Sự thật về “sự nới lỏng” của Trump: tình thế tiến thoái lưỡng nan của lạm phát và chuỗi cung ứng
Tuyên bố của Trump không phải là ý thích nhất thời mà là sự phản ánh tập trung của những áp lực bên trong và bên ngoài. Vào tháng 3 năm 2025, CPI cốt lõi của Hoa Kỳ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước và giá ô tô đã qua sử dụng tăng vọt 18%. Mức thuế 145% áp dụng cho Trung Quốc vào ngày 10 tháng 4 càng đẩy giá cả lên cao hơn nữa, làm tăng chi tiêu trung bình hàng năm của các gia đình trung lưu ở Mỹ thêm khoảng 5.200 đô la. Nếu thuế quan tiếp tục tăng, lạm phát có thể vượt ngưỡng tăng lãi suất của Fed, gây tổn hại nghiêm trọng đến kế hoạch "Giảm thuế 2.0" của Trump và triển vọng tái đắc cử.
Cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn đến từ chuỗi cung ứng. Vào ngày 11 tháng 4, Hoa Kỳ đã miễn thuế cho 20 loại hàng hóa Trung Quốc, bao gồm điện thoại thông minh và chip, vì 75% năng lực đóng gói và thử nghiệm chip của thế giới tập trung ở Trung Quốc và máy bay chiến đấu F-35 của Hoa Kỳ phụ thuộc rất nhiều vào đất hiếm của Trung Quốc. Nhóm của Trump dần nhận ra rằng việc "tách rời" một cách cưỡng bức không những không làm suy yếu Trung Quốc mà còn có thể khiến ngành công nghệ Hoa Kỳ thụt lùi mười năm. Dưới áp lực kép của lạm phát cao và chuỗi cung ứng mong manh, Trump đã phải điều chỉnh chiến lược và "nới lỏng" việc cắt giảm thuế quan để đổi lấy không gian sinh tồn về mặt chính trị.
Bầu cử và tính toán vốn: động lực thúc đẩy trò chơi ba bên
Năm 2025 là năm diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Tuyên bố về thuế quan của Trump thực chất là một hoạt động chính trị và kinh tế “giết ba con chim bằng một hòn đá”, tận dụng chính xác số phiếu bầu và vốn:
Phép thuật chính trị ở các tiểu bang dao động Các tiểu bang sản xuất như Ohio đã hưởng lợi rất nhiều từ thuế quan đối với Trung Quốc, với lợi nhuận trong ngành thép tăng 30%. Nhưng mức thuế quan cao cũng dẫn đến giá phụ tùng ô tô tăng cao và 12.000 người phải nghỉ việc tại các nhà máy ô tô địa phương. Bằng cách tạm thời "nới lỏng" thuế quan, Trump không chỉ có thể tạo ra ảo tưởng về sự phục hồi của ngành sản xuất mà còn xoa dịu những cử tri thất nghiệp và ổn định phiếu bầu ở các tiểu bang dao động.
Lễ hội vốn ở Phố Wall. Chính sách miễn thuế giúp Apple tiết kiệm 3,8 tỷ đô la chi phí mỗi năm và giá cổ phiếu của Intel tăng 7% chỉ trong một ngày. Dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đang sử dụng "quyền chọn thuế quan" để triển khai các chiến lược phục hồi ngắn hạn và kìm hãm dài hạn. Nếu chính sách đảo ngược sau 30 ngày, vốn xuyên biên giới sẽ hoàn thành một vòng giao dịch chênh lệch giá hoàn hảo.
Quản lý kỳ vọng lạm phát và cắt giảm lãi suất. Việc giảm thuế quan có thể làm giảm CPI trong ngắn hạn và mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Lãi suất tương lai cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất đã tăng từ 41% lên 67%, điều này có lợi trực tiếp cho mùa báo cáo thu nhập của cổ phiếu Hoa Kỳ. Trump đã sử dụng điều này để ổn định niềm tin của thị trường và giành điểm trong chiến dịch tranh cử của mình.
Giải pháp của Trung Quốc: bốn lá bài chủ đảm bảo chiến thắng
Đối mặt với cuộc chiến tâm lý thuế quan của Trump, Trung Quốc đã bình tĩnh sắp xếp và có tầm nhìn chiến lược, chơi bốn lá bài chủ và nắm chắc thế chủ động:
Đường ranh giới ẩn giấu năng lượng: đột phá toàn cầu về thanh toán bằng nhân dân tệ Vào ngày 18 tháng 4, hợp đồng tương lai dầu thô Thượng Hải mở lãi suất tăng vọt 28% và các nước Trung Đông lần đầu tiên chấp nhận thanh toán bằng nhân dân tệ cho các hợp đồng dầu thô. Động thái này có hiệu quả bù đắp tác động của thuế quan Hoa Kỳ đối với quyền định giá năng lượng và củng cố tiếng nói của Trung Quốc trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Bom hạt nhân đất hiếm: đòn tấn công chính xác vào ngành công nghiệp quân sự Hoa Kỳ Vào đầu tháng 4, Trung Quốc đã áp dụng biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm. Mỗi máy bay chiến đấu F-35 cần 417 kg đất hiếm của Trung Quốc, trong khi lượng đất hiếm dự trữ của Lầu Năm Góc chỉ đủ dùng trong 6 tháng. Động thái này ảnh hưởng trực tiếp đến tuyến đường cung ứng quân sự của Hoa Kỳ, buộc phía Hoa Kỳ phải thận trọng hơn trên bàn đàm phán.
Đột phá công nghệ: phản công mạnh mẽ bằng sự đổi mới độc lập. Lượng chip lái xe thông minh của Huawei đã vượt quá 2 triệu chiếc và thị phần Bắc Mỹ của hãng tăng trưởng ngược xu hướng lên 17%; SMIC bắt tay với các doanh nghiệp trong nước thúc đẩy nghiên cứu và phát triển công nghệ 2nm, từng bước phá vỡ lệnh hạn chế “siết cổ” của Mỹ. Khoảng cách công nghệ đã khiến thuế quan dần mất hiệu lực.
Tái thiết chuỗi cung ứng: bức tường lửa giữa Đông Nam Á và Trung Âu. Các công ty như Xiyin và Temu đang đẩy nhanh quá trình chuyển giao năng lực sản xuất sang Việt Nam và Mexico. Số lượng tàu chở hàng Trung Quốc-châu Âu đã vượt quá 20.000 và khối lượng thương mại ASEAN đã tăng 18%. Năng lực sản xuất của các nhà máy ô tô do Trung Quốc đầu tư tại Mexico đã tăng 340% trong ba năm và tỷ lệ lấp đầy của Khu công nghiệp Trung Quốc tại Cảng Hải Phòng, Việt Nam đã vượt quá 90%. "Chuỗi cung ứng thứ hai" của Đông Nam Á đã trở thành rào cản vững chắc để Trung Quốc chống lại cú sốc thuế quan.
Ba biến số trong tâm bão: điểm bùng phát tiềm tàng cho sự hỗn loạn toàn cầu
Mặc dù tình hình hiện tại có vẻ đã dịu đi, nhưng ba biến số chính có thể gây ra những bất ổn mới trong tương lai:
Những thiên nga đen trong sản phẩm nông nghiệp Lũ lụt kéo dài hàng thế kỷ ở vùng Trung Tây của Hoa Kỳ đã khiến giá đậu tương tương lai tăng cao kỷ lục. Nếu Trump tái áp dụng thuế quan để giành phiếu bầu ở các tiểu bang nông nghiệp, giá thực phẩm toàn cầu có thể tăng vọt trở lại, đẩy lạm phát lên cao.
Cuộc chiến bí mật của các loại tiền kỹ thuật số: Sự kiện Bitcoin halving đang đến gần. Nếu Hoa Kỳ sử dụng thuế quan để kìm hãm đồng Nhân dân tệ, tiền điện tử có thể trở thành kênh mới để tháo chạy vốn và phá vỡ trật tự tài chính toàn cầu.
Trò chơi giữa Hoa Kỳ và Châu Âu đã leo thang. Đức đã tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Hoa Kỳ. Nếu một cuộc chiến thuế quan toàn diện nổ ra giữa Hoa Kỳ và Châu Âu, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải đối mặt với tác động "cấp độ nổ hạt nhân" và thị trường Châu Á - Thái Bình Dương có thể bị ảnh hưởng.
Kết luận: Người phá vỡ thế bế tắc sẽ trở thành người chơi cờ vua
Việc Trump “nới lỏng” thuế quan chính là tiếng còi khai cuộc cho trò chơi vốn toàn cầu vào năm 2025. Sự thỏa hiệp rõ ràng thực chất là tính toán chính xác về lạm phát, phiếu bầu và tái thiết chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, Trung Quốc đã xây dựng một bức tường phản công cao dựa trên năng lượng, đất hiếm, công nghệ và mạng lưới thương mại đa dạng của mình. Trong cuộc chiến không khói thuốc súng này, chủ nghĩa đơn phương cuối cùng cũng sẽ bị lịch sử từ bỏ. Chỉ những quốc gia hiểu được bản chất của vốn và nắm vững công nghệ cốt lõi mới có thể giành chiến thắng trong tình hình hỗn loạn.
Trong khi Hoa Kỳ vẫn đang sử dụng đòn bẩy thuế quan, Trung Quốc đã âm thầm hoàn thiện bố cục toàn cầu của mình. Lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng những kẻ xây tường cuối cùng sẽ bị mắc kẹt trong đó, còn những người phá vỡ bế tắc sẽ trở thành những kỳ thủ cờ vua. Trong ván cờ vua toàn cầu năm 2025, Trung Quốc đang viết nên một chương mới bằng sự tự tin và trí tuệ.
Catherine
