Thâm nhập chu kỳ cắt giảm lãi suất: Liệu thị trường tiền điện tử tăng giá có phải là sự kiện có thể giao dịch tiếp theo không?

Tác giả: Shenchao TechFlow

Bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, thị trường sụp đổ và khởi động lại dường như chỉ mất một lúc Các yếu tố thị trường ẩn là gì?

Với việc Cục Dự trữ Liên bang chính thức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào sáng nay, chiếc giày cuối cùng ở cấp độ vĩ mô của thị trường tiền điện tử trong năm nay cuối cùng đã hạ cánh.

Bây giờ nhìn lại, trong số ba điểm tích cực rõ ràng mà thị trường mong đợi nhất vào năm 2024 - Bitcoin ETF giao ngay, Bitcoin giảm một nửa, cắt giảm lãi suất của Fed, ETF khuyến mãi Bitcoin vượt 70.000 USD, đạt mức cao kỷ lục; việc giảm một nửa không mang lại biến động thị trường đáng kể như mong đợi.

Mặc dù mối tương quan giữa các điều kiện vĩ mô với Bitcoin thường được tranh luận, nhưng các chu kỳ vĩ mô, cụ thể là tính thanh khoản của USD (như một chức năng của chính sách tiền tệ/lãi suất, khẩu vị rủi ro, v.v.) . .) vẫn là động lực chính của giá tài sản trung và dài hạn, và hiện tại liên quan đến việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, sự đồng thuận của thị trường dường như chủ yếu là tăng giá và người ta thường tin rằng đây là một giao dịch có thể giao dịch được. sự kiện, nhưng điều này thực sự là như vậy?

Chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu và thị trường phục hồi chỉ sau một đêm?

Kể từ đầu năm 2022, lãi suất quỹ liên bang Hoa Kỳ đã bước vào chu kỳ tăng cho đến quý 3 năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng cường mạnh mẽ. tăng lãi suất để chống lạm phát ở Hoa Kỳ -Từ tháng 1 năm 2022 đến tháng 8 năm 2023, lãi suất thực tế đã tăng từ 0,08% lên tỷ lệ mục tiêu từ 5,25% đến 5,5%.

Giờ đây, với việc Cục Dự trữ Liên bang công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9, nó đã hạ thấp phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức từ 4,75% đến 5,00%, nghĩa là chu kỳ thắt chặt này đã chính thức kết thúc và biểu đồ chấmđược công bố cũng cho thấy lãi suất dự kiến ​​sẽ tiếp tục được cắt giảm 50 điểm cơ bản trong năm.

Phân tích bitmap|Dữ liệu Mười Vàng

Mặc dù đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên đã bị trì hoãn so với kỳ vọng của thị trường 4 vài tháng, nhưng nhờ điều này, sự tích cực của thị trường trong ngành tiền điện tử đã tăng lên đáng kể và mọi người bắt đầu có xu hướng đầu tư tiền vào Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.

Lý do cũng rất đơn giản. Trước đây, thị trường tiền tệ và trái phiếu của Hoa Kỳ, với tư cách là nhóm lớn nhất trên thị trường tài chính, giờ đây tràn ngập thanh khoản. >khi lãi suất bước vào chu kỳ giảm, thị trường tiền tệ và trái phiếu sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn và mọi người sẽ bắt đầu có xu hướng đầu tư tiền vào những tài sản có rủi ro và lợi nhuận cao hơn.

Vì vậy, sau khi tin tức được công bố sáng nay, tâm lý thị trường ngay lập tức bùng cháy. Bitcoin liên tục vượt mốc số nguyên là 61.000 đô la Mỹ và 32.000 đô la Mỹ, đạt mức cao nhất. tối đa là 62.589 đô la Mỹ. Đồng thời, trong 12 giờ qua, toàn bộ mạng đã thanh lý hơn 114 triệu đô la Mỹ, trong đó các lệnh mua đã thanh lý hơn 97 triệu đô la Mỹ. vụ thảm sát chống lại người bán khống, đặc biệt là người bán khống Bitcoin.

Dữ liệu về đồng xu

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là việc cắt giảm lãi suất thường có lợi cho tài sản rủi ro, nhưng đối với xu hướng giá cả, điều quan trọng thường không phải là các yếu tố đã được định giá mà là mức độ sai lệch so với kỳ vọng của thị trường, Jean, giám đốc tiếp thị tại OSL -David Pequignot cho biết:

"Bitcoin và không gian tiền điện tử rộng hơn đã phục hồi sau khi Cục Dự trữ Liên bang công bố lãi suất 50 điểm cơ bản cắt giảm, nhưng tuyên bố của ủy ban Vẫn cảnh giác với việc cắt giảm lãi suất thêm, Thống đốc Bowman ủng hộ việc cắt giảm khiêm tốn, trong khi Chủ tịch Powell bày tỏ lo ngại về việc nới lỏng chính sách quá mạnh mẽ,Cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang diễn ra sôi nổi và thị trường sẽ tiếp tục đóng cửa chú ý đến các chỉ số kinh tế trong những tháng tới để xác định Hướng đi của tỷ giá quỹ liên bang"

Ngoài ra, một số sự kiện lên men tiềm ẩn trên thị trường ở những tháng vừa qua cũng có thể bị bỏ qua. Các yếu tố tích cực/tiêu cực thì chúng ta sẽ mong chờ cốt truyện chính có thể là trụ cột trong nửa cuối năm.

Các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ tiếp tục chảy vào

Theo Dữ liệu của SoSoValue, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã cho thấy một làn sóng dòng vốn mới kể từ tháng 7. Mặc dù có một tuần sụt giảm mạnh khác vào đầu tháng này, nhưng tình hình chung đã đảo ngược đáng kể từ tháng 4 đến tháng 5.

Tính đến thời điểm xuất bản, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin là 54,85 ​​tỷ USD và tỷ lệ tài sản ròng của ETF (giá trị thị trường tính theo phần trăm trong tổng giá trị thị trường của Bitcoin) đạt 4,61%, dòng tiền ròng tích lũy lịch sử đạt 17,44 tỷ USD.

Quỹ ETF tài sản kỹ thuật số Hồng Kông tăng dần về số lượng

Thị trường luôn thích đánh giá quá cao tác động ngắn hạn của những thứ mới và đánh giá thấp tác động lâu dài của chúng. Ngoài các quỹ ETF của Hoa Kỳ, quỹ ETF giao ngay tài sản ảo của Hồng Kông, mới ra mắt được gần nửa năm, gần đây có một tín hiệu đáng chú ý:

Theo dữ liệu từ Sàn giao dịch Hồng Kông, Tổng khối lượng giao dịch của ba quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông vào tuần trước là khoảng 84 triệu đô la Hồng Kông, tăng đáng kể hơn 191% so với 28,86 triệu đô la Hồng Kông của tuần trước.

Trong số đó,khối lượng giao dịch hàng tuần của hai quỹ Bitcoin ETF của China Asset Management và Harvest International do OSL quản lý đã vượt quá 81 triệu đô la Hồng Kông, chiếm 96,1%, tăng đáng kể 244% so với 23,55 triệu đô la Hồng Kông của tuần trước ; Khối lượng giao dịch hàng tuần của một Bitcoin ETF giao ngay khác là khoảng 3,2688 triệu đô la Hồng Kông, chiếm khoảng 3,9%, giảm hơn 38% so với 5,31 triệu đô la Hồng Kông của tuần trước.

Bánh xe điều chỉnh mã hóa đang chuyển hướng

Gió đang trỗi dậy từ Qingping Vào cuối năm, trong bối cảnh năm bầu cử 2024, môi trường vĩ mô gần đây đã được cải thiện đáng kể, cả ở cấp độ pháp lý và tài chính, đồng thời một loạt chất xúc tác mới đang được sản xuất.

Đầu tiên, vào ngày 22 tháng 5, Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính cho Thế kỷ 21 (Đạo luật FIT21) đã được Hạ viện thông qua với số phiếu áp đảo là 279 đến 136. , thì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nhanh chóng thông qua ETF giao ngay Ethereum, điều đó có nghĩa là lập trường của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã thay đổi từ cứng rắn sang mềm mỏng.

Trang web chính thức của US SEC

Đặc biệt trong giới chính trị Mỹ, họ đã bắt đầu thường xuyên thử: 4 năm trước, nếu có ai đó đã nói với bạn rằng tại đây Trong vòng bầu cử tổng thống Hoa Kỳ này, các ứng cử viên của cả hai đảng sẽ tích cực quảng bá sự công nhận và ủng hộ của họ đối với tiền điện tử, thậm chí đến mức "so sánh".

Chắc chắn bạn sẽ nghĩ người đó bị điên.

Nhưng thực tế quá bi kịch. Đối với ngành mã hóa, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 đã trở thành màn trình diễn của chính trị gia hoàn toàn khác với cuộc bầu cử năm 2020 và 2016. ——Cho dù đó là vấn đề được đặt ra trong suốt chu kỳ bầu cử hay những tuyên bố công khai của các ứng cử viên tổng thống của cả hai đảng, tiền điện tử đã bắt đầu được tham gia hơn bao giờ hết và các ứng cử viên của cả hai đảng thậm chí còn "so sánh" thái độ cởi mở của chính họ.

Nhìn chung, năm bầu cử chắc chắn là một yếu tố quan trọng đối với Hoa Kỳ, số người trực tiếp hoặc gián tiếp nắm giữ tiền điện tử đã là một yếu tố quan trọng. Yếu tố này là một thế lực không thể bỏ qua, nhất là khi số liệu thăm dò ý kiến ​​chặt chẽ. Điều này có thể thấy rõ qua việc thông qua dự luật FIT21 vào thời điểm này.

Tóm tắt

Lịch sử sẽ không chỉ đơn giản lặp lại mà còn nó sẽ luôn luôn có vần điệu giống nhau.

Nói chung, trong môi trường thị trường đột nhiên lạnh rồi lại ấm, vẫn có khá nhiều yếu tố tích cực đang dần lên men, miễn là bạn quan sát. cẩn thận, Điều này sẽ khiến mọi người vẫn tin tưởng vào triển vọng thị trường. Với việc bắt đầu một đợt cắt giảm lãi suất mới và sau khi bụi lắng xuống trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024, Web3 và ngành công nghiệp mã hóa có thể thực sự bước vào một chu kỳ mới.