Tại sao Dự luật Dự trữ Bitcoin có khả năng phá vỡ chu kỳ tiền điện tử 4 năm?

Tác giả: Daniel Ramirez-Escudero, CoinTelegraph; Được biên soạn bởi: Deng Tong, Golden Finance

Khi mọi người ngày càng suy đoán, Tổng thống sắp tới Donald Trump có thể sẽ ký sắc lệnh hành pháp đầu tiên để tuyên bố dự trữ Bitcoin hoặc thông qua luật thành lập quỹ dự trữ trong nhiệm kỳ của ông, nhiều người đang tự hỏi liệu động thái này có thể dẫn đến một siêu chu kỳ tiền điện tử hay không.

Kể từ khi Thượng nghị sĩ bang Utah Cynthia Lummis đưa ra dự luật dự trữ Bitcoin vào đầu năm nay, các bang như Texas và Pennsylvania cũng đưa ra các đề xuất tương tự. Nga, Thái Lan và Đức được cho là đang xem xét các đề xuất của riêng họ, khiến áp lực ngày càng gia tăng.

Nếu các chính phủ chạy đua để bảo vệ cổ phiếu Bitcoin của họ, liệu chúng ta có nói lời tạm biệt với chu kỳ bùng nổ kéo dài 4 năm về giá tiền điện tử không?

Iliya Kalchev, nhà phân tích tại công ty cho vay tiền điện tử Nexo, tin rằng “Dự luật dự trữ Bitcoin có thể là cột mốc A của Bitcoin thời điểm đánh dấu "sự công nhận là một công cụ tài chính toàn cầu hợp pháp"

"Mỗi chu kỳ Bitcoin đều có một câu chuyện cố gắng thúc đẩy 'điều này thật khác biệt'. Ý tưởng này. Điều kiện chưa bao giờ tốt hơn thế. Chưa bao giờ có một tổng thống Hoa Kỳ ủng hộ tiền điện tử nào kiểm soát Thượng viện và Quốc hội. ”

Đạo luật Bitcoin năm 2024 do Lummis đề xuất sẽ cho phép chính phủ Hoa Kỳ sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ. vào kho bạc của mình, mua 200.000 Bitcoin mỗi năm trong vòng 5 năm, tích lũy 1 triệu Bitcoin và giữ chúng trong ít nhất 20 năm

Strike. Người sáng lập và Giám đốc điều hành Jack Mallers tin rằngTrump "có tiềm năng tận dụng lệnh điều hành Ngày 1 Mua Bitcoin” , mặc dù ông cảnh báo rằng điều này không tương đương với việc mua 1 triệu Bitcoin.

Satoshi Act, một tổ chức phi lợi nhuận hỗ trợ dự luật chính sách Bitcoin của Hoa Kỳ, Dennis Porter, đồng sáng lập Fund Người ta cũng tin rằng Trump đang khám phá việc kích hoạt dự trữ chiến lược Bitcoin thông qua lệnh điều hành

Dennis Porter thông báo rằng Trump đang thực hiện một mệnh lệnh điều hành cho quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược. Nguồn: Dennis Porter

Cho đến nay, nhóm của Trump vẫn chưa trực tiếp xác nhận những tuyên bố về giám đốc điều hành đặt hàng, nhưng Trump đã được hỏi trên CNBC liệu Hoa Kỳ có thiết lập kho dự trữ BTC tương tự như dự trữ dầu hay không (có thể có nghĩa là luật)

Tuy nhiên, mệnh lệnh hành pháp thiếu ổn định, vì các tổng thống tiếp theo thường đảo ngược. những đơn đặt hàng như vậy Cách duy nhất để đảm bảo tương lai lâu dài của Dự trữ chiến lược Bitcoin là thông qua luật với sự ủng hộ của đa số.

Với Đảng Cộng hòa Thống trị địa vị của Quốc hội và đa số mỏng trong Thượng viện, những người ủng hộ Bitcoin trong nhóm của Trump có cơ sở vững chắc để thúc đẩy dự luật của Lummis. Tuy nhiên, chỉ một số ít người đào thoát khỏi Đảng Cộng hòa có thể làm hỏng dự luật trong bối cảnh sự phẫn nộ ngày càng tăng đối với việc trao tài sản của chính phủ cho những người ủng hộ Bitcoin.

2024 Kết quả của Thượng viện và Quốc hội Hoa Kỳ sau cuộc bầu cử năm 2016. Nguồn: Associated Press

"Ngừng so sánh chu kỳ này với các chu kỳ trước"

Ông tin rằng Tình huống đặc biệt của Bitcoin có thể được so sánh với vàng, Lúc đó Vào thời điểm đó, cựu Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon đã đưa Hoa Kỳ ra khỏi chế độ bản vị vàng và chấm dứt hệ thống Bretton Woods. Giá vàng tăng vọt từ 35 USD/ounce năm 1971 lên 850 USD/ounce vào năm 1981.

Krüger không loại trừ khả năng Bitcoin sẽ trải qua một thị trường gấu giống như các chu kỳ trước đây. Tuy nhiên, ông kêu gọi các nhà đầu tư tiền điện tử “ngưng so sánh chu kỳ này với các chu kỳ trước” vì lần này có thể khác.

Hành động của Trump cho đến nay chắc chắn cho thấy một chính quyền tốt cho tương lai. Ông đã đề cử Paul Atkins ủng hộ tiền điện tử và ủng hộ việc bãi bỏ quy định làm chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch sau khi Gary Gensler từ chức.

Ông cũng đề cử người ủng hộ tiền điện tử Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính và cựu giám đốc điều hành PayPal David Sacks để phục vụ về trí tuệ nhân tạo và tiền điện tử, người chịu trách nhiệm thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Lý thuyết siêu chu kỳ chưa bao giờ có siêu kết quả

Tuy nhiên, khái niệm "chu kỳ này khác" đã xuất hiện ở mọi thị trường tăng giá Bitcoin trong quá khứ và mỗi lần được hỗ trợ bởi những câu chuyện xung quanh việc áp dụng chính thống và thể chế.

Trong thị trường tăng giá 2013-2014, lý thuyết siêu chu kỳ đã khẳng định vai trò của Bitcoin như một tài sản thay thế cho tiền tệ truyền thống sẽ được hỗ trợ bởi các lý thuyết sẽ thu hút được sự chú ý của quốc tế.

Trong2017-2018chu kỳ năm, việc tăng giá nhanh được coi là A dấu hiệu của việc áp dụng tài chính chính thống và sự bắt đầu chấp nhận chính thống của Bitcoin, sự quan tâm của tổ chức sẽ tăng lên.

Trong chu kỳ hàng năm 2020-2021, khi MicroStrategy, Square và Tesla Khi các công ty công nghệ tham gia vào thị trường Bitcoin, họ tin rằng nhiều công ty liên quan đến công nghệ sẽ làm theo.

Hiệu suất giá của Bitcoin đã chứng kiến ​​các đỉnh và đáy trong các chu kỳ trước. Nguồn: Caleb & Brown

Su Zhu, người đồng sáng lập Three Arrows Capital, là người ủng hộ lý thuyết siêu chu kỳ nổi tiếng nhất kể từ năm 2021. Ông tin rằng thị trường mã hóa sẽ tiếp tục ở trong một thị trường tăng trưởng và sẽ không có một thị trường gấu kéo dài và Bitcoin cuối cùng sẽ đạt đến Đỉnh 5 triệu USD.

Three Arrows chắc chắn đã vay tiền như thể lý thuyết siêu chu kỳ là có thật và cuối cùng khi nó được thanh lý, vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm gần 50% sau khi tin tức này nổ ra, gây ra sự sụp đổ bao gồm các vụ phá sản kỹ thuật số Voyager và khó khăn tài chính giữa những người cho vay bao gồm Genesis Trading và BlockFi.

Vì vậy, siêu chu kỳ là một lý thuyết nguy hiểm để đặt cược số tiền tiết kiệm cả đời của bạn.

Đối với Chris Brunsike, đối tác tại công ty đầu tư mạo hiểm Placeholder và cựu giám đốc sản phẩm blockchain tại ARK Invest, The Bitcoin siêu chu kỳ chỉ là chuyện hoang đường.

"Siêu chu kỳ chắc chắn là ảo tưởng tập thể"

Tuy nhiên, xét đến sự ủng hộ của Tổng thống Mỹ, kết quả bầu cử Mỹ cực kỳ tích cực Bitcoin đang cung cấp các điều kiện cực kỳ lạc quan, chưa từng có và Tổng thống Hoa Kỳ dường như đang thực hiện đúng cam kết hỗ trợ tiền điện tử, bao gồm cả việc không bao giờ bán Bitcoin từ các cổ phiếu Bitcoin của Hoa Kỳ.

Hiệu ứng domino toàn cầu tiềm ẩn

Nếu Đạo luật dự trữ Bitcoin được thông qua, có thể gây ra một cuộc đua tích trữ tiền tệ toàn cầu với các quốc gia khác theo sau để tránh bị tụt lại phía sau.

Luật sư George S. Georgiades, người đã chuyển từ tư vấn cho các công ty Phố Wall về tài chính sang làm việc với ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2016, nói với Cointelegraph, Việc ban hành Dự luật dự trữ Bitcoin “có thể đánh dấu một bước ngoặt trong việc áp dụng Bitcoin toàn cầu” và có thể “kích hoạt các sự kiện khác” để các quốc gia và tổ chức tư nhân tuân theo, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn và tăng cường tính thanh khoản của thị trường. ”

Basel Ismail, Giám đốc điều hành của nền tảng phân tích đầu tư tiền điện tử Blockcircle, đã đồng ý và nói rằng việc phê duyệt sẽ là “một trong những sự kiện lạc quan nhất trong lịch sử tiền điện tử” bởi vì “ Nó sẽ tạo ra một cuộc đua để có được càng nhiều Bitcoin càng tốt”

“Các quốc gia khác sẽ không có tiếng nói và họ sẽ buộc phải hành động. Hoặc xoay trục và cạnh tranh hoặc chết. ”

Ông tin rằng“Hầu hết các nước G20 sẽ làm theo và xây dựng nguồn dự trữ của riêng mình. ”

Bản đồ G20 năm 2024. Đỏ: G20, Tím: Các quốc gia do Liên minh Châu Âu đại diện, Xanh lục: Các quốc gia do Liên minh Châu Phi đại diện. Vàng: Các quốc gia được mời vĩnh viễn. Nguồn: Wikipedia

Nhà đầu tư kỳ cựu về tiền điện tử và nhà giáo dục Bitcoin Chris Dunn chỉ ra rằng giữa các quốc gia Đây là dựa trên Cơn sốt mua FOMO cạnh tranh điên cuồng có thể cách mạng hóa chu kỳ thị trường tiền điện tử hiện tại

“Bitcoin có thể kích hoạt FOMO nếu Hoa Kỳ hoặc các cường quốc kinh tế lớn khác bắt đầu tích lũy Bitcoin, điều này có thể tạo ra. chu kỳ thị trường và động lực cung cầu không giống bất cứ điều gì chúng ta đã thấy cho đến nay. "

Chủ tịch sàn giao dịch OKX lưu ý rằng các quốc gia khác có thể đã sẵn sàng cho một cuộc cạnh tranh như vậy.

"Lý thuyết trò chơi có thể đã âm thầm phát huy tác dụng. ”

Tuy nhiên, Ismail  đã nói, Hầu hết các giao dịch mua Bitcoin sẽ được thực hiện thông qua các nhà môi giới không cần kê đơn và thanh toán trong các giao dịch khối, vì vậy "nó có thể không có tác động trực tiếp, ngay lập tức đến giá Bitcoin", nhưng nó sẽ tạo ra Long -mang ý nghĩa lâu dài. Nhu cầu được duy trì cuối cùng sẽ đẩy giá Bitcoin tăng lên.

Làn sóng mới của các nhà đầu tư tiền điện tử có thể thay đổi động lực thị trường tiền điện tử

Thị trường Bitcoin có thể trải qua những thay đổi cơ bản nếu các quốc gia trở thành người mua thị trường. Một làn sóng mới các nhà đầu tư mới sẽ tràn vào thị trường tiền điện tử. , thay đổi động lực thị trường, tâm lý và phản ứng đối với các sự kiện nhất định

Nexo. Nhà phân tích Kalchev cho biết mặc dù vẫn còn suy đoán khi cho rằng luật này có thể phá vỡ chu kỳ giảm một nửa 4 năm nổi tiếng của Bitcoin, nhưng một số động lực có thể thay đổi

Cho đến nay, Bitcoin là một thị trường độc nhất được thúc đẩy bởi hoạt động bán lẻ. giao dịch, giá cả rất nhạy cảm với tâm lý thị trường Sự xuất hiện của những kiểu nhà đầu tư mới có thể làm thay đổi động lực thị trường và thay đổi các chu kỳ lịch sử.

Ismail  tin rằng “hành vi của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán sẽ Đầu tư với các nhà đầu tư bán lẻ phản ứng thái quá Các nhà đầu tư thì khác." Các nhà đầu tư tổ chức có túi tiền dồi dào và chiến lược quản lý rủi ro tiên tiến, cho phép họ đối xử với Bitcoin khác với các nhà đầu tư bán lẻ.

"Theo thời gian, sự tham gia của Phố Wall có thể giúp tạo ra một môi trường ổn định hơn, môi trường thị trường ít phản ứng hơn. ”

Ổn định là một cách nói khác ít biến động hơn, điều này có nghĩa một cách hợp lý là thị trường giá xuống sẽ ít gay gắt hơn so với các chu kỳ trước đây.

Georgiades  (0, 112, 192);">“Chu kỳ giá vẫn tiếp tục,” nhưng “nhu cầu tiếp tục từ những người mua lớn như Hoa Kỳ có thể làm giảm sự biến động và biến động mà chúng tôi đã chứng kiến ​​trong các chu kỳ trước đây. ”

Ismail  cũng chỉ ra rằng hiệu suất của thị trường Bitcoin đã khác so với chu kỳ 4 năm trước đó. Giá Bitcoin trong chu kỳ hiện tại đã giảm xuống dưới mức này. lịch sử của chu kỳ trước đó (ATH), "Mọi người đều nghĩ điều đó là không thể" và sau đó Bitcoin đạt ATH mới trước khi halving chính thức

"Chu kỳ 4 năm hiện đã bị vạch trần nhiều lần và . đột nhập. ”

Cho đến nay, Bitcoin mới chỉ trải qua bốn lần halving và gần 30 sự kiện halchev vẫn chưa xảy ra. “Thật khó để tưởng tượng rằng tất cả các đợt halving này sẽ diễn ra theo cùng một mô hình 4 năm có thể dự đoán được”, đặc biệt là khi các yếu tố chính trị và kinh tế vĩ mô rộng hơn (chẳng hạn như chính sách ngân hàng trung ương và sự phát triển quy định) có tác động đáng kể hơn đến quỹ đạo thị trường của Bitcoin,

Kalchev tin rằng xu hướng giá của Bitcoin sẽ không còn bị ảnh hưởng bởi các cơ chế nội bộ như halving mà nhiều hơn bởi các yếu tố bên ngoài như sự áp dụng của tổ chức và các sự kiện địa chính trị.