Sự điên rồ của TRUMP củng cố kỳ vọng về thỏa thuận của Trump

Nguồn: Nhà giao dịch tiền tệ

Quá khứ Vào tháng 9, chúng tôi luôn cho rằng 88.000 là mức đáy của đợt điều chỉnh này, chủ yếu dựa trên hai lý do. Trước hết, kể từ khi MSTR công bố kế hoạch tăng lượng nắm giữ trị giá 42 tỷ USD, 88.000 là mức giá trung bình thấp nhất trong số 7 lần mua, đã trở thành hỗ trợ chính cho hoạt động liên tục của bánh đà tăng trưởng MSTR. Thứ hai, trong số các quyền chọn bán Bitcoin ETF đã hết hạn vào ngày 17 tháng 1, tỷ lệ quyền chọn bán dưới 88.000 là dưới 20%, cho thấy những người bán khống chính không có ý định đàn áp thị trường một cách đáng kể. Vì vậy, chúng tôi luôn cho rằng đợt điều chỉnh này là một cái bẫy ngắn “lùi xe đón người khác” trước khi Trump lên nắm quyền, và quan điểm này hiện đã được kiểm chứng!

Mặc dù khối lượng giao dịch trên thị trường vẫn chậm chạp do chính sách mã hóa mới của Trump, nhưng sự nhiệt tình đầu cơ ở một số khu vực trên thị trường vẫn còn cao. Vào ngày 18 tháng 1, TRUMP, loại tiền meme do gia đình Trump phát hành trên Solana, đã tăng từ 0,18 đô la Mỹ lên 95 đô la Mỹ, tăng 52.700%, tạo nên huyền thoại về mức tăng gấp trăm lần trong 6 giờ. Theo dữ liệu trên chuỗi, khoảng 476 địa chỉ đã tăng hàng trăm lần trong quá trình kéo TRUMP. Một địa chỉ cá voi không xác định đã mua 5,97 triệu TRUMP với giá 1,1 triệu đô la Mỹ 90 giây sau khi TRUMP lên mạng. Giá mỗi chiếc chỉ là 0,18 đô la Mỹ và lợi nhuận thả nổi hiện tại vượt quá 400 triệu đô la Mỹ. Với sự phổ biến của giao dịch TRUMP, khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi SOL đã tăng lên. Chuỗi SOL, được biết đến với hiệu suất cao, cũng gặp phải tình trạng tắc nghẽn và giá SOL cũng tăng theo.

Từ góc độ giao dịch, sự khởi đầu bùng nổ của chính sách mã hóa mới của Trump thực sự mang lại hai tín hiệu tích cực lớn: 1. Các quỹ có khẩu vị rủi ro cao nhất trên thị trường vẫn đang tích cực tìm kiếm các dòng giao dịch chính mới để củng cố câu chuyện kể rằng các loại tiền tệ hợp lý vẫn có thể đạt được mức định giá cực cao. 2. Lối ra cá nhân của Tổng thống Hoa Kỳ có thể hạ thấp đáng kể ngưỡng tuân thủ đối với việc phát hành tiền tệ cá nhân. Đồng thời, hiệu ứng làm giàu của Trump cũng sẽ tạo ra xu hướng phát hành tiền tệ của người nổi tiếng, điều này sẽ mang lại những bước tiến mới cho nền kinh tế. chợ. Như Giám đốc tiền điện tử của Nhà Trắng David Sacks đã nói, quy tắc không thân thiện đối với tiền điện tử đã kết thúc và một kỷ nguyên mới về đổi mới tiền điện tử ở Hoa Kỳ vừa mới bắt đầu. Vì vậy, về lâu dài, dù thị trường có biến động thế nào thì thị trường cũng sẽ không thiếu cơ hội giao dịch. Đồng thời, được thúc đẩy bởi hiệu ứng kiếm tiền mạnh mẽ của TRUMP, các chủ đề liên quan đến Trump đã trở thành hướng giao dịch chắc chắn nhất trong ngắn hạn.

Hiện tại, các ngành giao dịch chính của Trump có ba hướng rõ ràng: thứ nhất, danh mục token do giao thức WLFI nắm giữ do gia đình Trump khởi xướng, bao gồm ETH, AAVE, LINK, ONDO và ENA; các dự án do các đồng minh chính trị dẫn đầu đã cung cấp vốn và nguồn lực để hỗ trợ chiến dịch tranh cử của Trump, như DOGE và XRP; thứ ba là đồng Meme do Trump và gia đình ông phát hành, bao gồm TRUMP và MELANIA. Trong số đó, tuyến chính thứ nhất giống với cách bố trí lâu dài của gia đình Trump hơn, bởi vì nó không chỉ có cơ sở tuân thủ đầy đủ mà tiềm năng gia tăng cũng rất đáng kể.

Vào ngày 19 tháng 1, gia đình Trump đã giảm lượng nắm giữ TRUMP trị giá 46 triệu USD dưới danh nghĩa tạo lập thị trường, đồng thời tăng lượng nắm giữ 48 triệu USD trong ETH thông qua WLFI. Bị ảnh hưởng bởi sự phổ biến của TRUMP, số lượng đăng ký của WLFI đã tăng vọt và tất cả 20% nguồn cung cấp mã thông báo trong đợt đầu tiên đã được bán hết. Do nhu cầu thị trường mạnh mẽ, nhóm dự án đã quyết định bán thêm 5% nguồn cung cấp mã thông báo, điều đó có nghĩa là quy mô bán hàng của WLFI vào ngày 19 tháng 1 đã vượt quá ba lần trong ba tháng qua. Chừng nào gia đình Trump còn tiếp tục thực hiện chiến lược đổi “air coin” lấy coin giá trị thì việc danh mục token WLFI tăng lên chỉ là vấn đề thời gian.

Tuy nhiên, trong cơ cấu thị trường hiện tại, hoạt động chính của Trump cũng đồng nghĩa với việc nó đã hút thanh khoản thị trường. Từ ngày 19 đến ngày 20 tháng 1, khi TRUMP và MELANIA tăng vọt, các altcoin cũ và AI Meme lần lượt sụp đổ, và thanh khoản thị trường thắt chặt chắc chắn là điều hiển nhiên. Dựa trên kinh nghiệm trong quá khứ, sự gia tăng tắc nghẽn giao dịch thường đi kèm với sự gia tăng các vị thế hiện có. Một khi tâm lý thị trường đạt đến đỉnh điểm và thiếu nguồn vốn gia tăng mới tham gia vào thị trường, thị trường thường sẽ rơi xuống vực thẳm. Do đó, khi chủ đề Trump rút đi, thị trường có thể gặp những biến động dữ dội.

Từ góc độ vĩ mô, kể từ ngày 1 tháng 12 năm 2024, lãi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng và vượt lãi suất quỹ liên bang, gây lo ngại lớn trên thị trường. Theo kinh nghiệm trước đây, việc lãi suất phi rủi ro tiếp tục tăng thường sẽ có tác động lấn át đáng kể đến tính thanh khoản của các tài sản rủi ro. Đây cũng là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm liên tục gần đây của các altcoin và các công ty vốn hóa nhỏ ở Mỹ. cổ phiếu. Tuy nhiên, khi lạm phát gia tăng ở Hoa Kỳ giảm bớt vào tháng 12, lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ giảm từ mức cao và các altcoin cũng phục hồi mạnh mẽ, dẫn đến kỳ vọng của thị trường về “mùa áo khoác ngoài” tăng mạnh. Điều đáng chú ý là mặc dù những hạn chế của lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đối với tài sản rủi ro đã suy yếu, nhưng lợi suất của nó vẫn ở mức cao trong 5 năm qua và tác dụng ức chế của nó đối với tâm lý đầu cơ vẫn còn rõ ràng.

Nếu lãi suất trên trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm không thể trở lại dưới 4,3% (mức khi giao dịch của Trump được đưa ra), các altcoin sẽ khó có thể nhìn thấy một thị trường quy mô lớn. Vì vậy, chiến lược hoạt động hiện tại của altcoin vẫn tập trung vào cơ hội giao dịch. Ngoài ra, khi lãi suất trái phiếu của Mỹ tăng từ 3,67% lên 4,76%, quy mô M2 toàn cầu cũng giảm từ 108T xuống 104,5T. Trong lịch sử, Bitcoin thường biến động cùng hướng với M2 toàn cầu. Nếu M2 không thể ngừng rơi và ổn định thì Bit cũng sẽ phải chịu thêm áp lực.

Trên thị trường hiện tại, các quỹ luôn bứt phá theo hướng ít trở ngại nhất. Đi theo xu hướng là chiến lược tốt nhất để tránh phạm sai lầm. Vì vậy, trong điều kiện thị trường hiện nay, các nhà đầu tư không có lựa chọn nào tốt hơn ngoài việc tham gia các trò chơi mang chủ đề Trump. Đối với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp hơn, việc theo dõi danh mục WLFI cũng là một ý tưởng hay. Về việc liệu các altcoin khác có cơ hội bù đắp lợi nhuận hay không, điều đó sẽ phụ thuộc vào việc liệu có chỗ để cải thiện tính thanh khoản vĩ mô hay không.