Lĩnh vực altcoin đang trì trệ. Liệu thị trường altcoin có khởi sắc?

Nguồn: Nhà giao dịch tiền tệ

Gần đây, thị trường mã hóa đã mở ra đỉnh cao của điều này thị trường tăng giá. Một sự điều chỉnh mạnh mẽ. Dữ liệu của Coinglass cho thấy giá Bitcoin đã giảm mạnh từ 70.079 USD xuống còn 49.000 USD trong tuần qua, giảm 30%, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2023. Đặc biệt vào ngày 5 tháng 8, số tiền thanh lý các vị thế mua có đòn bẩy trên chuỗi lên tới 1,2 tỷ đô la Mỹ. Quy mô thanh lý như vậy chỉ xuất hiện ở "thị trường 519" trong lịch sử, điều này cho thấy sự điều chỉnh bi thảm như thế nào. Tuy nhiên, một tuần trước khi thị trường lao dốc, chúng tôi liên tục cảnh báo nguy cơ đạt đỉnh hàng tuần và đặt mục tiêu điều chỉnh ở mức 50.000-55.000. Nếu bạn hoạt động theo ý tưởng này, ngay cả khi bạn không kiếm được lợi nhuận, về cơ bản bạn sẽ tránh được hầu hết rủi ro.

Có nhiều ý kiến ​​​​khác nhau về nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của thị trường. Tác giả cho rằng nguyên nhân chính có thể là do. hai điểm: Thứ nhất, tỷ lệ thất nghiệp Tháng thứ ba liên tiếp tăng trưởng tốt hơn dự kiến ​​càng làm gia tăng mối lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ. Ngoài ra, việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất đột ngột đã kích hoạt quá trình thanh lý giao dịch thực hiện, dẫn đến việc bán tháo tài sản bằng đô la Mỹ trên quy mô lớn. Thứ hai, trước khi Bitcoin bắt đầu một đợt tăng giá mới, nó thường cần loại bỏ mạnh mẽ lợi nhuận thả nổi. Mức 50.000-55.000 không chỉ là khu vực dày đặc cho nhiều lệnh được thanh lý mà còn là khu vực chi phí cho các nhà đầu tư tích cực trong thị trường tăng trưởng này. Đương nhiên, việc rửa sạch vị thế này cũng là một mắt xích không thể thiếu. Mặc dù sự xuất hiện của rủi ro vĩ mô là ngẫu nhiên nhưng trong lịch sử, bất cứ khi nào chính sách tiền tệ của Fed thay đổi, khả năng rủi ro vĩ mô bùng phát là gần như 100%.

Vậy, những yếu tố tiêu cực nào khác có thể gây ra đợt suy giảm thứ hai trên thị trường? Theo ước tính của JPMorgan Chase, việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ kích hoạt việc hủy bỏ giao dịch thực hiện trị giá 1 nghìn tỷ yên Mỹ, trong đó mới chỉ hoàn thành một nửa. Ngoài ra, cuộc khảo sát của Bloomberg hôm thứ Ba tuần trước cho thấy khoảng 65% trong số 34 nhà kinh tế Nhật Bản được khảo sát dự kiến ​​Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm, đồng nghĩa với việc quy mô thanh lý có thể tăng thêm.

Tuy nhiên, nhìn từ góc độ hiện tại, khả năng nền kinh tế Mỹ hạ cánh cứng là không cao, chủ yếu là do Hai lý do sau: Thứ nhất, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 7 vượt kỳ vọng nhưng việc định giá lãi suất SOFA của Mỹ cho thấy kỳ vọng của thị trường về lãi suất Mỹ năm sau chỉ giảm 25 điểm cơ bản so với ban đầu, không phù hợp với dự báo ban đầu. việc cắt giảm lãi suất đáng kể liên tục được thế giới bên ngoài dự đoán. Thứ hai, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng trong tháng 7 chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nhất thời, như thảm họa lốc xoáy ở Texas khiến 249.000 người tạm thời thất nghiệp. Nói tóm lại, miễn là nền kinh tế Mỹ không gặp phải tình trạng hạ cánh cứng thì thị trường vốn dự kiến ​​sẽ dần thoát khỏi suy thoái trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Trong đợt điều chỉnh này, altcoin tiếp tục là lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi việc tiêu diệt định giá. Theo dữ liệu của AIcoin, tính đến ngày 5/8, tổng giá trị thị trường của các altcoin (không bao gồm TOP10) từng giảm xuống còn 149 tỷ USD, giảm gần 60% so với mức cao nhất năm nay là 366 tỷ USD. Nếu loại trừ 31 altcoin mới phát hành kể từ tháng 1 năm 2013, vốn hóa thị trường của nó chỉ là 84 tỷ USD, tăng 12% trong thị trường tăng trưởng này. Điều đáng chú ý là vào năm 2021, chỉ riêng giá trị thị trường lưu hành của các dự án DOT và ICP sẽ đạt 80 tỷ USD, điều này phản ánh sự suy thoái hiện tại trong lĩnh vực altcoin.  

Tuy nhiên, với tư cách là thị trường Do những thay đổi trong môi trường, việc tổ chức lại cấu trúc chip và sự cải thiện dần dần về tỷ lệ hiệu suất định giá/giá, các altcoin đang dần tiến tới sự đảo ngược khỏi tình trạng khó khăn của chúng. Đầu tiên, khi Hoa Kỳ dần dần bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, khẩu vị rủi ro thị trường dự kiến ​​sẽ phục hồi. Ở giai đoạn này, các dự án (công ty) có vốn hóa nhỏ có tốc độ tăng trưởng tốt hơn thường hoạt động tốt hơn. Thứ hai, sau khi altcoin và Bitcoin hoàn thành đợt suy giảm đồng thời, các altcoin bắt đầu đảo ngược xu hướng giảm trước đó với mức giảm nhiều hơn và mức tăng ít hơn, đồng thời thị phần giá trị thị trường và chia sẻ giao dịch hàng ngày của chúng đều phục hồi đáng kể, cho thấy một số quỹ đã bắt đầu điều chỉnh vị thế của mình. Cuối cùng, việc sản xuất vốn trên quy mô lớn của mỗi vòng vốn trong lịch sử sẽ có tác động kết tủa. Ví dụ, mặc dù bong bóng công nghệ Internet năm 2000 đã khiến ngành này trải qua thị trường giá xuống kéo dài ba năm, nhưng 12% công ty cuối cùng đã trở thành những gã khổng lồ trong ngành và bước vào thị trường giá lên dài hạn. Các altcoin hiện tại cũng giống như giai đoạn kết tủa sau khi đầu tư vốn quy mô lớn, chờ đợi sự xuất hiện của các chất xúc tác mới.  

Tất nhiên, tác giả không nghĩ rằng thị trường tăng giá nơi các altcoin hỗn loạn trước đây sẽ xảy ra lần nữa. Sự đảo ngược tình thế tiến thoái lưỡng nan của altcoin có nhiều khả năng xảy ra ở các dự án hàng đầu ở nhiều phân khúc khác nhau và biểu hiện của nó vẫn sẽ là một thị trường tăng trưởng mang tính cấu trúc. Sự khác biệt là so với trước đây, thị trường có nhiều cơ hội hơn và hiệu quả kiếm tiền rõ ràng hơn.

Về mặt vận hành, xét đến rủi ro vĩ mô vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn, Bitcoin sẽ tiếp tục biến động và chạm đáy trong ngắn hạn, và không thể loại trừ khả năng xu hướng này sẽ tiếp tục. Chu sẽ tiếp tục kiểm tra khu vực 55.000. Trên thị trường, sự tăng vọt của XRP đã dẫn đến sự phản công của các altcoin. Nhiều altcoin đã phục hồi hơn 30% từ mức đáy. Người ta dự đoán rằng quá trình lên men của thị trường altcoin sẽ tiếp tục.