Cuộc chiến giữa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số và đồng tiền ổn định vừa mới bắt đầu

Tin tức về Mạng thanh toán di động: "Để ứng phó với khiếm khuyết về biến động giá lớn của tiền điện tử, một số tổ chức thương mại đã tung ra cái gọi là "stablecoin", cố gắng duy trì sự ổn định của tiền tệ bằng cách neo chúng vào các loại tiền tệ có chủ quyền hoặc các tài sản liên quan. Một số tổ chức thương mại có kế hoạch tung ra các stablecoin toàn cầu, điều này sẽ mang lại nhiều rủi ro và thách thức cho hệ thống tiền tệ quốc tế, hệ thống thanh toán và bù trừ, chính sách tiền tệ và quản lý dòng vốn xuyên biên giới."

Vào tháng 7 năm 2021, "Sách trắng về Tiến trình nghiên cứu và phát triển Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc" do Nhóm công tác nghiên cứu và phát triển Nhân dân tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố đã mô tả quá trình phát triển của stablecoin theo cách này. Sự phát triển nhanh chóng của tiền điện tử, đặc biệt là các đồng tiền ổn định toàn cầu, đã đặt ra những thách thức đối với quyền đúc tiền của các chính phủ trên toàn thế giới. Đây cũng đã trở thành nền tảng cơ bản để Trung Quốc phát triển đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số.

Ngay sau đó, vào tháng 9 năm 2021, mười cơ quan bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Công an, Tòa án Nhân dân Tối cao và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước đã cùng nhau ban hành "Thông báo về việc tiếp tục phòng ngừa và xử lý rủi ro đầu cơ giao dịch tiền ảo", phân loại các doanh nghiệp liên quan đến tiền kỹ thuật số được mã hóa là hoạt động tài chính bất hợp pháp.

Vào thời điểm đó, nhiều người tin rằng cuộc đối đầu giữa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số và đồng tiền ổn định đã kết thúc, ít nhất là ở Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, thời thế đã thay đổi, địa chính trị toàn cầu đã thay đổi đáng kể, hoạt động thương mại khối lượng nhỏ đã tăng trưởng vượt bậc và ngành thanh toán kỹ thuật số đã trải qua những thay đổi to lớn. Cuộc chiến giữa đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số và đồng tiền ổn định mới chỉ bắt đầu.

Sự trỗi dậy của stablecoin

Stablecoin ban đầu là một dạng tiền tệ được kết nối với Web3. Chỉ sau khi tiền pháp định được đổi thành stablecoin thì tài sản ảo mới có thể được giao dịch thuận tiện hơn.

Thanh toán bằng stablecoin dựa trên công nghệ blockchain có ưu điểm là thanh toán nhanh, chi phí thấp và minh bạch, cho phép những người thực hiện thanh toán theo quan điểm thanh toán truyền thống khám phá giá trị thanh toán của nó trong thế giới thực. Ngày càng có nhiều hình thức thanh toán bằng stablecoin được sử dụng trong giao dịch hàng hóa và thanh toán bán lẻ, với sự tham gia của nhiều công ty thanh toán truyền thống lớn.

Vào quý 1 năm 2021, Visa đã công bố kế hoạch tiền điện tử của mình, lên kế hoạch hợp tác với các ví và sàn giao dịch để cho phép người dùng Visa mua tài sản tiền điện tử và cho phép người dùng sử dụng tiền pháp định để mua tiền điện tử hoặc đổi tiền điện tử lấy tiền pháp định. Vào tháng 11 năm 2021, Mastercard đã hợp tác với ba nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử để phát triển thẻ thanh toán tiền điện tử. Mastercard mở rộng chương trình 'Engage' để giúp các doanh nghiệp đưa thẻ tiền điện tử ra thị trường.

Với sự hỗ trợ của hai tổ chức thẻ quốc tế lớn, các công ty thanh toán bao gồm Block (trước đây là Square), Stripe, PayPal và Nuvei đã bắt đầu tích cực tham gia vào thanh toán bằng stablecoin và đã có những hành động kinh doanh thực tế để tham gia vào xu hướng phát triển stablecoin.

Những năm gần đây, chính phủ một số quốc gia hoặc khu vực cũng đã thể hiện thái độ tích cực hơn đối với sự phát triển của thị trường tiền điện tử.

Gần đây, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) tuyên bố rằng stablecoin có tiềm năng trở thành phương tiện thanh toán được áp dụng rộng rãi. Miễn là có các quy định để ngăn chặn tài sản tiền điện tử không bị mất giá trị cố định thì stablecoin vẫn có tiềm năng rất lớn.

Ngoài ra, Hồng Kông, Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy việc xây dựng "Dự luật Stablecoin", dự kiến ​​sẽ được phát hành vào năm 2025. Đây là sự công nhận và quản lý các khoản thanh toán bằng stablecoin.

Vào ngày 30 tháng 12 năm 2024, "Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA)" của EU chính thức có hiệu lực và đồng tiền ổn định euro đã được công nhận.

Xét về góc độ tài trợ thị trường, tình hình cũng tương đối tích cực. Các báo cáo nghiên cứu có liên quan cho thấy vào năm 2024, các công ty tiền điện tử ở Đông Nam Á đã huy động được 325 triệu đô la Mỹ tiền tài trợ, tăng tổng thể 20%.

Là nhà máy sản xuất hàng hóa toàn cầu, các công ty Trung Quốc ở nước ngoài cũng cảm nhận được tác động của thanh toán bằng stablecoin. Với nhiều khách hàng yêu cầu thanh toán bằng stablecoin, việc hoàn tất thanh toán bằng stablecoin ở nước ngoài đã trở thành chuẩn mực mới. Ngoài ra, Mobile Payment Network còn biết rằng các cơ quan quản lý ở các khu vực ven biển Đông Nam có nền kinh tế và thương mại phát triển cũng tương đối cởi mở với ngành công nghiệp stablecoin, với tiền đề là có lợi cho sự phát triển của nền kinh tế và thương mại thực sự, bầu không khí tương đối bớt căng thẳng hơn.

Tuy nhiên, đối với stablecoin, môi trường chung ở Trung Quốc đại lục vẫn được quản lý chặt chẽ.

Khu vực cấm của stablecoin

Kể từ khi “chống gian lận” trở thành chính sách quốc gia, đã có vô số bản tin về việc sử dụng stablecoin USDT như một phương tiện rửa tiền. Các stablecoin như USDT cũng đã trở thành phương pháp chấp nhận phổ biến đối với các ngân hàng ngầm.

“Đừng thực hiện bất kỳ hoạt động chấp nhận stablecoin nào liên quan đến RMB.” Một người trong ngành theo dõi chặt chẽ sự phát triển của thị trường stablecoin đã tiết lộ với Mobile Payment Network.

Vào tháng 5 năm 2023, CNHC, đơn vị phát hành đồng tiền ổn định CNHC được neo giá 1:1 vào đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài, sẽ Nhóm Trust Reserve Group (sau này đổi tên thành Trust Reserve) đã mất liên lạc kể từ chiều ngày 29 tháng 5. Vào thời điểm đó, nhiều nguồn tin tiết lộ rằng nhóm đã bị cảnh sát đưa đi và giam giữ, và gia đình một số nhân viên đã nhận được thông báo.

Theo thông tin chính thức, các sản phẩm của Trust Reserve bao gồm đồng tiền ổn định RMB ngoài khơi CNHC và đồng tiền ổn định đô la Hồng Kông HKDC. Những người hiểu rõ vấn đề này cho biết hoạt động kinh doanh stablecoin của công ty thực tế chưa được quảng bá rộng rãi, nhưng công ty cũng có hoạt động kinh doanh thanh toán xuyên biên giới và có lẽ vụ việc này bị ảnh hưởng bởi hoạt động kinh doanh thanh toán.

Sự cố này đã gây chấn động trong ngành, điều này cũng cho thấy hoạt động chấp nhận stablecoin và RMB là vùng cấm ở Trung Quốc đại lục.

Vào tháng 12 năm 2024, một số phương tiện truyền thông có thẩm quyền đã đưa tin về một tội phạm kinh doanh bất hợp pháp liên quan đến stablecoin. Ba thanh niên sinh sau năm 1995 đã sử dụng tiền ảo để cung cấp dịch vụ thanh toán và trao đổi xuyên biên giới nhằm kiếm chênh lệch tỷ giá hối đoái và thực hiện chuyển đổi giá trị ngoại tệ và nhân dân tệ, đây là hình thức giao dịch ngoại hối trá hình và cấu thành tội kinh doanh bất hợp pháp. Ba người này đã bị tòa tuyên án tù có thời hạn từ năm năm đến một năm sáu tháng về tội kinh doanh trái phép và phải nộp tiền phạt.

Trường hợp này cũng xác định rõ hơn ranh giới pháp lý đỏ rằng stablecoin không thể được đổi thành RMB.

Ngoài ra, Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước gần đây đã ban hành "Báo cáo về các biện pháp quản lý giao dịch rủi ro ngoại hối của ngân hàng (Thử nghiệm)", trong đó bao gồm các hoạt động tài chính xuyên biên giới bất hợp pháp của tiền ảo trong hành vi giao dịch rủi ro ngoại hối. Ngoài ra còn bao gồm giao dịch gian lận, đầu tư và tài trợ gian lận, ngân hàng ngầm, cờ bạc xuyên biên giới và hoàn thuế xuất khẩu gian lận.

Nếu một ngân hàng phát hiện hoặc có căn cứ hợp lý để nghi ngờ rằng các tổ chức trong nước, ở nước ngoài và khách hàng cá nhân của mình đã tham gia vào các giao dịch rủi ro ngoại hối này, thì ngân hàng đó phải theo dõi thông tin giao dịch rủi ro ngoại hối và nộp báo cáo giao dịch rủi ro ngoại hối.

Hội nghị Viện kiểm sát nhân dân toàn quốc tổ chức ngày 13 tháng 1 đã nêu rõ, các viện kiểm sát sẽ tăng cường nỗ lực trừng phạt tội phạm rửa tiền và trấn áp tình trạng chuyển tài sản bất hợp pháp ra nước ngoài bằng tiền ảo theo quy định của pháp luật.

Trung Quốc đại lục đã trở thành vùng cấm đối với stablecoin. Nhân dân tệ kỹ thuật số đã đạt được sự phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, nhưng cuộc cạnh tranh với stablecoin mới chỉ bắt đầu.

Khám phá xuyên biên giới về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số

Dữ liệu khảo sát từ năm 2022 cho thấy 105 quốc gia và khu vực trên thế giới hiện đang khám phá tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) của riêng họ, trong đó có 10 quốc gia và khu vực đã chính thức ra mắt tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và hầu hết trong số đó là các quốc gia nhỏ.

Năm 2023, Báo cáo Khảo sát Ngành công nghiệp tiền điện tử và tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương năm 2022 do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố cho thấy đến năm 2030, có thể có 15 đồng CBDC bán lẻ và 9 đồng CBDC bán buôn lưu hành công khai.

Điều này cho thấy hoạt động nghiên cứu, phát triển và phát hành CBDC toàn cầu diễn ra chậm, các nước phát triển và nền kinh tế lớn thận trọng hơn về CBDC.

Tiến độ nghiên cứu về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đang đi trước rất xa trên thế giới.

Dữ liệu chính thức cho thấy tính đến cuối tháng 7 năm 2024, tổng cộng đã có 180 triệu ví cá nhân được mở thông qua Ứng dụng Digital RMB và tổng số tiền giao dịch tích lũy tại các khu vực thí điểm đã đạt 7,3 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Lượng sử dụng RMB kỹ thuật số đã đủ lớn, nhưng do thiếu cơ chế lợi nhuận hoàn thiện nên tính bền vững của ngành vẫn đang bị thử thách. Đặc biệt là ở Trung Quốc đại lục, các dịch vụ thanh toán như WeChat và Alipay đã bao phủ mọi khía cạnh trong cuộc sống của người dân và tỷ lệ sử dụng nhân dân tệ kỹ thuật số vẫn chưa khả quan. Thanh toán xuyên biên giới đã trở thành hướng đi quan trọng cho sự phát triển của đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số.

Vào tháng 10 năm 2024, sau bốn năm phát triển lặp đi lặp lại và với nỗ lực chung của nhiều bên, dự án Cầu nối tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương đa phương (sau đây gọi là "Cầu nối tiền tệ") liên quan đến nhân dân tệ kỹ thuật số đã phát triển đến giai đoạn mà các ngân hàng trung ương và cơ quan tiền tệ tham gia có thể độc lập thúc đẩy dự án và có thể "tốt nghiệp" thành công từ Trung tâm đổi mới của Ngân hàng thanh toán quốc tế (BIS).

Trước đó, vào ngày 6 tháng 6 năm 2024, dự án Currency Bridge đã bước vào giai đoạn sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) và các tổ chức tham gia Currency Bridge tại khu vực pháp lý của mỗi bên tham gia có thể tiến hành các giao dịch thực tế một cách có trật tự theo các thủ tục có liên quan dựa trên các điều kiện thực tế.

Hiện nay, việc ứng dụng stablecoin vào lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới đang phát triển nhanh chóng, điều này sẽ có tác động nhất định đến sự phát triển thanh toán xuyên biên giới của CBDC.

"Lộ trình thanh toán xuyên biên giới G20" được công bố năm 2020 chỉ ra ba định hướng kỹ thuật quan trọng để cải thiện thanh toán xuyên biên giới trong tương lai, cụ thể là xem xét các nền tảng và triển khai thanh toán xuyên biên giới đa phương mới, thúc đẩy sự mạnh mẽ của các đồng tiền ổn định toàn cầu và tăng cường khám phá và nghiên cứu về CBDC.

Nói một cách dễ hiểu, ba con đường này là xây dựng một SWIFT mới, thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin và thanh toán xuyên biên giới bằng CBDC. Hiện nay, thanh toán bằng stablecoin đang trở nên phổ biến.

Theo dữ liệu tổng thể, theo dữ liệu do công ty giao dịch tiền điện tử nước ngoài HashKey Group công bố, khối lượng chuyển tiền ổn định hàng quý đã tăng gấp mười bảy lần trong bốn năm qua. Chỉ tính riêng ngày 17 tháng 7 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 87 tỷ đô la Mỹ, chiếm 91,7% tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử. Trong số đó, stablecoin có khối lượng giao dịch lớn nhất là USDT, đạt 83,3%.

Theo góc nhìn của các kịch bản cụ thể, PayPal cho phép Xoom tiến hành kinh doanh thanh toán stablecoin xuyên biên giới, Nuvei cung cấp các giải pháp thanh toán stablecoin cho các thương gia Mỹ Latinh và Stripe cho phép các thương gia sử dụng nền tảng của mình chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử. Chuỗi hành động thương mại này của các công ty thanh toán đã tiết lộ ở mọi cấp độ rằng stablecoin đang thâm nhập vào mọi khía cạnh của hoạt động kinh doanh bán lẻ và đi vào cuộc sống hàng ngày của mọi người.

Là đơn vị đi đầu trong các dự án thí điểm CBDC, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số vẫn đang tìm kiếm những cách thức để giảm thiểu các quy trình kinh doanh với sự trợ giúp của hệ thống cầu nối tiền tệ. Ngay cả khi các doanh nghiệp xuyên biên giới có thể thực hiện thanh toán và thu tiền xuyên biên giới trực tiếp thông qua cầu nối tiền tệ trong tương lai, họ vẫn có thể phải đối mặt với những lo ngại về mức độ giám sát chặt chẽ.

Tất nhiên, stablecoin hiện cũng đang phải đối mặt với những thách thức về tuân thủ. Làm thế nào để được các chính phủ quốc gia hoặc khu vực chấp nhận cũng là một vấn đề lớn. Tin tốt là Singapore, Hồng Kông, Trung Quốc, Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ sau khi Trump nhậm chức đều sẽ ban hành luật về stablecoin để sửa tên của họ.

Điều đáng nói là hơn 99% thị trường stablecoin hiện tại được neo vào đồng đô la Mỹ, đây là một "kho dự trữ" nợ lớn của Hoa Kỳ. Đây cũng là một lý do quan trọng khiến Hoa Kỳ có thái độ thân thiện với stablecoin. Theo góc nhìn này, sẽ chính xác hơn khi nói rằng đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số đang cạnh tranh với hệ thống đô la Mỹ đằng sau nó thay vì các đồng tiền ổn định.

Rượu cũ bình mới, thế giới đang trải qua những thay đổi mạnh mẽ.