Jessy, Golden Finance
Vào năm 2024, một số trung tâm tài chính lớn trên thế giới sẽ có những quy định ngày càng rõ ràng về stablecoin. Với sự rõ ràng về quy định đã dẫn đến sự bùng nổ của stablecoin.
Tình hình trong đó USDT chiếm ưu thế đã dần thay đổi. Ví dụ, vào năm 2024, các stablecoin mới nổi như USDe sẽ xuất hiện. Các tổ chức tài chính truyền thống lớn cũng đã tham gia cuộc chơi. Ví dụ: gã khổng lồ thanh toán Stripe đã bắt đầu chấp nhận USDC làm phương tiện thanh toán. Tại Hồng Kông, Ngân hàng Standard Chartered cũng đã bắt đầu khám phá các hoạt động kinh doanh liên quan đến stablecoin. Khi ngành công nghiệp mã hóa và tài chính truyền thống ngày càng được tích hợp, stablecoin ngày càng được sử dụng rộng rãi trong thế giới thực.
Những thay đổi cũng đang diễn ra trên chuỗi và USDT trên chuỗi Ton đang âm thầm xuất hiện; mặc dù tổng số USDC đang tăng trưởng đều đặn nhưng sự phân bổ giữa các chuỗi đã thay đổi và chuỗi Base đã trở thành của nó; yêu thích mới, với cổ phiếu trên Ethereum và Solana. Đã có những điều chỉnh, phản ánh sự lựa chọn đa dạng của người dùng và dòng vốn.
Tất cả những điều trên đã tạo nên sự cạnh tranh đa dạng và khốc liệt hơn trên thị trường stablecoin vào năm 2024.
Sự giám sát rõ ràng
Vào năm 2024, sẽ có một cái trên stablecoin Theo dõi Điểm nổi bật nhất là việc làm rõ dần công tác giám sát. Điều này làm rõ những điều nên và không nên làm về mặt pháp lý đối với những tổ chức đang chuẩn bị đầu tư vào stablecoin. Với các quy định, những tổ chức đang chuẩn bị phát hành stablecoin này có thể thể hiện sức mạnh của mình.
Trước hết, tại Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã dần dần làm rõ quan điểm quản lý của họ đối với stablecoin, đồng thời tăng cường xem xét và giám sát các hoạt động kinh doanh liên quan đến stablecoin . Ví dụ: các nhà phát hành stablecoin được yêu cầu tuân thủ các yêu cầu nghiêm ngặt về đăng ký và tuân thủ để đảm bảo rằng việc phát hành và vận hành stablecoin tuân thủ luật pháp và quy định. . Các quy trình lập pháp liên quan đến stablecoin cũng đang tiếp tục được tiến triển. Ví dụ: Đạo luật thanh toán Stablecoin đang ở giai đoạn rất tiên tiến và việc đưa ra dự luật này sẽ cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và cụ thể hơn cho việc giám sát các stablecoin.
Sự phát triển của Hong Kong Web3 cũng đã bước vào kỷ niệm thứ hai vào năm 2024, hai sự kiện lớn nhất trong quá trình phát triển của Hong Kong Web3 là sự ra mắt của Bitcoin và Ethereum giao ngay ETF và sự gia nhập của stablecoin vào thị trường. giai đoạn thử nghiệm hộp cát. Vào tháng 3 năm 2024, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã công bố ra mắt “hộp cát” dành cho các nhà phát hành stablecoin, cho phép thử nghiệm việc phát hành stablecoin trong hộp cát quy định. Vào tháng 7, danh sách những người tham gia sandbox đã được công bố, bao gồm JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., Standard Chartered Bank, v.v.
Ngoài ra, Cục Tài chính Hồng Kông dự kiến sẽ đệ trình dự thảo quy định về tiền ổn định hợp pháp cho Hội đồng Lập pháp trước cuối năm 2024. Dự thảo thiết lập thời gian chuyển tiếp 6 tháng và các tiêu chuẩn cấp phép rõ ràng, nhằm đảm bảo việc phát hành và vận hành các loại tiền ổn định hợp pháp tuân thủ các tiêu chuẩn quy định quốc tế.
Tại Châu Âu, vào quý 3 năm nay, EU đã có hiệu lực dựa trên các quy tắc mới do Cơ quan Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) xây dựng, trong đó đề xuất một loạt yêu cầu pháp lý đối với việc phát hành, giao dịch và hoạt động của stablecoin.
Vào tháng 6 năm nay, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, một khu vực thân thiện với tài chính tiền điện tử hơn các quốc gia khác trên thế giới, đã phê duyệt ban hành các quy định cấp phép và giám sát stablecoin, nêu rõ rằng các công ty và người bán trong nước chỉ có thể chấp nhận các giao dịch với Dira. Việc sử dụng stablecoin được liên kết với đồng đô la Mỹ làm phương thức thanh toán đã tăng cường sự giám sát của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán
Đó là sự chấp thuận từng bước của các quy định trên đã hình thành nền tảng cho sự phát triển của các dự án stablecoin.
Đặt cược tích cực từ các tổ chức hàng đầu và chuỗi công khai trong ngành mã hóa
Ngay cả khi không có quy định nào và dần được tự do hóa, stablecoin vẫn luôn là chiến trường trong ngành. Các dự án chuỗi, sàn giao dịch và thanh toán công khai lớn cũng đang tích cực phát hành stablecoin của riêng mình.
Năm nay, với việc làm rõ các quy định và sự xuất hiện của thị trường giá lên, sự cạnh tranh trở nên gay gắt hơn và các tổ chức hàng đầu cũng trở nên tích cực hơn.
Lấy Binance làm ví dụ. Sau khi stablecoin BUSD gốc của nó bị SEC đình chỉ trong những năm đầu thành lập, nó đã thực hiện nhiều nỗ lực liên quan khác nhau. Đầu tiên là tăng cường hợp tác với một loại tiền tệ ổn định do FDUSD đưa ra. FD121 Limited, công ty con của First Digital Labs, vào ngày 26 tháng 7 năm 2023 Nó được ra mắt trên Binance vào cùng ngày. Ban đầu, Binance không chỉ triển khai một loạt hoạt động miễn phí để hỗ trợ stablecoin mà còn cung cấp cho nó nhiều dịch vụ giao dịch và hỗ trợ chức năng, bao gồm cả việc thêm nó vào Tự động đầu tư. chức năng, nền tảng giao dịch P2P và dịch vụ Binance Convert, v.v.
Đối với Binance, sàn giao dịch hàng đầu trong ngành, Binance đã và đang nỗ lực làm việc để có được đồng tiền ổn định của riêng mình. Ngoài FDUSD, Binance cũng sẽ giới thiệu TUSD của đối tác vào năm 2023.
Vào tháng 12 năm 2024, Binance tuyên bố thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Circle, công ty phát hành stablecoin USDC; họ cũng đầu tư và ra mắt Lista stablecoin: Lista, là giai đoạn thứ hai của dự án Binance Megadrop , Nó là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin tập trung trên BNB. Nó có các hình thức kinh doanh như cho vay stablecoin và công cụ cam kết chế độ kép kể từ khi ra mắt các hoạt động nhiệm vụ airdrop và Binance, TVL đã phát triển nhanh chóng.
Không chỉ vậy, Binance còn đầu tư vào Perena, giao thức cơ sở hạ tầng stablecoin đầu tiên trên mạng Solana, với Quine Co đứng sau giao thức, tập trung vào tài sản trong thế giới thực.
Các dự án hàng đầu khác trong ngành đã đẩy nhanh việc bố trí các dự án tiền tệ ổn định trong năm nay. Ví dụ: đồng tiền ổn định Ripple USD do công ty thanh toán Ripple tung ra cũng sẽ được ra mắt vào cuối năm nay.
Các chuỗi công khai lớn cũng đang tích cực quảng bá các stablecoin gốc của riêng họ, chẳng hạn như TON, SUI, v.v. Việc ra mắt stablecoin trên chuỗi của họ là cơ sở để DeFi của họ phát triển. Để phát triển hệ sinh thái của riêng mình, các chuỗi công cộng lớn phải tích cực cạnh tranh để giành được stablecoin.
Đổi mới công nghệ được kích hoạt bởi thị trường giá lên
Năm 2024, tiền tệ ổn định dự án Trăm bông hoa đang nở rộ và một đặc điểm rất quan trọng là các dự án có nguồn gốc từ tiền điện tử đang tích cực đổi mới công nghệ của stablecoin. Sự đổi mới tích cực của stablecoin có nguồn gốc từ tiền điện tử được thúc đẩy bởi thị trường tăng giá.
Năm nay, một dự án tiêu biểu về đổi mới giao thức và công nghệ là ETH. Dự án sẽ chính thức bắt đầu hoạt động vào tháng 2 năm 2024. Dự án đã nhận được khoản đầu tư tích lũy 25 triệu USD từ Binance, bybit, OKX, Dragonfly Capital, Brevan Howard Digital, PayPal Ventures, v.v.
Ở Ethena, có ba phần chính là USDe, sUSDe và Internet Bonds.
USDe: là một loại tiền ổn định dựa trên Ethereum được hỗ trợ bởi các công cụ phái sinh. Ethereum cho phép người dùng tạo USDe bằng cách sử dụng USD, ETH hoặc token cầm cố có tính thanh khoản cao làm tài sản thế chấp.
sUSDe: Phần thưởng nhận được bằng cách đặt cược chip đặt cược Liquid và tỷ lệ cấp vốn. Ban đầu 1 sUSDe: 1 USDe, theo thời gian, 1 sUSDe >
Trái phiếu Internet: Được xây dựng trên USDe, kết hợp lợi nhuận từ Ethereum, cũng như tiền và chênh lệch cơ bản từ hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và thị trường tương lai, tạo ra "Trái phiếu" gốc tiền điện tử trên chuỗi đầu tiên có thể được sử dụng trong các khu vực pháp lý được phép Một công cụ tiết kiệm bằng đô la Mỹ dành cho người dùng
Điều cải tiến hơn về dự án này là cơ chế neo ổn định của nó. Nó chủ yếu thực hiện ba cài đặt để neo 1USDe vào 1 đô la Mỹ. Trong số đó, nó sáng tạo hơn. Một cài đặt là nó thiết lập một danh mục tài sản thế chấp với Cơ chế phòng ngừa rủi ro Delta. Đây là một phương thức thế chấp sáng tạo gắn USDe vào đồng đô la Mỹ. Một lượng ETH giao ngay dài hạn và ETH tương lai ngắn hạn trong stablecoin cùng nhau tạo thành tài sản thế chấp. Sự kết hợp tài sản thế chấp này được thiết kế để "trung lập delta". (Delta là thước đo mức độ nhạy cảm của giá phái sinh với những thay đổi trong giá tài sản cơ bản)
Theo cài đặt này, khi giá ETH tăng, giá trị của vị thế mua ETH giao ngay tăng, nhưng giá trị của hợp đồng tương lai vị thế bán ETH tăng lên. Giá trị sẽ giảm tương ứng, vì vị thế bán sẽ chịu lỗ khi giá tăng. Vì số lượng của chúng được phân bổ với số lượng bằng nhau nên hai thay đổi giá trị này triệt tiêu lẫn nhau. Tương tự như vậy, khi giá ETH giảm, giá trị mua ETH giao ngay giảm và giá trị của ETH tương lai bán khống tăng lên, điều này cũng có thể bù đắp cho nhau. Do đó, giá trị của tài sản thế chấp có thể duy trì tương đối ổn định bất chấp biến động giá của ETH, do đó cung cấp cơ sở giá trị ổn định cho USDe.
Chính nhờ sự đổi mới này, cũng như các đợt airdrop và hoạt động tiếp thị mạnh mẽ của nó mà tỷ lệ sUSDe hàng năm cao. Kể từ đầu năm, TVL của Ethena đã tăng trưởng nhanh chóng. Theo dữ liệu của DeFiLlama, TVL của nó hiện đạt mức đáng kinh ngạc là 5,641 tỷ USD.
Ngoài Ethena, còn có một số cải tiến khác, chẳng hạn như ra mắt Lista, một giao thức cho vay stablecoin phi tập trung nguồn mở có mã thông báo gốc là Lista. Nó cho phép người dùng đặt cược và đặt cọc thanh khoản trên Lista và cho vay lisUSD bằng nhiều loại tài sản thế chấp phi tập trung. Sự đổi mới của dự án này là cung cấp một giải pháp mới cho các vấn đề về hiệu quả sử dụng vốn mà các stablecoin được thế chấp quá mức phải đối mặt.
Các tổ chức tài chính truyền thống tham gia cuộc chơi
Stablecoin, như Chén Thánh về mật mã, trong mỗi thị trường giá lên, một số dự án và cải tiến mới sẽ được tạo ra. Sự khác biệt lớn nhất giữa năm 2024 và các thị trường giá lên trước đó là sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống hoặc các gã khổng lồ thanh toán. Điều này xuất phát từ việc nới lỏng giám sát và dần dần tích hợp mã hóa vào đời sống thực.
Hai ví dụ điển hình nhất về sự gia nhập của các gã khổng lồ tài chính truyền thống là đồng tiền ổn định bằng đô la Mỹ PYUSD do gã khổng lồ thanh toán Paypal tung ra và việc gã khổng lồ thanh toán Stripe mua lại nền tảng tiền tệ ổn định Bridge vào năm 2024 với giá 1,1 tỷ USD. .
PYUSD được neo giữ 100% bằng tiền gửi bằng đô la Mỹ, chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và các khoản tương đương tiền mặt tương tự. Nó được ra mắt lần đầu tiên trên Ethereum vào năm 2023 và ra mắt trên Solana vào tháng 5 năm 2024. Xét về các trường hợp sử dụng cụ thể, hiện tại, người dùng đủ điều kiện ở Hoa Kỳ có thể chuyển PYUSD giữa PayPal và các ví bên ngoài tương thích, sử dụng PYUSD để thực hiện thanh toán ngang hàng, chọn PYUSD để thanh toán khi thanh toán và trao đổi tiền điện tử được PayPal hỗ trợ với PYUSD Convert. . PYUSD cũng có thể được sử dụng để thanh toán P2P xuyên biên giới trên Xoom, cung cấp cho người dùng phương thức chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn, chi phí thấp hơn và hơn thế nữa.
Ngay từ ngày 10 tháng 10 năm 2024, Stripe đã chính thức tuyên bố sẽ hỗ trợ thanh toán loại tiền ổn định USDC, cho phép người dùng từ hơn 150 quốc gia trên thế giới thực hiện chuyển tiền ổn định thông qua Ethereum, Solana và Đa giác. Vào tháng 11 năm 2024, Stripe đã triển khai chức năng thanh toán B2B thông qua loại tiền tệ ổn định. Người dùng có thể tạo và gửi hóa đơn có thể thanh toán bằng loại tiền tệ ổn định trên Stripe, đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp về các phương thức thanh toán xuyên biên giới hiệu quả hơn và chi phí thấp hơn. giao dịch và các tình huống khác.
Tại Hồng Kông, Ngân hàng Standard Chartered, JD Coin Chain Technology (Hồng Kông), v.v. đã sử dụng đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Hồng Kông. Sự gia nhập của các gã khổng lồ tài chính và thanh toán truyền thống chắc chắn sẽ cho phép stablecoin được sử dụng rộng rãi hơn trong thế giới thực.
Năm nay là năm bùng nổ của stablecoin Nhìn về tương lai, với sự rõ ràng về cơ chế giám sát và sự đổi mới không ngừng của công nghệ, vai trò của stablecoin sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn, cho dù là trên thị trường. tài chính chuỗi hoặc ngoài chuỗi thì càng quan trọng.
Jixu
