Thảo luận về mã thông báo RWA, stablecoin và quản lý tài sản từ ASIC Úc

Tác giả: Aiying Ai Ying Nguồn: AiYing Tuân thủ

< /p>

1. Quy định về tài sản kỹ thuật số: Sự nhầm lẫn trong Thế giới cũ và sự ra đời của các quy tắc mới

< span leaf="">Trở lại năm 2017, ASIC lần đầu tiên xuất bản hướng dẫn về tài sản tiền điện tử, bao gồm các ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu) vào thời điểm đó. Trong phiên bản hướng dẫn ban đầu này, các cơ quan quản lý đã cố gắng xác định ranh giới của lĩnh vực mới nổi này. Tuy nhiên, theo thời gian, thế giới tài sản kỹ thuật số đã thay đổi đáng kể - từ một mã thông báo duy nhất đến hàng chục nghìn loại tài sản kỹ thuật số khác nhau, sự phát triển của công nghệ chuỗi khối đã thúc đẩy việc mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA), quản lý tài sản phương pháp này đã được xây dựng lại và khái niệm tiền tệ ổn định dần trở thành một phần quan trọng của thanh toán toàn cầu. "INFO 225" của ASIC được cập nhật liên tục dựa trên sự phát triển này và trong bản cập nhật năm 2024 này, chúng tôi thấy rằng trọng tâm của cơ quan quản lý đã chuyển từ một loại tiền điện tử duy nhất sang một hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số có hệ thống hơn.

2. Cốt lõi của tệp - ranh giới Xác định và tái định vị sự tuân thủ

The Cốt lõi của “CP 381” nằm ở sự hiểu biết về “INFO” 225》Các nguyên tắc được cập nhật lại nhằm làm rõ thời điểm tài sản kỹ thuật số trở thành "sản phẩm tài chính",và do đó phải tuân thủ các quy định tài chính của Úc< /span>. Bản cập nhật cung cấp phân loại chuyên sâu về nhiều dạng tài sản kỹ thuật số — từ stablecoin đến chứng khoán được mã hóa cho đến các cấu trúc dịch vụ tài chính phức tạp — mỗi loại đều có tiềm năng được đưa vào khung pháp lý cho các sản phẩm tài chính truyền thống. Điều này có nghĩa là con đường phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số sẽ không chỉ được thúc đẩy bởi công nghệ mà còn cả cách khung pháp lý thích ứng với sức mạnh đột phá của những công nghệ này.

Bản cập nhật này bao gồm việc xác định lại tài sản kỹ thuật số Đánh giá, trong cụ thể là làm thế nào một số loại tài sản kỹ thuật số phức tạp đáp ứng định nghĩa về sản phẩm tài chính trong Đạo luật Công ty năm 2001. Tài liệu nêu rõ rằng tiêu chí đánh giá các sản phẩm tài chính bao gồm các tình huống “đầu tư tài chính, quản lý rủi ro tài chính hoặc thanh toán không dùng tiền mặt thông qua một phương tiện nhất định”. Ngoài ra, tài liệu cũng giới thiệu quy trình nộp đơn xin miễn trừ theo quy định, đặc biệt đối với các nhà cung cấp kinh doanh tài sản kỹ thuật số cung cấp dịch vụ liên quan đến sản phẩm tài chính yêu cầu giấy phép Dịch vụ Tài chính Úc (AFS).

Để gần hơn với hoạt động thực tế, "CP 381" là Bản cập nhật chứa nhiều trường hợp thực tế, chẳng hạn như:

1. Khung quy định về giao dịch token và stablecoin: Các đặc tính của stablecoin với tư cách là sản phẩm tài chính sẽ dựa trên Được phân loại theo cách nó được neo vào tiền tệ pháp định. Ví dụ: nếu một số stablecoin nhất định được coi là "công cụ thanh toán không dùng tiền mặt", thì chúng cần phải xin giấy phép AFS và đáp ứng các yêu cầu cấp phép tương ứng.

2. RWA Chứng khoán được mã hóa: Một số mã thông báo cho tài sản trong thế giới thực có thể được công nhận là "công cụ đầu tư tài chính" nếu chúng có các đặc tính giống như chứng khoán, chẳng hạn như cấp cho chủ sở hữu một số hình thức quyền thu nhập cần phải tuân theo.

3. Cam kết Dịch vụ (Dịch vụ đặt cược): Dịch vụ đặt cược mã thông báo gốc, nếu chúng cung cấp thu nhập cố định hoặc có một số tính năng đầu tư nhất định, chúng có thể cũng có thể được coi là một sản phẩm tài chính.

4. NFT Những cân nhắc về quy định: Nếu mã thông báo không thể thay thế (NFT) chỉ đại diện cho tác phẩm nghệ thuật hoặc bộ sưu tập thì nó thường không phải là sản phẩm tài chính. Tuy nhiên, nếu nó bị ràng buộc với một thỏa thuận tài chính nhất định, chẳng hạn như cung cấp quyền sở hữu một phần hoặc quyền thu nhập trong tương lai. , Việc đánh giá tuân thủ cần được tiến hành dựa trên các trường hợp cụ thể.

ASIC vượt qua những điều này Các trường hợp này được sử dụng để giúp những người hoạt động trong ngành làm rõ các yêu cầu tuân thủ dưới các hình thức kinh doanh khác nhau và cung cấp tài liệu tham khảo về cách điều chỉnh mô hình kinh doanh để tuân thủ các quy định hiện hành.

Mặc dù những cập nhật như vậy giúp làm rõ bản chất của tài sản kỹ thuật số tài chính nhưng nó cũng bộc lộ sự bối rối và dò dẫm của các cơ quan quản lý khi đối mặt với các loại tài sản mới. ASIC nhấn mạnh sự nhấn mạnh của mình về "quy định có nguyên tắc", nghĩa là cố gắng quản lý các hình thức công nghệ mới nổi này thông qua các quy định tài chính hiện hành. Mặc dù cách tiếp cận này có thể cải thiện tính nhất quán trong việc tuân thủ, nhưng khi đối mặt với các tình huống Web3 phức tạp và đa dạng, thường cần nhiều chi tiết và hướng dẫn hơn để kê đơn thuốc phù hợp. Đây chính xác là vấn đề mà việc giới thiệu nhiều trường hợp trong tài liệu nhằm giải quyết - thông qua các ví dụ dựa trên kịch bản cụ thể, những người thực hành có thể hiểu cách điều chỉnh hoạt động kinh doanh của mình theo hướng tuân thủ.

3. Tình trạng hiện tại của tiền điện tử Úc thị trường

Thị trường tiền điện tử của Úc đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây Nó đã có sự phát triển đáng kể, cho thấy xu hướng đa dạng hóa và tăng trưởng nhanh chóng. Theo báo cáo nghiên cứu tháng 6 năm 2023, khoảng 31,6% người Úc nắm giữ hoặc đã nắm giữ tiền điện tử, xếp hạng trong số những quốc gia có tỷ lệ thâm nhập cao nhất trên thế giới. Mức độ tham gia cao này phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của công chúng đối với tài sản kỹ thuật số. Đồng thời, số lượng máy ATM tiền điện tử ở Úc đã tăng vọt, lên tới hơn 1.200 máy tính đến tháng 8 năm 2024, khiến nước này trở thành một trong những quốc gia phát triển nhanh nhất thế giới. Việc triển khai rộng rãi các máy ATM này tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng chuyển đổi giữa tiền kỹ thuật số và tiền mặt, thúc đẩy hơn nữa sự phổ biến của tiền điện tử.

Về mặt môi trường pháp lý, quy định về tiền điện tử của Úc Luôn luôn là đi đầu. Trở lại năm 2017, chính phủ đã loại bỏ thuế giá trị gia tăng gấp đôi đối với các giao dịch tiền điện tử, hạ thấp các rào cản giao dịch. Tuy nhiên, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường, các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) và Trung tâm Phân tích và Báo cáo Giao dịch Úc (AUSTRAC) đã tăng cường giám sát lĩnh vực này và khung pháp lý trong tương lai dự kiến ​​sẽ được hoàn thiện. vào giữa năm 2025.

4. Quan điểm toàn cầu và tác động chính sách: Giữa tính đồng nhất về quy định và sự khác biệt

Trong làn sóng quy định tài sản kỹ thuật số hiện nay, sự cân bằng giữa toàn cầu hóa và nội địa hóa đã trở thành yếu tố then chốt quyết định sự thành công hay thất bại của các chính sách. Cách tiếp cận của ASIC phần nào phản ánh phản ứng của Úc đối với các xu hướng quản lý toàn cầu, chẳng hạn như khuyến nghị chính sách của Tổ chức Ủy ban Chứng khoán Quốc tế (IOSCO) về thị trường tài sản tiền điện tử được đề cập trong tài liệu. Ở các khu vực khác, "Đạo luật giám sát thị trường tài sản tiền điện tử" (MiCA) của Liên minh Châu Âu và các quy định ở Singapore, Hồng Kông và các nơi khác cũng thể hiện logic quy định tương tự: tuân theo " "Các hoạt động tương tự , cùng rủi ro, cùng giám sát", với sự tinh chỉnh cho tính độc đáo của các loại tài sản khác nhau. Sự tồn tại của sự hội tụ và khác biệt như vậy trong khung pháp lý mang lại môi trường vừa có cơ hội vừa thách thức cho những người chơi toàn cầu trong lĩnh vực Web3.

ASIC cũng đã đề cập,Chính phủ Úc đang thúc đẩy một khung quy định mới dành cho các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán. Khung này sẽ không thay thế các quy định về dịch vụ tài chính hiện hành mà sẽ bổ sung cho chúng . Điều này có nghĩa là nền tảng tài sản kỹ thuật số và cơ sở tài sản kỹ thuật số (DAP và DAF) cần phải tuân thủ cả quy định thanh toán mới và quy định dịch vụ tài chính truyền thống. Mô hình "quy định theo dõi kép" này tương tự như thông lệ ở Châu Âu, Hồng Kông và các nơi khác, đảm bảo rằng các sản phẩm công nghệ tài chính mới nổi được hưởng quyền tự do đổi mới trong khi được quản lý chặt chẽ về mặt an toàn và minh bạch.

Thị trường và các chính sách của Úc cũng là lĩnh vực trọng tâm của Aiying, nhiều khách hàng lựa chọn root tại đây. Có thể thấy từ tài liệu tư vấn của ASIC rằng lộ trình quản lý cho Web3 đang dần trở nên rõ ràng hơn. Các cơ quan quản lý không còn chỉ phản ứng một cách thụ động mà còn tham gia tích cực vào việc cố gắng hướng dẫn sự phát triển của công nghệ thông qua các quy định mới. Điều này có nghĩa là những cơ hội mới cho những người hoạt động trong ngành và chúng ta. Chúng ta hãy mong chờ việc công bố các chi tiết chính sách cuối cùng.