Đánh giá chuyên sâu và phân tích 10 dự án IDO của Binance Wallet

Tác giả: Klein Labs; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

Khi Web3 bước vào chu kỳ điều chỉnh mới, TGE (Sự kiện tạo mã thông báo) không còn chỉ là một công cụ tài chính nữa mà đã trở thành chiến trường cho cuộc chơi năng động giữa các dự án và thị trường. Vào thời điểm thanh khoản đang giảm sút và niềm tin của nhà đầu tư suy yếu, cách thức và hình thức ra mắt TGE đã trở thành vấn đề cốt lõi mà nhóm dự án phải cân nhắc.

Là một trong những cơ chế TGE chính thống, IDO đã viết nên một lịch sử vẻ vang. Các nền tảng như CoinList đã nuôi dưỡng vô số dự án nổi tiếng thông qua IDO. Nhưng khi số lượng dự án tăng lên, hiệu ứng giàu có của IDO đang dần giảm xuống. Đồng thời, mọi động thái của Binance luôn tác động đến tâm lý của thị trường. Kể từ năm 2025, Binance Wallet IDO đã trở thành nền tảng phát hành được nhiều dự án ưa chuộng - rào cản gia nhập thấp, mức độ tiếp cận cao và hiệu ứng giao thông mạnh mẽ đã khiến nó nhanh chóng trở thành tâm điểm của thị trường, thu hút một lượng lớn các dự án ban đầu và sự chú ý của cộng đồng. Nhưng dưới góc nhìn này, cấu trúc thị trường, hệ thống định giá và logic của các câu chuyện về tài sản mới đang có những thay đổi mạnh mẽ.

Mô hình này có thể áp dụng ở mọi nơi không? Những dự án nào có thể sử dụng điều này để khuếch đại câu chuyện và có khởi đầu lạnh lùng, và những dự án nào sẽ rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan "mở đầu cao và kết thúc thấp" sau khi sự nồng nhiệt lắng xuống? Nhóm nghiên cứu Klein Labs đã tiến hành phân tích dữ liệu có hệ thống và phân tích cấu trúc của 10 dự án IDO đã được ra mắt trên Binance Wallet, nhằm mục đích cung cấp tài liệu tham khảo chiến lược cho các bên tham gia dự án và giúp họ đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

1. Chúng ta đang ở chu kỳ thị trường nào?

Trong vài tháng qua, sở thích đầu tư của thị trường đã cho thấy một quỹ đạo tiến hóa rõ ràng:

Sở thích ban đầu:Mô hình định giá cao + lưu thông thấp (do VC thúc đẩy, đầu cơ ngắn hạn)

Cơn sốt trung hạn:Mô hình tiền xu MEME lưu thông đầy đủ (đầu cơ ngưỡng bằng không)

Chuyển đổi giai đoạn hiện tại:Quay trở lại các dự án có nền tảng vững chắc và tính bền vững cao

Đồng thời, cấu trúc mô hình TGE cũng đã trải qua ba giai đoạn riêng biệt:

Mô hình ban đầu:Phát hành định giá thấp + cơ chế phát hiện giá trị thị trường (do câu chuyện thúc đẩy)

Mô hình trung hạn:Phát hành định giá cao + chênh lệch giá nội gián (thông qua OTC hoặc bán ngay)

Trạng thái hiện tại:Quay trở lại đợt phát hành định giá thấp (mua khan hiếm, không muốn "bắt dao bay")

Trạng thái thị trường này được phản ánh trực tiếp nhất ở sự suy giảm liên tục trong định giá phát hành của các dự án IDO trên Binance Wallet. Chủ dự án đã phải đánh đổi sự chú ý của thị trường để lấy mức định giá và tỷ lệ phát hành cực thấp. Ý tưởng cốt lõi đằng sau điều này là: Định giá TGE không phản ánh "giá trị tương lai" của dự án, mà là chỉ báo tổng hợp theo thời gian thực về thanh khoản thị trường, kỳ vọng trao đổi, sức mạnh tường thuật và hệ thống tạo lập thị trường.

2. Hiệu ứng giao thông của Binance Wallet IDO vẫn mạnh, nhưng thời điểm là tất cả

Dữ liệu chứng minh rằng Binance Wallet IDO có thể mang lại sự chú ý đáng kể của thị trường và sự tiếp xúc thương hiệu cho dự án:

Số lượng người tham gia trung bình:80.965 người dùng

Phạm vi gây quỹ đơn lẻ:60.000–443.000 BNB

Đăng ký quá mức nhiều lần:6.900%–36.500% (KiloEx thậm chí đạt mức đáng kinh ngạc là 36.492%)

IDO của Binance Wallet có thể dễ dàng tận dụng sự tham gia của người dùng lên đến sáu chữ số và vẫn có thể thu hút hàng chục triệu đô la tài sản tương đương ngay cả trong bối cảnh thị trường chung ảm đạm. Mặc dù cơ chế tối ưu hóa đã nâng cao ngưỡng tham gia nhưng nó đã sàng lọc ra những người dùng chất lượng cao có giá trị lâu dài và mức độ gắn bó cao hơn, hình thành nên cấu trúc cộng đồng lành mạnh hơn và hỗ trợ cho các hoạt động tiếp theo cũng như chuyển đổi người dùng.

Dựa vào chế độ truy cập nhẹ của Binance Wallet, dự án vẫn duy trì tiềm năng khởi động lạnh mạnh mẽ, giúp giảm đáng kể thời gian và chi phí thu hút người dùng.

3. Mô hình TGE giảm đòn bẩy, các dự án IDO ví bắt đầu với định giá thấp

Phân tích dữ liệu cho thấy các dự án IDO của Binance Wallet thể hiện sự nhất quán đáng kinh ngạc trong các mô hình kinh tế mã thông báo:

Phát hành mã thông báo IDO:Nói chung là thấp (2%-5% tổng nguồn cung, trung bình 4,44%)

Lưu thông TGE:Thường được kiểm soát ở mức 20%–30% để tránh pha loãng quá mức thanh khoản ban đầu.

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của IDO:Tập trung ở phạm vi thấp hợp lý từ 10 triệu đô la Mỹ đến 30 triệu đô la Mỹ

Ở giai đoạn này, các bên tham gia dự án vẫn chọn Binance Wallet IDO vì ba lý do chính sau:

Sản phẩm đã trưởng thành và yêu cầu mã thông báo để hỗ trợ các trường hợp sử dụng/khuyến khích/hệ thống thanh toán.

Nhận được sự hỗ trợ từ cộng đồng và giao dịch với chi phí thấp, tương tự như chương trình giới thiệu thị trường quy mô lớn + gieo hạt thanh khoản.

Tuân thủ chủ nghĩa dài hạn và chấp nhận mô hình định giá thấp, phát hành nhỏ và tăng trưởng chậm.

Hiện tại, dự án IDO của Binance Wallet phải chịu áp lực định giá do sự sụp đổ niềm tin của thị trường, nhưng điều này cũng tạo ra không gian tăng trưởng lớn cho các đội ngũ thực sự xuất sắc.

4. Hiệu suất trao đổi: Binance Wallet IDO là một vé vào cửa chứ không phải là vạch đích

Nhiều nhóm nhầm tưởng rằng IDO ví là sự đảm bảo cho việc niêm yết trên Binance, nhưng dữ liệu cho thấy:

Tỷ lệ niêm yết giao ngay trên Binance:40% (SHELL, BMT, PARTI, HYPER)

Tỷ lệ áp dụng hợp đồng Binance:Khoảng 90% các dự án

Bybit trực tuyến tình hình: 70% giao ngay, 80% hợp đồng vĩnh viễn.

Sàn giao dịch Hàn Quốc: Tỷ giá trực tuyến thấp và không đều

IDO của Binance Wallet không phải là con đường trực tiếp dẫn đến thị trường giao ngay Binance mà giống như một cơ sở thử nghiệm để thâm nhập vào hệ sinh thái giao dịch Binance hơn. Việc có thể niêm yết toàn bộ hay không phụ thuộc vào dữ liệu sau khi ra mắt của dự án, phản hồi của người dùng và đánh giá của nhóm giao dịch nội bộ của Binance. Các bên tham gia dự án nên coi đây là buổi diễn tập để niêm yết và chuẩn bị cho việc chấp nhận tiếp theo cũng như hỗ trợ thanh khoản thứ cấp.

5. Xu hướng giá: khởi đầu mạnh mẽ, chiến thắng dài hạn phụ thuộc vào chiến lược hoạt động

Hầu hết các dự án IDO của Binance Wallet đều hoạt động tốt vào ngày đầu tiên, với lợi tức đầu tư (ROI) đáng kinh ngạc:

Trường hợp điển hình:PumpBTC tăng vọt 760% vào ngày đầu tiên và KiloEx cũng hoạt động tốt.

Đặc điểm biến động: Giá cả biến động mạnh vào ngày đầu tiên, nhưng hiệu suất trung và dài hạn phụ thuộc vào hoạt động liên tục, chiến lược thị trường và lộ trình rõ ràng.

Lối chơi theo khu vực: Các dự án như MyShell, Bubblemaps và PumpBTC tập trung vào thị trường Hàn Quốc sau IDO để thúc đẩy quá trình phát triển.

Mặc dù các dự án IDO của Binance Wallet thường có thể khơi dậy sự nhiệt tình của thị trường, nhưng các dự án thiếu kế hoạch dài hạn sẽ gặp khó khăn trong việc đối phó với những thách thức hiện tại: sức mua yếu, nhà đầu tư không muốn theo đuổi áp lực bán lớn trong ngắn hạn, hỗ trợ cơ bản không đủ hoặc đưa ra các câu chuyện quá sớm. Điều này dẫn đến sự khác biệt lớn hơn về hiệu suất giữa các dự án.

Sự nhiệt tình ngắn hạn dễ bùng cháy, nhưng chiến thắng lâu dài đòi hỏi sức mạnh hoạt động. Nhóm phải lập kế hoạch về nhịp điệu thị trường thứ cấp và mối quan hệ với nhà đầu tư trước để tránh giá giảm và đạt được giá trị ổn định lâu dài.

6. Nhiệt độ giao dịch: thước đo thực sự về sự chú ý của thị trường và dòng vốn

Phản ứng của thị trường đối với các dự án IDO của Binance Wallet có sự khác nhau, nhưng hoạt động giao dịch chung vẫn mạnh mẽ:

Các dự án hàng đầu:PARTI, BMT và BR đều vượt quá 20 triệu đô la Mỹ về khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên.

Các yếu tố thúc đẩy sự phổ biến: Hoạt động cao không chỉ đến từ lưu lượng truy cập ban đầu mà còn phụ thuộc vào sự căng thẳng trong câu chuyện, thiết kế kinh tế mang tính biểu tượng và quản lý kỳ vọng.

IDO chỉ là một tia lửa của sự nổi tiếng. Liệu nó có thể tiếp tục và khuếch đại trên thị trường thứ cấp hay không phụ thuộc vào việc thực hiện và kiểm soát nhịp điệu. Các dự án hoạt động kém thường im ắng sau TGE, do thiếu nội dung bền vững để kích thích thảo luận hoặc do mất niềm tin do hoạt động thị trường không phù hợp.

Kết luận: Binance Wallet IDO là bộ lọc giá trị và nền tảng thử nghiệm tường thuật

Binance Wallet IDO là công cụ đòn bẩy cao có cấu trúc dành cho các dự án Web3 để khởi động tường thuật, xây dựng sự đồng thuận và khuếch đại tiếng nói. Nó cung cấp cho nhóm một kịch bản để biến khoản đầu tư hạn chế thành tiềm năng to lớn, nhưng đòi hỏi phải thực hiện, lập kế hoạch và nhạy bén với thị trường một cách cực độ.

Dữ liệu của nó phản ánh sự phát triển sâu sắc của logic định giá thị trường và mô hình phát hành. Đây không phải là thiết bị đầu cuối hay cửa ngõ mà là cửa sổ chi phí thấp để xác minh tầm nhìn sản phẩm và thử nghiệm cơ chế thị trường.

Vào giai đoạn cuối của chu kỳ hiện tại "niềm tin thấp + thanh khoản thấp + cảnh giác cao", các dự án kiên trì xây dựng dài hạn nên chủ động và sử dụng Binance Wallet IDO để chứng minh chiều sâu giá trị, nhịp điệu tường thuật và kỹ năng vận hành của riêng họ.

Nó không dành cho tất cả mọi người. Nhưng đối với những đội có cốt truyện rõ ràng, nhịp điệu kiềm chế và ý định dài hạn, đây chính là bàn đạp quan trọng để bước vào hệ sinh thái Binance và tầm nhìn chính thống. Thị trường đang trở lại giá trị ban đầu sau khi bong bóng đã xẹp - đây chắc chắn là một tín hiệu tích cực cho những ai thực sự tập trung vào dài hạn.

Giống như tất cả các IDO nền tảng khác, lễ hội trực tuyến đang dần kết thúc - làm sao bữa tiệc có thể tiếp tục? Đây là một đề xuất mà Binance Wallet cần phải trả lời. Nếu có thể củng cố vị thế là nền tảng phân phối tài sản chất lượng cao, vòng đời của nó sẽ vượt xa mong đợi. Tài sản chất lượng cao là gì? Ngành công nghiệp thực sự cần những loại dự án nào? Những dự án nào có tương lai? Những điều này đáng để chúng ta cùng suy ngẫm.