Forbes: Bitcoin sẽ có giá như thế nào trong quý 4? Các yếu tố thúc đẩy là gì?

Tác giả: Ansel Lindner, Forbes; Người biên soạn: Tao Zhu, Golden Finance

Nhìn chung, việc ra mắt quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) là đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử. Một số cột mốc quan trọng nổi bật: Không có quỹ ETF nào khác có dòng vốn vào 3 tỷ USD trong tháng đầu tiên, trong khi Bitcoin có hai – IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity. Như đã nói, các quỹ ETF Bitcoin đã thu hút dòng vốn vào ấn tượng 17 tỷ USD trong 9 tháng đầu tiên, đánh bại kỷ lục cả năm trước đó là 13 tỷ USD1. IBIT cũng đạt được một cột mốc quan trọng khác khi duy trì chuỗi dòng vốn vào dài thứ 10 trong lịch sử, với 71 ngày liên tiếp có dòng vốn tích cực kể từ khi ra mắt.

Kỷ lục này Khoảng thời gian chứng tỏ tầm quan trọng của Bitcoin ETF và khả năng độc đáo của chúng trong việc tạo ra dòng vốn lớn vào tài sản tài chính. Mặc dù dòng vốn vào đã chậm lại trong những tháng gần đây nhưng chúng vẫn vượt xa hành động giá của Bitcoin. Mặc dù giá Bitcoin đã được củng cố trong một kênh giảm dần kể từ tháng 3, nhưng dòng vốn vào vẫn tiếp tục tăng.

Dòng tiền tích lũy của Bitcoin ETF tiếp tục tăng và giá đã giảm nhẹ

Sự khác biệt giữa dòng tiền và giá cả có thể cung cấp những hiểu biết quan trọng để hiểu được giai đoạn hợp nhất này và biến động giá trong tương lai. Đầu tiên, nó cho thấy người mua ETF tương đối không nhạy cảm với giá và tiếp tục tích lũy vị thế mặc dù giá giảm. Thứ hai, những nhà đầu tư này ít có khả năng bán tháo hoảng loạn, có khả năng giảm bớt rủi ro giảm giá trong quá trình điều chỉnh. Thứ ba, sự điều chỉnh thị trường có thể xảy ra thông qua việc giảm giá mạnh hoặc hợp nhất kéo dài và những người nắm giữ ETF dường như đang hướng Bitcoin về phía sau, kéo dài thời gian ổn định. Cuối cùng, trong khi dòng vốn có xu hướng tương quan với việc tăng giá, việc tích lũy tiền ổn định có thể tạo ra áp lực đẩy Bitcoin dần dần vượt qua các mức kháng cự quan trọng.

Tuần này, giá Bitcoin đã vượt qua một trong những mức kháng cự quan trọng để đạt mức cao nhất trong 8 tuần, đạt mức cao nhất đầu tiên kể từ tháng 3. Động thái này làm dấy lên sự phấn khích về khả năng phục hồi vào cuối năm.

Bitcoin phá mức thấp và đạt mức cao nhất trong 8 tuần

Các quỹ ETF Bitcoin đang thay đổi các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin. Là quỹ ETF thành công nhất mọi thời đại, chúng đã tạo tiền đề cho sự tăng trưởng bùng nổ của Bitcoin trong quý 4.

Bitcoin bước vào quý 4 với nhiều chất xúc tác tăng giá

Trong lịch sử, Quý 4 là quý nhiều nhất giai đoạn tăng giá của Bitcoin, với lợi nhuận trung bình là 88,8%. Xu hướng này thậm chí còn rõ ràng hơn trong những năm giảm một nửa, chẳng hạn như năm 2016 và 2020, khi lợi nhuận quý 4 đạt trung bình 113%.

Trong lịch sử, quý 4 rất tích cực đối với giá Bitcoin, đặc biệt là trong những năm halving.

Khi chúng ta bước vào quý 4, Bitcoin dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​nhiều dòng tiền chảy vào ngoài ETF Hưởng lợi từ các yếu tố thuận lợi. Tuần trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt giao dịch quyền chọn IBIT trước thời hạn nhiều tháng, đây là lần đầu tiên một Bitcoin ETF giao ngay nhận được sự chấp thuận như vậy. Các quyền chọn này sẽ được niêm yết trên Nasdaq ISE và dự kiến ​​sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn bằng cách cung cấp nhiều cách hơn để tiếp cận Bitcoin. Mặc dù các quyền chọn này sẽ cần được phê duyệt thêm theo quy định trước khi chúng có thể được đưa ra chính thức, nhưng các nhà phân tích thị trường như Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas lại rất lạc quan. Balchunas đã viết vào ngày 0, 112, 192);">Thủ tục phá sản FTX đang diễn ra dự kiến ​​sẽ bơm vốn đáng kể vào thị trường trong quý 4, nâng cao hơn nữa triển vọng lạc quan. Việc phân phối cho các chủ nợ dự kiến ​​sẽ bắt đầu vào đầu tháng 10 và có thể đạt tổng trị giá lên tới 16 tỷ USD. Tin đồn về khoản thanh toán ngay lập tức vào ngày 1 tháng 10 vẫn là suy đoán, tuy nhiên, thông cáo báo chí mới nhất của họ xác nhận rằng kết quả bỏ phiếu cuối cùng sẽ được công bố vào ngày 7 tháng 10 năm 2024, trước phiên điều trần xác nhận. Điều này diễn ra trong bối cảnh có sự ủng hộ mạnh mẽ ban đầu từ hơn 95% chủ nợ bỏ phiếu cho kế hoạch tái cơ cấu sửa đổi của FTX, nhằm mục đích giải quyết 100% các yêu cầu phá sản. Một phần lớn trong số các khoản thanh toán này dự kiến ​​sẽ quay trở lại thị trường, trong đó Bitcoin có khả năng giành được thị phần lớn.

Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và việc nới lỏng của ngân hàng trung ương toàn cầu

Những chất xúc tác này đối với Bitcoin trùng hợp với một diễn biến quan trọng khác - đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang kể từ tháng 3 năm 2020. Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 9, báo hiệu sự thay đổi theo hướng chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn . Một sự thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed là một phần của xu hướng rộng lớn hơn. Các ngân hàng trung ương khác, bao gồm Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng Canada, cũng đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều thú vị là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đã bắt đầu cắt giảm lãi suất và các biện pháp kích thích kinh tế lớn, mặc dù ngân hàng này chưa tham gia vào các chính sách thắt chặt phối hợp ở nơi khác. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu chúng ta có kết thúc trong tình trạng kinh tế tương tự cho dù ngân hàng trung ương có hành động gì không? Đây có thể là chủ đề của một bài viết trong tương lai.

Tuy nhiên,< span style="color: rgb(0, 112, 192);">Việc ngân hàng trung ương chuyển sang cắt giảm lãi suất sẽ tạo thêm động lực cho Bitcoin trong trung hạn. Điều này trùng hợp với sự gia tăng nguồn cung tiền M2 toàn cầu, càng thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương thường phản ánh tình hình kinh tế vĩ mô ngày càng tồi tệ, nhưng chúng có thể thúc đẩy thị trường trong ngắn hạn bằng cách tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro. Chúng tôi đã chứng kiến ​​M2 toàn cầu phá vỡ những đỉnh cao mới.

Khi chúng tôi bước vào quý 4, Bitcoin đứng ở ngã ba đường của một số lực lượng thị trường hùng mạnh. Xu hướng lịch sử cho thấy Bitcoin hoạt động mạnh mẽ trong quý cuối cùng, đặc biệt là trong chu kỳ halving. Lần này, sự phát triển về quy định, dòng vốn tiềm năng từ phân phối FTX và chính sách tiền tệ toàn cầu dễ dàng hơn đã thúc đẩy Bitcoin hơn nữa. Kết hợp lại với nhau, những yếu tố này cho thấy rằng Bitcoin ETF có thể đạt được động lực mới và có tiềm năng ghi nhận dòng vốn vào có thể là trước cuối năm nay. Các điều kiện đã chín muồi cho triển vọng tăng giá cao đối với Bitcoin vào cuối năm 2024 khi hành động giá bắt đầu phù hợp với dòng ETF.