4.000 đô la ETH có phải là một giấc mơ không thể đạt được? Hợp đồng tương lai contango xuống mức thấp nhất trong 3 tuần

Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Được biên soạn bởi: Whitewater, Golden Finance

Mặc dù quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) của ETH sắp được ra mắt tại Hoa Kỳ nhưng giá giao dịch của ETH đã tăng đã ở dưới mức 3.750 USD trong ba ngày qua. Một số người tin rằng việc ETH thiếu động lực tăng giá là do các cơ quan quản lý thiếu rõ ràng về việc sẽ mất bao lâu để các đơn đăng ký quỹ S-1 riêng lẻ được phê duyệt. Bất chấp điều đó, tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần, theo các chỉ số phái sinh.

Sự không chắc chắn về quy định gây áp lực lên giá ETH

Tuy nhiên, ngay cả khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt mọi hồ sơ từ BlackRock, Fidelity, VanEck và những người khác trong tuần này, các nhà đầu tư lo ngại rằng điều kiện thị trường hiện tại không có lợi cho nhu cầu về Ethereum ETF. Sự thiếu nhiệt tình đối với tiền điện tử một phần là do sự không chắc chắn về quy định, nhưng cũng có một số lo ngại về kinh tế vĩ mô khi thị trường nhà đất có thêm dấu hiệu căng thẳng.

Coinbase, Binance và Kraken đang phải đối mặt với các vụ kiện vì không đăng ký làm nhà môi giới khi cung cấp đầu tư chứng khoán. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ cũng đã buộc tội các công ty tiền điện tử bao gồm các công cụ bảo mật như Ví Samourai và Tornado Cash. Ngoài ra, cơ quan quản lý tuyên bố rằng các trung gian dịch vụ đặt cược Ethereum có thể được coi là chứng khoán vì có những hứa hẹn về phần thưởng để đổi lấy công việc của người khác.

Ngay cả khi giả định rằng không có sự kiện nào sắp xảy ra trên mặt trận quản lý tiền điện tử, các nhà đầu tư vẫn không muốn nắm giữ những tài sản được coi là rủi ro hơn trong thời kỳ suy thoái tiềm ẩn. Moody's Ratings hôm 6/6 cho biết ít nhất 6 ngân hàng khu vực Mỹ có nguy cơ bị hạ xếp hạng nợ do "Đầu tư mạnh vào bất động sản thương mại" vốn phải hứng chịu lãi suất tăng cao.

Niềm tin vào thị trường phái sinh Ethereum đã giảm

Do thiếu lãi suất tài trợ, các nhà giao dịch chuyên nghiệp thích hợp đồng hàng tháng hơn. Ở các thị trường trung lập, các công cụ này giao dịch với mức phí chênh lệch từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.

Phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Ethereum 2 tháng so với thị trường giao ngay. Nguồn: Laevitas.ch

Dữ liệu cho thấy phí bảo hiểm hợp đồng tương lai ETH đã giảm từ 15% vào ngày 6 tháng 6 xuống còn 13% vào ngày 10 tháng 6. Mặc dù khác xa với cấu trúc giảm giá nhưng đây là mức thấp nhất trong hơn ba tuần. Đây chắc chắn không phải là điều người ta mong đợi, vì một số nhà phân tích cho rằng Ethereum ETF có thể thu được tới 20% dòng Bitcoin vào các công cụ tương tự.

Các nhà giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để xác định xem các nhà đầu tư có đang trở nên kém lạc quan hơn hay không. Nếu các nhà đầu tư kỳ vọng giá Ethereum giảm, chỉ số độ lệch delta trong 2 tháng sẽ tăng lên hơn 8%, trong khi các giai đoạn phấn khích có xu hướng dẫn đến độ lệch âm 8%.

Tùy chọn Ethereum 2 tháng Độ lệch Delta. Nguồn: Laevitas.ch

Tùy chọn ETH Xu hướng delta 25% được nhìn thấy lần cuối vào tháng 5 Ngày 29 là ở mức tăng, nhưng mức -6% mới nhất là khá trung lập và cân bằng, có nghĩa là cá voi và các nhà tạo lập thị trường hiện có tỷ lệ chuyển động giá tích cực và tiêu cực tương tự đối với giá Ethereum.

Mặc dù Hoa Kỳ có thể triển khai giao dịch giao ngay Ethereum ETF, Dựa trên quan điểm các tín hiệu Bullish cho hợp đồng tương lai và quyền chọn đã suy yếu, với giá ETH khó có thể vượt qua mức 4.000 USD trong ngắn hạn.