Tiềm năng của Ethereum không chỉ nằm ở việc áp dụng các quỹ ETF giao ngay

Jessy, Golden Finance

Tâm lý tiêu cực nhất trí đối với Ethereum đã thay đổi sau khi quỹ ETF giao ngay Ethereum thông qua.

Sau khi có tin tức cho biết quỹ ETF giao ngay của Ethereum có khả năng cao sẽ vượt qua trong tháng này, Ethereum đã tăng 20% ​​trong một ngày. Sau khi ETF giao ngay được chấp thuận, giá của nó đứng ở mức 3.800 USD trong một thời gian ngắn.

Trong thị trường tăng giá này, Ethereum đã không hoạt động tốt như Bitcoin và sự trỗi dậy mạnh mẽ của một số chuỗi công cộng bao gồm Solana cũng gây ra mối đe dọa nhất định đối với Ethereum. Từ quan điểm này, việc Ethereum bị đánh giá thấp là điều hợp lý. Nhưng dưới những lần xuất hiện này, điều chưa được chú ý là Ethereum vẫn chiếm 60% TVL trên thị trường chuỗi công cộng, với vị trí thứ hai và thứ ba chỉ chiếm một chữ số. Và Ethereum chưa bao giờ ngừng đổi mới công nghệ để cải thiện những vấn đề bị chỉ trích đó.

Ethereum có thực sự “cạn kiệt”? Hay chỉ là im lìm?

Trong bối cảnh thị trường mang tính chu kỳ, tỷ giá hối đoái của Ethereum so với Bitcoin tiếp tục giảm

Trong năm qua, tỷ giá hối đoái của Ethereum so với Bitcoin thực sự đã tiếp tục giảm. Lý do cơ bản đằng sau điều này là sức mạnh của Bitcoin. Xét cho cùng, không chỉ Ethereum. Khi Bitcoin bước vào chu kỳ điều chỉnh, hầu hết các altcoin đều có mức tăng rất thấp và một số thậm chí còn thấp hơn giá trong thị trường gấu.

Shenyu thậm chí còn tuyên bố rằng có thể không có mùa bắt chước nào trong thị trường giá lên này.

Mô hình của hai đợt xu hướng thị trường cuối cùng nói chung là Bitcoin tăng trước, sau đó là Ethereum tăng, kéo theo sự bùng nổ của các altcoin. Trong thị trường tăng giá vừa qua, hầu hết các altcoin cũng tăng gấp 10 lần. Khi đủ tiền trên thị trường, chúng sẽ tràn và chảy từ các đồng tiền chính thống sang các altcoin.

Logic đằng sau sự trỗi dậy của Ethereum là nó sẽ dẫn đến sự bùng nổ của các altcoin. Đó là bởi vì trước đây, hầu hết các dự án đều được xây dựng trên Ethereum và sự tăng giá của Ethereum thực sự sẽ dẫn đến điều đó. sự thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái chuỗi.

Thị trường tăng giá này thực sự đã khác so với trước đây. Chu kỳ tăng trưởng đã được nâng cao. Trước đây, thị trường tăng giá chỉ bắt đầu sau khi Bitcoin giảm một nửa, nhưng thị trường tăng giá này đã đi trước nửa năm so với kế hoạch. Lý do rất đơn giản. Thị trường tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc áp dụng các quỹ ETF giao ngay và sau đó kết hợp với việc giảm một nửa Bitcoin.

Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế, dòng tiền chảy vào thị trường vẫn ít hơn dành cho các khoản đầu tư rủi ro cao. Từ góc độ này, giá Ethereum chưa tăng nhiều. Nguyên nhân là do thị trường không đủ thanh khoản và không có nhiều tiền.

Và câu chuyện về Ethereum năm nay thực sự không đủ mới hoặc không đủ mạnh. Chỉ nhìn vào đường đi của chuỗi công khai, người hoạt động tốt nhất trong thị trường tăng giá này chắc chắn là Solana, người có giá tiếp tục tăng và hệ sinh thái trên chuỗi cũng tương đối thịnh vượng. Nguyên nhân chính là sự hỗ trợ từ vốn Phố Wall. TON, cũng được xếp hạng trong số 10 công ty hàng đầu về vốn hóa thị trường, kể câu chuyện về chuyển đổi lưu lượng truy cập được hỗ trợ bởi 900 triệu người dùng Web2, do đó thu hút một số VC hỗ trợ nó.

Ethereum cũng có một câu chuyện rất hấp dẫn trong ngành - Lớp 2. Trong thời kỳ thị trường giá xuống, mọi người đều tập trung rất nhiều vào con đường này. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của bất kỳ mã thông báo Lớp 2 nào đều không đạt yêu cầu và nó đã bị mọi người chỉ trích vì giá trị thị trường được mở khóa cao. Và do sự xuất hiện của nhiều Lớp 2, nó thực sự đã đánh lạc hướng sự chú ý của mọi người khỏi Ethereum và số tiền ban đầu dự định đầu tư vào Ethereum đã bị Lớp 2 hút đi.

Từ góc độ kỹ thuật, Ethereum thực sự không ngừng đổi mới, nhưng khái niệm hấp dẫn nhất về Lớp 2 không thể mang lại dòng vốn lớn cho Ethereum.

Tất nhiên, trong thị trường tăng giá này, Ethereum còn có một câu chuyện thú vị khác - sự ra đời của quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ. Việc tăng giá trong những ngày gần đây chính là do có tin tức rằng, nhiều khả năng là Ethereum. ETF giao ngay sẽ được thông qua vào ngày 23 tháng 5, giờ Mỹ.

Nhìn bề ngoài, động lực lớn nhất cho sự trỗi dậy của Ethereum là việc áp dụng các quỹ ETF giao ngay, nhưng điều không thể bỏ qua là sự phát triển sinh thái của chính Ethereum là nền tảng định hình giá trị.

Chuỗi công khai đang chảy, Ethereum bọc sắt

Ethereum vẫn là chuỗi công khai có TVL cao nhất.

Theo dữ liệu của DefiLIama, Ethereum hiện chiếm 59,93% TVL và thứ hai là TRON, chỉ có 8,61%. Nó có thể trở thành thứ hai vì Tether phát hành USDT trên đó và thứ hai là TRON. 3 là BSC, chiếm 5,31%, Solana có tiếng nói rất lớn trong thị trường giá lên này, đứng thứ 4, chiếm 4,69%. Có thể thấy, Ethereum vẫn là duy nhất và thực sự rất khó để các chuỗi công khai khác vượt qua nó.

Tại sao Ethereum có thể thống trị?

Ethereum được thành lập vào năm 2013 và chính thức đi vào sử dụng vào năm 2015. Có thể nói rằng Ethereum được sinh ra cho các hợp đồng thông minh và là blockchain đầu tiên đạt được tính hoàn chỉnh của Turing. Ban đầu nó được thành lập để có thể thực hiện nhiều ứng dụng khác nhau. Chính sự xuất hiện của Ethereum cũng mang lại nhiều khả năng hơn cho blockchain.

Tuy nhiên, trong thị trường tăng trưởng vừa qua, hệ sinh thái DeFi trên Ethereum phát triển mạnh mẽ, số lượng người dùng tăng vọt và mạng Ethereum trở nên tắc nghẽn, dẫn đến thời gian tạo khối dài hơn, tốc độ giao dịch chậm và phí giao dịch tăng cao .

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, Ethereum đã trở thành một chuỗi công khai không hiệu quả về mặt chi phí.

Trong bối cảnh này, một số chuỗi công khai mới đã xuất hiện. Họ đã thực hiện các cải tiến để giải quyết các vấn đề tồn tại trong Ethereum hoặc trực tiếp muốn thay thế Ethereum. Một số chuỗi công khai đã tạo ra biểu ngữ "Kẻ giết người Ethereum". và bắt đầu giành lấy thị phần.

Những “sát thủ Ethereum” nổi lên trong thị trường tăng giá gần đây bao gồm Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), BNB Chain (BNB), Solana (SOL) và Polkadot (DOT).

Những "kẻ sát nhân" này có một điểm chung, đó là họ đều nói rằng họ có thông lượng cao và phí giao dịch thấp. Tất nhiên, mỗi chuỗi đều có những ưu điểm riêng được Binance hỗ trợ, có lưu lượng truy cập lớn và token BNB của nó cũng có nhiều quyền hơn. Avalanche đã tối ưu hóa đáng kể tốc độ giao dịch của mình thông qua cơ chế đồng thuận giao thức đột phá và ba mạng con, mỗi mạng con thực hiện nhiệm vụ riêng của mình và mức phí thấp khiến nó trở thành chuỗi công khai được Gamefi yêu thích. Ưu điểm lớn nhất của Polkadot là cấu trúc đa chuỗi và các nhà phát triển tích cực trên chuỗi.

Các chuỗi công cộng hy vọng sẽ cải thiện toàn diện trình độ kỹ thuật của họ từ góc độ ngôn ngữ phát triển, độ phức tạp của mã, cơ chế vận hành và các khuôn khổ cơ bản khác, để bù đắp một số thiếu sót của Ethereum. điểm mạnh, không ai có thể vượt qua Ethereum. Ví dụ, khối lượng TVL của họ chưa bằng 1/10 so với Ethereum.

Chưa kể các chuỗi công khai như Aptos ra đời trong thị trường giá xuống. Mặc dù được các VC đánh giá cao nhưng hiệu quả hoạt động của chúng lại không khả quan.

Mặc dù các chuỗi công khai lần lượt xuất hiện, nhưng chuỗi công khai có thể thực sự làm lung lay vị thế của Ethereum vẫn chưa xuất hiện. Ngay cả sự kết hợp của các chuỗi công khai này cũng không thể làm rung chuyển Ethereum. Chỉ có hai lý do thứ nhất là Ethereum có đủ kinh nghiệm và đã tích lũy được số lượng lớn người dùng và dự án. Thứ hai, đã có giải pháp cho các vấn đề mở rộng bị chỉ trích, vấn đề tắc nghẽn, gas quá mức và thậm chí cả các vấn đề như hạn chế địa chỉ EOA.

Ví dụ: vấn đề mở rộng quy mô đã phát triển thành nhiều giải pháp khác nhau như Rollup, Plasma và Validium, đồng thời các hạn chế của địa chỉ EOA cũng đã được giải quyết bằng cách dựa vào các bản nâng cấp Trừu tượng tài khoản ERC4337 và thậm chí còn phát triển thành một theo dõi trừu tượng tài khoản. Ngay cả do hạn chế tiềm ẩn của giới hạn trên của công suất khối, việc ra mắt các giải pháp hạng nặng như Eigenlayer đã mở rộng khả năng của DA, có thể được tối ưu hóa thông qua sự kết hợp mô-đun của các giải pháp DA của bên thứ ba như Celestia và tùy chọn thay thế lớp thực thi VM.

Layer2 hiện là một câu chuyện quan trọng về Ethereum và đã trở thành một kênh độc lập trong ngành. Nó được thiết kế như một giải pháp chính cho vấn đề về khả năng mở rộng của Ethereum bằng cách xây dựng một lớp mạng bổ sung trên chuỗi chính Ethereum, cho phép xử lý nhiều giao dịch hơn trong khi vẫn duy trì các đặc tính bảo mật và phân cấp của chuỗi chính.

Hơn nữa, mạng chính của Ethereum cũng có lộ trình phát triển rất rõ ràng. Ví dụ, để cải thiện hiệu suất, Vitalik đã lên kế hoạch cho 5 giai đoạn phát triển cho Ethereum: Merge, Surge, Verge, Purge và Splurge.

Như có thể thấy ở trên, Ethereum chưa bao giờ bị đình trệ trong hầu hết các trường hợp, nó thực sự đang thúc đẩy tiến bộ công nghệ của toàn ngành.

Ethereum sẽ cần thực hiện những thay đổi gì trong tương lai?

Ethereum cũng phải đối mặt với những thách thức. Quyền riêng tư, sự đồng thuận, bảo mật hợp đồng thông minh và khả năng mở rộng là những thách thức mà Ethereum phải đối mặt kể từ khi thành lập. Hơn nữa, ở các giai đoạn phát triển khác nhau, những thách thức trên có những vấn đề rất chi tiết và khác nhau.

Ví dụ: về cách bảo vệ tính bảo mật của tài sản người dùng, tính trừu tượng của tài khoản Ethereum, tức là giao thức ERC-4337, đã được đề xuất. Cộng đồng Ethereum đã nghiên cứu nó trong một thời gian dài và đã thực hiện. hiện đã xác định được giải pháp tối ưu cho vấn đề này. Giao thức thực hiện tiêu chuẩn trừu tượng hóa tài khoản Ethereum trên giao thức mà không thay đổi bất kỳ lớp đồng thuận nào.

Tuy nhiên, Vitalik cho biết trong bài phát biểu của mình rằng trong khi thúc đẩy việc trừu tượng hóa tài khoản ở phạm vi rộng hơn, cũng cần xem xét cách giải quyết các vấn đề MEV để đảm bảo sự công bằng, bảo mật và sự phát triển lành mạnh của các vai trò trong hệ thống. hệ sinh thái làm việc cùng nhau và mục tiêu chung là làm cho trải nghiệm trên chuỗi nhất quán với trải nghiệm dịch vụ tập trung.

Có thể thấy rằng chỉ riêng việc đổi mới và phát huy một công nghệ thực sự đã bao gồm những công việc rất cụ thể, đòi hỏi sự phối hợp và làm việc tỉ mỉ của nhiều bên.

Tương tự, Vitalik cũng chỉ ra rằng trong việc mở rộng Lớp 2, khi L2 đóng gói và gửi bằng chứng giao dịch hợp lệ cho L1, làm thế nào để đảm bảo tính bảo mật và phân cấp của hệ thống bằng chứng này cũng là một vấn đề rất quan trọng . Trong số các thành phần kỹ thuật của L2, hầu hết các trình sắp xếp giao dịch đều tập trung, có thể tiềm ẩn rủi ro. L2 có các hướng phát triển và lựa chọn công nghệ khác nhau. Cách xây dựng ví và địa chỉ trên L2 cũng như cách cho phép người dùng có trải nghiệm tốt hơn. Dữ liệu liên quan đến hồ sơ giao dịch cần không gian để bảo quản và lưu trữ an toàn. Làm thế nào để giải quyết các vấn đề về tính sẵn có của dữ liệu? Các vấn đề kỹ thuật chi tiết tương tự cũng là những vấn đề rất thực tế cần được giải quyết từng bước cho sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum trong tương lai.

Một vấn đề dễ hiểu hơn là sau khi Ethereum chuyển sang PoS, ngành công nghiệp đã chỉ trích Ethereum vì tính tập trung hóa hoạt động đặt cược hiện tại và một số người thậm chí còn đặt câu hỏi rằng Ethereum như vậy có thể dễ dàng bị chính phủ kiểm soát. Làm thế nào để giải quyết điều này?

Tuy nhiên, một số vấn đề mà Ethereum hiện đang phải đối mặt thực ra là một số tiến bộ công nghệ mà toàn bộ ngành cần phải cùng nhau đạt được.

Đối với người dùng và ngành, các vấn đề trên đã được nêu ra, thảo luận và thực hành rộng rãi, đây là điểm mấu chốt để Ethereum trở nên đáng tin cậy. Bởi có thể thấy Ethereum chưa bao giờ tránh khỏi vấn đề và đang tích cực giải quyết vấn đề.

Tóm lại, Ethereum thực sự là một chuỗi công khai rất quan trọng và sáng tạo trong ngành ở thời điểm hiện tại, rất khó để bị vượt qua.