Đồng đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hai tháng khi Fed để mắt đến việc cắt giảm lãi suất khiêm tốn

Đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hơn hai tháng vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất khiêm tốn trong tương lai gần. Các nhà giao dịch đang dự đoán các đợt cắt giảm nhỏ hơn từ ngân hàng trung ương, thay đổi bối cảnh tiền tệ và đẩy đồng đô la lên những tầm cao mới so với các đối thủ chính của nó. Trong khi đó, đồng yên tiến gần hơn đến ngưỡng tâm lý quan trọng, phản ánh các chính sách tiền tệ khác biệt ở Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Sức mạnh của đồng đô la được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed
Chỉ số đô la Mỹ, thước đo hiệu suất của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, đã tăng lên 103,18, chỉ kém một chút so với mức cao nhất trong hai tháng là 103,36 đạt được vào thứ Hai. Chỉ số này đã tăng 2,5% trong những tuần gần đây, đưa nó vào đúng hướng để chấm dứt chuỗi ba tháng thua lỗ. Sự phục hồi này đang được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang đang áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với chu kỳ cắt giảm lãi suất của mình, sau dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến.
Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ từ tháng 9 cho thấy giá cả tăng cao hơn một chút so với dự kiến, khiến các nhà giao dịch phải thu hẹp kỳ vọng của họ về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Nền kinh tế Hoa Kỳ, mặc dù cho thấy dấu hiệu chậm lại, vẫn kiên cường trong những tháng gần đây, với sự hạ nhiệt kinh tế khiêm tốn không thể kiểm soát hoàn toàn lạm phát. Bối cảnh này khiến khả năng Fed thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất lớn trong tương lai gần trở nên ít khả thi hơn.
Mặc dù Fed đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng của mình bằng một đợt cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9, các nhà giao dịch hiện đang cho rằng có 89% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm nhỏ hơn, 25 điểm cơ bản vào tháng 11, với tổng cộng 45 điểm cơ bản được định giá trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, những phát biểu từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường. Waller nhấn mạnh nhu cầu "thận trọng hơn" đối với các đợt cắt giảm bổ sung, cho thấy Fed có thể áp dụng cách tiếp cận nới lỏng dần dần trong năm tới.
Waller cho biết: "Bất kể điều gì xảy ra trong tương lai gần, đường cơ sở của tôi vẫn kêu gọi giảm dần lãi suất chính sách trong năm tới". Ông cũng lưu ý rằng sự gián đoạn từ các cơn bão gần đây và cuộc đình công tại Boeing có thể làm sai lệch dữ liệu thị trường lao động sắp tới, bao gồm cả báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) rất được mong đợi vào tháng 11. Với những biến dạng tiềm ẩn đang rình rập, các nhà giao dịch có thể thấy khó khăn hơn trong việc đánh giá thị trường trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng tới.

Euro và Yên vật lộn khi Đô la tăng vọt
Khi đồng đô la Mỹ tăng tốc, các loại tiền tệ chính khác cũng chịu áp lực. Đồng euro đã dao động gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 8, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào thứ năm. ECB dự kiến ​​sẽ đưa ra một đợt cắt giảm lãi suất khác, điều này sẽ tiếp tục gây sức ép lên giá trị của đồng euro so với đồng đô la. Vào thứ ba, đồng euro được giao dịch ở mức 1,0908 đô la, gần với mức thấp của thứ hai.
Tại Nhật Bản, đồng yên tiếp tục đà giảm, tiến gần đến mức quan trọng 150 yên đổi 1 đô la. Đồng yên gần đây nhất đạt 149,55 yên đổi 1 đô la, sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tháng rưỡi là 149,98 trong phiên giao dịch ngày thứ Hai. Sự thay đổi giọng điệu ôn hòa từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda, cùng với sự phản đối bất ngờ của Thủ tướng mới Shigeru Ishiba đối với việc tăng lãi suất, đã gây nghi ngờ về thời điểm ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Do đó, đồng yên vẫn dễ bị tổn thương, đặc biệt là khi đồng đô la mạnh lên.

Đồng Nhân dân tệ Trung Quốc ổn định giữa kỳ vọng kích thích
Đồng nhân dân tệ Trung Quốc giữ ổn định trên thị trường nước ngoài ở mức 7,0935 đổi một đô la, sau các báo cáo rằng Bắc Kinh có thể huy động 6 nghìn tỷ nhân dân tệ (850 tỷ đô la) từ trái phiếu kho bạc trong ba năm tới để cung cấp thêm các biện pháp kích thích tài chính. Tin tức này xuất hiện khi nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục vật lộn với tăng trưởng chậm chạp và lo ngại về giảm phát. Theo Caixin Global, đợt kích thích mới này có thể được công bố tại cuộc họp của ủy ban thường vụ Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc Trung Quốc vào cuối tháng này.
Các nhà phân tích coi những diễn biến này là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ Trung Quốc nhằm ổn định nền kinh tế thông qua các chính sách tài khóa có mục tiêu. Tony Sycamore, nhà phân tích thị trường tại IG cho biết: "Thị trường hiện có vẻ như đang có quan điểm rằng các biện pháp kích thích mới đang ở phía trước". Kỳ vọng về các biện pháp kích thích tiếp theo này có thể giúp củng cố niềm tin vào thị trường tài chính của Trung Quốc, có khả năng mang lại một số cứu trợ cho đồng nhân dân tệ.

Triển vọng cho USD
Với đồng đô la Mỹ tăng cao nhờ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất khiêm tốn của Fed và khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ, vẫn chưa biết xu hướng tăng này sẽ kéo dài trong bao lâu. Trong khi các loại tiền tệ chính khác như đồng euro và đồng yên phải đối mặt với áp lực giảm do các chính sách tiền tệ khác nhau, những tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu sức mạnh này có thể được duy trì hay không. Khi Fed và các ngân hàng trung ương khác chuẩn bị cho các cuộc họp chính sách quan trọng, thị trường tiền tệ toàn cầu đang chuẩn bị cho sự biến động tiềm ẩn, với các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ các tín hiệu về những gì sẽ xảy ra tiếp theo trong câu chuyện kinh tế đang diễn ra.