Leviathan bị xói mòn bởi các loài hàu vốn: Giải mã thế tiến thoái lưỡng nan về phi tập trung của Ethereum

Tác giả: Revc, Golden Finance

1. Hoàng hôn của chủ nghĩa duy tâm: Cách mà những con hàu VC ăn mòn nền tảng của sự phi tập trung

1.1 L2Thuộc địa hóa: Cuộc cách mạng bành trướng bị xa lánh

• Xói mòn dữ liệu: Giá trị thị trường hiện tại của các token L2 đang lưu hành là 15,2 tỷ đô la Mỹ và quy mô của các token chưa được mở khóa là 30 tỷ đô la Mỹ. Theo quan điểm về tính thanh khoản, điều này tương đương với áp lực lạm phát vô hình 4% đối với hệ sinh thái Ethereum. Hơn nữa, các token có liên quan đã giảm trung bình gần 50% so với mức cao nhất và tác động thực tế có thể còn cao hơn nữa.Các L2 này thường có gần 60% token cần được mở khóa, nghĩa là có ít nhất 30 tỷ đô la tiền cần được các nhà đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum tiếp quản.

• Bẫy chuyển giao quyền lực: Các tổ chức VC chiếm 67% ủy ban quản trị Optimism, Arbitrum   Tỷ lệ từ chối các đề xuất ban đầu của DAO vượt quá 80%, cho thấy quản trị phi tập trung chỉ là trên danh nghĩa.

• Hiệu ứng hút thanh khoản: Số tiền bị khóa trong thỏa thuận tái đặt cọc của EigenLayer vượt quá 18 tỷ đô la Mỹ, nhưng 90% thu nhập mà nó tạo ra lại thuộc về các tổ chức thế chấp.

1.2 Thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân khi tái đặt cược

• Méo mó mô hình kinh tế: Lido, EigenLayer và các giao thức khác cố định lợi nhuận hàng năm của ETH ở mức 3-5%, buộc các bên tham gia dự án phải thiết kế mô hình mã thông báo lạm phát để duy trì các động cơ khuyến khích.

• Bằng chứng về vòng xoáy tử thần: Lượng lưu hành của một token L2 hàng đầu đã tăng 300% trong 6 tháng qua và giá đã giảm 72%, tạo thành một vòng luẩn quẩn "tăng phát hành-khấu hao-phát hành lại".

• Đảm bảo độc quyền: 10 địa chỉ cá voi hàng đầu kiểm soát 43% quyền biểu quyết trong EigenLayer, trong khi 10 địa chỉ Bitcoin hàng đầu chỉ chiếm 5% lưu thông.

2. Phân tích chủ nghĩa ký sinh vốn: từ không tưởng công nghệ đến thuật giả kim tài chính

2.1 Bộ ba thuộc địa hóa của VC

• Thuộc địa hóa nhận thức: Thông qua chương trình tài trợ cho nhà phát triển, mục tiêu bồi dưỡng các dự án phù hợp với câu chuyện về vốn. Trong ba năm qua, 83% khoản đầu tư của một VC hàng đầu đã chảy vào lớp cơ sở hạ tầng.

• Thuộc địa hóa quản trị: "Quyền lực của giới tài phiệt" trong quản trị DAO. Tỷ lệ chấp thuận đề xuất của cộng đồng Aave có mối tương quan tích cực với số tiền mà người đề xuất nắm giữ, đạt 0,91.

• Thuộc địa hóa kinh tế: Thiết lập hệ thống "thuế giao thức". Lợi nhuận thực tế hàng năm của một giao thức DEX nhất định là 15%, trong đó 11% chảy vào các nhà cung cấp thanh khoản liên quan đến VC.

2.2 Sự xa lánh của tầng lớp nhà phát triển

• Chế độ phong kiến ​​kỹ thuật: 62% nhà phát triển cốt lõi của Ethereum làm việc toàn thời gian cho các dự án do VC tài trợ.

• Sự đổi mới đang suy giảm: Năm 2023, số lượng giao thức độc lập mới trong hệ sinh thái Ethereum đã giảm 37% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hệ sinh thái Solana tăng trưởng 209%.

• Phân chia giá trị: Dữ liệu quyên góp của Gitcoin cho thấy chỉ có 23% nhà phát triển Ethereum đồng ý với triết lý phát triển "ứng dụng trước tiên".

3. Chủ nghĩa Darwin sinh thái: Tiết lộ phản công của Solana

3.1 Ưu điểm tiến hóa của gen thương mại

• Đột biến theo nhu cầu: Vòng đời trung bình của đồng MEME trong hệ sinh thái Solana gấp 3,2 lần so với các dự án Ethereum tương tự.

• Đổi mới mô hình tổ chức: Jupiter áp dụng mô hình "nhà phát triển là người dùng" và phân bổ 50% mã thông báo cho những người tham gia thử nghiệm cộng đồng.

• Khả năng thích ứng với quy định: Bằng cách hợp tác với các tổ chức truyền thống như Visa để thiết lập các kênh tuân thủ, tỷ lệ giao dịch bất hợp pháp được xử lý chỉ là 0,3%.

3.2 So sánh gen văn hóa

• Chân dung nhà phát triển: 68% nhà phát triển Ethereum có nền tảng về kinh tế/mật mã, trong khi 55% nhà phát triển Solana có trình độ quản lý sản phẩm/nhà thiết kế trò chơi.

• Sự khác biệt về hành vi của người dùng: Người dùng Solana thực hiện trung bình 17 giao dịch mỗi ngày, trong khi người dùng Ethereum chỉ thực hiện 2,3 giao dịch mỗi ngày.

• Tỷ lệ hiệu quả vốn: Với cùng mức vốn hóa thị trường, thu nhập từ phí giao dịch do hệ sinh thái Solana tạo ra cao gấp 4,7 lần so với hệ thống Ethereum L2.

Thứ tư, phương trình tái sinh: từ con cá voi khổng lồ công nghệ đến đại dương sinh thái

4.1 Kế hoạch phẫu thuật

• L2Kế hoạch giải cấu trúc: Native Rollups hay L1 thực chất là quá trình Ethereum giành lại quyền lực. Vì ngành công nghiệp này vẫn công nhận Ethereum là nền tảng phi tập trung lớn nhất nên các VC không được phép sử dụng sự chính xác về mặt chính trị của mình để tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng Lego vô hạn. Chúng ta có thể thử xây dựng một ranh giới cho Ethereum được cộng đồng nhà phát triển hỗ trợ, sau đó phát triển theo ranh giới đó, vì phi tập trung cũng đòi hỏi một thực thể thực hiện ý chí của mình và biến các lợi ích thương mại phản hồi lại hệ sinh thái.

• Hỗ trợ cơ sở và siêu thanh khoản:Trên thực tế, Base đã trở thành "vua phong kiến" lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum và thường được so sánh với Solana về mặt đổi mới AI và dòng vốn chảy vào trong thị trường tăng giá. Mặc dù chưa được "quân sự hóa" (tức là phát hành token), sự chuyển đổi này có thể xảy ra bất cứ lúc nào, nhưng trong quá trình Áp dụng rộng rãi, Base dự kiến ​​sẽ thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn đến với Ethereum. Base thực sự mạnh hơn các L2 khác.

• Cải cách hệ thống cam kết: Giới thiệu trọng số cam kết động dựa trên đóng góp và giảm hệ số hiệu quả bỏ phiếu của địa chỉ VC xuống 1/10 so với người dùng thông thường.

• Tường lửa kinh tế: L2 được yêu cầu sử dụng ít nhất 30% doanh thu của mình để mua lại và tiêu hủy ETH nhằm thiết lập một mô hình kinh tế cộng sinh.

4.2 Dự án biến đổi gen

• Kế hoạch phục hồi nhà phát triển: Thành lập quỹ đổi mới ứng dụng, trong đó ít nhất 50% số tiền sẽ dành cho các nhà phát triển độc lập không có nền tảng VC.

• Quản trị GMO: Sử dụng các thuật toán quản trị do AI điều khiển để tự động xác định và lọc các đề xuất quản trị có đặc điểm VC.

• Tái tạo hệ sinh thái: Thiết lập đấu trường "Rừng tối" trên mạng thử nghiệm, chỉ cho phép các giao thức phi tập trung hoàn toàn tham gia vào cuộc cạnh tranh thanh khoản.

5. Từ khái niệm đến thực tế: Xem xét lại tầm quan trọng của tính phi tập trung của Ethereum

• Điểm then chốt trong quá trình chuyển đổi giai cấp: Sự phân tầng xã hội được củng cố và các rào cản về vốn cản trở sự cạnh tranh công bằng. Sự phi tập trung làm giảm ngưỡng. DeFi và DAO cho phép những người bình thường tham gia vào thị trường một cách công bằng và phá vỡ các quy tắc truyền thống về dòng chảy của cải.  

• Phản công vào độc quyền vốn:Vốn tài chính độc quyền các quy tắc thị trường, phi tập trung thay thế các trung gian bằng hợp đồng thông minh, cải thiện tính minh bạch, bảo vệ quyền kiểm soát tài sản của cá nhân và duy trì sức sống kinh tế.  

• Kẻ hủy diệt các ông trùm Internet:Các gã khổng lồ công nghệ độc quyền dữ liệu, công nghệ phi tập trung cho phép người dùng làm chủ quyền dữ liệu, Web3 đảm bảo luồng thông tin tự do và làm suy yếu việc khai thác dữ liệu của các công ty.  

• Công cụ thúc đẩy đổi mới và minh bạch:Các hệ thống tập trung kìm hãm sự đổi mới, phi tập trung cải thiện tính minh bạch và các giao thức mở khuyến khích đổi mới.  

Kết luận: Khoảnh khắc thức tỉnh của Leviathan

Khi thời gian khối của Ethereum tiếp tục trôi về phía trước, con cá voi xanh tiền điện tử này đang phải đối mặt với một lựa chọn quan trọng trong quá trình tiến hóa của loài: nó có nên tiếp tục chìm dần như một vật chủ lý tưởng cho các loài hà VC hay nên tái sinh thông qua các đột biến di truyền đau đớn?

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy một thỏa thuận thực sự mang tính cách mạng phải có bước nhảy vọt từ tiêu chuẩn kỹ thuật lên nền văn minh sinh thái. Có lẽ giống như loài cá voi lưng gù ngoài đại dương sẽ tích cực đâm vào thân tàu để thoát khỏi những con hà, điều Ethereum cần không phải là cải cách gia tăng mà là một bước nhảy vọt triệt để trong mô hình kinh tế của mình. Điều này bao gồm việc tăng cường các hạn chế đối với L2, củng cố các ranh giới và phát triển theo hướng phù hợp hơn với các quy tắc kinh doanh.

Khi các token ký sinh L2 bị thị trường từ bỏ, chúng ta có thể chứng kiến ​​sự trỗi dậy của Ethereum, vốn tuân theo khái niệm phi tập trung.