Kiểm kê động các dự án OG DeFi: tham vọng và triển vọng của Aave và MakerDAO

Tác giả: Mạng WOO

Nền

Vòng tiền meme này là chủ đề chính của thị trường và thiếu sự quan tâm đến DeFi cũng như các token "tiện ích" liên quan. Tổng khối lượng khóa DeFi của thị trường hiện tại là khoảng 182 tỷ USD, vẫn còn cách khoảng 40% so với mức cao mới 300 tỷ USD vào cuối năm 2021. Điều này cũng gián tiếp chứng minh rằng khi thị trường tiếp tục đạt mức cao thì lĩnh vực DeFi đã không theo kịp.

Nhưng trong thị trường tiền điện tử, DeFi là một trong những một số ít có thể tạo ra Thu nhập thực tế cũng là nền tảng của tính thanh khoản chung của thị trường. Mặc dù hiệu suất giá tiền tệ không dữ dội như các đồng meme mới nổi, các blue chip cũ của DeFi vẫn đóng một vai trò quan trọng trên thị trường, chẳng hạn như Aave. , MakerDAO và Uniswap. Ba giao thức Khối lượng khóa tổng thể được xếp hạng trong số bảy giao thức hàng đầu và nó cũng là giao thức dẫn đầu tuyệt đối trong xu hướng này.

Làm thế nào để họ đứng vững trong thị trường mã hóa không ngừng lặp đi lặp lại? Có những cập nhật lớn nào? Có tiềm năng phát triển trong tương lai không? WOO X Research sẽ trả lời câu hỏi này trong bài viết này.

Aave

Tình hình hiện tại< / h3>

Aave khởi đầu là ETHLend vào năm 2017, được đổi tên thành Aave vào năm 2018, triển khai phiên bản đầu tiên của hợp đồng thông minh trên Ethereum vào năm 2019 và ra mắt Aave V1, vào cuối năm 2020 Aave V2 được ra mắt và Aave V3 được ra mắt vào tháng 3 năm 2022.

Aave V3 hỗ trợ cho vay xuyên chuỗi, cải thiện việc sử dụng vốn thông qua các mô hình hiệu quả và hỗ trợ cho vay các tài sản biệt lập. Phiên bản này cũng có các giới hạn về vay và gửi tiền, cơ chế thanh lý được cập nhật và cung cấp nhiều loại token thưởng.

TVL hiện tại là 22 tỷ, đây là dự án bị khóa lớn thứ hai trong thị trường mã hóa tổng thể, chỉ đứng sau Lido và hỗ trợ 12 chuỗi khối, khiến đây là dự án bị khóa lớn thứ hai trong toàn bộ thị trường mã hóa. Nó cung cấp nền tảng cho vay không cần cấp phép và cũng là nơi ưa thích để cá voi khổng lồ sử dụng các phương thức cho vay để xoay vòng các vị thế mua/bán.

Ngoài chức năng cho vay, Aave còn ra mắt stablecoin GHO của riêng mình vào tháng 7 năm 2023, đây là một stablecoin được thế chấp quá mức. Cơ chế ổn định là:

• Khi giá GHO cao hơn chốt, người dùng có thể sử dụng 1 USD Tài sản thế chấp có giá trị đúc 1 GHO và sau đó bán nó với giá cao hơn 1 USD, tạo ra lợi nhuận khiến giá GHO giảm trở lại.

• Khi giá GHO thấp hơn mức chốt, người dùng có thể mua 1 GHO trên thị trường với mức giá dưới 1 USD Sau đó, nó được sử dụng để trả khoản nợ 1 đô la, điều này làm giảm nguồn cung GHO và tăng giá.

Ngoài ra, GHO sử dụng tài sản Aave V3 làm tài sản thế chấp trên thị trường Ethereum để đúc tiền. Ngoài ra, những người cầm cố Aave (người nắm giữ stkAAVE). So với người bình thường), họ có những lợi ích chính sau:

1. Chiết khấu lãi suất cho vay: đối với mỗi stkAAVE cam kết: giảm giá lên tới 100 GHO. vay. Lãi suất cho vay chiết khấu sẽ thấp hơn lãi suất thông thường. Ví dụ: lãi suất cho vay tiêu chuẩn là 7,25% và lãi suất mà người dùng cam kết AAVE được hưởng là 5,08%.

2. Gói phần thưởng: Người dùng tham gia đặt cược có thể nhận được phần thưởng thường xuyên thông qua gói Merit. Lãi suất phần thưởng hiện tại là 3,58%.

Giá trị thị trường hiện tại của GHO là 102 triệu USD, tương đương với giá trị thị trường của crvUSD.

Tuy nhiên, hiệu suất tốt của sản phẩm không có nghĩa là hiệu suất giá tiền tệ tốt. Lý do là giá của $Aave ít liên quan đến bản thân giao thức. Mã thông báo chủ yếu Trao quyền là quản trị và xu hướng của nó đã tụt hậu rất xa so với Ethereum trong năm qua.

Cập nhật gần đây

Vào tháng 7 Vào ngày 25, ACI, đại diện quản trị của nhóm chính thức Aave, đã đưa ra đề xuất về mô hình kinh tế mới của Aave. Thông thường đề xuất này có khả năng được thông qua cao.

Nội dung chính là:

Khởi động mô-đun bảo mật Umbrella Atokens:

Aave kế hoạch mua lại, cơ chế hoạt động như sau:

• Tạo thu nhập: Việc cho vay Aave V3 tạo ra thu nhập, số tiền này sẽ được đưa vào Aave Collector.

• Phân phối thu nhập: Một phần thu nhập được sử dụng để mua mã thông báo AAVE và phân bổ cho dự trữ hệ sinh thái. Một phần doanh thu khác được phân phối cho chủ sở hữu StkAtokens dưới dạng Atokens.

• Bảo mật: Trong trường hợp thiếu tiền, các token StkAAVE và StkGHO đã cầm cố sẽ bị tịch thu và tiêu hủy để trả nợ. Anti-GHO cung cấp bảo mật bổ sung, tạo StkGHO cho người đặt cược và hủy nợ của người đặt cược khi cần.

• Phân phối phần thưởng: Các bên liên quan (chẳng hạn như chủ sở hữu StkAAVE và StkGHO) sẽ nhận được phần thưởng dựa trên đóng góp của họ, phần thưởng đến từ doanh thu giao thức được tạo ra.

Chế độ hoạt động này đảm bảo tính ổn định và bảo mật của giao thức Aave, đồng thời cung cấp phần thưởng liên tục cho người dùng.

Tác động tiếp theo

Tác động tối đa là Hiệu suất của giao thức được liên kết chính thức với giá của Aave. Bất cứ khi nào khoản vay xảy ra, giao thức sẽ tự động mua Aave trên thị trường thứ cấp, điều này chắc chắn sẽ thúc đẩy sự phát triển lâu dài của đồng tiền Aave. giá.

Đối với chủ sở hữu, việc ra mắt mô-đun bảo mật Umbrella Atokens và cơ chế chia sẻ lợi nhuận của nó cũng có thể làm tăng mức độ sẵn sàng cam kết và tăng thêm tính bảo mật cho giao thức.

Đề xuất hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu và tác động đáng kể của nó đối với giá tiền tệ chưa phải là ngay lập tức. Nó vẫn cần nhiều điều chỉnh và thảo luận, nhưng có thể thấy trước được. rằng nếu Tianan thông qua nó Việc làm cho giao thức trở nên an toàn hơn sẽ thu hút nhiều tiền hơn vào giao thức và thu nhập thực tế được tạo ra cũng sẽ thúc đẩy giá của tiền Aave.

MakerDAO

Tình hình hiện tại< / h3>

Được tạo vào năm 2014. Vào tháng 12 năm 2017, sách trắng MakerDAO chính thức đầu tiên đã được phát hành, giới thiệu hệ thống stablecoin Dai (lúc đó là Sai). Vì ETH là tài sản thế chấp duy nhất được hệ thống chấp nhận vào thời điểm đó nên Dai được tạo ra được gọi là Dai thế chấp đơn (SCD) hoặc Sai. Sách trắng cũng bao gồm kế hoạch nâng cấp hệ thống để hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp ngoài ETH. Mong ước đó đã thành hiện thực vào tháng 11 năm 2019.

Dai hiện là loại tiền tệ ổn định phi tập trung lớn nhất. Thị trường gấu cuối cùng cũng đưa ra lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và trở thành một trong những dự án RWA tiêu biểu. Về mặt phát triển nội bộ, Spark Protocol và Summer.fi cũng được tạo ra, cả hai đều là nền tảng cho vay phi tập trung; nền tảng trước đây đóng vai trò là subDAO và người dùng có thể sử dụng ETH, stETH, sDAI và các tài sản khác để nhận khoản vay DAI. Nền tảng thứ hai đóng vai trò là nền tảng tổng hợp thu nhập cho vay, cho phép người dùng tăng thu nhập từ tài sản hiện có.

Nó cũng đầu tư vào Multis và Opolis. Cái trước là giải pháp trên chuỗi dành cho doanh nghiệp Web3 và cái sau là giải pháp DAO.

Có thể nói, MakerDAO có các xúc tu kinh doanh đa dạng trong lĩnh vực tiền tệ và đang tích cực tìm kiếm các cơ hội trong và ngoài nước.

MKR, với tư cách là mã thông báo quản trị, có thể bỏ phiếu cho các dự án bao gồm điều chỉnh tỷ lệ dự trữ DAI, tăng nhóm quỹ tiền điện tử có thể thế chấp, điều chỉnh các thông số rủi ro, v.v.

Ngoài mã thông báo quản trị, Maker cũng sẽ được sử dụng để trả phí ổn định cho việc mua lại tài sản. Khi người dùng muốn đổi lại tài sản đã thế chấp ban đầu, họ phải và chỉ có thể trả một số tiền cho Maker dưới dạng phí ổn định. Phí ổn định đã trả sẽ được sử dụng để mua lại Maker trên thị trường và tiêu hủy để duy trì sự khan hiếm.

Về mặt giá cả, do các yếu tố như phần thưởng theo dõi RWA, hiệu suất giá của MKR trong năm qua không khác nhiều so với Ethereum .

Cập nhật gần đây

Vào tháng 5 Vào ngày 16, người sáng lập MakerDAO, Rune Christensen đã thông báo trên Twitter rằng một đợt nâng cấp lớn của stablecoin DAI sẽ được thực hiện vì ông tin rằng hiện tại không khả thi để DAI được gắn với đồng đô la Mỹ, duy trì sự phân cấp thuần túy và mở rộng quy mô tại cùng một lúc.

Nhưng Rune vẫn hy vọng đạt được sự chấp nhận rộng rãi và duy trì tính phi tập trung, đồng thời ông dự đoán sẽ ra mắt hai loại stablecoin:

• NewStable: Stablecoin đáp ứng các yêu cầu quy định

• PureDai : một stablecoin phi tập trung hoàn toàn

NewStable: một stablecoin đáp ứng các yêu cầu quy định< p style="text-align: left;">Theo quỹ đạo phát triển của Dai và tập trung vào tiện ích và việc áp dụng, NewStable cũng là một stablecoin phi tập trung giúp điều đó trở nên khả thi thông qua quản trị của nó. phương tiện để đạt được mục tiêu thực tế.

NewStable sẽ tiếp quản các hoạt động RWA và tradfi của Dai, sẽ vẫn gắn bó với Maker và có quyền truy cập vào các chức năng quản trị, trọng tâm tăng trưởng và kinh tế mã thông báo của Endgame.

Thêm chức năng đóng băng để đảm bảo NewStable có thể tiếp cận quy mô toàn cầu một cách an toàn, chức năng đóng băng sẽ không được triển khai khi nó được phát hành, nhưng các mã thông báo sẽ được triển khai. có thể nâng cấp để có thể nâng cấp sau này thông qua bỏ phiếu quản trị, điều này sẽ mang lại tính bảo mật, ổn định và độ tin cậy cao hơn bằng cách sử dụng tài sản thế chấp RWA quy mô lớn khi NewStable được thị trường đại chúng áp dụng.

Sau giai đoạn chuyển tiếp ban đầu (hiện được ước tính là ít nhất 1 năm) sau khi NewStable lên mạng, DSR (lãi suất tiền gửi DAI) sẽ bắt đầu bị loại bỏ dần theo thời gian giảm dần tỷ lệ. Cuối cùng, lợi nhuận sẽ chỉ có trên NewStable.

PureDai: Stablecoin phi tập trung hoàn toàn

PureDai Chỉ phi tập trung hoàn toàn tài sản thế chấp, chẳng hạn như ETH và stETH, sẽ được sử dụng và các tài sản tập trung hơn như USDC sẽ không được đưa vào.

Ngoài ra, PureDai có giá chuẩn thả nổi tự do (không nhất thiết phải là đô la Mỹ) và được trang bị hệ thống oracle phi tập trung nhất. Cơ chế này sẽ không bao giờ được sửa đổi bởi bất kỳ tổ chức nào, kể cả MakerDAO.

Để giảm thiểu rủi ro tuân thủ pháp luật của PureDai, PureDai sẽ được phát hành dưới dạng hợp đồng bất biến cuối cùng. Sau khi PureDai được phát hành, hợp đồng của nó sẽ không cần và không thể nâng cấp hoặc thay đổi thêm và hoàn toàn độc lập với sự kiểm soát của Maker. Sau khi hợp đồng được triển khai, PureDai sẽ không có mối quan hệ nào với Maker.

Vì vậy, thiết kế hợp đồng của PureDai rất quan trọng và Rune tin rằng sẽ phải mất ít nhất vài năm nữa mới ra mắt.

*NewStable và PureDai có thể được chuyển đổi thành Dai bất cứ lúc nào

(2) In Tháng 7 Vào ngày 17, người sáng lập MakerDAO Rune Christensen đã tuyên bố trên nền tảng xã hội rằng MakerDAO đã ra mắt chức năng kích hoạt NewGovToken.

Khi Spark subDAO được ra mắt, chủ sở hữu NewGovToken sẽ có thể khởi chạy NewGovToken của họ để nhận phần thưởng SPK. Những người khởi chạy NewGovToken sẽ nhận được 15% tổng số phần thưởng token SPK

Bạn có thể nhận được NewGovToken bằng cách chuyển đổi MKR theo tỷ lệ 1:24.000 và sẽ ra mắt ngay sau khi ra mắt của Hồi kết. Không có khoảng thời gian khóa hoặc rủi ro bổ sung khi khởi chạy NewGovToken và việc khởi chạy có thể bị hủy ngay lập tức bất kỳ lúc nào.

(3) Vào ngày 13 tháng 7, MakerDAO cho biết hôm thứ Năm rằng họ có kế hoạch đầu tư 1 tỷ USD dự trữ của mình vào các sản phẩm trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa. Những người chơi hàng đầu trong lĩnh vực này bao gồm BUIDL, Superstate và Ondo Finance của BlackRock cho biết họ sẽ tích cực tham gia vào chương trình này. Các kế hoạch của MakerDAO được cho là đại diện cho một cuộc cải tổ lớn trong chiến lược dự trữ của họ, một phần là để hỗ trợ các stablecoin phi tập trung, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và trái phiếu do nhiều đối tác nắm giữ ngoài chuỗi.

Tác động tiếp theo

Từ MakerDAO Gần đây Hướng phát triển có thể được coi là một nhu cầu cấp thiết để hướng tới RWA, tuân thủ, áp dụng quy mô lớn và các hướng khác. Thị trường tiền điện tử đã mở cửa cho thị trường tài chính truyền thống với Bitcoin giao ngay ETF vào đầu năm, nhưng giờ đây, việc Ethereum ETF thông qua cũng chứng tỏ rằng tài sản tiền điện tử ngày càng được chú ý và thu hút sự quan tâm của các tổ chức truyền thống.

Với xu hướng ngày càng tăng của các quy định mã hóa thân thiện, có thể thấy trước rằng đường đua RWA sẽ vẫn là đường đua được cường điệu hóa quan trọng vào năm 2024. MakerDAO mang lại cổ tức tường thuật cho RWA và là một dự án Ethereum kỳ cựu, vì vậy chúng ta vẫn có thể mong đợi hiệu suất giá tiền tệ của nó.