Tài chính trực tuyến đang bùng nổ. Trường hợp sử dụng tiếp theo để phá vỡ ngành là gì?

Tác giả: Mario Laul, Nhà nghiên cứu giữ chỗ Nguồn: Giữ chỗ  Bản dịch: Shan Ouba, Golden Finance< / p>

Mạng blockchain công cộng phi tập trung đã tồn tại được khoảng 15 năm và các tài sản tiền điện tử có liên quan hiện đang trải qua chu kỳ thị trường lớn thứ tư. Trong những năm qua và đặc biệt là kể từ khi Ethereum ra mắt vào năm 2015, rất nhiều thời gian và nguồn lực đã được dành để tiến hành nghiên cứu lý thuyết và phát triển các ứng dụng trên các mạng này. Mặc dù đã đạt được tiến bộ ấn tượng trong các trường hợp sử dụng tài chính, nhưng các loại ứng dụng khác lại gặp khó khăn, phần lớn là do những hạn chế do quá trình phân cấp và phân mảnh giữa các hệ sinh thái và tiêu chuẩn khác nhau gây ra. Sự phức tạp trong việc cung cấp trải nghiệm người dùng liền mạch và có thể mở rộng. Tuy nhiên, những tiến bộ công nghệ gần đây trong và ngoài ngành công nghiệp blockchain không chỉ khiến việc áp dụng rộng rãi trở nên khả thi hơn,

Việc áp dụng sớm của Blockchain được thúc đẩy bởi một phạm vi khá hẹp định nghĩa về chức năng cốt lõi của nó:Để cho phép phát hành và theo dõi giá trị kỹ thuật số một cách an toàn mà không cần dựa vào các trung gian tập trung như các tổ chức tài chính hoặc chính phủ truyền thống. Cho dù chúng ta đang nói về các mã thông báo có thể thay thế dựa trên blockchain như BTC và ETH, đại diện trên chuỗi của tài sản ngoài chuỗi như tiền tệ quốc gia và chứng khoán truyền thống hay đại diện cho tác phẩm nghệ thuật, vật phẩm trong trò chơi hay bất kỳ thứ gì khác loại mã thông báo không thể thay thế (NFT) Đối với các sản phẩm kỹ thuật số hoặc đồ sưu tầm, blockchain theo dõi những tài sản này và cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet giao dịch với chúng trên toàn cầu mà không cần chạm vào đường ray tài chính tập trung. Với quy mô và tầm quan trọng của lĩnh vực tài chính, đặc biệt là trong bối cảnh số hóa ngày càng tăng, trong khuôn khổ hẹp này, ngoài sổ cái tài sản cơ bản và bảo trì. Bên ngoài mạng phi tập trung của họ, hiện có năm ứng dụng blockchain phù hợp với thị trường sản phẩm có ý nghĩa. : ứng dụng phát hành mã thông báo, ứng dụng lưu trữ khóa riêng và ứng dụng chuyển mã thông báo (ví), mã thông báo ứng dụng để giao dịch (bao gồm trao đổi phi tập trung, hay còn gọi là DEX), ứng dụng cho vay mã thông báo và ứng dụng cung cấp mã thông báo có giá trị có thể dự đoán được so với tiền tệ truyền thống (stablecoin) ứng dụng. Theo văn bản này, công cụ tổng hợp dữ liệu thị trường tiền điện tử phổ biến Coingecko liệt kê hơn 13.000 tài sản tiền điện tử riêng lẻ với tổng vốn hóa thị trường khoảng 2,5 nghìn tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày hơn 10 tỷ USD. Gần một nửa giá trị đó tập trung vào một tài sản duy nhất là BTC, với phần lớn nửa giá trị còn lại trải rộng trên 500 tài sản hàng đầu. Nhưng cái đuôi rất dài và đang phát triển của token, đặc biệt là khi NFT đã được đưa vào hỗn hợp, cho thấy nhu cầu đối với blockchain như một sổ cái tài sản kỹ thuật số là bao nhiêu.

Theo ước tính gần đây, khoảng 420 triệu người trên khắp thế giới nắm giữ token tiền điện tử, mặc dù nhiều người trong số họ có thể chưa bao giờ hoặc hiếm khi liên quan đến phi tập trung hóa các ứng dụng. Nhà sản xuất ví phần cứng hàng đầu Ledger báo cáo có khoảng 1,5 triệu người dùng hoạt động hàng tháng đối với phần mềm Ledger Live, trong khi các nhà cung cấp ví phần mềm phổ biến MetaMask và Phantom xác nhận lần lượt có khoảng 30 triệu và 3,2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng . Kết hợp với khối lượng giao dịch DEX hàng ngày khoảng 5-10 tỷ USD, giá trị vốn bị khóa trong thị trường cho vay trên chuỗi khoảng 30-35 tỷ USD và vốn hóa thị trường stablecoin khoảng 130 tỷ USD, những con số này đại diện cho 5 ứng dụng được đề cập ở trên Mức độ áp dụng hiện tại – vẫn còn thấp so với tài chính truyền thống và fintech, nhưng vẫn đáng kể. Phải thừa nhận rằng, những con số này nên được xem xét trong bối cảnh giá tài sản tiền điện tử tăng vọt gần đây, nhưng khi blockchain ngày càng được hợp pháp hóa thông qua quy định (sự chấp thuận của quỹ ETF Bitcoin giao ngay và các khung pháp lý được thiết kế riêng như MiCA của Châu Âu là những điều đáng chú ý gần đây nhất. chẳng hạn), chúng cũng có khả năng tiếp tục thu hút vốn và người dùng mới, đặc biệt trong bối cảnh hội nhập ngày càng tăng với các tổ chức và tài sản tài chính truyền thống.

p>

Nhưng token, ví, DEX, Lending và stablecoin chỉ là phần nổi của tảng băng chìm khi nói đến các ứng dụng có thể được xây dựng trên các chuỗi khối có thể lập trình phổ biến. Một cách để đo lường việc áp dụng blockchain là loại trừ năm ứng dụng này khỏi phân tích bằng cách xem blockchain không chỉ là sổ cái tài sản nâng cao mà còn là một giải pháp thay thế tổng quát hơn cho cơ sở dữ liệu tập trung và nền tảng ứng dụng web. Điều đáng chú ý là theo báo cáo mới nhất của nhà phát triển tiền điện tử, số lượng nhà phát triển toàn cầu đang lên tới gần 30 triệu. Theo dữ liệu từ Electric Capital, số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng xây dựng trên các blockchain công khai vẫn chưa đến 25.000, chỉ có khoảng 7.000. trong số họ. Những con số này cho thấy blockchain hiện không thể cạnh tranh được với các nền tảng phần mềm truyền thống khi thu hút các nhà phát triển. Tuy nhiên, số lượng nhà phát triển có ít nhất 2 năm kinh nghiệm về tiền điện tử đã tăng lên trong năm thứ năm liên tiếp và ngành này có nhiều hệ sinh thái dành riêng cho mạng với hơn 1.000 người đóng góp mỗi mạng và thu hút hơn 90 tỷ vốn đầu tư mạo hiểm vào Trong 6-7 năm qua . Mặc dù phần lớn nguồn tài trợ hướng tới việc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain cơ bản và các dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi) cốt lõi (xương sống của nền kinh tế chuỗi mới nổi), nhưng cũng có sự quan tâm đáng kể đến các trường hợp sử dụng tiện ích ứng dụng cốt lõi là phi tài chính. , chẳng hạn như danh tính trực tuyến, trò chơi, mạng xã hội, chuỗi cung ứng, mạng IoT và quản trị kỹ thuật số. Các loại ứng dụng này thành công như thế nào trong bối cảnh chuỗi khối hợp đồng thông minh hoàn thiện và được sử dụng rộng rãi nhất?

Có ba số liệu chính có thể được sử dụng làm đại diện cho mức độ quan tâm đến một blockchain và ứng dụng cụ thể: địa chỉ hoạt động hàng ngày, giao dịch hàng ngày , và Phí thanh toán hàng ngày. Một cảnh báo quan trọng khi diễn giải các số liệu này là tất cả chúng đều có thể bị thổi phồng một cách giả tạo một cách tương đối dễ dàng và do đó thể hiện những ước tính hào phóng nhất về việc áp dụng tự nhiên. Theo nhà tổng hợp dữ liệu trên chuỗi Artemis, 6 mạng đã hoạt động tốt ở cả ba số liệu trong 12 tháng qua (mỗi mạng có ít nhất hai mạng trong top 6): Chuỗi BNB, Ethereum, Giao thức NEAR, Polygon (PoS), Solana và mạng TRON. Bốn trong số các mạng (BNB, Ethereum, Polygon, TRON) đang sử dụng phiên bản Máy ảo Ethereum (EVM), được hưởng lợi từ công cụ mở rộng và hiệu ứng mạng xung quanh Solidity, một ngôn ngữ lập trình được tạo riêng cho EVM. Cả NEAR và Solana đều có môi trường thực thi riêng, cả hai đều chủ yếu dựa trên Rust, mặc dù phức tạp hơn nhưng mang lại nhiều lợi thế về hiệu suất và bảo mật khác nhau so với Solidity, cũng như một hệ sinh thái phát triển mạnh bên ngoài ngành công nghiệp blockchain.

p>

Hoạt động trên chuỗi trên cả sáu mạng chủ yếu tập trung vào 20 ứng dụng hàng đầu và hơn thế nữa, địa chỉ hoạt động hàng ngày (proxy tăng cao cho người dùng hoạt động hàng ngày) sẽ giảm xuống hàng nghìn hoặc thậm chí hàng trăm, tùy thuộc vào mạng. Tính đến tháng 3 năm 2024, vào một ngày thông thường, 20 ứng dụng hàng đầu chiếm 70-100% hoạt động trên cả ba chỉ số, trong đó Tron và NEAR có mức độ tập trung cao nhất còn Ethereum và Polygon có mức độ tập trung thấp nhất. Trên tất cả các mạng, top 20 chủ yếu bao gồm các ứng dụng liên quan đến token hóa, ví và DeFi cốt lõi (giao dịch, cho vay, stablecoin), không có hoặc chỉ một vài ứng dụng (0-4 trên mỗi mạng) không thuộc ba ứng dụng này Thể loại. Loại trừ các cầu nối chuyển giá trị giữa các chuỗi khối và thị trường giao dịch NFT khác nhau (cả hai đều phải được đưa vào danh mục chuyển giao và trao đổi tài sản), một số ngoại lệ còn lại thường là trò chơi hoặc ứng dụng xã hội. Tuy nhiên, trong 5/6 trường hợp, các ứng dụng này chiếm tỷ trọng hoạt động mạng tổng thể thấp hơn (trong trường hợp tốt nhất của Polygon là dưới 20%, nhưng thường ít hơn 10%). Ngoại lệ duy nhất là Near, nhưng mức độ sử dụng của nó rất tập trung, chỉ có hai ứng dụng (Kai-Ching và Sweat) chiếm khoảng 75-80% tổng số hoạt động trên chuỗi và tổng số ứng dụng có hơn 1.000 hoạt động hàng ngày. địa chỉ không đến 10. Các ứng dụng này chiếm tỷ lệ thấp trong hoạt động mạng tổng thể (dưới 20% trong trường hợp tốt nhất của Polygon, nhưng thường dưới 10%). Ngoại lệ duy nhất là Near, nhưng mức độ sử dụng của nó rất tập trung, chỉ có hai ứng dụng (Kai-Ching và Sweat) chiếm khoảng 75-80% tổng số hoạt động trên chuỗi và tổng số ứng dụng có hơn 1.000 hoạt động hàng ngày. địa chỉ không đến 10. Các ứng dụng này chiếm tỷ lệ thấp trong hoạt động mạng tổng thể (dưới 20% trong trường hợp tốt nhất của Polygon, nhưng thường dưới 10%). Ngoại lệ duy nhất là Near, nhưng mức độ sử dụng của nó rất tập trung, chỉ có hai ứng dụng (Kai-Ching và Sweat) chiếm khoảng 75-80% tổng số hoạt động trên chuỗi và tổng số ứng dụng có hơn 1.000 hoạt động hàng ngày. địa chỉ không đến 10.

p>

Tất cả những điều này phản ánh di sản của những ngày đầu của blockchain và củng cố hơn nữa đề xuất giá trị cốt lõi của nó như một sổ cái tài sản kỹ thuật số. Những lời chỉ trích phổ biến về việc thiếu ứng dụng của blockchain rõ ràng là không có cơ sở, vì chức năng chính của chúng là tài chính hóa có thể lập trình và giải quyết an toàn giá trị token hóa. Các dịch vụ tài sản, ví, DEX (hoặc trao đổi rộng hơn), giao thức cho vay và stablecoin có sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường sản phẩm đơn giản vì chúng được liên kết chặt chẽ với mục đích này. Xem xét logic kinh doanh tương đối đơn giản và các vòng phản hồi tích cực mạnh mẽ của năm chuỗi khối này, không có gì đáng ngạc nhiên khi thế hệ chuỗi khối hợp đồng thông minh hàng đầu đầu tiên có xu hướng bị chi phối bởi các ứng dụng phục vụ trường hợp sử dụng tài chính hẹp này.

Nhưng điều này đặt blockchain ở đâu trong tầm nhìn đầy tham vọng hơn về blockchain như một nền tảng ứng dụng phổ quát? Trong những năm qua,hai thách thức lớn nhất mà ngành công nghiệp tiền điện tử phải đối mặt là (1) mở rộng quy mô chuỗi khối (về thông lượng và chi phí) và (2) làm như vậy mà không phải hy sinh khả năng phân cấp và đảm bảo an ninh của cơ sở hạ tầng cơ bản. đạt được trải nghiệm người dùng dễ dàng. Trong bối cảnh mở rộng quy mô, sự khác biệt thường được tạo ra giữa Solana tích hợp nhiều hơn và mô-đun hơn thường được sử dụng làm ví dụ trước đây, trong khi Ethereum và hệ sinh thái đang phát triển của nó gồm các mạng lớp 2 dành riêng cho ứng dụng và mục đích chung ( tổng hợp) Hệ thống thể hiện điều sau. Trên thực tế, hai cách tiếp cận này không loại trừ lẫn nhau và có sự chồng chéo và thụ phấn chéo đáng kể giữa chúng. Nhưng điểm quan trọng hơn là, phụ thuộc vào việc ứng dụng được đề cập có cần chia sẻ trạng thái với các ứng dụng khác và khả năng kết hợp tối đa hay không quan tâm đến khả năng tương tác liền mạch trong khi đạt được nhiều lợi ích từ chủ quyền hoàn toàn đối với quản trị và nền kinh tế của nó. Lợi ích, cả hai đều đã được chứng minh các tùy chọn để mở rộng quy mô chuỗi khối.

Tiến bộ đáng kể cũng đang được thực hiện trong việc cải thiện trải nghiệm của người dùng cuối đối với các ứng dụng blockchain. Cụ thể,nhờ các công nghệ như trừu tượng hóa tài khoản, trừu tượng chuỗi, tổng hợp bằng chứng, xác minh khách hàng đơn giản, v.v., giờ đây có nhiều cách để loại bỏ một cách an toàn một số rào cản lớn về trải nghiệm người dùng đã gây khó khăn cho tiền điện tử trong nhiều năm: phải lưu trữ điều khoản ghi nhớ riêng tư, yêu cầu mã thông báo dành riêng cho mạng phải trả phí giao dịch, tùy chọn khôi phục tài khoản hạn chế và phụ thuộc quá mức vào nhà cung cấp dữ liệu bên thứ ba, đặc biệt là khi điều hướng giữa nhiều chuỗi khối độc lập. Kết hợp với số lượng cửa hàng dữ liệu phi tập trung ngày càng tăng, khả năng tính toán ngoài chuỗi có thể kiểm chứng và các dịch vụ phụ trợ khác được sử dụng để nâng cao chức năng của các ứng dụng trên chuỗi, các chu kỳ phát triển ứng dụng hiện tại và sắp tới sẽ chứng minh liệu blockchain có đóng vai trò chính hay không như một cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu hoặc phục vụ blockchain. Như một cái gì đó tổng quát hơn. Với số lượng lớn các trường hợp sử dụng bên ngoài DeFi sẽ được hưởng lợi từ khả năng phục hồi cao hơn và khả năng kiểm soát dữ liệu và giao dịch lấy người dùng làm trung tâm hơn, chẳng hạn như danh tính và danh tiếng trực tuyến, xuất bản, trò chơi, cơ sở hạ tầng vật lý và không dây như mạng IoT (DePin), Khoa học phi tập trung (DeSci) và giải quyết vấn đề về tính xác thực trong một thế giới nội dung kỹ thuật số ngày càng được tạo ra bởi trí tuệ nhân tạo, điều này luôn hấp dẫn về mặt lý thuyết. Bây giờ nó có thể trong thực tế.