Việc khử đô la hóa là tốt hay xấu đối với tiền điện tử?

Tác giả: Revelo Intel Nguồn: substack Dịch: Shan Oba, Golden Finance

Trong số trước chúng tôi A đi sâu vào thế giới của các thị trường mới nổi. Chúng tôi đề cập đến một số thông tin cơ bản về ý nghĩa của thuật ngữ này, các thị trường mới nổi đã trở nên quan trọng hơn như thế nào trong các sự kiện gần đây như việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch giá đồng yên và so sánh các thị trường mới nổi với tiền điện tử. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đặc biệt chú ý đến việc giảmsự đô la hóa, mà nếu thành công lớn thì sẽ mang lại lợi ích cho các thị trường mới nổi hơn là các nền kinh tế tiên tiến. Tất nhiên, đây là một chủ đề vĩ mô có lợi cho tiền điện tử, loại tiền có thành công rộng rãi phần nào đối lập trực tiếp với sự nổi bật của đồng đô la Mỹ.

Tất nhiên, lợi ích của các quốc gia đang tranh giành sự thống trị của đồng đô la và những người đề xuất tiền điện tử không hoàn toàn phù hợp với nhau. Các quốc gia lớn bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ, như Trung Quốc và Nga, đều có tiền tệ fiat riêng. Các quốc gia này có thể ít nợ nần hơn và ít ảnh hưởng hơn, nhưng không còn nghi ngờ gì nữa rằng những người bản xứ tiền điện tử, đặc biệt là những thế hệ cũ gần gũi hơn với các cường quốc Bitcoin, ghê tởm mọi hình thức tiền tệ fiat.  

Chính nhờ sự khác biệt này mà chúng ta có thể tìm thấy sự khác biệt giữa thị trường bản địa và thị trường mới nổi đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, hai nhóm dường như hoàn toàn độc lập này có thể đều muốn thiết lập một hệ thống tài chính dựa trên tiền tệ cứng, hoặc ít nhất là một loại tiền tệ cứng hơn hệ thống tiền tệ fiat hiện tại do đồng đô la Mỹ dẫn đầu. Liên minh BRICS gồm các thị trường mới nổi như Brazil, Nga, Trung Quốc, Nam Phi và các thị trường khác đã đưa ra kế hoạch phát triển hệ thống thanh toán của riêng mình và từ bỏ hoàn toàn hệ thống SWIFT. Điều chắc chắn là giải pháp này sử dụng blockchain ở một mức độ nào đó và thậm chí còn có tin đồn rằng hệ thống thanh toán có thể dựa trên vàng, mặc dù hiện tại đây chỉ là tin đồn.  

Đồng đô la gây tổn hại cho đất nước như thế nào

Trong thế giới tiền điện tử, có một thực tế rõ ràng là đồng đô la Mỹ là loại tiền tệ thống trị cả trên chuỗi và ngoài đời thực. Gần như tất cả các stablecoin đều được chốt bằng đồng đô la Mỹ, hoặc ít nhất là cố gắng làm như vậy, trong khi có rất ít sự quan tâm đến đồng euro được mã hóa hoặc các loại stablecoin khác. Điều này xảy ra bất chấp các loại tiền tệ như đồng đô la Singapore ($SGD), đồng franc Thụy Sĩ ($CHF) và các loại tiền tệ khác vượt trội đáng kể so với đồng đô la Mỹ trong những năm gần đây.  

Trong những năm qua, Hoa Kỳ đã làm khá tốt việc thúc đẩy việc sử dụng đồng đô la Mỹ trong nhiều lĩnh vực thương mại quốc tế. Điều này có thể được thấy trong các thỏa thuận với các quốc gia như Ả Rập Saudi để bán dầu bằng đô la Mỹ, và thậm chí cả các thỏa thuận như Hiệp định Plaza, đã phá giá đồng đô la Mỹ một cách hiệu quả và khiến hàng xuất khẩu của các nước khác kém cạnh tranh hơn.  

Tất cả là về động lực. Tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu, điều này có thể được nhìn thấy ngay cả ở quy mô nhỏ hơn, với đồng euro ($EUR) là một trong số đó. Đồng euro được giới thiệu vào đầu thế kỷ này và được tỷ giá 1:1 với đồng mark Đức. Với tư cách là cường quốc và cường quốc công nghiệp lớn của Châu Âu, việc buộc nhiều quốc gia nhỏ hơn trong Liên minh Châu Âu sử dụng hiệu quả đồng tiền đắt hơn của Đức đã được chứng minh là cực kỳ nghiêm cấm, vì những quốc gia nhỏ hơn này đơn giản là không thể cạnh tranh như họ mong muốn. Lợi ích của các nền kinh tế nhỏ hơn, kém phát triển hơn là họ có thể sản xuất hàng hóa với giá rẻ hơn, mang lại lợi thế cho họ so với các nền kinh tế phát triển hơn. Điều này thậm chí còn mở rộng sang các lĩnh vực như du lịch; ai lại không thích đi nghỉ ở một đất nước có chi phí rẻ hơn?  

Tuy nhiên, khi đồng tiền của các nước thành viên EU được thống nhất, nhiều yếu tố đã được bù đắp. Đột nhiên, việc tìm nguồn sản xuất từ ​​Romania, Bulgaria,… không còn hấp dẫn nữa. Đây là cái giá mà các nước nhỏ này phải trả để được coi là một phần của EU, và nhiều người coi đó là uy tín nhưng không phải là không có lợi ích.

Những loại tiền tệ fiat bá chủ này, đồng đô la Mỹ, đã tạo ra nhiều hậu quả tiêu cực khác nhau trong thế giới toàn cầu hóa. Trong một thế giới nơi các quốc gia khác nhau phát huy thế mạnh của mình và chuyên môn hóa trong một số lĩnh vực thương mại nhất định, không phải quốc gia nào cũng đạt được kết quả như nhau. Một nước nhập khẩu ròng luôn muốn giữ lợi nhuận của nước xuất khẩu trên mỗi đơn hàng ở mức tối thiểu và ngược lại. Đây là một cái nhìn rộng hơn về vai trò của tiền tệ fiat và nó mở rộng dựa trên các quan điểm thường được thể hiện bởi những người đề xuất tiền điện tử, cụ thể là quan điểm của người tiêu dùng hàng ngày. Như chúng tôi đã phác thảo, không chỉ người dân địa phương trong một quốc gia phải chịu tác dụng phụ của việc lạm phát một đồng tiền bá quyền; mà toàn bộ các quốc gia và chế độ đều cảm thấy gánh nặng của sự thống trị này.

Trong một thế giới mà mọi người đều sử dụng đồng đô la Mỹ, Hoa Kỳ và công dân của nước này ở một mức độ nhất định cũng sẽ được hưởng lợi. So với phần còn lại của thế giới, người Mỹ rất hư hỏng. Tuy nhiên, việc trở thành quốc gia thâm hụt lớn nhất thường có nghĩa là tỷ lệ tiêu dùng cao và quá trình phi công nghiệp hóa bằng cách gia công sản xuất cho các quốc gia khác rẻ hơn sẽ gây ra hậu quả. Người tiêu dùng Mỹ có tỷ lệ tiết kiệm thấp và khả năng chi tiêu cao; họ phải mua mọi thứ do Trung Quốc và các nước khác xuất khẩu. Có thể thấy điều này qua vô số lựa chọn tín dụng hiện có, không quốc gia nào có thể sánh được với Hoa Kỳ về mặt này. Thậm chí còn có nhiều giải pháp fintech khác nhau cho phép mọi người “mua trước, trả tiền sau”.  

Đã có sự giằng co, giằng co giữa hai bên trong khi vẫn duy trì được vị thế mạnh của đồng đô la Mỹ và hạn chế tình trạng bất ổn xã hội. Chủ đề phi đô la hóa đang được chú ý nhiều hơn như một trong nhiều vấn đề trong chu kỳ bầu cử này. Điều thú vị là Trump và ứng cử viên phó tổng thống JD Vance đã có quan điểm rất thực tế về vấn đề này, thừa nhận rằng các quốc gia khác đang có nhiều động thái rời xa đồng đô la. Để giải quyết một số vấn đề này, Đảng Cộng hòa ủng hộ việc đưa nhiều hoạt động sản xuất trở lại Hoa Kỳ và thậm chí cố tình phá giá đồng đô la ở một mức độ nào đó để khiến hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ cạnh tranh hơn trên toàn cầu. Trên hết, thuế quan có thể sẽ được áp dụng bất kể ai là tổng thống, trong đó Biden áp thuế 100% đối với xe điện sản xuất tại Trung Quốc.  

Sự trỗi dậy của BRICS

Thuật ngữ BRICS quốc gia này thực ra được nhà kinh tế học Jim O'Neill của Goldman Sachs đặt ra vào năm 2001, rất lâu trước khi các quốc gia này thực sự thành lập liên minh BRICS. O'Neill đã đưa ra quan điểm này trong một báo cáo có tiêu đề Thế giới cần BRICS kinh tế tốt hơn, báo cáo hiện có vẻ mang tính tiên tri xét về những diễn biến. Jim tin rằng Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc sẽ liên kết để thành lập BRICS (chữ “S” của Nam Phi ban đầu không xuất hiện trong phân tích của ông).  

Mãi đến năm 2006, các quốc gia này mới chính thức liên kết với nhau để thành lập liên minh BRICS, hiện có nhiều thành viên hơn các quốc gia cùng viết tắt và hơn thế nữa các nước đang xin gia nhập. Tuần này, Türkiye đã nộp đơn xin gia nhập liên minh. Thổ Nhĩ Kỳ là nền kinh tế lớn thứ 12 thế giới tính theo GDP thực tế, với dân số đông đảo trẻ và gần đây mới giảm xuống dưới mức thay thế. Việc áp dụng liên minh BRICS trùng hợp với các cuộc biểu tình ở địa phương phản đối việc thành lập căn cứ quân sự của Mỹ tại nước này. Thổ Nhĩ Kỳ trước đây đã nhiều lần bày tỏ mong muốn gia nhập EU và là thành viên chủ chốt của liên minh NATO. Tổng thống nước này Recep Tayyip Erdogan cũng đưa ra những lời lẽ gay gắt sau khi Israel tiến hành nhiều cuộc tấn công quân sự gần đây trong khu vực. Đây chỉ là một ví dụ về một quốc gia đang xung đột giữa các khối cũ và mới nổi, trong đó việc sử dụng đồng đô la Mỹ trên phạm vi quốc tế là vấn đề cốt lõi đằng sau sự chia rẽ. Liên minh BRICS thúc đẩy khái niệm thương mại tự do giữa các quốc gia thành viên không bị cản trở bởi các lệnh trừng phạt. Các quốc gia này không nhất thiết phải thân thiện, mặc dù điều này chỉ về mặt ngữ nghĩa, nhưng họ dường như đề cao triết lý chỉ kinh doanh và không can thiệp vào công việc của các quốc gia thành viên khác.  

Các nỗ lực phi đô la hóa BRICS không giống với những gì tiền điện tử mong muốn đạt được, nhưng những khái niệm này có thể được xem là hướng tới cùng một mục tiêu. theo một hướng. Về lý thuyết, các quốc gia này không phải là hình mẫu cho việc áp dụng mà những người đề xuất tiền điện tử đang hy vọng, vì ngành công nghiệp này thích tự hào về tính minh bạch, không cần cấp phép, v.v. Nhưng một lần nữa, các quốc gia có mức độ thâm nhập tiền điện tử cao nhất không phải là những quốc gia thường được các chuyên gia về tiền điện tử nhắc đến nhiều nhất trên Twitter, với những nơi như Việt Nam, Brazil và thậm chí cả Iran được xếp hạng trong số những vị trí hàng đầu tính theo tỷ lệ dân số sở hữu tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng có thể sẽ nhanh nhất khi tiền điện tử không phải là điều mong muốn mà là điều cần thiết.

Con đường phi đô la hóa

Cho đến nay, Chúng ta đã thảo luận về việc đồng đô la Mỹ và thậm chí cả đồng Euro có tác động tiêu cực như thế nào đến các quốc gia trên thế giới cũng như những nỗ lực khác nhau giữa các quốc gia này nhằm tìm ra giải pháp tốt hơn khi nói đến thương mại quốc tế và thậm chí cả thanh toán. Có thể thấy rõ Trung Quốc đang tác động đến các nước khác để phi đô la hóa. Trung Quốc không chỉ có ảnh hưởng to lớn mà còn nắm giữ và tiếp tục thu về lượng lớn đô la Mỹ. Trung Quốc nắm giữ số nợ lớn thứ hai của Mỹ trên thế giới, chỉ sau Nhật Bản. Trung Quốc cũng tiếp tục kiếm được số tiền lớn mỗi tháng thông qua thặng dư thương mại lớn trong lịch sử, phần lớn trong số đó được thanh toán bằng đô la Mỹ.  

"Điều khiến tôi trăn trở hàng đêm là, Trung Quốc chi một nghìn tỷ đô la mỗi năm vào đâu? Bởi vì tôi không thể nhìn thấy nên tôi sợ hãi. Bởi vì nếu tôi có một nghìn tỷ đô la, tôi sẽ mua cổ phiếu Nvidia. ”
—Michael Drury, Nhà kinh tế trưởng, McVean Trading & Investments

Trong tuyên bố này, Michael đang đề cập đến thặng dư thương mại của Trung Quốc đã tăng mạnh lên tới hơn 800 tỷ USD hàng năm trong vài năm qua, tính toàn bộ hàng xuất khẩu của Trung Quốc, mà Trung Quốc thanh toán chủ yếu bằng euro hoặc đô la, trừ tất cả hàng nhập khẩu mà Trung Quốc cũng thanh toán chủ yếu bằng euro và đô la. Con số này đã tăng hơn gấp đôi chỉ sau một thời gian. Một vài năm trước khi xảy ra dịch bệnh, thặng dư của Trung Quốc chỉ khoảng 400 tỷ đô la Mỹ. Khi các nước phương Tây ngày càng trở nên thù địch với Trung Quốc, Nga, Iran và các nước khác, Trung Quốc đang tích cực tìm cách đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và triển khai nguồn vốn nước ngoài. trao đổi có được thông qua thương mại một cách nhanh chóng và hiệu quả nhất có thể, cho dù thông qua các cơ quan chính phủ thực tế, các doanh nghiệp nhà nước (SOE) hay các phương tiện khác Có thể là chủ sở hữu ngầm của các tài sản và công ty lớn của Hoa Kỳ. Điều này càng được thúc đẩy bởi sự thiếu kiểm soát vốn. về việc vốn nước ngoài xâm nhập vào hệ thống. Việc sử dụng đồng đô la Mỹ cho thương mại toàn cầu có nghĩa là quốc gia này phải kiểm soát các lợi ích nước ngoài mua số lượng lớn tài sản của Hoa Kỳ. Với tư cách là người gốc của tiền điện tử, điều này đương nhiên dẫn đến. câu hỏi: Tiền điện tử có phải là một tài sản đáng mua không? Mặc dù ý tưởng này còn xa vời nhưng cũng không thể loại trừ hoàn toàn. Nhiều chuyên gia và nhà lãnh đạo đã đưa ra ý tưởng rằng chu kỳ này có thể chứng kiến ​​nhiều quốc gia áp dụng tiền điện tử hơn. xu hướng đến từ các quốc gia nhỏ hơn như El Salvador (nơi có nhiều BTC hơn nhiều quỹ và tổ chức tiền điện tử) hoặc từ các quốc gia lớn hơn và có ảnh hưởng hơn, điều đó vẫn còn phải xem xét  

hướng tới tương lai; các liên minh của nước này chủ yếu nhắm vào các nền kinh tế mới nổi và dựa vào những nước này, các nước tụt hậu về kinh tế cuối cùng có thể vượt qua các nước phương Tây, từ đó thay thế một phần lớn nhu cầu giao thương của Trung Quốc với các nước phát triển. đầu tư số lượng lớn đô la và euro vào các tài sản và cơ sở có thể giúp họ có thêm ảnh hưởng  

Mối quan hệ của Trung Quốc với tiền điện tử luôn rất thú vị Trước lệnh cấm, quốc gia này là trung tâm lớn cho các công ty khai thác Bitcoin. Ngay cả sau lệnh cấm, quốc gia này vẫn là trung tâm lớn của Bitcoin. Quốc gia có thị phần khai thác lớn thứ hai  

< p>https:="" substack-post-media.s3 .amazonaws.com="" public="" Images="" 40253c6e-e342-45cb-ae49-ef9098af7027_1560x1074.png","srcnowatermark":null," toàn màn hình":null,"imagesize":null,"height": 1002,"width":1456,"resizewidth":null,"bytes":null,"alt":null,"title":null,"type" :null,"href:"https:="" revelointel. com="" Plan="" ","belowthefold":true,"topimage":false,"internalredirect":null,"isprocessing":false}" ="" class="sizing-normal" alt="" srcset ="https://substackcdn.com/image/fetch/w_424,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack -post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages% 2F40253c6e-e342-45cb-ae49-ef9098af7027_1560x1074.png 424w, https://substackcdn.com/image/fetch/w_848,c_limit,f_auto,q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media .s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40253c6e-e342-45cb-ae49-ef9098af7027_1560x1074.png 848w, https://substackcdn.com/image/fetch /w_1272,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/ https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40253c6e-e342-45cb-ae49-ef9098af7027_1560x1074.png 1272w, https://img.jinse.cn/7295488_watermarknone.png 1456 w" size="100vw" loading="lazy">

Tiền điện tử, hay cụ thể hơn là BTC, có thể gặp khó khăn trong việc thu hút một số người mua có chủ quyền. Bất chấp điều đó, khả năng này chỉ có thể trở nên rõ ràng khi nhận thức muộn màng, vì tiền điện tử có thể khó theo dõi hơn so với mua cổ phiếu và bất động sản truyền thống, và tất nhiên là vàng. Trump bày tỏ sự ủng hộ đối với dự trữ chiến lược BTC trong một bài phát biểu ở Nashville, điều này mang lại một số tính hợp lý cho ý tưởng này, mặc dù phản ứng của thị trường vẫn im lặng. Tất cả điều này cho thấy rằng các thông báo và lời nói khoa trương không có tác động gần như giống nhau đối với Bitcoin như trước đây; điều thực sự quan trọng là dòng vốn thực tế. Và những dòng vốn này có thể đến từ những nơi không ngờ tới.

Nhìn chung,phi đô la hóa có thể là một trong những điều dễ dự đoán nhưng khó xác định thời điểm. Các sự kiện như thu giữ đồng đô la Mỹ do Nga nắm giữ, việc các quốc gia vùng Vịnh lựa chọn giao dịch dầu bằng đồng nội tệ hoặc thậm chí bằng đồng nhân dân tệ, và các chất xúc tác liên quan đến ngày tháng khác khiến quá trình đang diễn ra này trở nên phi tuyến tính và gây khó khăn cho những người chưa quen khó hiểu. Tuy nhiên, mỗi khi giao dịch được thực hiện thông qua một phương thức trao đổi mới khác với hiện trạng hoặc tài sản nước ngoài bằng đô la hoặc euro bị tịch thu, điều đó sẽ mở ra khả năng cho tiền điện tử phát huy tác dụng.