Nếu một cuộc suy thoái sắp xảy ra, đây là suy nghĩ của bạn về thị trường tiền điện tử hiện tại

Nguồn: Blockchain Blue Ocean

Đã lâu rồi tôi không cập nhật bài viết, sản lượng nội dung năm nay vẫn tương đối ít. Các bài viết dài ít được cập nhật, và hầu hết chúng đều được cập nhật trên các nền tảng xã hội.

Xu hướng thị trường gần đây rất mạnh, nhờ kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ ngừng tăng lãi suất và cắt giảm lãi suất trong Chứng khoán Mỹ Nasdaq và Dow Jones đã vượt qua các mức cao nhất mọi thời đại và chỉ số S&P cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Thị trường mã hóa đã trải qua một đợt tăng vọt ngoạn mục.

Nhiều người hiện không quan tâm đến điều gì khác ngoài việc liệu thị trường giá lên có đến hay không, hay thị trường hiện đang ở giai đoạn nào? Một số người cho rằng đó là thị trường giá xuống muốn chờ giảm mạnh nhưng không dám lên xe, nhưng thị trường không hề lùi về phía sau, những người trên xe cũng bối rối không biết liệu họ có nên rời khỏi thị trường.

Trước hết, tôi nghĩ rằng đối với thị trường mã hóa, không còn nghi ngờ gì nữa, đây đã là một thị trường tăng trưởng. Ngay cả khi nhìn lại, cuối năm ngoái đã là sự kết thúc của thị trường gấu, giá trị tiền tệ của một số lượng lớn dự án đã giảm hơn 90%, một số tổ chức và nền tảng hàng đầu đã phá sản và việc thanh lý đòn bẩy dài hạn đã hoàn tất. .

Nhận thức của những người tham gia thị trường luôn là nhận thức muộn màng. Trong phần lớn thời gian của năm nay, hầu hết các nhà đầu cơ vẫn đang do dự về sự phục hồi của thị trường giá xuống. Chúng tôi đã bước vào một thị trường tăng trưởng. Vô tình, một năm đã trôi qua, Bitcoin đã phục hồi hơn 200% từ mức đáy và một số loại mạnh thậm chí còn có mức tăng quá mức.

Nhìn lại, tình hình thị trường tốt trong năm nay bao gồm nhiều yếu tố:

1. Chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Kể từ đầu năm nay, người ta đã nhấn mạnh nhiều lần khi chia sẻ rằng đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed đã kết thúc. Năm nay, nhiều đợt tăng lãi suất hơn đến các khu vực hạn chế và duy trì. , nhằm đạt được mục đích chống lạm phát. Việc tăng lãi suất hiện nay đã được công bố đầy đủ và thị trường bắt đầu kỳ vọng vào một đợt cắt giảm lãi suất, định hướng điều hành chính sách tiền tệ sẽ được phân tích cụ thể sau.

2. Trong thị trường giá xuống, để thanh lý đòn bẩy dài hạn, mọi thứ cần thanh lý đều sẽ được thanh lý và khi thị trường tuyệt vọng, các nhà đầu tư "nằm bẹp" ", trò chơi không có quá nhiều điểm chấp và việc thực hiện sẽ dễ dàng hơn.

3. Kỳ vọng đối với Bitcoin ETF. BlackRock và các tổ chức khác đã đăng ký Bitcoin ETF, nhưng thị trường hiện tại gần như chắc chắn rằng ETF sẽ được công bố . sẽ vượt qua.

4. Các chủ đề nóng như MEME và dòng chữ, cũng như hiệu ứng tạo ra của cải gấp hàng trăm lần trong giai đoạn đầu đã mang cảm xúc FOMO đến thị trường.

1 chạy xuyên suốt, 2 tạo ra Mavericks bắt chước trong nửa đầu năm, còn 3 và 4 mang lại nửa cuối năm từ tháng 10 đến nay. Báo giá nóng.

Đó là giai đoạn nào?

Nhìn lại quá trình của chu kỳ thị trường tăng giá vừa qua, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quay đầu vào cuối năm 2018, và chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Năm 2019 có những chủ đề nóng như CX và IEO và thị trường đã có một sự phục hồi lớn. Năm 2020, trước hiện tượng thiên nga đen do dịch bệnh gây ra, Cục Dự trữ Liên bang đã trực tiếp vào cuộc và rút ngắn quá trình cắt giảm lãi suất từ ​​từ. Chính điều này đã dẫn đến một phong trào tăng giá nhanh chóng trên thị trường rủi ro, đồng thời thị trường tiền điện tử cũng được hưởng lợi từ sự lan tỏa vốn và bắt đầu một thị trường tăng giá mạnh mẽ. lãi suất do lạm phát, và thị trường giá lên kết thúc.

Nhiều người tin rằng thị trường tăng trưởng cuối cùng bắt đầu vào nửa cuối năm 2020. Trên thực tế, nó bắt đầu vào năm 2019 và nút thời gian là Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Tất cả chúng ta đều nói rằng bò thì ngắn và gấu thì dài. Trên thực tế, thị trường bò kéo dài ba năm từ năm 2019 đến cuối năm 21. Tuy nhiên, nhiều người không cảm nhận được điều đó trong giai đoạn đầu của thị trường bò và nghĩ rằng Năm 2019 là sự phục hồi của thị trường giá xuống vào năm 2018. Nó rất giống với bây giờ. ?

So sánh với việc "đúc thuyền cầu kiếm", có thể cho rằng tình hình hiện nay tương tự như năm 2019, tức là giai đoạn đầu của thị trường giá lên và hiện đang chuyển sang giai đoạn giữa của thị trường giá lên.

“Thị trường tăng giá không có nghĩa là nó chỉ tăng chứ không giảm. Ngay cả đợt thị trường tăng giá vừa qua cũng đã nhiều lần với mức giảm hơn 20%, thậm chí còn có các điều kiện thị trường khắc nghiệt như 3,12 và 5,19. Khi thị trường lạc quan nhất trí, rủi ro thường ập đến."

Đầu cơ trên thị trường tài chính là dựa trên kỳ vọng. Xét theo kinh nghiệm lịch sử, thị trường thường sẽ có mức tăng trưởng rất tốt sau khi ngừng tăng lãi suất. Đây cũng là cơ sở cho toàn bộ thị trường năm nay như tôi đã đề cập trước đó . Ví dụ, trước cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008, chứng khoán Mỹ thậm chí còn tiếp tục bán khống và đạt mức cao mới. Nhưng vào thời điểm Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, nền kinh tế thường có vấn đề gì đó không ổn, chẳng hạn như suy thoái kinh tế, khủng hoảng tài chính, v.v.

Điều này là do Fed không giống những nhà đầu cơ như chúng ta, những người thường dự đoán trước giao dịch. Chỉ khi đó mọi thứ mới thay đổi, đó là lý do tại sao mọi người gọi đùa Fed là "lái xe bằng mắt qua gương chiếu hậu".

Một cuộc suy thoái có thể xảy ra ở đây

Tại sao tôi nghĩ một cuộc suy thoái có thể xảy ra ở đây?

Cuộc họp lãi suất của Fed và bài phát biểu của Powell vài ngày trước cho thấy sự thay đổi mạnh mẽ so với tháng trước. Điều này phù hợp với những gì đã được nhấn mạnh trong nhiều bài phát biểu trước đó, "cao hơn trong thời gian dài hơn" lại hoàn toàn khác. Họ không những tiếp tục giữ vững lập trường không tăng lãi suất mà thậm chí còn bày tỏ lo ngại về tác động của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế trong các bài phát biểu của mình.

Tôi nghĩ có bốn khả năng dẫn đến bước ngoặt lớn của Fed:

1. Cục Dự trữ Liên bang có thể đã thu được một số dữ liệu. Sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ nghiêm trọng hơn nhiều so với dự đoán của thị trường, và Cục Dự trữ Liên bang không còn lựa chọn nào khác ngoài việc xoay trục nhanh chóng để tránh một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Tuy nhiên, những dữ liệu này không được tiết lộ công khai.

2. Vấn đề nợ. Kể từ khi hệ thống Bretton Woods tan rã, sự phát triển kinh tế hiện đại đã được thúc đẩy bởi nợ tiền tệ. Trong hai năm qua , Dưới ảnh hưởng của việc tăng lãi suất, vấn đề nợ đã lên đến đỉnh điểm, có thể thấy từ tình hình nợ của Mỹ hiện nay.

3. Trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ vào năm tới, Cục Dự trữ Liên bang cần cung cấp cho xã hội một môi trường tài chính và tiền tệ tương đối lỏng lẻo để giảm bớt áp lực xã hội. giành được sự ủng hộ cao hơn cho chính quyền. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang có tính độc lập đáng kể nhưng nó cũng cần “chơi trò chính trị” khi cần thiết.

4. Powell hy vọng sẽ noi gương Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang huyền thoại Greenspan và cắt giảm lãi suất trước một cách phòng ngừa để tránh lãi suất tăng quá mức có thể dẫn đến gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế..

Đây không phải là câu hỏi chỉ có một lựa chọn. Điều gì đã thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang thực hiện sự điều chỉnh rõ ràng như vậy phải là ảnh hưởng và trò chơi của nhiều yếu tố , kể cả của chúng tôi. Không biết lý do. Đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại của Hoa Kỳ, tôi nghĩ khả năng 1 và 2 có nhiều khả năng xảy ra hơn. Nếu chỉ là 3 và 4, Fed sẽ không thực hiện thay đổi nhanh chóng như vậy trong một tháng.

Dựa trên tình hình kinh tế toàn cầu hiện nay và các xung đột địa chính trị phức tạp, cũng như một số dữ liệu về nợ, thương mại, việc làm, lạm phát và thất nghiệp của nhiều quốc gia một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra hoặc thậm chí có thể đã xảy ra.

Chỉ là các nhà đầu tư chưa biết điều đó. Họ bị mù quáng trước chỉ số chứng khoán tăng vọt và những kỳ vọng lạc quan về một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng, và Tâm lý thị trường đang thay đổi, giống như một con lắc, luôn dao động giữa lạc quan và bi quan, ai cũng dễ bị ảnh hưởng.

(Về phần "tình hình vĩ mô tệ đến mức nào", tôi sẽ không liệt kê số liệu chi tiết ở đây. Vì nó liên quan đến nhiều vấn đề kinh tế và chính trị chủ đề, không có trình độ tài chính, dễ kích hoạt từ khóa khiến bài viết bị xóa, trong năm nay đã bị xóa hai lần.)

Nếu khủng hoảng xảy ra thì xử lý thế nào?

Hiện tại, trong giai đoạn trước khi kết thúc đợt tăng lãi suất và bắt đầu cắt giảm lãi suất, thị trường rủi ro đang hoạt động tốt. Nhận định cá nhân tôi là đến quý 1 năm sau, khi lãi suất vẫn ở mức hạn chế trong gần một năm, bất kể lãi suất có giảm hay không, tác động của việc tăng lãi suất tới nền kinh tế sẽ ngày càng sâu sắc và bùng nổ.

Cũng như cần có thời gian để lãi suất được truyền đến mọi khía cạnh của xã hội, điều đó không có nghĩa là xã hội sẽ ngay lập tức có tiền nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất trước Chuỗi này cũng cần có thời gian để tiến hành.

Chúng ta cần hết sức chú ý đến các tín hiệu bên ngoài trong quý 1 và quý 2 năm sau, tức là liệu thực tế có vấn đề gì không ngành bất động sản/ngân hàng ở Hoa Kỳ, hoặc liệu một số cuộc khủng hoảng kinh tế lớn và vỡ nợ quốc gia có xảy ra hay không. Ví dụ, một sự cố như thế này đã xảy ra tại Ngân hàng Thung lũng Silicon vào đầu năm nay. Một khi điều gì đó tương tự xảy ra, bạn phải làm tốt công việc kiểm soát rủi ro đối với các tài sản rủi ro.

Không ai có thể chắc chắn 100% khi nào khủng hoảng sẽ đến. Nếu nó không đến, mọi người sẽ vui mừng, nhưng nếu khủng hoảng đến , chúng ta nên ứng phó như thế nào và nên giải quyết nó như thế nào?

Trái phiếu: Trong giai đoạn suy thoái, khi lãi suất giảm, lãi suất trái phiếu giảm và giá trái phiếu tăng. Vì vậy, phân bổ trái phiếu là một lựa chọn tốt, đặc biệt là trái phiếu Mỹ. Mặc dù người ta cho rằng trái phiếu Mỹ có nguy cơ giông bão nhưng chúng vẫn là tài sản có thu nhập cố định an toàn nhất. Nếu nợ của Mỹ có vấn đề sẽ gây ra một cơn sóng thần kinh tế và tài chính toàn cầu, khi đó bạn sẽ không thể tránh khỏi rủi ro bằng cách nắm giữ bất kỳ tài sản nào khác, bây giờ không cần phải quá lo lắng. Có những ngưỡng nhất định để mua trái phiếu Hoa Kỳ. Nếu bạn không có khả năng, bạn có thể mua trái phiếu quốc gia của chúng tôi. Đừng mua trái phiếu rác.

Vàng: Đồ cổ trong thời thịnh vượng và vàng trong thời khó khăn. Đây không phải là vấn đề lớn. Vàng trên toàn bộ vẫn giữ nguyên giá trị, nếu có tiền nhàn rỗi để phân bổ dài hạn là điều tốt. Nhưng nhìn lại xu hướng của vàng trong vài thập kỷ qua, đã có nhiều lúc vàng gắn liền với sự sụt giảm của chứng khoán Mỹ sau suy thoái. Nếu bạn thực sự coi vàng như một “công cụ phòng ngừa rủi ro”, tôi e rằng bạn sẽ thất vọng.

Thị trường chứng khoán:Trong giai đoạn đầu của cuộc suy thoái, tài sản vốn nắm giữ sẽ giảm mạnh. Nếu chúng ta thực sự chắc chắn rằng một cuộc suy thoái sắp xảy ra, chúng ta nên giảm vị thế của mình và chờ đợi tín hiệu đáy thay vì liên tục che chắn vị thế của mình.

Tiền điện tử:Không còn ai coi Bitcoin là vàng kỹ thuật số nữa. Bitcoin không thể là nơi trú ẩn an toàn. So với chứng khoán Mỹ, nó có nhiều dư địa tăng trưởng hơn, biến động lớn hơn, lợi nhuận và rủi ro cao hơn. Và altcoin sẽ nguy hiểm hơn khi suy thoái kinh tế ập đến, vì vậy đừng đặt quá nhiều niềm tin vào altcoin. Dù có lúc tăng gấp mấy lần, có lúc hơn chục lần, có thể giảm 90% hoặc giảm 90% nữa, nhưng phía dự án có thể chỉ cần chưa đầy một năm là phá sản và giải tán, tôi nghĩ nhiều người đã từng trải qua. năm ngoái.

Vào đầu năm tới, những người tham gia thị trường nên giảm dần khẩu vị rủi ro và giảm nắm giữ tài sản vốn cổ phần tài chính (cổ phiếu, tiền điện tử, v.v.). ), tăng tài sản tiền mặt trong tay một cách thích hợp. Điều này giúp giá trị tài sản không bị giảm đi khi khủng hoảng xảy ra và cũng cho phép bạn giữ thêm một số tiền mặt khi khủng hoảng xảy ra.

Cuối cùng, người xưa có câu "Đi trước một bước là người tiên phong, đi trước hai bước là liệt sĩ". Nếu việc cắt giảm lãi suất xảy ra trước cuộc khủng hoảng, rất có thể hoạt động bán khống sẽ tiếp tục diễn ra vì thị trường rủi ro rất nhạy cảm với chính sách. Vì vậy, ngay cả khi chúng ta nghĩ rằng suy thoái và khủng hoảng là không thể tránh khỏi, chúng ta cũng không nên vội vàng bán khống hoặc bán khống. Bởi vì hiện tại thị trường vẫn còn mạnh, bạn phải đợi tín hiệu xuất hiện trước khi đưa ra quyết định, và đừng đi trước thị trường quá xa.

Tuân theo chu trình và làm điều đúng đắn vào đúng thời điểm. Đây cũng có thể là cơ hội lớn cuối cùng dành cho những người tham gia bình thường.