Sự cố của Nvidia: Báo động sai hay điềm báo?

Cổ phiếu của Nvidia đã phục hồi đáng chú ý vào thứ Ba sau khi trải qua đợt bán tháo kéo dài nhiều ngày khiến nhà sản xuất chip Mỹ mất vị thế là công ty đại chúng có giá trị nhất thế giới. Cổ phiếu đóng cửa cao hơn gần 7%, đảo ngược mức giảm kéo dài ba ngày khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của sự nổi bật của Nvidia trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI). Trong khi chuyến tàu cường điệu của Nvidia vẫn chưa hết hơi, sự biến động gần đây đặt ra câu hỏi về quỹ đạo tương lai của công ty và những rủi ro tiềm ẩn.

Điều gì đã xảy ra trong sự cố Nvidia?

Bất chấp thành tích xuất sắc của Nvidia trong những năm gần đây, những diễn biến gần đây cho thấy các nhà đầu tư nên thận trọng. Dữ liệu từ công ty theo dõi quỹ phòng hộ WhaleWisdom cho thấy một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư: nhiều quỹ phòng hộ giảm vị thế của họ ở Nvidia hơn là tăng chúng trong quý đầu tiên của năm 2024. Cụ thể, 207 quỹ phòng hộ đã tăng lượng nắm giữ, giảm từ 269 trong quý trước, trong khi 336 quỹ phòng hộ giảm cổ phần của họ. Các nhà đầu tư nổi tiếng như Ken Griffin của Citadel, Israel Englander của Millennium Management và Paul Tudor Jones của Tudor Investment Group nằm trong số những người thoái vốn khỏi Nvidia.
Cuộc di cư hàng loạt này đã khiến giá cổ phiếu của Nvidia sụt giảm mạnh. Công ty đã trải qua đợt bán tháo trị giá 430 tỷ USD kéo dài ba ngày, đẩy cổ phiếu của mình vào tình trạng điều chỉnh kỹ thuật - giảm từ 10% trở lên so với mức đỉnh gần đây. Lần điều chỉnh này, lần đầu tiên kể từ tháng 4, khiến các nhà giao dịch phải chuyển sang phân tích kỹ thuật để tìm đáy.

Sự hoảng loạn gây ra bởi việc chốt lời

Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm gần đây của Nvidia là một đợt bán tháo để chốt lời, nhưng đó có phải là toàn bộ câu chuyện? Đợt bán tháo bắt đầu vào thứ Năm khi cổ phiếu của Nvidia đạt mức cao kỷ lục 140,76 USD/cổ phiếu trước khi giảm mạnh xuống khoảng 130 USD vào cuối ngày, đánh dấu mức giảm 7% trong ngày. Cổ phiếu tiếp tục giảm, mất 3% vào thứ Sáu và giảm thêm 7% vào thứ Hai. Nhìn chung, cổ phiếu của Nvidia đã giảm 16% so với mức cao kỷ lục.
Việc thiếu tin tức cơ bản thúc đẩy đợt bán tháo cho thấy rằng các nhà đầu tư đang tận dụng mức tăng ấn tượng của Nvidia: mức tăng hàng năm là 139%, mức tăng một năm là 175% và mức tăng hai năm. là 589%. "Giá cổ phiếu Nvidia tăng vọt đáng chú ý trong suốt năm 2024 đến nỗi hầu hết các nhà đầu tư vẫn chìm trong cảnh đen tối. Quả thực, việc chốt lời có vẻ là yếu tố then chốt cho sự điều chỉnh,”" Neil Roarty, một nhà phân tích tại Stocklytics cho biết. Theo hồ sơ của SEC, ngay cả Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang cũng đã bán cổ phiếu, với 720.000 cổ phiếu được bán kể từ ngày 13 tháng 6 thông qua đợt bán cổ phiếu 10b5-1 theo lịch trình. Bất chấp những đợt bán hàng này, Huang vẫn sở hữu gần 81 triệu cổ phiếu của công ty.
Mặc dù đợt bán tháo do chốt lời là đáng kể nhưng đó không phải là yếu tố duy nhất. Khối lượng bán tháo lớn khiến giá tiếp tục giảm, khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ hoảng sợ. Không nhận thức được nguyên nhân cơ bản, những nhà đầu tư này lo sợ thua lỗ lớn hơn và tham gia vào đợt bán tháo, tạo ra hiệu ứng quả cầu tuyết làm trầm trọng thêm sự suy giảm.

Nắm bắt cơ hội giữa nỗi sợ hãi

Lời khuyên nổi tiếng của Warren Buffett là “hãy tham lam khi người khác sợ hãi và sợ hãi khi người khác tham lam”; được minh chứng bằng đợt bán tháo Nvidia gần đây. Các nhà đầu tư mua vào lúc giá thấp trong đợt bán tháo hoảng loạn có thể thu được lợi nhuận lớn khi cổ phiếu phục hồi. Kịch bản này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua chiến lược trong thời kỳ thị trường suy thoái.

Những con hào của Nvidia và sự xuất sắc liên tục

Bất chấp những biến động gần đây, lợi thế cạnh tranh hay còn gọi là "những con hào" của Nvidia vẫn tồn tại. vẫn mạnh mẽ, định vị công ty để tiếp tục thành công:

• Lãnh đạo có tầm nhìn xa : Được dẫn dắt bởi người sáng lập và Giám đốc điều hành Jensen Huang, Nvidia được hưởng lợi từ khả năng lãnh đạo có tầm nhìn, tương tự như những gã khổng lồ công nghệ khác như Larry Ellison của Oracle và Mark Zuckerberg của Facebook.
• Rào cản gia nhập cao : Rất ít đối thủ cạnh tranh có thể tham gia vào thị trường chip và việc phát triển một con chip cạnh tranh cần có thời gian và nguồn lực đáng kể.
• Chi phí chuyển đổi cao : Phần mềm CUDA của Nvidia và hệ sinh thái toàn diện tạo ra chi phí chuyển đổi cao, giữ chân khách hàng trong thời gian dài.
• Thị phần thống trị : Nvidia đã duy trì thị phần thống trị trong lĩnh vực GPU, khiến các đối thủ cạnh tranh tụt lại ít nhất 24 tháng.
• Lộ trình sản phẩm mạnh : Lộ trình sản phẩm của Nvidia hứa hẹn sẽ tiếp tục đổi mới ngoài chip, bao gồm phần mềm và giải pháp tích hợp.
• Tiêu chuẩn trong AI : GPU Nvidia là tiêu chuẩn mặc định cho các ứng dụng AI, từ suy luận đến thử nghiệm.
• Hiệu suất tài chính ấn tượng : Sự tăng trưởng của Nvidia phù hợp với tỷ lệ P/E cao, với tỷ suất lợi nhuận gộp tăng trưởng lần lượt là 78% và 262% so với cùng kỳ năm trước, dự kiến ​​sẽ tiếp tục trong 18 đến 24 tháng tới.

Bạn đã học được gì?

Đợt bán tháo Nvidia gần đây mang lại những bài học quý giá cho các nhà đầu tư. Lời khuyên nổi tiếng của Warren Buffett là “hãy tham lam khi người khác sợ hãi và sợ hãi khi người khác tham lam”; minh họa tầm quan trọng của việc mua chiến lược trong thời kỳ thị trường suy thoái. Các nhà đầu tư tận dụng đợt bán tháo hoảng loạn bằng cách mua cổ phiếu Nvidia với giá chiết khấu có thể thu được lợi nhuận đáng kể khi cổ phiếu phục hồi.
Ngoài ra, sự khôn ngoan của Benjamin Graham rằng "trong ngắn hạn, thị trường là một cỗ máy bỏ phiếu nhưng về lâu dài, nó là một cỗ máy cân nặng". nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tập trung vào giá trị nội tại của công ty hơn là những biến động ngắn hạn của thị trường. Sự sụt giảm gần đây của Nvidia, do hoạt động chốt lời và sự hoảng loạn của thị trường, không làm giảm tiềm năng lâu dài của nó.
Bất chấp những biến động trong ngắn hạn, triển vọng dài hạn của Nvidia vẫn mạnh mẽ nhờ những lợi thế cạnh tranh đáng kể hoặc những con hào và vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực AI. Các nhà đầu tư nên thận trọng nhưng lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của Nvidia. Mặc dù suy thoái kinh tế cuối cùng có thể tác động đến thị trường, nhưng triển vọng hiện tại của Nvidia cho thấy sự thành công liên tục trong cuộc cách mạng AI và bối cảnh công nghệ rộng lớn hơn. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ, khả năng lãnh đạo có tầm nhìn xa và vị thế thống trị trên thị trường của công ty nhấn mạnh tiềm năng duy trì sự xuất sắc của công ty.