Trò hề LIBRA: DEX, nhóm nội bộ và cuộc khủng hoảng niềm tin của nhà đầu tư và giải pháp

Tác giả: Revc, Golden Finance

Đánh giá nhanh về dòng thời gian: Bối cảnh sự kiện LIBRA

Ngày 14 tháng 2, 6 giờ sáng: Tài khoản X chính thức của Tổng thống Argentina Milley đã công bố đồng tiền LIBRA Meme và giá của đồng tiền này đã tăng nhanh chóng.

10:00 sáng ngày 14 tháng 2: Giá LIBRA đạt đỉnh rồi giảm mạnh, với khối lượng giao dịch trong 4 giờ là 1,2 tỷ đô la.

Ngày 14 tháng 2, 11:30 sáng: Mile đã xóa dòng tweet về LIBRA và giá của loại tiền tệ này đã giảm nhanh hơn.

Ngày 14 tháng 2, 11:38 sáng: Miley cho biết anh "không biết về dự án LIBRA" và lên án hành vi thao túng đằng sau hậu trường.

Ngày 14 tháng 2, 11:36 trưa: Nhóm LIBRA KIP Protocol đã làm rõ rằng Mile không tham gia vào quá trình phát triển.

Ngày 14 tháng 2, 12:54 chiều: Người sáng lập Solayer tiết lộ những tổn thất và vạch trần các thành viên cốt cán của KIP Protocol.

15/02, 01:42 - 17/02: Jupiter và Meteora làm rõ họ không tham gia phát hành LIBRA; nhà sáng lập Solayer tiếp tục tiết lộ thông tin hậu trường; một phóng viên YouTube tiết lộ nhóm LIBRA thừa nhận có hành vi chiếm đoạt nội bộ.

16 tháng 2, 11:38 sáng: Văn phòng Tổng thống Argentina tuyên bố sẽ điều tra việc phát hành LIBRA và Miley đã yêu cầu cơ quan chống tham nhũng can thiệp.

Ngày 16 tháng 2, 14:24: Sơ đồ mối quan hệ giữa các bên LIBRA cho thấy đơn vị phát hành có liên quan đến giao dịch nội gián nhiều đồng Meme.

Tối ngày 16 tháng 2: Chuyên gia tư vấn LIBRA Kelsier có kế hoạch sử dụng 100 triệu đô la để mua lại và phá hủy; phe đối lập đe dọa sẽ luận tội Milley.

17 tháng 2 - 18 tháng 2: Những người sáng lập Bubblemaps và Solayer cáo buộc MELANIA thao túng LIBRA; Coffeezilla tiết lộ rằng nhóm LIBRA thừa nhận đã hành động vội vàng; một công ty luật của Argentina đã đệ đơn khiếu nại lên Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và Cục Điều tra Liên bang Hoa Kỳ; chương trình truyền hình MELANIA phản hồi rằng họ "hành động một cách thiện chí" và sau đó đã chuyển tiếp một hướng dẫn về cách mua LIBRA.

Xem xét lại vai trò của tất cả các bên: 

Javier Milei - Tổng thống Argentina:Từ sự công khai ban đầu trên nền tảng cho đến sự tách biệt nhanh chóng, sự đảo ngược thái độ và sự phức tạp của vai trò, hành vi của ông đã ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng thị trường và uy tín của LIBRA.

Hayden Davis (Kelsier Ventures): Nhà tư vấn phát hành LIBRA và là nhà điều hành thực tế, thừa nhận có hành vi "chọc ngoáy", nhưng bảo vệ hành vi đó như một chuẩn mực của ngành và biện pháp bảo vệ dự án, kiểm soát một lượng lớn tiền của dự án và kế hoạch hoàn trả của ông ta gây nhiều tranh cãi.

Giao thức KIP: Nhà tài trợ chính của LIBRA đã tách mình khỏi hoạt động phát hành mã thông báo và tạo lập thị trường, đồng thời nhấn mạnh rằng họ chỉ cung cấp hỗ trợ kỹ thuật nhằm mục đích giảm thiểu tác động tiêu cực của sự cố này đến danh tiếng của mình.

Nhóm MELANIA: Nhóm này rất có thể là kẻ thao túng đằng sau hậu trường. Bằng chứng trên chuỗi cho thấy LIBRA và MELANIA được điều hành bởi cùng một nhóm, bị nghi ngờ xây dựng "chuỗi thu hoạch" và tham gia vào giao dịch nội gián.

Jupiter & Meteora:  Nhà cung cấp nền tảng, Jupiter cung cấp giao dịch cho LIBRA và Meteora được sử dụng để phát hành token. Cả hai đều tuyên bố rằng họ chỉ là nền tảng kỹ thuật và không có mối quan hệ lợi ích nào với các bên tham gia dự án. Họ sẽ làm rõ kịp thời để duy trì uy tín của mình.

Chaofan Shou (Người sáng lập Solayer): Người tố giác cốt cán của sự cố LIBRA, ông đã đặt câu hỏi ngay từ giai đoạn đầu và tiếp tục theo dõi thông qua phân tích kỹ thuật, tiết lộ thông tin nội bộ, thúc đẩy sự việc leo thang và bản thân ông đã trở thành nạn nhân.

Coffeezilla (phóng viên YouTube): Một cuộc phỏng vấn chuyên sâu với Hayden Davis, cố gắng khám phá sự thật. Nội dung của cuộc phỏng vấn đã trở thành một cửa sổ quan trọng để thế giới bên ngoài hiểu được câu chuyện bên trong của sự cố LIBRA.

Các nhà đầu tư (nhà đầu tư bán lẻ): Những nạn nhân lớn nhất của sự cố LIBRA, những người tham gia thị trường do tâm lý FOMO và hiệu ứng người nổi tiếng, đã phải chịu tổn thất lớn và niềm tin của họ vào thị trường giảm xuống mức đóng băng.

KOL (Dave Portnoy, v.v.):  Một số KOL (chủ yếu ở Châu Âu và Hoa Kỳ, như bên dưới) đã đóng vai trò mơ hồ trong vụ việc. Họ biết trước về vụ việc hoặc tham gia vào việc quảng bá, nhưng việc tiết lộ thông tin không minh bạch và uy tín của họ bị tổn hại.

CEX (Sàn giao dịch tập trung): Cơ chế xem xét niêm yết tiền điện tử của các sàn giao dịch lại một lần nữa bị đặt dấu hỏi và họ đang phải chịu áp lực phải phản ánh và chịu trách nhiệm về việc giáo dục nhà đầu tư.

VC (Công ty đầu tư mạo hiểm): Mặc dù không nổi bật trong sự cố LIBRA, vai trò của VC trong lĩnh vực tiền điện tử Meme rất đáng chú ý, vì những lợi thế ban đầu của nó trái ngược với rủi ro của các nhà đầu tư bán lẻ.

1. Đối đầu về mặt cảm xúc và khủng hoảng lòng tin: trò chơi nhiều bên giữa nhóm nội bộ, DEX, KOL và nhà đầu tư

Mâu thuẫn cốt lõi của sự cố LIBRA là trò chơi cảm xúc phức tạp và khủng hoảng lòng tin giữa nhóm nội bộ, DEX, KOL và nhà đầu tư:

Nhà đầu tư so với DEX:Các nhà đầu tư đổ xô đến DEX để tham gia vào các giao dịch tiền MEME. Là một nền tảng, DEX thiếu trách nhiệm trong việc xem xét, cảnh báo rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư, điều này đã gây ra sự bất mãn của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu DEX có cho phép hoặc thậm chí dung túng cho các giao dịch tiền MEME có rủi ro cao nhằm theo đuổi thu nhập từ phí và lưu lượng truy cập hay không.

Nhà đầu tư so với KOL: Một số KOL đã đóng vai trò “thêm dầu vào lửa” trong sự cố LIBRA, sử dụng ảnh hưởng của chính mình để quảng bá, nhưng việc công bố thông tin lại không minh bạch, thậm chí có thể có chuyển nhượng quyền lợi. Niềm tin của các nhà đầu tư vào KOL đã giảm xuống mức đóng băng, đặt câu hỏi về tính “độc lập” và “khách quan” của họ.

Trong nhóm nhà đầu tư:  Cũng có sự xung đột về mặt cảm xúc giữa các nhà đầu tư mới và các nhà đầu tư cũ có kinh nghiệm. Các nhà đầu tư mới phải chịu tổn thất nặng nề do thiếu nhận thức về rủi ro, trong khi các nhà đầu tư cũ thất vọng và tức giận về sự hỗn loạn của thị trường. Cộng đồng nhà đầu tư nhìn chung cảm thấy lo lắng, bối rối và mất lòng tin.

Cuộc khủng hoảng lòng tin này đã phơi bày ranh giới trách nhiệm mơ hồ của những người giữ vai trò chủ chốt trong hệ sinh thái cộng đồng tiền điện tử. Trong khi theo đuổi lợi nhuận, DEX, KOL và các bên dự án phải đảm nhận những trách nhiệm tương ứng và thiết lập một hệ sinh thái ngành minh bạch và có trách nhiệm hơn. Các nhà đầu tư cũng cần nâng cao nhận thức về rủi ro, tham gia thị trường một cách hợp lý và không tin một cách mù quáng vào "huyền thoại làm giàu nhanh chóng".  

2. Thảm kịch của việc tài chính hóa quá mức ngành công nghiệp tiền điện tử 

Sự cố LIBRA một lần nữa gióng lên hồi chuông cảnh báo:Cơn sốt tiền MEME là một hình ảnh thu nhỏ của việc tài chính hóa quá mức ngành công nghiệp tiền điện tử. Trò chơi PVP cực đoan và các nhóm lợi ích thu thập các nhà đầu tư bán lẻ cuối cùng sẽ phá hủy nền tảng của ngành công nghiệp. Chỉ khi Web3 thực sự phát triển các doanh nghiệp vật lý ở lớp ứng dụng thì tình hình này mới có thể được cải thiện cơ bản:

Tài chính hóa quá mức so với các ứng dụng dApp: Trong ngành công nghiệp mã hóa hiện tại, một lượng lớn tiền và năng lượng tập trung vào sự cường điệu về tài chính và các giao dịch đầu cơ, trong khi việc phát triển các ứng dụng vật lý Web3 tương đối chậm trễ, thiếu các kịch bản ứng dụng có giá trị thương mại thực sự và cơ sở người dùng.

Đồng MEME là biểu hiện cực đoan của "tài chính hóa": Đồng MEME không có giá trị thực tế hỗ trợ và hoàn toàn dựa vào tâm lý thị trường và đầu cơ vốn. Đây là biểu hiện cực đoan của đầu cơ tiền điện tử-tài chính. Sự cố LIBRA là hậu quả tất yếu của quá trình tài chính hóa cực đoan này.

Ứng dụng Web3 là chìa khóa để phá vỡ bế tắc: Tiềm năng thực sự của Web3 nằm ở việc xây dựng một thế giới kỹ thuật số cởi mở, minh bạch và phi tập trung. Cần phải trao quyền cho mọi tầng lớp xã hội bằng công nghệ blockchain và tạo ra giá trị thực, thay vì chỉ ở trong tình trạng nhàn rỗi về tài chính và cường điệu về khái niệm.

dApp cải thiện trải nghiệm người dùng và tích lũy giá trị: Việc phát triển các ứng dụng Web3 có thể nâng cao nhận thức và sự chấp nhận của người dùng đối với công nghệ blockchain, hướng sự chú ý của người dùng từ "làm giàu bằng cách đầu cơ tiền điện tử" sang "giá trị ứng dụng" và thúc đẩy việc hiện thực hóa giá trị thực sự của Internet.

Web3 cần thoát khỏi bẫy tài chính hóa quá mức và quay lại với mục đích ban đầu là đổi mới công nghệ và tạo ra giá trị ứng dụng. Ngành công nghiệp cần chú ý nhiều hơn đến lớp ứng dụng và xây dựng cơ sở hạ tầng, đồng thời ươm tạo nhiều dự án Web3 hơn với các kịch bản ứng dụng thực tế và giá trị người dùng, nhằm xây dựng một hệ sinh thái phát triển lành mạnh và bền vững hơn.  

3. Web3 và Web2 tiếp xúc trực tiếp: thế tiến thoái lưỡng nan của mô hình kinh doanh, thương mại hóa và trải nghiệm người dùng

Sự cố LIBRA cũng phản ánh rằng vẫn còn một khoảng cách rõ ràng giữa các dự án Web3 và các sản phẩm Web2 trưởng thành về mặt mô hình kinh doanh, mức độ thương mại hóa và trải nghiệm người dùng. "Cuộc chiến tay đôi" thực sự giữa Web3 và Web2 vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức: 

Tính bền vững của mô hình kinh doanh: Các dự án tiền meme như LIBRA thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế và giá trị nội tại. Giá trị của chúng hoàn toàn dựa trên tâm lý thị trường và sự cường điệu. Rất khó để hình thành một mô hình kinh doanh bền vững và bong bóng vỡ là điều không thể tránh khỏi.

Khám phá con đường thương mại hóa: Con đường thương mại hóa của các dự án Web3 vẫn chưa rõ ràng, mô hình lợi nhuận là duy nhất và phụ thuộc quá nhiều vào việc phát hành mã thông báo và phí giao dịch, điều này gây khó khăn cho việc hỗ trợ phát triển lành mạnh lâu dài.

Khoảng cách trải nghiệm người dùng: Ví tiền điện tử phức tạp khi vận hành, với ngưỡng giao dịch cao. Trải nghiệm người dùng vẫn còn kém xa sự tiện lợi và thân thiện của các sản phẩm Web2, điều này cản trở sự phổ biến rộng rãi của Web3. Trong sự cố LIBRA, một lượng lớn nhà đầu tư đã phải chịu tổn thất do không quen thuộc với các quy tắc và rủi ro của thị trường tiền điện tử, điều này cũng phản ánh tình trạng thiếu giáo dục người dùng và tối ưu hóa trải nghiệm.

Cạnh tranh với những gã khổng lồ Web2: Về mặt trải nghiệm người dùng và mức độ trưởng thành của mô hình kinh doanh, các dự án Web3 hiện không có đủ sức mạnh để cạnh tranh với những gã khổng lồ Web2. Họ đang ở thế bất lợi về lưu lượng truy cập và thói quen của người dùng. Nếu Web3 thực sự muốn "đối đầu" với Web2, họ vẫn cần phải liên tục đột phá trong đổi mới mô hình kinh doanh và cải thiện trải nghiệm người dùng.  

Sự phát triển trong tương lai của Web3 không chỉ phụ thuộc vào sự đổi mới công nghệ mà còn đòi hỏi sự trưởng thành của các mô hình kinh doanh và cải thiện trải nghiệm của người dùng. Cách xây dựng mô hình kinh tế bền vững, khám phá các mô hình lợi nhuận đa dạng, hạ thấp ngưỡng người dùng và cải thiện trải nghiệm người dùng là chìa khóa để phổ biến Web3. Sự cố LIBRA cũng nhắc nhở các học viên rằng họ không chỉ nên tập trung vào sự cường điệu của các khái niệm chính trị và kinh tế mà còn phải quay trở lại với bản chất của kinh doanh và cải thiện tính thực tế và tính thân thiện với người dùng của các ứng dụng Web3.

4. Trò chơi PVP và giao dịch nội gián: "Lễ hội cuối cùng" của trò chơi tổng bằng không

Sự sụp đổ của các đồng tiền Meme chuỗi công khai như BSC và Solana, cùng sự bùng nổ của sự cố LIBRA, tất cả đều chỉ ra rằng trò chơi PVP (Người chơi đấu với Người chơi) trong lĩnh vực phát hành tài sản đã đạt đến giai đoạn cực kỳ sôi động, giao dịch nội gián đã trở thành "quy tắc bất thành văn" của ngành và thị trường đang dàn dựng "Lễ hội cuối cùng" của trò chơi tổng bằng không:

Bản chất của trò chơi tổng bằng không: Thị trường đồng tiền Meme có tính đầu cơ cao và bản chất của trò chơi Ponzi về việc chuyển giao bưu kiện là một trò chơi tổng bằng không. Một số rất ít "người trong cuộc" và những người tham gia ban đầu kiếm được lợi nhuận, và phần lớn các nhà đầu tư bán lẻ tham gia thị trường sau này đều sẽ trở thành "người giữ túi".

Đội ngũ “thu hoạch” chuyên nghiệp: Thị trường đã hình thành các đội ngũ “thu hoạch” chuyên nghiệp, từ đóng gói dự án, làm giả dữ liệu, phân bổ địa chỉ ví đến tiếp thị KOL, hình thành nên chuỗi ngành “thu hoạch tỏi tây” hoàn chỉnh, còn các nhà đầu tư bán lẻ có năng lực nhận diện yếu.

Chuẩn hóa giao dịch nội gián: Cơ chế phát hành đồng tiền Meme có lỗ hổng quản lý nội gián tự nhiên. Các bên tham gia dự án, KOL, người trong cuộc trao đổi, v.v. có thể dễ dàng có được thông tin nội gián, tiến hành bố trí sớm và chuyển lợi nhuận, và giao dịch nội gián gần như đã trở thành một "quy tắc bất thành văn" của ngành.

“Khoảnh khắc cuối cùng” của trò chơi PVP: Tác động tiêu cực của sự cố LIBRA và sự thức tỉnh về nhận thức bảo vệ của các nhà đầu tư cho thấy mô hình trò chơi PVP cực đoan của đồng Meme có thể đã kết thúc và thị trường đang rất cần một mô hình phát hành và giao dịch tài sản lành mạnh và bền vững hơn.

Sự cố LIBRA là sự bùng phát tập trung của đầu cơ PVP và hỗn loạn giao dịch nội gián trên thị trường tiền xu Meme. Đây cũng là lời cảnh báo sâu sắc đối với các cơ chế thị trường và người tham gia hiện tại. Đầu cơ quá mức và mô hình trò chơi tổng bằng không cuối cùng sẽ trở nên không bền vững. Thị trường cần quay lại đầu tư giá trị và thiết lập môi trường giao dịch công bằng và minh bạch hơn để xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.

5. Sự phát triển của việc phát hành tài sản tiền điện tử: Phân rã và bong bóng từ POW, POS, Friendtech đến Pump.fun

Sự phát triển của việc phát hành tài sản blockchain là lịch sử của sự đổi mới công nghệ và cạnh tranh thị trường. Từ POW đến Pump.fun, ngưỡng phát hành liên tục được hạ thấp và tỷ lệ tham gia tiếp tục tăng, nhưng nó cũng đẩy nhanh quá trình mở rộng bong bóng thị trường: POW (Proof-of-Work) - Proof of Work: Thiết kế phương pháp phát hành: Bằng cách cạnh tranh để giành quyền ghi lại bằng cách tính toán các vấn đề băm, những người thành công sẽ nhận được phần thưởng khối (tiền mới), tùy thuộc vào sự cạnh tranh về sức mạnh tính toán và mức tiêu thụ năng lượng.

    Ngưỡng tham gia: Cao, đòi hỏi máy khai thác chuyên nghiệp, nguồn điện và kiến ​​thức kỹ thuật. Những người tham gia ban đầu chủ yếu là những người am hiểu kỹ thuật và thợ đào chuyên nghiệp.

   Xây dựng sự đồng thuận: Dựa trên mật mã và các động cơ kinh tế, khai thác phi tập trung được sử dụng để duy trì hoạt động và bảo mật mạng, hình thành sự đồng thuận ban đầu của cộng đồng.

Nền tảng giá trị: Sự đồng thuận ban đầu, sự khan hiếm, phi tập trung và câu chuyện về “vàng kỹ thuật số”.

Hoạt động mạng: Việc dựa vào thợ đào để duy trì bảo mật mạng, tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng bị hạn chế.

Ý nghĩa tiến hóa: Nó đặt nền tảng cho việc phát hành tài sản được mã hóa và thiết lập các nguyên tắc phân cấp và phát hành công bằng, nhưng ngưỡng cao hạn chế phạm vi tham gia.

POS (Proof-of-Stake) - Bằng chứng cổ phần:

Thiết kế phương thức phát hành: Người dùng nắm giữ và thế chấp token sẽ nhận được quyền kế toán và phần thưởng lãi suất theo tỷ lệ và thời hạn nắm giữ coin, giảm sự phụ thuộc vào sức mạnh tính toán.

    Ngưỡng tham gia: Trung bình, hạ thấp ngưỡng phần cứng và năng lượng, nhưng vẫn yêu cầu một lượng mã thông báo và kiến ​​thức kỹ thuật nhất định, đồng thời mở rộng phạm vi người tham gia.

   Xây dựng sự đồng thuận: Dựa trên quyền và lợi ích của người nắm giữ mã thông báo và quản trị cộng đồng, người nắm giữ mã thông báo tham gia vào việc bảo trì mạng lưới và ra quyết định để hình thành sự đồng thuận rộng rãi hơn trong cộng đồng.

Nền tảng giá trị: Cơ chế đồng thuận tiết kiệm năng lượng và thân thiện với môi trường hơn, cải thiện hiệu suất mạng, mở rộng các kịch bản ứng dụng và giá trị chuyển từ "vàng kỹ thuật số" sang "cơ sở hạ tầng Internet có giá trị".

Hoạt động mạng: Cải thiện tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng, giảm mức tiêu thụ năng lượng, nhưng có thể có rủi ro tập trung hóa và hiệu ứng "giàu càng giàu".

Ý nghĩa tiến hóa: Cải thiện hiệu suất và khả năng mở rộng của mạng, hạ thấp ngưỡng tham gia và thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái chuỗi công khai, nhưng mô hình phân phối và quản trị mã thông báo của cơ chế POS vẫn cần được cải thiện.  

Friendtech - Social Token:

    Thiết kế phương thức phát hành: Dựa trên các mối quan hệ xã hội và ảnh hưởng của KOL, người dùng mua "Cổ phiếu" để hỗ trợ KOL và thu nhập của KOL được liên kết với giá trị của Cổ phiếu, mã hóa ảnh hưởng cá nhân.

    Ngưỡng tham gia: Thấp, người dùng chỉ cần có tài khoản mạng xã hội và ví tiền điện tử để tham gia, việc phát hành thuận tiện và xã hội hơn.

   Xây dựng sự đồng thuận: Dựa trên sức ảnh hưởng cá nhân của KOL và nền kinh tế người hâm mộ, sự đồng thuận ban đầu được thiết lập nhanh chóng, nhưng nó cũng phụ thuộc rất nhiều vào danh tiếng cá nhân của KOL và khả năng hoạt động bền vững.

    Cơ sở giá trị: Ảnh hưởng của KOL, nền kinh tế người hâm mộ, tương tác xã hội. Cơ sở giá trị tương đối mong manh và dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro cá nhân của KOL và biến động tâm lý thị trường.

    Hoạt động mạng: Hoạt động dựa trên các chuỗi công khai hiện có (như Base), với các thuộc tính xã hội mạnh mẽ, nhưng các kịch bản ứng dụng thực tế và hiệu ứng mạng vẫn cần được mở rộng.

Ý nghĩa tiến hóa: Nó đã đổi mới cách phát hành tài sản, mã hóa ảnh hưởng cá nhân và mở rộng ranh giới ứng dụng của tài sản được mã hóa, nhưng nó cũng đã phơi bày các vấn đề về tính bền vững và hỗ trợ giá trị của mô hình mã thông báo xã hội.

Pump.fun - Nền tảng phát hành tiền xu một cú nhấp chuột:

    Thiết kế phương pháp phát hành:  Đơn giản hóa cực kỳ quy trình phát hành tiền xu. Người dùng không cần kiến ​​thức về mã. Họ có thể phát hành tiền xu Meme chỉ bằng một cú nhấp chuột và tự động bơm thanh khoản.

    Ngưỡng tham gia: Cực kỳ thấp, ngưỡng gần như bằng không, bất kỳ ai cũng có thể phát hành tiền xu và tốc độ cũng như sự tiện lợi khi phát hành tiền xu là cực kỳ cao.

    Xây dựng sự đồng thuận: Hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường và hiệu ứng FOMO, việc xây dựng sự đồng thuận diễn ra cực kỳ nhanh chóng nhưng mong manh và dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường và hành vi “thu hoạch”.

Cơ sở giá trị: Hầu như không có cơ sở giá trị thực tế, văn hóa MEME thuần túy và giá trị cảm xúc, phụ thuộc nhiều vào sự cường điệu của thị trường và kỳ vọng "làm giàu nhanh chóng".

Hoạt động mạng lưới: Dựa trên các chuỗi công khai như Solana, với tốc độ giao dịch nhanh, nhưng tính bảo mật và mức độ phi tập trung của nó vẫn còn đáng ngờ và có thể dễ dàng bị các bên trong dự án và người trong cuộc thao túng.

Ý nghĩa tiến hóa: Nó thúc đẩy việc phát hành tài sản theo hướng “phổ biến” và “giải trí”, nhưng nó cũng đẩy nhanh sự mở rộng của bong bóng tiền Meme và rủi ro thị trường nằm ngoài tầm kiểm soát.

Dữ liệu chứng minh: Huyền thoại về việc tạo ra của cải trong vòng 24 giờ của đồng MEME và rủi ro bong bóng

Các nền tảng như Pump.fun đã hạ ngưỡng phát hành tiền xu xuống mức đóng băng. Tốc độ phát hành và hiệu ứng tạo ra của cải của đồng MEME thật đáng kinh ngạc: Các đồng MEME như LIBRA có thể tăng vọt lên hàng tỷ đô la giá trị thị trường trong vòng 24 giờ, thu hút vô số nhà đầu tư tham gia thị trường với FOMO, nhưng nó cũng chôn vùi rủi ro bong bóng lớn.

Huyền thoại về việc “kiếm tiền” trong 24 giờ: Các đồng tiền meme như LIBRA đã tăng vọt và lao dốc trong một thời gian ngắn, tạo ra các điều kiện thị trường cực đoan “làm giàu qua một đêm” và “trở về con số 0 trong chớp mắt”, thu hút những nhà đầu cơ và “con bạc” tham gia thị trường.

Nguy cơ hình thành bong bóng đang gia tăng: Các nền tảng như Pump.fun đã thúc đẩy bong bóng tiền Meme. Một số lượng lớn tiền Meme chất lượng thấp, không được hỗ trợ giá trị đã tràn vào thị trường, đẩy nhanh quá trình mở rộng bong bóng và cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của nó.

Trọng tài theo quy định và rủi ro lan tỏa: Các nền tảng phát hành tiền có ngưỡng thấp có thể tham gia vào trọng tài theo quy định, làm trầm trọng thêm rủi ro thị trường và gây ra rủi ro cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

VI. Giai đoạn hiện tại của thị trường: thế tiến thoái lưỡng nan của cân bằng Nash và sự kết thúc của mô hình

Sự cố LIBRA và sự hỗn loạn trên thị trường tiền Meme có thể chỉ ra rằng mô hình tiền Meme hiện tại là "phát hành tiền nhanh - đầu cơ cảm tính - sụp đổ nhanh" đang tiến gần đến hồi kết và thị trường đang trượt về thế tiến thoái lưỡng nan của cân bằng Nash:

Trạng thái cân bằng Nash:Trong thị trường hiện tại, các bên tham gia dự án theo đuổi "thu hoạch nhanh", những tay bắn tỉa chờ cơ hội để "mua thấp bán cao", KOL "trả tiền để hét lệnh", CEX "theo đuổi lợi nhuận để niêm yết tiền" và các nhà đầu tư bán lẻ "FOMO gia nhập thị trường". Tất cả những người tham gia đều theo đuổi mục tiêu tối đa hóa lợi ích của riêng họ trong trò chơi tổng bằng không của tiền Meme, nhưng kết quả cuối cùng là sự kém hiệu quả và hỗn loạn của toàn bộ thị trường và sự mất niềm tin liên tục của nhà đầu tư. Giống như mô hình lý thuyết trò chơi cổ điển về cân bằng Nash, hành vi lý trí của cá nhân dẫn đến kết quả phi lý tập thể và thị trường rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân.

Mô hình này không bền vững: Tác động tiêu cực của sự cố LIBRA và sự thức tỉnh về nhận thức bảo vệ của các nhà đầu tư đã khiến mô hình "thu hoạch" tiền Meme trở nên không bền vững. Các nhà đầu tư bán lẻ không còn FOMO một cách mù quáng nữa, uy tín của KOL đang giảm sút, các sàn giao dịch chứng khoán có thể thắt chặt các tiêu chuẩn niêm yết và "huyền thoại làm giàu nhanh chóng nhờ đồng meme" dần bị phá vỡ.

Thị trường đang rất cần một mô hình mới: Thế tiến thoái lưỡng nan "cân bằng Nash" trên thị trường tiền điện tử Meme cho thấy thị trường cần những cải tiến mới hoặc thay đổi mô hình để phá vỡ bế tắc, xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy ngành công nghiệp hướng tới một lộ trình phát triển lành mạnh và bền vững hơn.

7. Mong đợi một bình minh mới: phát hành tài sản lành mạnh và một trật tự ngành mới

Mặc dù sự cố LIBRA là một "nỗi đau lao động" đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng nó cũng có thể nảy sinh hy vọng mới:

Nỗi đau lao động ngắn hạn làm nảy sinh nhu cầu dài hạn: Sự cố LIBRA và sự hỗn loạn của các đồng tiền Meme khác sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó sẽ thúc đẩy thị trường phản ánh về những thiếu sót của mô hình hiện tại và buộc ngành công nghiệp phải đẩy nhanh quá trình thay đổi. Các nhà đầu tư sẽ có nhu cầu cấp thiết hơn đối với các mô hình phát hành và giao dịch tài sản an toàn hơn, minh bạch hơn và công bằng hơn.

Giai đoạn mới của quản lý lành mạnh việc phát hành tài sản: Thời đại "tăng trưởng mạnh" của đồng tiền Meme có thể đã kết thúc và ngành công nghiệp sẽ bước vào giai đoạn mới của quản lý lành mạnh việc phát hành tài sản. Thị trường sẽ chú ý nhiều hơn đến chất lượng dự án, hỗ trợ giá trị và phát triển dài hạn, thay vì đầu cơ ngắn hạn và thu hoạch cảm tính.

Bình minh của hy vọng: Tác động tiêu cực của sự cố LIBRA có thể buộc phải tăng cường giám sát, thúc đẩy tính tự giác của ngành, đẩy nhanh giáo dục nhà đầu tư, thúc đẩy đổi mới công nghệ và mang lại tia hy vọng mới cho ngành tiền mã hóa sau sự suy giảm của đồng MEME, đồng thời tạo ra một tương lai phát triển lành mạnh và bền vững hơn.

Kết luận 

Vụ việc LIBRA là tấm gương phản ánh tình trạng hỗn loạn và những vấn đề sâu xa trong thị trường tiền điện tử Meme được mã hóa hiện nay. Từ sự đối đầu về mặt cảm xúc, sự phản đối của cơ quan quản lý, tình thế tiến thoái lưỡng nan của mô hình kinh doanh Web3, trò chơi PVP và giao dịch nội gián, cho đến sự phát triển của việc phát hành tài sản và cân bằng Nash của thị trường, sự xuất hiện và diễn biến của sự cố LIBRA đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho chúng tôi và mang lại nguồn cảm hứng sâu sắc cho sự phát triển lành mạnh của ngành trong tương lai. Nỗi đau ngắn hạn là không thể tránh khỏi, nhưng về lâu dài, cuộc khủng hoảng này có thể trở thành bước ngoặt để ngành công nghiệp tiền điện tử trưởng thành và được chuẩn hóa, và một bình minh mới có thể đến sau cơn bão.