Thủy triều và sự kiện Halving của đồng đô la ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?

Nguồn: Jishi Communications

Tóm tắt

Thị trường tiền điện tử ban đầu đã quen với xu hướng tăng giá của Bitcoin và tuân thủ nghiêm ngặt chu kỳ halving bốn năm một lần. Nhưng khi Bitcoin tiếp tục hòa nhập với thị trường đô la Mỹ, tác động của tính thanh khoản của đô la Mỹ đã trở thành một vấn đề không thể bỏ qua. Nhìn vào tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ trong dài hạn, không thể bỏ qua tác động của AI đối với các quỹ trong ngắn hạn. Thị trường gần đây đã phải chịu nhiều thay đổi: 1) Tương lai của việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ; 2) Tác động của khả năng Trump đắc cử ngày càng tăng đối với tâm lý 3) Giai đoạn hợp nhất nửa năm sau halving 4) Dòng chảy; được phát hành bởi sự điều chỉnh của ngành công nghệ chứng khoán Mỹ . Bài viết này sử dụng BTC làm tài sản rủi ro được giao dịch suốt ngày đêm trên toàn thế giới và thảo luận về sự biến động của nó trước và sau bước ngoặt của việc cắt giảm lãi suất cũng như trước và sau halving.

Xét về ba lần halving đầu tiên, có vẻ như chu kỳ halving hoàn toàn khớp với chu kỳ giảm giá một cách máy móc. Có lẽ vì trải nghiệm này mà halving đã trở thành thời điểm được ngành quan tâm nhất. Tuy nhiên, đợt halving thứ tư đã phá vỡ mô hình này ở một mức độ nào đó. Mặc dù thời điểm hiện tại (ngày 10 tháng 7 năm 2024) tương đối gần với đợt halving thứ tư, nhưng trước đợt halving này, giá Bitcoin đã được xúc tác bởi các quỹ ETF và các yếu tố khác. một mức cao mới, đây là điểm khác biệt rõ ràng nhất so với ba thời điểm halving trước đó.

Xét về các yếu tố vĩ mô, tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ dần trở thành yếu tố dài hạn chính ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Kể từ khi Bitcoin ra đời vàonăm 2009, mối quan hệ giữa chuyển đổi theo xu hướng tăng giá ban đầu của Bitcoin và lợi suất thực tế của Kho bạc Hoa Kỳ trái phiếu không giống nhau Không đáng kể hoặc thậm chí có vẻ liên quan. Kể từ năm 2015luật cả hai (tương quan âm) đã hình thành một chút Kể từ năm 2018, mối tương quan tiêu cực giữa hai điều này đã bắt đầu tăng cường kể từ đầu năm 2020nó có thể xảy ra. Có thể thấy một cách đại khái rằng mối quan hệ giữa các nhà đầu tư đã dần xuất hiện, tức là trong môi trường lãi suất thấp và lỏng lẻo, hiệu suất thị trường của Bitcoin sẽ tốt hơn. Điều này cũng phù hợp với mối tương quan tích cực đáng kể giữa Bitcoin và Nasdaq kể từ năm 2020. Các tính năng bổ sungcó thể thấy đượclà:Ở thời điểm đầu của lãi suất giảm, Bitcoin thường ở giai đoạn điều chỉnh sốc, trong khi Xu hướng tăng chính của Bitcoin thường xảy ra khi lãi suất < /strong> >Giai đoạn ở ngưỡng cấp độ thấp hơn. Bước ngoặt tăng lên của lãi suất có thể dễ dàng dẫn đến bước ngoặt giá tiền tệ từ tăng sang giảm.

Bitcoin giao ngay ETF đã tạo ra một "sự xáo trộn" cục bộ cho thị trường từ góc độ tài chính. Vào tháng 10 năm 2023, thị trường bắt đầu suy đoán dựa trên kỳ vọng về sự chấp thuận của quỹ ETF giao ngay Bitcoin và dòng vốn tiếp tục đổ vào sau khi được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024. Bitcoin bắt đầu một làn sóng tăng giá, xảy ra khi Hoa Kỳ. đồng đô la tăng lãi suất Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, mối tương quan tích cực đã xuất hiện giữa hai yếu tố này. Vì vậy, có thể tin rằng lượng vốn khổng lồ do ETF mang lại đã “phá vỡ” những quy luật đơn giản trước đây, tương đương với việc tạo ra “sự xáo trộn” ở một địa phương. Trong thời gian tới, với quy mô ETF ổn định ở mức 50 tỷ USD và lợi suất thực tế trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và biến động, giá tiền tệ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Dựa trên kinh nghiệm trước đó, chúng tôi suy đoán rằng tại thời điểm bước ngoặt của đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo, giá Bitcoin có thể vẫn đang ở giai đoạn sốc và đợt tăng giá chính tiếp theo của Bitcoin sẽ xảy ra vào giữa chu kỳ cắt giảm lãi suất, tức là lãi suất đang vận hành ở mức thấp tương đối ổn định.

Trong ngắn hạn, kỳ vọng về CPI trong giao dịch trên thị trường cũng là một hiện tượng thú vị. Chúng tôi quan sát mối quan hệ giữa dữ liệu CPI của Mỹ và hiệu suất giá Bitcoin hàng tháng kể từ năm 2018. Nếu giá trị CPI dự kiến ​​trừ đi giá trị dữ liệu được công bố (chúng tôi gọi đó là giá trị hạ nhiệt lạm phát) là dương, điều đó có nghĩa là lạm phát đã hạ nhiệt Đây là dấu hiệu tích cực cho việc cắt giảm lãi suất (tăng cường thanh khoản thị trường). Do đó, việc kiểm tra mối quan hệ giữa mức tăng và giảm giá của Bitcoin vào ngày hôm đó (hoặc thậm chí tại thời điểm đó) và giá trị lạm phát hạ nhiệt có thể phản ánh kỳ vọng giao dịch của thị trường. Như có thể thấy từ dữ liệu trong hình bên dưới, khi dữ liệu CPI được công bố cho thấy giá trị hạ nhiệt lạm phát là dương, Bitcoin thường tăng và đóng cửa trong cùng một ngày (khi), đặc biệt sau năm 2020, tình trạng này sẽ trở nên thường xuyên hơn. Hiện tượng này có thể được gọi là giao dịch kỳ vọng CPI. Chiến lược giao dịch ngắn hạn này có hiệu quả nhất định. Ngay cả trong năm 2022, năm tăng lãi suất, Bitcoin đã chuyển từ mức cao sang giảm giá, nhưng giá trị hạ nhiệt lạm phát đã nhiều lần dương. Mặt khác, Bitcoin thường tăng giá trong cùng một ngày.

Cảnh báo rủi ro: Việc nghiên cứu và phát triển công nghệ blockchain không tốt như mong đợi; 0 mô hình kinh doanh không tốt như mong đợi.

1. Lượt xem cốt lõi

Thị trường tiền điện tử ban đầu đã quen với việc phe bò và phe gấu Bitcoin tuân thủ nghiêm ngặt mọi 4 Chu kỳ giảm một nửa hàng năm, nhưng khi Bitcoin tiếp tục hòa nhập với thị trường đô la Mỹ, tác động của tính thanh khoản của đô la Mỹ đã trở thành một vấn đề không thể bỏ qua.

 Vào tháng 12 năm 2017, Bitcoin đã có mặt trên thị trường hợp đồng tương lai Hoa Kỳ, Tesla đã mua Bitcoin vào năm 2021 và vào tháng 1 năm 2024, SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Trong bối cảnh đó, sau Bitcoin. gia nhập thị trường vốn Hoa Kỳ, nó ngày càng bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ. Từ thị trường sơ khai đến nay, các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá Bitcoin vẫn tiếp tục thay đổi.

Chúng tôi sử dụng lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm chỉ số quan sát về tính thanh khoản của thị trường và kết hợp tác động của dữ liệu CPI của Hoa Kỳ đối với kỳ vọng của thị trường để phân tích mối quan hệ giữa Bitcoin và hai biến số này.

2. Việc giảm một nửa "một cách máy móc" định hình chu kỳ tăng giá của Bitcoin như thế nào

2.1 Mỗi lần "halving" là điểm khởi đầu của một thị trường tăng giá ?

Chúng tôi biết rằng mô hình sản lượng của Bitcoin sẽ giảm một nửa sau mỗi 4 năm. Nó đã trải qua 4 lần halving kể từ năm 2009 và lần halving thứ tư sẽ hoàn thành vào ngày 20 tháng 4 năm 2024. Giảm một nửa – Đây là một hành động cơ học được viết vào mã Bitcoin. Từ năm 2009 đến năm 2021, Bitcoin đã trải qua ba vòng chuyển đổi theo hướng tăng giá. Mỗi thị trường được đánh dấu bằng một đợt ứng dụng đổi mới trong ngành (tương ứng là sự xuất hiện của các sản phẩm Bitcoin cạnh tranh, khám phá sơ bộ các ứng dụng trong ngành được thúc đẩy bởi hợp đồng thông minh Ethereum, DeFi/. Nhân dân tệ Những đổi mới do các ứng dụng đổi mới như vũ trụ mang lại) là dòng suy đoán chính; nhưng một sự trùng hợp thú vị là chu kỳ halving 4 năm (bất kể đợt halving thứ 4 vừa trải qua) cũng là thời điểm thị trường Bitcoin diễn ra. hướng lên từ đáy của khu vực điểm bắt đầu - nghĩa là, ba lần giảm một nửa đầu tiên tương ứng với điểm bắt đầu của ba chu kỳ giảm giá. Trên thực tế, ngành thường coi "thời điểm giảm một nửa". như là "lợi ích kinh nghiệm" cho sự khởi đầu của thị trường giá lên.

Cần lưu ý rằng xét về các thời điểm của ba đợt halving đầu tiên, giá đang ở vị trí đáy rõ ràng so với đỉnh của sóng trước đó. trong vòng kiểm tra lại hàng đầu mới là điểm khởi đầu của vòng thị trường này.

Đối với ba lần halving đầu tiên, có vẻ như chu kỳ halving khác với chu kỳ tăng-gấu Về mặt cơ học là sự phù hợp hoàn hảo. Có lẽ vì trải nghiệm này mà halving đã trở thành thời điểm được ngành công nghiệp chú ý nhất. Tuy nhiên, đợt giảm một nửa thứ tư đã phá vỡ mô hình này ở một mức độ nào đó. Mặc dù đợt giảm một nửa lần thứ tư hiện đang diễn ra tương đối gần (ngày 10 tháng 7 năm 2024), nhưng giá Bitcoin đã đạt đến mức cao mới trước đợt giảm một nửa này. ba thời điểm giảm một nửa trước đó.

2.2 Thị trường đồng đô la Mỹ “cạnh tranh” để giành quyền định giá Bitcoin

Vào tháng 12 năm 2017, Bitcoin đã có mặt trên thị trường hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ và Tesla đã mua Bitcoin vào năm 2017. tiền tệ năm 2021 và sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ đối với ETF giao ngay Bitcoin vào tháng 1 năm 2024. Trong bối cảnh đó, sau khi Bitcoin gia nhập thị trường vốn Hoa Kỳ, nó được đặc trưng hơn bởi sự đổi mới công nghệ và thuộc tính rủi ro cao, do đó, nó cho thấy mối tương quan ngày càng cao với Nasdaq tương quan tích cực.

Quay lại cấp độ vi mô, so sánh biểu đồ xu hướng của Bitcoin và Nasdaq. Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến năm 2021, cả hai đều cho thấy những cú sốc và vào giữa đến cuối tháng 11 năm 2021, cả hai đều đạt mức cao lịch sử. Trong lần điều chỉnh tiếp theo, cả hai đều đạt mức thấp điều chỉnh trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 11 năm 2022, và các xu hướng tiếp theo cho đến ngày nay vẫn tồn tại. đều đạt mức cao kỷ lục. Cả hai đều cho thấy mối tương quan tích cực ngày càng cao.

Một quan điểm và giả định thú vị: những cổ phiếu nặng ký quan trọng nhất trên Nasdaq hiện có 7 (Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon, META, Tesla, v.v.) và Bitcoin giống như trọng số quan trọng thứ 8 của Nasdaq. Quan điểm này không có cơ sở logic chặt chẽ, nhưng sự đổi mới công nghệ và thuộc tính rủi ro cao của Bitcoin có nhiều điểm tương đồng với bảy công ty này, chưa kể đến thực tế là mối tương quan giữa xu hướng giá càng khẳng định điều này. Ngoài ra, với việc niêm yết Bitcoin ETF, Bitcoin, một tài sản thay thế, được kết nối trực tiếp với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, ở một mức độ nhất định cũng củng cố sức mạnh định giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Đặc biệt là Bitcoin SpotETF, kể từ1 Spot< /strong>ETFđã nhận đượcSECsự chấp thuận vào tháng 511ngày kể từ , cho đến nay (2024năm7tháng10Ngày)6tháng, quy mô của nó đã nhanh chóng mở rộng lên mức50 tỷtỷ đô la, tức là một tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc. Lượng tiền lớn liên tục đổ xô gây quỹ trên thị trường có thể là lý do quan trọng khiến Bitcoin đạt mức cao kỷ lục trước đợt halving thứ tư.

Với việc thị trường Hoa Kỳ tài trợ cho Bitcoin tác động ngày càng lớn hơn Quy luật cơ học của chu kỳ thị trường gấu 4 năm giảm một nửa sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

Đây là một vấn đề phức tạp. Trong thời gian qua, ngành công nghiệp blockchain ngày càng chú ý hơn đến dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Từ một góc độ khác, làn sóng đồng đô la Mỹ đã xuất hiện. bắt đầu “lan tỏa” thị trường tiền điện tử như mong đợi. Do đó, chúng tôi sẽ quan sát hiệu suất giá của Bitcoin từ các yếu tố như xu hướng đồng đô la Mỹ, dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đồng thời cố gắng khám phá các quy tắc và logic.

3. Cách ảnh hưởng đến Bitcoin: tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ, dữ liệu vĩ mô

3.1. Trong thời kỳ lãi suất thấp, thị trường tăng giá có khả năng xảy ra và quỹ ETF đã tạo ra một “Rối loạn”

Xét về mặt yếu tố vĩ mô, tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ dần trở thành yếu tố dài hạn chính ảnh hưởng đến giá của Bitcoin. Xét về các yếu tố vĩ mô, chúng tôi sử dụng lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm chỉ báo quan sát về tính thanh khoản của thị trường. Kể từ khi Bitcoin ra đời vàonăm 2009, mối quan hệ giữa chuyển đổi giá lên sớm của Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là không đáng kể , hoặc thậm chí Có vẻ không liên quan. Bắt đầu từ năm 2015, mô hình của cả hai (tương quan âm) đã hình thành một chút. Kể từ năm 2018, mô hình của cả hai (tương quan âm). ) đã bắt đầu hình thành. Mối tương quan tiêu cực) bắt đầu tăng cường Kể từ đầu năm 2020, chúng ta có thể thấy một cách đại khái rằng mối quan hệ giữa hai bên đã bắt đầu dần xuất hiện, tức là ở mức lãi suất thấp. tỷ giá và môi trường lỏng lẻo, hiệu suất thị trường của Bitcoin tốt hơn. Điều này cũng phù hợp với mối tương quan tích cực đáng kể giữa Bitcoin và Nasdaq kể từ năm 2020.

Một đặc điểm khác có thể nhận thấy là ở giai đoạn uốn của lãi suất giảm, Bitcoin thường ở giai đoạn điều chỉnh sốc, trong khi xu hướng tăng chính của Bitcoin thường xảy ra khi lãi suất đang ở mức tương đối cao (gần đây, do sự chấp thuận của BitcoinETFđể niêm yết, đã có một số xáo trộn nhất định, chúng tôi sẽ phân tích sau). Bước ngoặt tăng lên của lãi suất có thể dễ dàng dẫn đến bước ngoặt giá tiền tệ từ tăng sang giảm.

Từ các chi tiết, vào năm 2013 Trong thời gian Thị trường tăng trưởng đầu tiên, lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ cũng tăng. Vào thời điểm này, thị trường tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn "hỗn loạn" và chưa trưởng thành. Rất khó để giải thích rõ ràng các thành phần vốn và mối quan hệ giữa giá Bitcoin và kinh tế vĩ mô. thậm chí còn khó phân tích hơn – giai đoạn này có thể được gọi là “giai đoạn cơ sở” của thị trường tiền điện tử. Bối cảnh chính của làn sóng tăng trưởng thị trường này từ năm 2016 đến năm 2018 là khi ngành bước vào đợt halving thứ hai, dự án Ethereum ra đời và khả năng hợp đồng thông minh của nó đã mang lại một phương thức cấp vốn nhanh chóng mới cho ngành - cụ thể là ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu). ), tiếp theo là dòng vốn bên ngoài tiếp tục đổ vào. Chúng tôi tin rằng vào đầu giai đoạn này, một số dòng vốn có thể đến từ thị trường vốn truyền thống, do đó môi trường vĩ mô và tính thanh khoản bắt đầu có tác động đến giá Bitcoin. Như có thể thấy từ hình bên dưới, thị trường tăng trưởng chính trong năm 2017 đi kèm với lãi suất đang ở giai đoạn thấp và không ổn định. Sau đó, lãi suất tăng và thị trường đạt đỉnh và chuyển sang xu hướng giảm (ô màu tím). Điều đó có nghĩa là, lãi suất ổn định ở một mức thấp nhất định, điều này có lợi cho điều kiện thị trường tăng giá. Điều này có thể được hiểu là do thanh khoản dồi dào trong giai đoạn lãi suất thấp và thanh khoản tràn sang thị trường tiền điện tử, thúc đẩy giá cả. giá Bitcoin đến giai đoạn tăng chính.

Từ2018< /strong>Đánh giá từ xu hướng kể từ đầu năm nay, xu hướng lợi suất thực tế của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã cho thấy mối tương quan tiêu cực nhất định với xu hướng của Bitcoin. Đặc biệt là vào cuối năm 2021, Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất và thị trường đi xuống. Lúc này, đồng đô la Mỹ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất và lợi suất thực tế của nợ Mỹ bắt đầu giảm. tăng lên, điều này cũng dẫn đến bước ngoặt khi giá tiền tệ đạt đỉnh và đi xuống.

Tuy nhiên, như thể hiện trong vòng tròn màu tím trong hình bên dưới, vào tháng 10 năm 2023, thị trường bắt đầu suy đoán về kỳ vọng được phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin và dòng vốn tiếp tục chảy vào sau khi được phê duyệt vào tháng 1 Năm 2024, và Bitcoin bắt đầu một làn sóng tăng giá. Xu hướng tăng chính xảy ra trong bối cảnh lãi suất đồng đô la Mỹ tăng và lợi tức thực tế từ nợ của Mỹ tăng lên. Thay vào đó, có mối tương quan tích cực giữa hai yếu tố này. Vì vậy, có thể tin rằng lượng vốn khổng lồ do ETF mang lại đã “phá vỡ” những quy luật đơn giản trước đây, tương đương với việc tạo ra “sự xáo trộn” ở một địa phương. Trong ngắn hạn, với quy mô ETF ổn định ở mức 50 tỷ USD và lợi suất thực tế trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và biến động, giá tiền tệ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Có thể thấy rằng từ góc độ vĩ mô, chúng ta có thể sử dụng Phương pháp phân tích so sánh lãi suất thị trường với xu hướng giá Bitcoin Bitcoin bị ảnh hưởng bởi môi trường vĩ mô như một hiệu suất dài hạn và logic tài trợ của chính nó cũng là một yếu tố ngắn hạn quan trọng. Sự mong đợi về ETF giao ngay Bitcoin, vốn bắt đầu được đầu cơ sôi nổi trên thị trường vào tháng 10 năm 2023, và dòng vốn tiếp tục đổ vào sau khi ETF được chấp thuận niêm yết vào tháng 1 năm 2024, đã khiến Bitcoin bắt đầu tăng nhanh và mạnh trong thời kỳ này. Sau khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục vào ngày 14 tháng 3 năm nay, nó bắt đầu bước vào giai đoạn điều chỉnh sốc. Trong chu kỳ tăng lãi suất, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất không rõ ràng lắm, những hạn chế về thanh khoản vĩ mô đã trở thành lực lượng thị trường bên ngoài lớn.

Dựa vào kinh nghiệm trước đây, chúng tôi suy đoán rằng giá Bitcoin có thể vẫn đang trong giai đoạn sốc tại điểm uốn của đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo và đợt tăng giá lớn tiếp theo. Bitcoin sẽ xuất hiện sau khi cắt giảm lãi suất. Giai đoạn giữa và cuối của chu kỳ—tức là lãi suất đang hoạt động ở mức thấp tương đối ổn định.

Tiếp theo, chúng tôi cố gắng quan sát tác động của kỳ vọng ngắn hạn của thị trường (lấy dữ liệu CPI làm điểm vào) đối với giá Bitcoin từ góc độ kỳ vọng giao dịch thị trường.

3.2 Kỳ vọng giao dịch của thị trường: công bố dữ liệu CPI và hiệu suất giá Bitcoin

Kể từ khi Bitcoin gia nhập CME Group vào tháng 12 năm 2017 Thị trường tương lai bắt đầu và Bitcoin dần dần tích hợp với thị trường đô la Mỹ. Mối quan hệ giữa hiệu suất giá của Bitcoin và thị trường đô la Mỹ rất phức tạp. Nhìn vào xu hướng lịch sử của Bitcoin, hiệu suất giá ngắn hạn của Bitcoin thường rất nhạy cảm với các chính sách và dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ, đặc biệt là thời điểm phát hành. Dữ liệu CPI và thông báo về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Bitcoin có xu hướng mang lại hiệu quả rõ ràng hơn. Ví dụ: vào ngày 15 tháng 5 năm 2024, Hoa Kỳ công bố dữ liệu CPI tháng 4 (công bố lúc 8:30 giờ địa phương, múi giờ là UTC-4) cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt. Gần như cùng lúc, giá Bitcoin tăng. nhanh chóng, với mức tăng hơn 7% trong ngày hôm đó. Có thể hiểu đơn giản, lạm phát hạ nhiệt là tín hiệu khá tích cực trong chu kỳ tăng lãi suất của USD, cho thấy khả năng thanh khoản lỏng lẻo tăng lên nên thị trường đang giao dịch kỳ vọng này.

Chúng tôi quan sát dữ liệu CPI hàng tháng của Hoa Kỳ và hiệu suất giá Bitcoin kể từ năm 2018. Mối quan hệ giữa giá trị CPI dự kiến ​​trừ đi giá trị dữ liệu được công bố (mà chúng tôi gọi là giá trị hạ nhiệt lạm phát) là dương, cho thấy lạm phát đang có dấu hiệu hạ nhiệt, là tín hiệu tích cực cho việc cắt giảm lãi suất (tăng cường thanh khoản thị trường). Do đó, việc kiểm tra mối quan hệ giữa mức tăng và giảm giá của Bitcoin vào ngày đó (hoặc thậm chí tại thời điểm đó) và giá trị lạm phát hạ nhiệt có thể phản ánh kỳ vọng giao dịch của thị trường. Như có thể thấy từ dữ liệu trong hình bên dưới, khi dữ liệu CPI được công bố cho thấy giá trị hạ nhiệt lạm phát là dương, Bitcoin thường tăng và đóng cửa trong cùng một ngày (khi), đặc biệt sau năm 2020, tình trạng này sẽ trở nên thường xuyên hơn.

Hiện tượng này có thể gọi là giao dịch kỳ vọng CPI, giao dịch ngắn hạn này Chiến lược có hiệu quả nhất định. Ngay cả trong năm 2022, năm tăng lãi suất, Bitcoin đã giảm giá từ mức cao. Tuy nhiên, khi giá trị hạ nhiệt lạm phát tăng lên nhiều lần, Bitcoin thường tăng trong cùng một ngày.

Là một tài sản thay thế được giao dịch trên toàn thế giới suốt ngày đêm, quy mô giao dịch giao ngay và phái sinh của BTC ngày càng mở rộng, trở thành một cơ hội tuyệt vời để quan sát những biến động vĩ mô toàn cầu trong giai đoạn sau, tiến trình thực tế của. cắt giảm lãi suất, bình luận của Trump về thái độ của BTC và những thay đổi địa chính trị toàn cầu đều sẽ trở thành yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá của BTC.

Cảnh báo rủi ro

Nghiên cứu và phát triển công nghệ blockchain không tốt như mong đợi: Các công nghệ và dự án liên quan đến blockchain làm nền tảng cho Bitcoin đang ở giai đoạn đầu phát triển phát triển và thiếu nghiên cứu và phát triển công nghệ. Rủi ro dự kiến.

Sự không chắc chắn của các chính sách quy định: Hoạt động thực tế của các dự án blockchain và Web3.0 liên quan đến một số chính sách tài chính, mạng và các chính sách quy định khác. Hiện tại, các chính sách quy định ở nhiều quốc gia vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và thăm dò. và Không có mô hình quản lý hoàn thiện nên ngành này phải đối mặt với nguy cơ không chắc chắn về chính sách quản lý.

Việc triển khai mô hình kinh doanh Web 3.0 chưa tốt như mong đợi: Cơ sở hạ tầng và các dự án liên quan đến Web3.0 đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, có nguy cơ việc triển khai mô hình kinh doanh bị chậm lại. không tốt như mong đợi.

Bài viết này được trích từ báo cáo "Blockchain: Thủy triều và sự kiện Halving ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?" được xuất bản vào ngày 23 tháng 7 năm 2024. 》, vui lòng xem báo cáo liên quan để biết chi tiết.