Sự rõ ràng của đối tác Hoa Kỳ: Đáp ứng các yêu cầu của tổ chức

Kể từ khi chính quyền Trump nhậm chức vào đầu năm 2025, Hoa Kỳ đã có những bước tiến đáng kể để trở thành trung tâm toàn cầu của ngành công nghiệp blockchain. Để đạt được mục tiêu này, cần có một khuôn khổ toàn diện hơn về minh bạch đối tác. Việc thông qua Đạo luật GENIUS có ý nghĩa quan trọng, và sự xuất hiện của các nền tảng blockchain tuân thủ các quy định rõ ràng của Hoa Kỳ là rất hứa hẹn. Tuy nhiên, cần phải nỗ lực hơn nữa để khẳng định vị thế của Hoa Kỳ như một nhân tố chủ chốt trong lĩnh vực blockchain. Dựa trên ấn phẩm gần đây của chúng tôi, bài viết này sẽ trình bày như sau: Đầu tiên, chúng tôi sẽ phân tích nhu cầu về công nghệ blockchain trong các tổ chức tại Hoa Kỳ và giải thích vai trò quan trọng của các pháp nhân được công nhận, tuân thủ các tiêu chuẩn tuân thủ của chính phủ, trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi quan trọng này. Tiếp theo, chúng tôi sẽ đi sâu vào các cuộc thảo luận trước đây về Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY, nhấn mạnh vai trò trung tâm của các khuôn khổ pháp lý liên bang trong việc làm rõ danh tính đối tác và tăng cường tính minh bạch của giao dịch. Tiếp theo, chúng tôi sẽ tìm hiểu tầm quan trọng của việc thiết lập quan hệ đối tác giữa các sàn giao dịch và các đơn vị phát hành stablecoin. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phác thảo vai trò chủ chốt của Ripple, Stellar Foundation và Hedera Foundation, những tổ chức hiện đang hoạt động tại Hoa Kỳ và hỗ trợ mạnh mẽ cho việc cải thiện sự minh bạch của các bên đối tác. Cuối cùng, chúng tôi đưa ra triển vọng về xu hướng phát triển các bên đối tác tại Hoa Kỳ trong tương lai. Nhu cầu của các tổ chức đối với các thực thể pháp lý được công nhận: Nhu cầu của các tổ chức đối với đổi mới blockchain đang tăng mạnh. Trước đây, chúng tôi đã thảo luận về vai trò của các quỹ ETF Bitcoin, sự xuất hiện của các công ty quản lý quỹ và việc tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng Cơ sở hạ tầng Thanh toán Phi tập trung (DePIN) của Hoa Kỳ. Một điểm chung xuyên suốt các chủ đề này là nhu cầu của các tổ chức và những rào cản mà họ gặp phải khi tham gia. Không giống như các công ty tư nhân hoặc nhà đầu tư bán lẻ, các tổ chức như ngân hàng và sàn giao dịch phải đối mặt với một thách thức cơ bản khi tham gia vào các dự án blockchain. Họ không thể kinh doanh với các mạng lưới phi tập trung không có các bên đối tác pháp lý rõ ràng. Trong bài viết gần đây của chúng tôi về sự minh bạch của các bên đối tác, chúng tôi đã khám phá cách các tổ chức có thể lấp đầy khoảng trống này. Thách thức là các ngân hàng và sàn giao dịch Hoa Kỳ không thể chỉ đơn giản là hợp tác với các giao thức phi tập trung hoặc các nhóm nhà phát triển ẩn danh. Để cân nhắc việc thiết lập quan hệ đối tác với một đối tác tiềm năng, họ cần bên kia có danh tính pháp nhân được công nhận hợp pháp, có thể trải qua các quy trình KYC và AML toàn diện và nghiêm ngặt để đạt được quản trị doanh nghiệp phù hợp. Trong quy trình này, các quỹ đóng vai trò quan trọng bằng cách thiết lập khuôn khổ pháp lý cho các dự án blockchain, cho phép các tổ chức tham gia mà không làm suy yếu bản chất phi tập trung của mạng lưới cơ sở. Tuân thủ Tiêu chuẩn Tuân thủ của Hoa Kỳ: Các quỹ có thể hoạt động như các trung gian bên thứ ba vì họ trải qua các đánh giá tuân thủ toàn diện theo các quy định của liên bang và tiểu bang Hoa Kỳ. Các khuôn khổ tuân thủ được các quỹ này sử dụng thường bao gồm cơ chế lưu trữ hồ sơ chi tiết, giám sát giao dịch và báo cáo đáp ứng các tiêu chuẩn của các cơ quan quản lý như Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN). Các ví dụ đáng chú ý bao gồm sự hợp tác giữa các quỹ và các công ty lớn trong ngành như Circle và Coinbase. Những sự hợp tác này chứng minh cách các cấu trúc pháp lý và tuân thủ phù hợp có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc tích hợp đáng kể các mạng blockchain với cơ sở hạ tầng tài chính đã được thiết lập. Khi một quỹ có thể thể hiện cam kết mạnh mẽ trong việc tuân thủ quy định, họ có thể mở ra những con đường hợp tác mà nếu không thì có vẻ bất khả thi.

Khung pháp lý liên bang: Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY

Kể từ tháng 1 năm 2025, chính quyền Trump đã thúc đẩy một sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh lập pháp và quản lý của Hoa Kỳ. Trước đây, lĩnh vực này do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dưới thời Gary Gensler chi phối, với chương trình thực thi quy định. Thực tiễn này thường thể hiện dưới hình thức Thông báo Wells được ban hành cho các bên liên quan dựa trên các chính sách không rõ ràng, chẳng hạn như việc đặt cược. Vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS mang tính bước ngoặt. Đây là luật khung đầu tiên đặc biệt nhắm vào các đồng tiền ổn định (stablecoin) tại Hoa Kỳ. Đạo luật này thiết lập các cơ chế giám sát và hướng dẫn quản lý rõ ràng. Hơn nữa, nó đặt ra một tiền lệ rõ ràng cho luật quản lý blockchain, mở đường cho các luật tiếp theo, mở rộng hơn, chẳng hạn như Đạo luật CLARITY. Đạo luật CLARITY sẽ làm rõ trách nhiệm quản lý của các cơ quan như Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và SEC đối với các dự án blockchain, mang lại sự chắc chắn rất cần thiết cho các dự án muốn hoạt động trong phạm vi quyền hạn của Hoa Kỳ. Các sáng kiến ​​lập pháp này nhằm mục đích tạo ra một môi trường quản lý thống nhất và phối hợp hơn tại Hoa Kỳ. Điều này giải phóng các quỹ và dự án blockchain khỏi sự chắp vá của các quy định tiểu bang và sự lạm quyền quản lý khó lường, cung cấp một khuôn khổ liên bang rõ ràng để tuân theo. Sự rõ ràng về quy định được tăng cường này làm giảm sự không chắc chắn về mặt pháp lý và cung cấp cho các tổ chức một lộ trình tuân thủ dễ hiểu và đáng tin cậy. Thúc đẩy quan hệ đối tác giữa các sàn giao dịch và đơn vị phát hành Stablecoin: Các quỹ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy quan hệ đối tác giữa các sàn giao dịch tại Hoa Kỳ và đơn vị phát hành Stablecoin. Bằng cách cung cấp một khuôn khổ pháp lý mà cả hai bên đều có thể tin tưởng, các quỹ đầu tư giảm thiểu hiệu quả những bất đồng và bất ổn thường cản trở quan hệ đối tác. Khi các sàn giao dịch cân nhắc niêm yết một token hoặc tích hợp một stablecoin, họ phải đảm bảo rằng các đối tác của mình sẽ tiếp tục đáp ứng các nghĩa vụ tuân thủ. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, mối quan tâm chính của các đối tác không được quản lý là khả năng tham gia gián tiếp vào hoạt động rửa tiền hoặc tạo điều kiện cho các giao dịch của các tác nhân xấu. Mặc dù các công nghệ phi tập trung mang lại những lợi thế đáng kể, nhưng chúng cũng làm tăng đáng kể tốc độ dòng vốn toàn cầu. Đối với các tổ chức tài chính truyền thống, việc tiếp cận gián tiếp các thị trường này thông qua các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mang lại rủi ro quá mức, trừ khi họ có một đối tác mạnh được quản lý chặt chẽ theo luật pháp Hoa Kỳ. Một số lượng lớn các quỹ đầu tư đã xuất hiện ở Hoa Kỳ, đảm nhận vai trò quan trọng của các đối tác đáng tin cậy mà các ngân hàng đã từng đảm nhiệm trong lĩnh vực này. Cơ hội này đại diện cho sự phân bổ vốn lớn nhất vào không gian web3 kể từ sự bùng nổ của đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) năm 2017 và là chìa khóa để mở ra đầu tư cho các tổ chức. Dưới đây là một số quỹ hàng đầu và cách họ đang giúp thúc đẩy thị trường mới nổi này: Quỹ Ripple tại Hoa Kỳ đang tích cực thúc đẩy việc tích hợp XRP với các ngân hàng, chứng minh khuôn khổ pháp lý phù hợp có thể trao quyền cho các tổ chức tài chính truyền thống tận dụng công nghệ blockchain cho các giao dịch thanh toán và quyết toán xuyên biên giới. Quỹ Stellar đã hợp tác với các tổ chức tài chính Hoa Kỳ để triển khai thành công các giải pháp thanh toán xuyên biên giới. Bằng cách cung cấp cho các ngân hàng một đối tác rõ ràng để thực hiện thẩm định, Quỹ đang giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng và mở rộng công nghệ Stellar ở cấp độ tổ chức.

Quỹ Hedera

Đơn vị tại Hoa Kỳ của Hedera đã áp dụng chiến lược tuân thủ phù hợp với nhu cầu của khu vực doanh nghiệp và đã thiết lập quan hệ đối tác với các công ty được quản lý trong nhiều ngành khác nhau. Những quan hệ đối tác này thể hiện sự hỗ trợ của Quỹ vượt ra ngoài phạm vi ngân hàng truyền thống, thúc đẩy đáng kể việc ứng dụng và áp dụng công nghệ blockchain trong quản lý chuỗi cung ứng, chăm sóc sức khỏe và các doanh nghiệp được quản lý khác.

Tương lai của các đối tác tại Hoa Kỳ

Khi Hoa Kỳ tiếp tục thúc đẩy luật pháp thuận lợi cho sự phát triển của blockchain, các rào cản gia nhập đối với các tổ chức đang dần được giảm bớt. Đồng thời, các quỹ đã trở thành cầu nối quan trọng kết nối các thị trường phi tập trung với nguồn vốn tổ chức chưa từng có, đóng vai trò không thể thiếu.

Xu hướng này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ việc ứng dụng rộng rãi công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính Hoa Kỳ, thúc đẩy những đột phá mang tính đổi mới trong các lĩnh vực như thanh toán, thanh toán chứng khoán và mã hóa tài sản, đồng thời đảm bảo bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng và duy trì tính toàn vẹn của thị trường dưới sự giám sát của cơ quan quản lý.