sẽ dựa trên gói tài sản hoặc quyền thu nhập nhất định của công ty niêm yết và thiết kế giống ABS hoặc REIT sẽ được Tuy nhiên, do các Sản phẩm RWA phức tạp sẽ được quản lý chặt chẽ hơn, đặc biệt khi chuyển sang thị trường bán lẻ nên không nên thực hiện các thiết kế tương tự trong giai đoạn đầu.

Các công ty niêm yết ở Hồng Kông vẫn cần thực hiện một số chuẩn bị, chẳng hạn như mở tài khoản trên một sàn giao dịch được cấp phép và tuân thủ cũng như chứng nhận PI. Hiện tại, việc này vẫn còn khá rắc rối. , chẳng hạn như sự kiểm soát thực tế của người dân và cổ đông, v.v., việc chứng nhận và mở tài khoản đối với các quỹ và công ty niêm yết của chúng tôi đã bị tra tấn trong một thời gian dài.

Đồng thời, khi xem xét thiết kế cấu trúc, có thể có lớp thiết kế mã thông báo thứ hai bên trên các tài sản RWA tuân thủ, do đó cũng cần phải sử dụng quốc tế Đối với các khoản đầu tư thay thế trên trang web hoặc ở nước ngoài, hãy chuẩn bị mở tài khoản, TGE, v.v.

Mô hình airdrop chứng khoán tiền điện tử Hồng Kông của Web3.0

Bài viết trước đã thảo luận về "được cấp phép và tuân thủ ở bên phải, mã thông báo bán lẻ ở bên trái", đây thực chất là cách phân loại trái và phải của các sàn giao dịch RWA được cấp phép và tuân thủ tương tự như Hong của H. Trạm Kong và đầu tư thay thế Sàn giao dịch này tương tự như trạm quốc tế của H hoặc sàn giao dịch RWA nước ngoài (không phải sàn giao dịch tiền điện tử bản địa hiện tại).

Trạm Hồng Kông, các sản phẩm chứng khoán tuân thủ, nhắm đến những người dùng khác nhau, chủ yếu là PI và các nhà đầu tư bán lẻ tuân thủ ở Hồng Kông;

Trạm quốc tế, mã thông báo RWA phi chứng khoán, nhắm đến người dùng tiền điện tử toàn cầu quan tâm đến lộ trình RWA hoặc người dùng mới làm quen đã chuyển đổi từ thị trường tài chính truyền thống;

Từ góc độ xu hướng vốn toàn cầu, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao, sản phẩm có thu nhập cố định, vốn cổ phần tư nhân, v.v. sẽ trở thành sản phẩm chủ đạo của RWA.

Các nhóm người dùng mục tiêu của mã thông báo RWA và cổ phiếu Hồng Kông là khác nhau và hệ sinh thái có sự chồng chéo và khác biệt. Nhiều cách chơi chứng khoán Hồng Kông thực sự có thể được kế thừa và đổi mới trong mã thông báo Web3.0 và RWA. Ví dụ: bạn có thể nhận cổ phiếu để tiêu dùng và các dự án RWA có thể được nạp lại để nhận mã thông báo RWA, ví dụ: phát hành mã thông báo RWA, mua mã thông báo RWA, airdrop (tặng) cổ phiếu của các công ty niêm yết (tài sản tài chính vật chất, có thể là giấy tờ); quyền quản lý vé có hạn chế), v.v.

Một số lối chơi độc đáo của Web3.0 cũng có thể phản ánh sự khác biệt giữa chứng khoán RWA và chứng khoán Hồng Kông. Ví dụ: bằng cách học hỏi từ lối chơi airdrop của Runes và Runestone, các nhà đầu tư bán lẻ cộng đồng có thể đạt được sự công bằng trong giai đoạn đầu và các nhà đầu tư bán lẻ có thể phản công các khách hàng tổ chức.

Cho dù bạn chơi như thế nào, điều quan trọng là người của Central Financial Hong Kong Stocks và người của Web3.0 Crypto Finance có thể gặp nhau nửa chừng. Theo hướng vừa phải của Web2.5, Hiện thực hóa việc triển khai và phát triển RWA.