Đăng nhập/ Đăng ký

Từ ETHLend đến Aave V4: Kế hoạch xây dựng sinh thái của người dẫn đầu cho vay

2024/05/21 22:13

Theo dõi

Tác giả: @Elias201179 Người hướng dẫn | @CryptoScott_ETH

Aave là một giao thức cho vay đa chuỗi. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó là hiện thực hóa P2C (điểm-điểm) của tài sản tiền điện tử thông qua các mô hình lãi suất linh hoạt và các khoản cho vay thanh khoản. Nó hiện đứng thứ ba trong số các dự án DeFi về tổng giá trị bị khóa (TVL), đặc biệt chiếm vị trí dẫn đầu trong danh mục cho vay. Avara, công ty mẹ của Aave, đang dần mở rộng hoạt động kinh doanh sang các lĩnh vực mới, bao gồm cho vay xuyên chuỗi, stablecoin, giao thức xã hội mở và nền tảng cho vay tổ chức.
Tổng nguồn cung mã thông báo AAVE số tiền là 16 triệu mã thông báo, trong đó 13 triệu mã thông báo được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo và 3 triệu mã thông báo còn lại được đưa vào hệ sinh thái Aave trong dự trữ hệ thống. Tổng số token AAVE hiện đang lưu hành trên thị trường là khoảng 14,8 triệu.
Khi hoạt động kinh doanh của Aave tiếp tục phát triển Mở rộng và trưởng thành,TVL và giá của AAVE đều được cải thiện trong bối cảnh thị trường phục hồi vào năm 2024. Avara đã công bố kế hoạch nâng cấp cho phiên bản Aave V4 vào tháng 5, tập trung vào việc cải thiện hơn nữa tính thanh khoản và việc sử dụng tài sản của Aave.
Phiên bản Aave V3 hiện tại về cơ bản là Việc thay thế phiên bản V2, việc dần dần ổn định mô hình kinh doanh và nhóm người dùng cũng giúp Aave vượt xa các giao thức cho vay khác về TVL, khối lượng giao dịch và số lượng chuỗi được hỗ trợ.
Avara gặp khó khăn trong việc mở rộng kinh doanh Có một số thách thức. Hiện tại, thu nhập chính của công ty vẫn dựa vào hoạt động cho vay truyền thống. Stablecoin GHO gần đâyđã khôi phục mức cố định của nó sau một thời gian không hoạt động. TVL của nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc đã giao dịch ở mức thấp hơn trong một thời gian dài sau khi sụt giảm.
Vì sự phát triển trong tương lai của Aave , Các đề xuất bao gồm tối ưu hóa hơn nữa chương trình cho vay xuyên chuỗi, tăng cường hoạt động kinh doanh stablecoin và kết hợp sâu với nền tảng Aave, tích hợp khả năng DeFi của Aave trong các doanh nghiệp mới nổi như nền tảng xã hội và tích hợp các phân khúc kinh doanh hiện tương đối độc lập thành một Hệ sinh thái toàn diện.

Trong quý đầu tiên của năm 2024, thị trường DeFi đã cho thấy sự tăng trưởng và sức sống đáng kể, với cả phí và doanh thu đều đạt mức cao hàng năm. Thị trường DeFi đã thu về hơn 1,6 tỷ USD phí trong quý trước, với tổng doanh thu vượt 467 triệu USD. Đặc biệt, doanh thu hàng tháng trong tháng 3 đạt 230 triệu USD, thiết lập mức cao mới trong năm.

Cho vay, là một trong những chức năng cốt lõi của hệ sinh thái tiền điện tử, sử dụng hợp đồng thông minh để đạt được sự phù hợp giữa người đi vay và người cho vay, chức năng khóa tài sản, tính lãi và thực hiện trả nợ . Theo dữ liệu của defillama, tính đến giữa tháng 5 năm 2024, tổng giá trị TVL trong lĩnh vực cho vay đạt 29,586 tỷ USD, chiếm 36% TVL trong toàn bộ lĩnh vực DeFi.

Trong bối cảnh này, Aave, với tư cách là người tham gia quan trọng vào thị trường cho vay DeFi, hiệu suất của nó đặc biệt đáng được chú ý. Tổng số khoản vay của Aave đạt 6,1 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2024, tăng 79% theo tuần, một tốc độ tăng trưởng vượt xa mức trung bình của thị trường.

Ngoài ra, doanh thu cho vay của Aave cũng tăng 40% trong quý, đạt 34,9 triệu USD, tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu trên thị trường cho vay DeFi. Dù phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ nhưng Aave vẫn chiếm ưu thế về tổng giá trị khóa (TVL) và doanh thu.

Nghiên cứu hiệu suất của Aave trên thị trường DeFi cũng có ý nghĩa rất lớn trong việc hiểu được xu hướng phát triển và tiềm năng tương lai của toàn bộ thị trường DeFi. Những câu chuyện thành công và mô hình hoạt động của Aave cũng có thể đóng vai trò là tài liệu tham khảo và nguồn cảm hứng cho các dự án DeFi khác.

Vào tháng 5 năm 2017, Stani Kulechov đã thành lập dự án ETHLend. Ban đầu, ETHLend gặp phải thách thức thanh khoản nghiêm trọng trong quá trình hoạt động. Vào cuối năm 2018, ETHLend đã trải qua quá trình chuyển đổi chiến lược, chuyển từ mô hình P2P (điểm-điểm) sang mô hình P2C (điểm-hợp đồng), giới thiệu mô hình nhóm thanh khoản và chính thức đổi tên thành Aave. Sự chuyển đổi này đánh dấu sự ra mắt chính thức của Aave vào năm 2020.

Vào tháng 11 năm 2023, Aave Companies đã thông báo thay đổi thương hiệu thành Avara. Avara đã dần dần triển khai các hoạt động kinh doanh mới bao gồm stablecoin GHO, giao thức mạng xã hội Lens và nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc, đồng thời bắt đầu bố trí chiến lược trong ví tiền điện tử, trò chơi và các lĩnh vực khác.

Phiên bản Aave V3 hiện tại đã được đưa vào sử dụng ổn định và các dịch vụ của nó đã được mở rộng sang 12 blockchain khác nhau. Đồng thời, Aave Labs tiếp tục cố gắng nâng cấp nền tảng cho vay, công bố đề xuất nâng cấp lên phiên bản V4 vào tháng 5 năm 2024.

Theo dữ liệu do Defillama cung cấp, tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, AAVE đứng số 1 về tổng giá trị bị khóa (TVL) trong lĩnh vực DeFi (phi tập trung tài chính) Ba, đạt 1,0694 tỷ USD.

Công ty mẹ của Aave là Avara có trụ sở chính tại London, Vương quốc Anh. Ban đầu bao gồm một nhóm đổi mới gồm 18 người, LinkedIn hiện có tổng cộng 96 nhân viên.

Người sáng lập và Giám đốc điều hành (CEO): Stani Kulechov có bằng luật tại Đại học Helsinki Bằng thạc sĩ. Chủ đề luận văn thạc sĩ của anh là sử dụng công nghệ để nâng cao hiệu quả của các thỏa thuận kinh doanh. Anh cũng là người thực hành Web 3 với kinh nghiệm kinh doanh liên tục.
Giám đốc điều hành (COO): Jordan Lazaro Gustave tiếp xúc với mã khi hơn mười tuổi và nhận được bằng thạc sĩ của Khoa Quản lý Rủi ro của Đại học Paris X Nanterre Cử nhân Khoa học.
Giám đốc tài chính (CFO): Peter Kerr tốt nghiệp Đại học Massey và Đại học Oxford, đồng thời từng làm việc tại HSBC và Deutsche Bank . , Sonali Bank, v.v., đã gia nhập Avara với tư cách là Giám đốc tài chính vào năm 2021.
Lãnh đạo doanh nghiệp tổ chức: Ajit Tripathi tốt nghiệp Trường Kinh doanh IMD và Viện Công nghệ Ấn Độ, đồng thời đã làm việc tại Binance, ConsenSys và PwC .

Năm 2017, ETHLend đã huy động được 16,2 triệu USD thông qua ICO, trong đó Aave Companies đã bán được 1 tỷ đơn vị LEND Token.
Năm 2018, thương hiệu dự án được nâng cấp lên Aave.
Vào tháng 7 năm 2020, Aave đã nhận được khoản đầu tư Series A trị giá 3 triệu USD do Three Arrows Capital dẫn đầu.
Vào tháng 10 năm 2020, Aave đã nhận được 25 triệu đô la đầu tư vào Series B và ra mắt mã thông báo quản trị $AAVE.
Vào tháng 5 năm 2021, giao thức AAVE sẽ được triển khai trên Polygon và sẽ nhận được khoản tài trợ trị giá 200 triệu USD từ Polygon trong vòng một năm. Phần thưởng khai thác khoản vay Matic.

Hình 1: Các sự kiện lịch sử của Aave

Các sự kiện và thông báo lớn thường có tác động đến giá và tổng giá của phi tập trung các giao thức cho vay Giá trị bị khóa (TVL) có tác động đáng kể. Ví dụ: sau khi Aave V2 ra mắt vào cuối năm 2020, cả giá và TVL của AAVE đều tăng đáng kể. Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong Mùa hè DeFi năm 2021 khi các giao thức cho vay và vay tiếp tục mở rộng về đặt cược và cho vay, do đó duy trì mức giá cao của Aave. Đến tháng 3 năm 2022, sự ra mắt của Aave V3 một lần nữa thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể về giá AAVE và TVL. Tuy nhiên, sự kiện tách rời UST tiếp theo và thị trường giá xuống tiếp theo đã dẫn đến sự sụt giảm tổng thể về TVL của AAVE và giảm giá.

Mặc dù vào ngày 5 tháng 11 năm 2023, Aave đã nhận được báo cáo về các vấn đề chức năng với giao thức Aave và tạm thời đình chỉ các giao dịch trên thị trường Aave V2, dẫn đến Short -thời hạn giảm giá AAVE và TVL. Tuy nhiên, khi thị trường tổng thể được cải thiện và GHO dần quay trở lại trạng thái neo đậu, giá của AAVE và TVL đã cho thấy xu hướng tăng rõ ràng trong thời gian tới.

Hình 2: Biểu đồ giá Aave và sự kiện lịch sử

Hình 3: Aave TVL&Biểu đồ sự kiện lịch sử

Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2020, Aave đã dựa vào nhóm cho vay, mô hình aToken và lãi suất cải tiến Cơ chế và các tính năng cốt lõi như chức năng cho vay nhanh đã khẳng định vị trí quan trọng của nó trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Khi Aave phát triển từ V1 lên V3, mô hình kinh doanh cho vay của nó đã chứng tỏ sự phát triển liên tục và ổn định.

Vào tháng 12 năm 2020, Aave đã phát hành phiên bản V2, phiên bản này đơn giản hóa và tối ưu hóa kiến trúc của nó, đồng thời giới thiệu chức năng mã hóa nợ và flash loan V2, v.v., cải thiện đáng kể người dùng kinh nghiệm. Theo sách trắng chính thức, việc tối ưu hóa kiến trúc của V2 dự kiến sẽ giảm chi phí gas khoảng 15% đến 20%. Vào tháng 1 năm 2023, Aave tung ra phiên bản V3, giúp nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn dựa trên V2 và kiến trúc tổng thể không có nhiều thay đổi. Phiên bản V3 giới thiệu ba tính năng cải tiến: E-mode, Isolation Mode và Portal.

Vào tháng 5 năm 2024, Aave đã đề xuất đề xuất phiên bản V4. Trong thiết kế của phiên bản mới, nó có kế hoạch áp dụng một kiến trúc mới và giới thiệu mộtsự thống nhất. lớp thanh khoản. Lãi suất kiểm soát mờ, tích hợp gốc GHO, Aave Network và các thiết kế khác, chi tiết cụ thể về các cơ chế liên quan của phiên bảnV4 sẽ được trình bày chi tiết trong phần 4.1.6 tiếp theo.

Hình 4: Những thay đổi về kiến trúc của giao thức Aave V2 và V3

Lãi suất vay

Aave Hợp đồng chiến lược lãi suất cụ thể (Chiến lược lãi suất) được thiết kế cho từng loại dự trữ. Cụ thể, nội dung sau được xác định trong hợp đồng chiến lược cơ bản:

Công thức tính lãi suất thay đổi là:

Bằng cách phân tích mô hình lãi suất, chúng ta có thể thấy rằng khi tỷ lệ sử dụng hiện tại thấp hơn tỷ lệ sử dụng tối ưu trong một thị trường nhất định, lãi suất cho vay tăng chậm. Tuy nhiên, khi mức sử dụng hiện tại vượt quá mức sử dụng tối ưu, lãi suất cho vay sẽ tăng mạnh khi mức sử dụng tăngĐó là: khi thanh khoản trong nhóm giao dịch cao, lãi suất thấp khuyến khích cho vay khi thanh khoản thấp, lãi suất cao để duy trì thanh khoản.

Hình 5: Biểu đồ thay đổi lãi suất tiền gửi Aave

Từng tài sản Có là mức sử dụng tối ưu được xác định trước. Dựa trên mô hình lãi suất trên, Aave V3 đã chia thành ba chiến lược mô hình lãi suất theo trạng thái rủi ro của các tài sản khác nhau:

Hình 6: So sánh ba chiến lược mô hình lãi suất Aave V3

Trong quy trình tương tác của Aave, quy trình cho mượn như sau:

Người gửi có thể nhận được aToken tương ứng bằng cách gửi mã thông báo vào nhóm tài sản của Aave. Là chứng chỉ tiền gửi, các aToken này không chỉ chứng minh hành vi gửi tiền mà còn có thể được giao dịch và chuyển nhượng tự do trên thị trường thứ cấp.
Đối với người đi vay, họ có thể vay tiền điện tử thông qua thế chấp quá mức hoặc các khoản vay nhanh. Khi người đi vay sẵn sàng trả nợ, ngoài việc trả nợ gốc còn phải trả lãi vay tính trên cơ sở sử dụng tài sản và cung cầu thị trường. Sau khi khoản nợ được giải quyết, người đi vay không chỉ có thể mua lại tài sản thế chấp của mình mà aToken được liên kết với tài sản thế chấp cũng sẽ bị tiêu hủy theo đó.

Cơ chế thanh lý của Aave như sau:

Khi giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm hoặc giá trị tài sản vay tăng lên khiến giá trị tài sản thế chấp của người đi vay giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý đã thiết lập, cơ chế thanh lý của Aave sẽ được kích hoạt. Các Token khác nhau sẽ có tỷ lệ cho vay trên giá trị khác nhau (Cho vay trên Giá trị, LTV) và ngưỡng thanh lý khác nhau dựa trên đặc điểm rủi ro của chúng. Khi thanh lý xảy ra, ngoài việc trả gốc và lãi, người đi vay còn phải trả một tỷ lệ tiền thưởng thanh lý (Liquidation Bonus) nhất định cho bên thứ ba thực hiện việc thanh lý.

Các thông số liên quan:

Tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV): Xác định số lượng tài sản tối đa mà người vay có thể cho vay. Ví dụ: LTV là 70% có nghĩa là đối với tài sản thế chấp trị giá 100 USDT, người vay có thể vay tới 70 USDT.
Yếu tố sức khỏe: Phản ánh mức độ an toàn của vị thế vay vốn càng cao thì hệ số sức khỏe càng cao. người đi vay có khả năng trả nợ càng mạnh, ngược lại, yếu tố sức khoẻ càng thấp thì khả năng trả nợ càng yếu. Khi hệ số sức khỏe giảm xuống dưới 1, điều đó cho thấy tài sản thế chấp có thể phải đối mặt với việc thanh lý.

Ngưỡng thanh lý: Đặt giá trị của tài sản thế chấp và Tỷ lệ tối thiểu giữa giá trị tài sản vay và giá trị của nó. Khi vị thế của người đi vay chạm đến ngưỡng này, tài sản thế chấp của người đi vay có nguy cơ bị thanh lý.

Trong giao thức Aave, Flash Loans là một cải tiến tài chính mang tính đột phá dựa trên bản chất nguyên tử của các giao dịch Ethereum: tất cả các hoạt động trong giao dịch đều được thực hiện đầy đủ hoặc hoàn toàn không được thực hiện. Cơ chế này cho phép người tham gia vay số lượng lớn tài sản mà không cần thế chấp tài sản. Người vay vay tiền từ Aave trong khung thời gian của một khối (khoảng 13 giây) và hoàn tất việc trả nợ trong cùng một khối, do đó đạt được quy trình cho vay vòng kín nhanh chóng.

Các khoản vay nhanh đơn giản hóa đáng kể quy trình thực hiện chênh lệch giá, chiến lược giao dịch tự động và các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi) khác, đồng thời tránh rủi ro thanh khoản một cách hiệu quả . Trong giao thức Aave V3, phí xử lý cho mỗi giao dịch flash loan là 0,05%, thấp hơn đáng kể so với mức 0,3% của Uniswap V2, mang đến cho người dùng lựa chọn cho vay tiết kiệm hơn.

Hình 7: Ủy thác tín dụng Sơ đồ cơ chế

Aave triển khai cơ chế ủy quyền tín dụng (Credit Delegation) vào tháng 8 năm 2020, Thông qua tín dụng ủy quyền, người gửi tiền có thể ủy quyền hạn mức tín dụng chưa sử dụng của họ cho người dùng khác và nhờ đó người đi vay có thể có thêm khả năng vay.

Ngoài ra, Opium đã triển khai Hoán đổi mặc định tín dụng (CDS) cho cơ chế ủy quyền tín dụng của Aave vào tháng 9 năm 2020. CDS đóng vai trò như một công cụ quản lý rủi ro cho phép các nhà đầu tư chuyển rủi ro vỡ nợ sang một người đi vay cụ thể, từ đó bổ sung thêm một lớp bảo vệ cho cơ chế ủy quyền tín dụng. Phần sau đây giải thích chi tiết hoạt động và triển khai cơ chế ủy quyền tín dụng thông qua trường hợp do Aave cung cấp:

Hình 8: Trường hợp ủy thác tín dụng Aave

Karen, với tư cách là người gửi tiền, gửi 1 triệu USDT vào Aave. Theo cài đặt của Aave, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của cô ấy ( APY) là 5%. Karen nhận được một USDT trị giá 1 triệu USD làm bằng chứng gửi tiền.
Để tham gia sâu hơn vào cơ chế ủy quyền tín dụng, Karen cần tạo hợp đồng thông minh CDV (Credit Delegation Vault). Hợp đồng sẽ cho phép Karen gửi một USDT trị giá 1 triệu đô la và đặt ra các thông số khác nhau bao gồm giới hạn tín dụng. Để làm được điều này, Karen cần phải trả phí ổn định 3% ETH.
Dựa trên các thông số cô đặt ra, Karen và Chad đã đạt được sự đồng thuận về các điều khoản cho vay thông qua nền tảng OpenLaw, đồng ý với một khoản vay hàng năm lãi suất 8% Vay theo lãi suất (APR). Hai bên đã thống nhất thỏa thuận và chính thức ký kết.
Sau đó, Karen thêm địa chỉ thanh toán của Chad vào danh sách trắng của CDV để Chad có thể rút khỏi hạn mức tín dụng dựa trên hạn mức tín dụng. ETH trị giá 750.000 USD trong CDV mà không cung cấp bất kỳ tài sản thế chấp nào.
Trong trường hợp này, lợi nhuận thực tế hàng năm (APY) của Karen được tính bằng 5% ban đầu trừ đi 3% Phí ổn định cộng với lãi suất vay 8% là 5% - 3% + 8% = 10%. Lợi tức này cao hơn những gì cô ấy có thể nhận được nếu gửi trực tiếp qua Aave. Chad đã vay thành công số ETH trị giá 750.000 USD mà không cần thế chấp và đồng ý trả lãi suất hàng năm là 8%.

Theo mô tả của đề xuất phát triển giao thức Aave V4, Aave V4 sẽ được xây dựng bằng kiến trúc mới, sử dụng thiết kế mô-đun và hiệu quả, đồng thời giảm thiểu tác động đến bên thứ ba và cung cấp khả năng mở rộng cho bên thứ ba. Cung cấp điều kiện thuận lợi hơn cho công việc.

Lớp thanh khoản

Lớp thanh khoản hợp nhất
Lớp thanh khoản được thiết kế dựa trên khái niệm Cổng thông tin của phiên bản Aave V3 . Lấy Aave làm ví dụ tổng thể, Aave V2 và Aave V3 hiện tại đã phân tán thanh khoản do cập nhật phiên bản và phải mất một thời gian dài để hoàn thành việc di chuyển thanh khoản tổng thể từ V2 sang V3. Lớp thanh khoản do V4 đề xuất nhằm mục đích quản lý thống nhất giới hạn cung cấp và cho vay, lãi suất, tài sản và ưu đãi, cho phép các mô-đun khác rút thanh khoản từ nó. Nói tóm lại, khi Aave DAO có kế hoạch thêm hoặc xóa các mô-đun chức năng mới (chẳng hạn như nhóm cách ly, mô-đun RWA và CDP) trong tương lai, thì không cần phải di chuyển thanh khoản và tất cả các loại mô-đun chỉ cần được trích xuất thống nhất từ lớp thanh khoản Chỉ là thanh khoản.

Hình 9: Sơ đồ lớp thanh khoản thống nhất

< li>
Liquidity Premium
Phiên bản Aave V4 giới thiệu Chức năng thanh khoản cao cấp, trong đó là sự điều chỉnh lãi suất vay dựa trên hồ sơ rủi ro tài sản thế chấp. Các yếu tố rủi ro được gán cho từng tài sản và được điều chỉnh linh hoạt dựa trên các yếu tố rủi ro thị trường và bên ngoài. Các tài sản có rủi ro thấp hơn (chẳng hạn như Ethereum) sẽ được hưởng lãi suất cho vay thấp hơn, trong khi các tài sản có rủi ro cao hơn (chẳng hạn như altcoin) sẽ có chi phí vay tương đối cao hơn.

Hình 10: Sơ đồ phần bù thanh khoản

Kiểm soát lãi suất mờ nhạt

Hiện tại, việc Aave ấn định lãi suất không chỉ làm tăng tính phức tạp trong quản trị mà còn ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn. Đề xuất phiên bản Aave V4 giới thiệu cơ chế lãi suất hoàn toàn tự động, sử dụng lãi suất mờ để điều chỉnh linh hoạt độ dốc và điểm uốn của đường cong lãi suất. Cách tiếp cận đổi mới này để quản lý lãi suất sẽ cho phép Aave tăng hoặc giảm lãi suất cơ bản một cách linh hoạt dựa trên nhu cầu thị trường theo thời gian thực, từ đó cung cấp lãi suất tối ưu hơn cho người gửi tiền và người đi vay.

Hình 11: Sơ đồ lãi suất điều khiển mờ

Aave V4 Lending module

Phiên bản Aave V4 tối ưu hóa tính bảo mật và trải nghiệm người dùng liên quan đến cho vay và đơn giản hóa việc quản trị bằng cách giới thiệu một loạt tính năng cải tiến:

< ul class=" list-paddingleft-2">
Thiết kế tài khoản thông minh và vault cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Tài khoản thông minh cho phép người dùng quản lý chúng thông qua một ví duy nhất. Nhiều vị trí. Chức năng ngân quỹ do tài khoản thông minh triển khaicho phép người dùng vay tiền mà không cần trực tiếp cung cấp tài sản thế chấp cho lớp thanh khoản Tài sản thế chấp sẽ bị khóa khi khoản vay được kích hoạt hoặc xảy ra sự kiện thanh lý. Sự thuận tiện và bảo mật trong tương tác của người dùng.
Phiên bản V4 cũng đề xuất phân bổ rủi ro động để điều chỉnh các thông số rủi ro khi điều kiện thị trường thay đổi. Người dùng được liên kết với việc phân bổ tài sản hiện tại khi họ vay và việc phân bổ tài sản mới được cung cấp cho người dùng mới, tránh ảnh hưởng đến những người vay hiện tại. Ngoài ra, V4 còn giới thiệu cơ chế hủy niêm yết tự động, giúp đơn giản hóa quy trình hủy niêm yết tài sản.
Cơ chế bảo vệ nợ quá mức
Vì thanh khoản chung có nguy cơ nợ xấu lan rộng, Aave V4 giới thiệu một cơ chế mới để theo dõi các vị thế mất khả năng thanh toán và tự động xử lý khoản nợ vượt mức tích lũy của họ. Cơ chế này đặt ra ngưỡng nợ khi vượt quá ngưỡng, các tài sản tương ứng sẽ tự động mất khả năng cho vay để ngăn chặn nợ xấu lan rộng, từ đó bảo vệ mô hình thanh khoản chung khỏi bị lây lan.
Giải pháp tích hợp gốc GHO
Aave V4 đề xuất các kế hoạch cải tiến tích hợp với GHO để cải thiện trải nghiệm người dùng và tăng doanh thu cho các nhà cung cấp stablecoin.
Truyền GHO gốc: Phiên bản V4 đề xuất thực hiện truyền GHO một cách hiệu quả trong lớp thanh khoản Native casting;
Thanh lý "mềm" GHO: Dựa trên mô hình thanh lý của crvUSD, V4 giới thiệu một thương gia tạo lập thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMM ) để đơn giản hóa quá trình thanh lý. Người dùng có thể chọn chuyển đổi sang GHO khi thị trường đi xuống hoặc mua lại tài sản thế chấp khi thị trường tăng giá;
Lãi suất của Stablecoin được tính bằng tiền; trong GHO Payment: V4 sẽ hỗ trợ người gửi tiền nhận được tiền lãi thanh toán bằng GHO. Khi người gửi tiền stablecoin chọn tùy chọn này, các khoản thanh toán lãi sẽ được chuyển đổi thành PCV (Giá trị được kiểm soát giao thức) của V4 và quy trình thanh toán lãi cũng sẽ nâng cao tính ổn định của GHO và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Cơ chế chuộc lỗi khẩn cấp: Cơ chế chuộc lỗi khẩn cấp do V4 đề xuất được sử dụng để giải quyết các tình huống neo đậu cực đoan. Khi cơ chế này được kích hoạt, tài sản thế chấp tương ứng với vị thế kém lành mạnh nhất sẽ được mua lại dưới dạng GHO và được sử dụng để trả nợ.
Aave Network
Đồng thời, nhóm Aave cũng đề xuất khái niệm về Aave Network. Nhóm Aave dự kiến sẽ phát triển mạng Aave có thể đóng vai trò là trung tâm chính cho Aave và GHO. Mạng sẽ được cung cấp bởi Aave V4, sử dụng GHO để thanh toán và được điều chỉnh bởi sự bỏ phiếu của cộng đồng thông qua Aave Governance V3, kế thừa bảo mật mạng từ Ethereum. Hiện tại, ý tưởng này vẫn đang trong giai đoạn thiết kế và nhóm Aave cho biết họ sẽ chú ý đến các công nghệ liên quan đến L1 và L2 cũng như lựa chọn các giải pháp triển khai tương ứng.
Lãi suất vay của GHO stablecoin được xác định bởi AaveDAO và có thể được điều chỉnh linh hoạt theo điều kiện thị trường để thích ứng với những biến động trong chu kỳ kinh tế và những thay đổi về cung cầu vốn.
Các tính năng đổi mới của GHO stablecoin chủ yếu được thể hiện ở các khía cạnh chính sau:
Người hỗ trợ:Một giao thức, thực thể hoặc dự án kiểm soát cơ chế đúc và phá hủy GHO là người hỗ trợ đầu tiên của GHO
Nhóm: Giới hạn nắm giữ GHO được đặt ra bởi quản trị cộng đồng thông qua bỏ phiếu, giới hạn trên này là để duy trì sự ổn định. và tính thanh khoản của giá GHO.
Chế độ chiết khấu: Tỷ lệ vay sẽ được điều chỉnh dựa trên số lượng nắm giữ của chế độ stkAAVE.
Việc cập nhật phiên bản Aave V3 cũng có tác động tích cực đến hoạt động của đồng tiền ổn định GHO, cụ thể là được phản ánh trong:
Chế độ cách ly: GHO sử dụng chế độ cách ly để cho phép người dùng sử dụng các giao thức khác nhau được hỗ trợ bởi giao thức Aave. Việc tạo tài sản giúp giảm tác động của biến động thị trường đến sự ổn định của hệ thống.
Chế độ hiệu quả: Chế độ hiệu quả cho phép người dùng vay thêm GHO bằng cách sử dụng tài sản thế chấp không biến động để cân bằng vị thế của mình, từ đó làm tăng nguồn cung GHO trên thị trường và giảm áp lực cầu.
Cổng liên chuỗi:Chức năng cổng được cung cấp để mở rộng GHO trong đa hệ sinh thái chuỗi Một cách tiếp cận lý tưởng được cung cấp để giảm rủi ro tương tác giữa các chuỗi.
Hình 12: Cơ chế GHO
Lens Protocol là một mạng xã hội sáng tạo được Aave ra mắt trên chuỗi khối Polygon Giao thức mạng được thiết kế như một giao thức cơ bản theo mô-đun để tạo điều kiện cho việc mở rộng cộng đồng và tiếp tục phát triển. Giao thức này khuyến khích các nhà phát triển xây dựng nhiều ứng dụng xã hội khác nhau trên đó, đồng thời đảm bảo rằng người dùng có toàn quyền kiểm soát nội dung và các mối quan hệ xã hội của họ.
Đổi mới cốt lõi của Giao thức ống kính là chuyển đổi các hành vi truyền thông xã hội thành NFT (mã thông báo không thể thay thế), chủ yếu được phản ánh ở các khía cạnh sau:
< li>
Hồ sơ NFT: Đây là chứng chỉ danh tính của người dùng trong hệ sinh thái Lens, có thể nhận được bằng cách truyền hoặc mua. Nó chứa lịch sử của tất cả các bài đăng, bản sao, nhận xét của người dùng, v.v. và cung cấp cho người dùng toàn quyền kiểm soát những nội dung này.
Thu thập NFT: Đó là mô hình lợi nhuận nội dung dành cho người sáng tạo trong hệ sinh thái Lens, người theo dõi có thể mua nội dung do người sáng tạo tạo ra.
Theo dõi NFT: Tức là chế độ theo dõi của người dùng trong hệ sinh thái Lens. họ theo dõi một hồ sơ trên Lens Protocol, họ sẽ nhận được Follow NFT.
Các mô-đun chức năng của Lens Protocol bao gồm:
Xuất bản: Có ba loại: bài đăng, nhận xét và tweet lại. Ấn phẩm được xuất bản trực tiếp lên Hồ sơ NFT của người dùng, đảm bảo rằng tất cả nội dung do người dùng tạo đều thuộc quyền sở hữu của người dùng.
Nhận xét: Cho phép người dùng nhận xét về Ấn phẩm của người khác. Nhận xét cũng tồn tại trong NFT của người dùng. và do đó hoàn toàn thuộc quyền sở hữu của người dùng.
Gương: Tương đương với chức năng chuyển tiếp trong mạng xã hội truyền thống. Vì chúng tham chiếu đến các Ấn phẩm khác nên chúng phải tuân theo các điều kiện của mô-đun tham chiếu của Ấn phẩm gốc và không thể thu thập được.
Hiện tại, nhiều ứng dụng liên quan đến xã hội đã được phát triển dựa trên Lens Protocol, chẳng hạn như Lenster.xyz thay thế phi tập trung của Twitter, nền tảng nội dung video Lenstube.xyz và sơ yếu lý lịch phi tập trung nền tảng Orb.ac và cộng sự. Các ứng dụng này minh họa tiềm năng của Lens Protocol trong việc định hình lại các tương tác trên mạng xã hội.
Hình 13: Toàn cảnh sinh thái của Giao thức ống kính
Với tầm quan trọng và ảnh hưởng ngày càng tăng của tài chính phi tập trung (DeFi) trên thị trường tài chính toàn cầu, nhu cầu về các giải pháp DeFi từ các công ty công nghệ tài chính truyền thống, quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và công ty quản lý tài sản tiếp tục phát triển. Để đáp ứng nhu cầu thị trường này,Aave đã ra mắt Aave Arc – một giải pháp nhóm thanh khoản tư nhân được thiết kế dành cho các nhà đầu tư tổ chức đáp ứng các yêu cầu quy định nghiêm ngặt.
Nhóm riêng do Aave Arc cung cấp độc lập với các nhóm thanh khoản công cộng hiện có trên Aave, đảm bảo Nhà đầu tư có thể tham gia tham gia thị trường một cách an toàn trong một môi trường đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Trong hệ sinh thái Aave Arc, USDC là loại tiền tệ ổn định duy nhất được cung cấp. Lý do lựa chọn nó là USDC chịu sự giám sát chặt chẽ và được nhiều người coi là đồng tiền ổn định. thích hợp cho các nhà đầu tư tổ chức. Ngoài USDC, Aave Arc còn hỗ trợ ba tài sản chính khác:Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và AAVE.
Để đáp ứng mối lo ngại của các nhà đầu tư tổ chức về rủi ro pháp lý, Aave Arc đã thực hiệncác thủ tục KYC nghiêm ngặt và " chỉ tăng cường hơn nữa tính bảo mật và tuân thủ của nền tảng mà còn mang lại sự tin cậy và độ tin cậy cao hơn cho người dùng tổ chức.
Hình 14: Aave Arc
Theo dữ liệu từ Defillama, Aave Arc TVL tiếp tục duy trì ở mức thấp sau khi lao dốc vào tháng 11 năm 2022 và gần đây không có thông tin tiến triển liên quan.
Hình 15: Aave Arc TVL
Theo dữ liệu từ Tokenterminal, tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, các khoản vay tích lũy do Aave tạo ra Phí giao thức V3 cao tới 146,6 triệu USD. Phí vay trên mạng Ethereum chiếm phần lớn trong khoản phí tích lũy này, đạt 45,6 triệu USD.
Hình 15: Phí Aave
Từ năm 2023 đến năm 2024, Aave V2 và V3 Tổng hàng năm doanh thu thỏa thuận là 20,2646 triệu USD, giảm 3,2% so với 20,9262 triệu USD trong giai đoạn 2022-2023. Mặc dù doanh thu giảm nhẹ,Tính đến tháng 12 năm 2022, giao thức Aave đã tạo ra đủ doanh thu để trang trải chi phí khuyến khích mã thông báo và đạt được thặng dư, đây là dấu hiệu cho thấy sự vững chắc của Aave trong quản lý tài chính.
Doanh thu chính của giao thức Aave có thể được chia thành bốn loại sau:
< img src= "https://img.jinse.cn/7229252_image3.png">
Hình 16: Phân tích thu nhập hàng năm của Aave
Thu nhập cho vay (tức là thu nhập theo thỏa thuận): Phí xử lý được tính khi cung cấp khoản vay cho người đi vay
Phí xử lý khoản vay nhanh:Để sử dụng Phí xử lý do người dùng tính năng cho vay nhanh tính phí, giao thức Aave V3 tính phí 0,05% cho mỗi giao dịch cho vay nhanh
Các khoản phí tính năng khác:Các khoản phí khác mà Aave thu được thông qua Clearing, Portal Bridge, Aave Arc, v.v.
Phí đúc GHO

Ngành cho vay đóng vai trò then chốt trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó đứng thứ hai trong số tất cả các lĩnh vực DeFi, chỉ đứng sau ngành Liquid Stake. Theo dữ liệu do defillama cung cấp, hiện có 379 giao thức cho vay trên thị trường. Trong số các giao thức này, các giao thức cho vay hàng đầu bao gồm AAVE, JustLend, Spark, Composite, Venus và Morpho.
Aave nổi bật như một công ty dẫn đầu quan trọng trong không gian DeFi, với TVL hiện tại đạt 1,025 tỷ USD. Trong số 5 giao thức cho vay hàng đầu, Aave đã đăng nhập thành công vào 12 mạng blockchain khác nhau, trong khi Hợp chất, có số lượng chuỗi đăng nhập lớn nhất trong số các giao thức khác, chỉ có 4.
Nói cụ thể, Aave (V2/V3) là khoản vay lớn nhất trên Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Polygon và Optimism Thoả thuận, đồng thời xếp thứ năm về. BSC.
Hình 17: So sánh theo dõi cho vay Defi
Là một cải tiến quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, các khoản vay nhanh có tác động sâu sắc đến toàn bộ hệ thống phi tập trung tài chính Sự phát triển của hệ thống đóng một vai trò quan trọng. Theo dữ liệu từ Dune, tổng khối lượng giao dịch cho vay nhanh đạt khoảng 248.596 USD trong tháng qua. Trong số rất nhiều công cụ cho vay nhanh, Balancer, Aave và Uniswap xếp hạng trong top ba và đã trở thành thế lực thống trị trên thị trường.
Từ góc độ thị phần, Balancer và Aave đã hoạt động đặc biệt tốt trong ba tháng qua.Thị phần của họ xấp xỉ khoảng 40%, cao hơn Uniswap.

Cụ thể đối với tình hình trên các mạng blockchain khác nhau, thị phần của Aave trên Ethereum, Avalanche, Optimism và Arbitrum Tỷ lệ là thấp hơn một chút so với Balancer. Tuy nhiên, trên mạng Polygon, thị phần của Aave vượt trội đáng kể so với các công cụ cho vay nhanh khác, cho thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ và lượng người dùng trên chuỗi.
Hình 18: So sánh các bản nhạc flash loan
Như đã đề cập ở trên, phiên bản Aave V3 giới thiệu chức năng Cổng thông tin và Aave V4 phát triển hơn nữa dựa trên trên Cổng thông tin Khái niệm về lớp thanh khoản được thiết kế để cải thiện tính thanh khoản và việc sử dụng tài sản trên nhiều chuỗi, đây là một sự đổi mới quan trọng trong hệ sinh thái DeFi. Các sản phẩm hoặc tính năng tương tự trên thị trường bao gồm Radiant Capital, Cedro Finance, Flux V3, Prime Protocol và Paribus, cùng nhiều sản phẩm khác. Mặc dù một số giải pháp cho vay chuỗi chéo đã xuất hiện trong hệ sinh thái DeFi, nhưng nhìn chung lĩnh vực này vẫn đang trong giai đoạn phát triển.
Radiant Capital V2 là công ty đầu tiên xây dựng khả năng tương tác toàn chuỗi bằng cách tận dụng công nghệ Omnichain của LayerZero (mặc dù Radiant Capital đã tạm thời bị đình chỉ vào tháng 1 năm 2024 do các vấn đề bảo mật cho vay thị trường trên Arbitrum).
Nhìn chung, cho vay xuyên chuỗi là một lĩnh vực đang dần trưởng thành và phát triển nhanh chóng. Radiant Capital có vị trí dẫn đầu về độ trưởng thành của thị trường và mức độ tương tác của người dùng nhờ lợi thế của người đi đầu. Đồng thời, Aave đã cho thấy tiềm năng to lớn trong lĩnh vực cho vay xuyên chuỗi với TVL vượt xa các đối thủ khác.
Hình 19: So sánh các lộ trình cho vay xuyên chuỗi
Kể từ khi Aave ra mắt stablecoin GHO vào tháng 7 năm 2023, giá GHO đã tăng từ lâu đã có giá dưới 1 USD. Vào tháng 11 năm 2023, Aave đã công bố một loạt biện pháp nhằm khôi phục giá trị mỏ neo của GHO và những nỗ lực này cuối cùng đã được người sáng lập Aave Stani Kulechov xác nhận vào ngày 7 tháng 2 năm 2024, thông báo rằng GHO đã khôi phục thành công mỏ neo.
Hiện tại, GHO chiếm khoảng 0,504% thị trường stablecoin không được thế chấp bằng tiền điện tử. So với các loại tiền ổn định không được hỗ trợ bằng tiền điện tử trưởng thành hơn trên thị trường, GHO, với tư cách là một loại tiền ổn định mới nổi, có giá trị thị trường tương đối nhỏ, các tình huống sử dụng chính của nó bao gồm đặt cược trên nền tảng Aave để kiếm thu nhập hoặc trao đổi với nền tảng khác. stablecoin. Sử dụng sau.
Nhìn chung, quá trình phát triển GHO vẫn đang ở giai đoạn đầu. Aave đang thực hiện nhiều biện pháp khác nhau để nâng cao tính ổn định của việc neo GHO và đã thực hiện. Tăng giới hạn rút tiền lên 50 triệu xu. Thông qua những sáng kiến này,Có thể thấy Aave đang nỗ lực tăng cường tích hợp GHO với nền tảng Aave để thúc đẩy việc sử dụng stablecoin của mình trong nhiều tình huống ứng dụng hơn.
Hình 20: So sánh đường đua Stablecoin

Mã thông báo AAVE, với tư cách là mã thông báo quản trị gốc của nền tảng Aave, không chỉ đóng vai trò cốt lõi trong quản trị nền tảng mà còn là thành phần chính của cơ chế thưởng cam kết . Tiền thân của token AAVE là token LEND do dự án ETHLend phát hành vào năm 2017. Ban đầu, tổng nguồn cung cấp token LEND được đặt ở mức 1,3 tỷ.
Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái Aave, vào năm 2020, Aave đã phát hành phiên bản V1 và cùng với việc đổi thương hiệu, token LEND là 1: Tỷ lệ trao đổi của 100 được chuyển đổi thành mã thông báo AAVE. Trong quá trình này, để hỗ trợ và thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của hệ sinh thái Aave, thêm 3 triệu mã thông báo AAVE đã được phát hành. Do đó, tổng nguồn cung cấp mã thông báo AAVE được đặt ở mức 16 triệu.
Theo dữ liệu mới nhất từ Coinmarketcap, số lượng token AAVE hiện đang lưu hành trên thị trường là khoảng 14,7 triệu. Điều này cho thấy việc lưu hành token AAVE đã chiếm phần lớn tổng nguồn cung của nó, phản ánh sự tham gia tích cực của cộng đồng Aave và tầm quan trọng của token quản trị trong hệ sinh thái DeFi.
Hình 21: Sơ đồ kinh tế mã thông báo AAVE
Trong số mười địa chỉ nắm giữ hàng đầu của Aave, chỉ có địa chỉ thứ chín Đó là một người nắm giữ tiền tệ lớn, chiếm khoảng 2,275
Hình 22: Phân tích tỷ lệ nắm giữ AAVE
Trong hệ sinh thái Aave, mã thông báo AAVE đóng một vai trò kép quan trọng: thứ nhất, tham gia quản trị giao thức Aave và thứ hai, đặt cược vào mô-đun bảo mật để nhận cổ tức lợi nhuận từ giao thức.
Hình 23: Mức sử dụng token AAVE
Việc quản trị giao thức Aave được phân cấp bởi những người nắm giữ mã thông báo quản trị nắm giữ AAVE, stkAAVE và aAAVE. Nó được vận hành và quản lý trong hình thức của một tổ chức tự trị tập trung (DAO). Chủ sở hữu mã thông báo quản trị có được trọng số quản trị dựa trên tỷ lệ của tổng số dư AAVE, stkAAVE và aAAVE do họ nắm giữ, đồng thời nhận được quyền đề xuất và quyền biểu quyết tương ứng. Trong Aave Governance V3, mỗi đề xuất được chỉ định một mạng bỏ phiếu và tất cả việc bỏ phiếu diễn ra trên mạng này.
Hình 24: Quy trình quản trị AAVE
Giao thức Aave cung cấp hai phương thức đặt cược cho chủ sở hữu mã thông báo AAVE: đặt cược AAVE thuần túy và Mã thông báo nhóm Aave Balancer ( ABPT), nhóm cam kết, bao gồm 80% AAVE và 20% ETH.
Người dùng có thể chọn cầm cố token AAVE trực tiếp trong mô-đun bảo mật của Aave hoặc cung cấp thanh khoản AAVE và ETH thông qua nhóm thanh khoản Balancer để nhận ABPT và cổ phần nó trong mô-đun bảo mật của Aave. Bằng cách này, bạn không chỉ kiếm được lợi ích đặt cược mà còn có cơ hội nhận thêm phần thưởng BAL và phí giao dịch.
Hình 25: Cơ chế mô-đun bảo mật
Cơ chế cam kết của Aave là một cách để cân bằng rủi ro và Một cách tiếp cận lợi tức đầu tư. Bằng cách đặt cược mã thông báo AAVE, người dùng sẵn sàng chấp nhận những rủi ro nhất định để đổi lấy phần thưởng khuyến khích bảo mật. Mô-đun bảo mật được thiết kế để cung cấp hỗ trợ tài chính khi giao thức Aave gặp vấn đề về tài chính. Nếu số tiền không đủ để bù lỗ, giao thức sẽ kích hoạt cơ chế "tiếp tục phát hành" để bổ sung tiền bằng cách phát hành thêm mã thông báo AAVE.
Mô-đun đấu giá của giao thức Aave sử dụng cơ chế đấu giá kiểu Hà Lan để quản lý việc phát hành vốn cầm cố ra thị trường. Khi cần thiết, AAVE và ETH được bán đấu giá để gây quỹ nhằm đảm bảo sự ổn định của thị trường.
Người dùng tham gia đặt cược sẽ nhận được mã thông báo stkAAVE, mã thông báo tiêu chuẩn ERC-20, làm bằng chứng cho việc đặt cược. Người dùng nắm giữ stkAAVE có thể thực hiện quyền biểu quyết và được hưởng chiết khấu khi đặt cọc để nhận GHO.
Hình 26: Cơ chế cam kết
Kể từ ngày 15 tháng 5, giao thức Aave trên Ethereum cho thấy TVL mạnh mẽ, đạt 10,252 tỷ USD. Trong bảng xếp hạng các giao thức cho vay DeFi, Aave đứng đầu danh sách, tiếp theo là Hợp chất, Sao Kim và Rạng rỡ. Tổng giá trị TVL của bốn giao thức chính này là 15,408 tỷ USD.
Hình 27: So sánh Aave V3 và V2 TVL
Kể từ khi Aave V3 ra mắt, TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Aave V2 đã có xu hướng giảm dần. TVL của Aave V3 bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định sau khoảng nửa năm biến động và đã vượt qua thành công TVL của V2 vào tháng 9 năm 2023.
Tỷ lệ vốn hóa thị trường tổng thể trên TVL (Mcap/TVL) của giao thức Aave vẫn ở mức thấp, đây thường được coi là một dấu hiệu tích cực. Tỷ lệ Mcap/TVL thấp hơn cho thấy vốn hóa thị trường của giao thức là hợp lý so với giá trị bị khóa trên nền tảng của nó, ngụ ý rằng ít bọt thị trường hơn và giá trị nội tại cao hơn.
Hình 28: So sánh người dùng trong thị trường cho vay
Kể từ năm 2021, cơ sở người dùng của nền tảng Aave đã trải qua hai đợt tăng trưởng đáng kể, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự ra mắt của phiên bản Aave V3 và sự phục hồi của thị trường vào cuối năm Năm 2023 và sự ra mắt stablecoin bản địa của Aave Tác động tích cực của GHO. Tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, Aave V2 đã ghi nhận 186 người dùng, trong khi Aave V3 có con số khổng lồ là 14.752 người dùng, một con số cho thấy rõ mức độ phổ biến của phiên bản V3 đối với người dùng.
Trong nhóm người dùng Aave V3 hiện tại, người dùng cung cấp thanh khoản và thực hiện các hoạt động gửi và rút tiền chiếm tỷ lệ lớn hơn, điều này có thể liên quan đến Phiên bản V3 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn gắn liền với chức năng đa dạng. Ngược lại, người dùng Aave V2 có tỷ lệ người dùng rút tiền và chỉ hoàn thành các giao dịch đơn lẻ cao hơn, điều này có thể phản ánh xu hướng người dùng V2 sử dụng phiên bản này cho các hoạt động cho vay một lần hoặc đơn giản hơn.
Hình ảnh 29: So sánh khối lượng giao dịch trên thị trường cho vay
Khối lượng giao dịch của Aave trong tháng 4 năm 2024 đạt 26,588 USD B, con số này Tăng 16,9% từ tháng 3, cho thấy Aave không chỉ có khối lượng giao dịch cao nhất trong lĩnh vực cho vay DeFi mà còn có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất gần đây. Xu hướng tăng trưởng đáng kể này phản ánh mức độ tin cậy và ưu tiên cao của nhà đầu tư đối với nền tảng Aave trong thời kỳ thị trường phục hồi.
Biểu đồ 30: Thị trường cho vay So sánh mức sử dụng
Aave V3 cải thiện đáng kể việc sử dụng tài sản thông qua chế độ hiệu quả (E-Mode). Tính năng này mang lại cho Aave V3 một tính năng vượt trội. lợi thế trong việc sử dụng tài sản tổng thể giữa các giao thức cho vay DeFi tương tự. Cụ thể về tỷ lệ sử dụng các tài sản riêng lẻ, trên nền tảng Radiant, tỷ lệ sử dụng của WBTC và WETH đặc biệt cao. Aave V2 hoạt động tương tự như Radiant về hiệu suất của stablecoin, nhưng Aave V3 vượt trội hơn đáng kể so với các giao thức khác về mặt sử dụng.
Thị trường cho vay xuyên chuỗi hiện tại có các Giao thức như Radiant đang dẫn đầu. Mặc dù sự ổn định của sản phẩm trong lĩnh vực cho vay xuyên chuỗi cần phải được tăng cường nhưng không gian thị trường tiềm năng của nó là rất lớn. Việc ra mắt Aave V3 chậm hơn một chút so với các đối thủ, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của hãng trong lĩnh vực này.
Aave luôn duy trì vị trí dẫn đầu trong thị trường cho vay, nhưng sự cạnh tranh ngày càng trở nên khốc liệt khi đối mặt với nhiều giao thức cung cấp các giải pháp cho vay sáng tạo, chẳng hạn như các khoản vay nhanh và cho vay xuyên chuỗi. Những sáng kiến đổi mới này có thể đặt ra những thách thức đối với sự tăng trưởng người dùng và thị phần của Aave. Do đó, Aave cần đưa ra đề xuất giá trị độc đáo để thu hút và giữ chân người dùng cũng như duy trì vị trí dẫn đầu thị trường của mình.
GHO, stablecoin trong hệ sinh thái Aave, đã trải qua sự tách rời đôi chút kể từ khi ra mắt, mặc dù gần đây nó đã đạt được sự ổn định ban đầu. Tuy nhiên, GHO vẫn chưa được tích hợp chặt chẽ với chức năng cho vay của Aave và vai trò của nó trong hệ sinh thái Aave vẫn chưa được phát huy đầy đủ.
Là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay tài chính phi tập trung (DeFi),Aave đóng vai trò quan trọng. Tuy nhiên, lợi thế dẫn đầu của Aave không phải là không thể lay chuyển. Các giao thức như Radiant và Hợp chất đã chứng tỏ tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và tung ra các phiên bản mới có tiềm năng tăng trưởng. Để củng cố vị thế trên thị trường của mình,Aave có thể áp dụng các chiến lược sau: tăng cường hoạt động kinh doanh cho vay cốt lõi của mình, thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của GHO và tích hợp hoàn toàn với Aave, thiết lập Mạng Aave được thiết kế cho phiên bản V4 và mở rộng mạng lưới của nó. hệ sinh thái kinh doanh không cho vay.

Preview

Có được sự hiểu biết rộng hơn về ngành công nghiệp tiền điện tử thông qua các báo cáo thông tin và tham gia vào các cuộc thảo luận chuyên sâu với các tác giả và độc giả cùng chí hướng khác. Chúng tôi hoan nghênh bạn tham gia vào cộng đồng Coinlive đang phát triển của chúng tôi:https://t.me/CoinliveSG

Thêm bình luận

Đăng nhậpđể lại nhận xét tuyệt vời của bạn…

0 Bình luận

Sớm nhất

Tải thêm bình luận