Tại sao cuộc khủng hoảng tài chính do Trump gây ra sẽ là thử thách thực sự đối với BTC

Tác giả: Đồng sáng lập Eurointelligence Wolfgang Münchau, DL News; Người biên soạn: White Water, Golden Finance

Có một câu chuyện xưa kể về cuộc phỏng vấn với Boris Yeltsin. trong một từ.

"Được rồi," Yeltsin nói. Người phỏng vấn, không quen với ý tưởng các chính trị gia làm theo hướng dẫn, đã quay lại và yêu cầu hai từ để mô tả viễn cảnh.

“Không,” Yeltsin vặn lại.

Đây là những gì tôi nghĩ về Donald Trump và Bitcoin.

Nó vừa tốt vừa xấu.

Mâu thuẫn cố hữu của Bitcoin là, ở một mức độ nào đó, nó là bảo hiểm chống lại các cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng nó nợ sự thành công của nó đối với sự thịnh vượng tài chính.

Điều nghịch lý tương tự cũng xảy ra với ảnh hưởng của Trump.

Lạm phát và Fed

Các chính sách của Trump sẽ dẫn đến lạm phát.

Tôi nghĩ hai thay đổi quan trọng nhất mà ông ấy sẽ thực hiện không phải là thuế quan thương mại mà là phá giá đồng đô la và thực hiện quyền kiểm soát chính trị đối với Cục Dự trữ Liên bang.

Ông ấy không thể bãi bỏ quyền độc lập chính thức của Fed, nhưng ông ấy có thể yêu cầu tham vấn.

Chúng ta đang sống trong một thời đại bị chi phối bởi tài chính, nơi mà quyền tự do hành động của các ngân hàng trung ương bị chính phủ hạn chế.

Ngay cả chủ tịch Fed có tư tưởng độc lập nhất cũng không thể đối đầu thành công với Trump.

Trong mọi trường hợp, nhiệm kỳ chủ tịch của Jerome Powell sẽ kết thúc vào năm 2026. Nếu đắc cử, Trump sẽ có quyền chỉ định người kế nhiệm.

Fed sẽ khó đạt được mục tiêu lạm phát hơn nhiều người tưởng tượng.

Chủ nghĩa bảo hộ của Trump, sự chia rẽ địa chính trị tiếp tục và dân số phương Tây già đi sẽ tiếp tục gây áp lực lạm phát.

Mức thuế cao hơn sẽ đẩy giá lên cao và giảm thương mại (các nước khác sẽ áp dụng hành động trả đũa), do đó ảnh hưởng đến tăng trưởng năng suất toàn cầu.

Các thế giới khác nhau

nghĩ rằng nhiệm kỳ thứ hai của Trump là một bản sao của nhiệm kỳ của Trump nhiệm kỳ đầu tiên là một nhiệm kỳ đầy tự mãn, cả về những gì ông sẽ làm và tác động đến nền kinh tế.

Không có cú sốc lạm phát toàn cầu nào trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông.

Chúng ta sống ở những vùng có môi trường kinh tế khác nhau.

Nếu bạn áp dụng Trumponomics vào thế giới ngày nay, tôi dự đoán kết quả sẽ là một chu kỳ lạm phát bùng nổ và phá sản và có khả năng gây bất ổn tài chính lớn.

Trong môi trường như vậy, rất có thể giá Bitcoin bằng USD sẽ giảm mạnh như năm 2021.

Cho đến nay, Bitcoin không phải là một hàng rào tốt chống lại lạm phát.

Tôi không nói rằng điều này sẽ luôn xảy ra, nhưng hiện tại tôi không thấy bất kỳ lý do nào khiến giá Bitcoin sẽ phản ứng khác với lạm phát của USD so với năm 2021.

Nguy cơ khủng hoảng tài chính lớn hơn bất cứ điều gì khác.

Nhưng chỉ quan sát này thôi thì không trả lời được câu hỏi.

Trump cuối cùng có thể trở thành người mang lại lợi ích cho ngành công nghiệp tiền điện tử về lâu dài, chính xác là nhờ các chính sách kinh tế của ông.

Nỗi lo sợ hợp lý về việc tiền tệ fiat mất giá là lý do chính đáng để xem Bitcoin như một hàng rào phòng hộ có hệ thống.

Cá nhân tôi thích coi Bitcoin như một lựa chọn, một tài sản, nếu chúng ta căn cứ vào đồng đô la Mỹ Có điều gì đó không ổn với hệ thống tài chính và nó mang lại cho tôi quyền giao dịch. Thật khó để đặt giá trị cho tùy chọn này.

Nó giống như một quyền chọn nhị phân có giá trị gần bằng giá trị của tài sản cơ bản (tức là thế giới tổng hợp tiền tệ ), hoặc gần bằng 0.

Do đó, giá trị của lựa chọn này phải tương ứng với nhận thức về rủi ro hệ thống.

Tôi nghĩ khả năng xảy ra khủng hoảng sâu sắc trong hệ thống tiền tệ fiat của chúng ta là rất cao——Nhưng tôi không thể dự đoán được thời gian.

Các chính sách của Trump làm tăng rủi ro này và theo nghĩa này, có lợi cho Bitcoin.

Nếu mọi người bắt đầu lo lắng về tương lai của chính đồng đô la Mỹ, thì sự kết hợp giữa quy định mềm mại và đồng đô la yếu hơn có thể đẩy giá Bitcoin lên mức cao hơn bất kỳ mức nào chúng ta từng thấy cho đến nay.

Đánh giá không nhất quán

Đánh giá của tôi về tác động của Trump đối với Bitcoin dường như không nhất quán, chỉ là giữa Bitcoin như một tài sản rủi ro thông thường và Bitcoin như một loại bảo hiểm hoặc các quyền chọn Một hình ảnh phản chiếu của một mâu thuẫn cơ bản .

Bây giờ, tôi nghĩ quan điểm trước đây chiếm ưu thế. Trong giai đoạn lạm phát 2021-2023, các nhà đầu tư cho rằng lạm phát gia tăng sẽ chỉ là tạm thời.

Đây vẫn là sự đồng thuận.

Các nhà đầu tư cũng không lo ngại về tác động của các biện pháp trừng phạt kinh tế đối với đồng đô la với tư cách là tiền tệ toàn cầu, hay tác động của thỏa thuận gần đây của G7 về việc đột kích tài sản của Nga để tài trợ cho cuộc chiến ở Ukraine.

Nếu nhận thức này thay đổi thì động lực cơ bản của thị trường sẽ thay đổi.

Nếu Bitcoin được coi là một kho lưu trữ giá trị tương đối an toàn trong chu kỳ lạm phát tiếp theo, thì không có lý do gì để kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ phản ứng với lạm phát gia tăng giống như cách họ đã làm vào năm 2021.

Chúng ta vẫn chưa đạt được điều đó. Nhưng chúng tôi sẽ làm vậy.

Bitcoin là công cụ phòng ngừa rủi ro?

Trước khi các nhà đầu tư xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro, chúng ta có thể sẽ thấy một hoặc nhiều lần lặp lại chu kỳ 2021-23. Ngay cả khi Trump đạt được tiến bộ to lớn trong việc phá giá đồng đô la, điều đó cũng không thể thay đổi thế giới ngay lập tức.

Hiện nay không có loại tiền tệ nào khác có thể thay thế đồng đô la Mỹ với tư cách là tiền tệ toàn cầu.

Bitcoin không thể thay thế nhiều vai trò của đồng đô la Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Một số dạng kiến ​​trúc tài chính toàn cầu phải được thiết lập, cho dù là tiền điện tử hay hình thức khác.

Hiện tại, nguy cơ khủng hoảng tài chính lớn hơn mọi thứ. Nếu bong bóng giá tài sản hiện tại vỡ, tôi rất nghi ngờ Bitcoin có thể duy trì ở mức gần mức định giá hiện tại.

Nhiều nhà đầu tư sẽ phải rút vốn khỏi nhiều loại tài sản rủi ro để đáp ứng yêu cầu ký quỹ.

Quan điểm cơ bản của tôi là Trump sẽ tiếp tục đẩy chúng ta tới một cuộc khủng hoảng tài chính, trong ngắn hạn và trong ngắn hạn. Rất tệ cho Bitcoin nhưng có thể rất tốt cho ngành công nghiệp tiền điện tử về lâu dài.