Liệu Bitcoin có bị bán tháo sau mức cao mới?

Viết bởi: MiyaHedge, Crypto Kol Biên soạn bởi: zhouzhou, BlockBeats

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này thảo luận về thời kỳ bầu cử Biến động giá của Bitcoin chỉ ra rằng giá Bitcoin có liên quan chặt chẽ đến cơ hội thắng cử của Trump. Lợi nhuận ngắn hạn đã được định giá quá cao và lợi nhuận thực tế đã xảy ra. Giá trị của Bitcoin như một tài sản phòng ngừa lạm phát sẽ dần dần xuất hiện và với rất ít sự thay đổi về giá sau chiến thắng của Trump, sự gia tăng dài hạn cuối cùng của Bitcoin sẽ xảy ra vào năm 2025/2026.

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa để dễ đọc và dễ hiểu):

Một loạt phân tích về kết quả bầu cử ngày hôm nay

Đầu tiên, chúng tôi bắt đầu với phân tích về tỷ lệ cược của thị trường cá cược hiện đang thống trị xu hướng giá Bitcoin. FYI: Tại thời điểm đăng bài này (14:02 UTC), tỷ lệ chiến thắng của Trump là 61,7% và giá Bitcoin là 70.047,38 USD.

Mối quan hệ giữa xu hướng giá BTC và tỷ lệ chiến thắng của Trump

Tôi sẽ so sánh giá BTC đầu tiên chuyển động liên quan đến tỷ lệ chiến thắng của Trump, giả định rằng sự biến động của giá Bitcoin trong vài tuần qua chỉ dựa trên tỷ lệ chiến thắng của Trump. Tiếp theo, tôi sẽ chia những biến động giá này thành bốn giai đoạn riêng biệt.

Ngày 5 tháng 10 - Ngày 12 tháng 10: Cơ hội đầu tiên

Trong thời gian Tuần sau, tâm lý của những người tham gia thị trường bắt đầu thay đổi:

Xác suất chiến thắng của Trump (tăng chậm trong các thị trường cá cược lên hơn 50%) không phải là 0. Trên thực tế, cuộc đua có vẻ gần hơn dự kiến ​​(đặc biệt là khi Biden đã nghỉ hưu). Tác động ban đầu của nhận thức này là những người tham gia thị trường bắt đầu phòng ngừa những kỳ vọng của họ về chiến thắng của Harris hoặc đánh giá lại những thành kiến ​​trước đây của họ.

Bằng cách so sánh hai rổ GSP24DEM và GSP24REP, chúng ta có thể thấy rõ rằng sau cuộc tranh luận giữa Harris và Trump, niềm tin của thị trường vào chiến thắng của Harris đã từng có vẻ quá lớn. tự mãn.

Thị trường không chỉ tỏ ra tự mãn với kết quả mà còn đánh giá sai nghiêm trọng về khả năng Trump thắng cử. Do ít chú ý đến cuộc đua vào tháng 8 và tháng 9, thị trường gần như đã định giá đầy đủ về chiến thắng của Harris.

Vì vậy, tình huống sau đã xuất hiện:

1. Harry Khả năng Trump thắng cử là rất cao

2. Hầu như không ai để ý đến việc phòng ngừa rủi ro trong cuộc bầu cử của Trump, và mọi người đều tập trung vào việc phòng ngừa rủi ro chỉ số. rủi ro

3. Thị trường cá cược đột nhiên nghiêng về phía Trump

Điều gì cũng đã xảy ra trong thị trường tài chính truyền thống vào thời điểm đó Một điều nữa cần lưu ý, điều này có thể giúp hiểu rõ hơn về việc cảm xúc có thể thay đổi nhanh như thế nào vào thời điểm đó. Trong giai đoạn đầu (5/10 - 12/10), nhu cầu phòng ngừa rủi ro ở mức chỉ số rất cao. Điều này có nghĩa là gì: Mọi người đều đồng ý rằng các chỉ số thị trường (ví dụ: S&P 500, Nasdaq) có thể sẽ chứng kiến ​​sự sụt giảm đáng kể. [Hãy nhớ những tình huống như Iran?

Kết quả là các nhà đầu tư mua các biện pháp phòng hộ chỉ số để tránh những cú sốc "bùng nổ" lớn. Tuy nhiên, mỗi khi một lượng lớn hoạt động phòng ngừa rủi ro chỉ số xảy ra mà không có rủi ro thực tế, "giao dịch đau đớn" có xu hướng di chuyển theo hướng ngược lại với hướng tăng giá. Kết quả là thị trường bắt đầu đi lên. Kịch bản xung đột xấu nhất (như Iran, Israel) không xảy ra, tâm lý thị trường dịu xuống.

(Nhìn vào hình ảnh, lợi nhuận sau khi phòng ngừa rủi ro ngắn hạn thường rất cao).

Nỗi sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) ở Trung Đông không phải là không liên quan, mặc dù Twitter tiền điện tử (CT) dường như đang hạ thấp tác động của nó một cách sai lầm. Trong tuần này, phí bảo hiểm rủi ro chỉ số đạt mức cao chưa từng thấy, và sự lo lắng của các nhà đầu tư khiến họ tập trung gần như toàn bộ sự chú ý vào rủi ro giảm giá của chỉ số, trong khi ít chú ý đến cuộc bầu cử “chưa đến”.

Sự đảo ngược tâm lý này không xảy ra vào đầu tháng 10 khi giá dầu đạt đỉnh (xem hình: Áp lực giá dầu), mà là vào cuối tháng 10. Giao dịch Trump/bầu cử bắt đầu khi các nhà đầu tư bận tâm đến rủi ro chỉ số (xem hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin vào ngày 10 tháng 10), không chỉ gần đây.

Nội dung trên nhằm để người đọc hiểu chủ đề của khoảng thời gian từ ngày 5 tháng 10 đến ngày 12 tháng 10 và tại sao mọi người lại không chú ý đầy đủ đến giao dịch này. Thương mại Trump" đã trở thành một chủ đề nổi bật và tại sao cuối cùng lại không có người mua nào tiếp quản lợi nhuận.

Tóm lại: Rủi ro theo cấp số nhân do tình hình ở Trung Đông mang lại mang lại cơ hội mua tốt cho những quỹ dám thách thức sự hoảng loạn và "Giao dịch Trump ” Điều này bắt đầu. Sự tự mãn về chiến thắng của Harris bắt đầu đảo ngược và sự tập trung của thị trường chuyển sang FUD ở Trung Đông.

Vì vậy, điều gì đó đã xảy ra: Các cổ phiếu nhạy cảm với Trump đã mở ra một đợt phục hồi đáng ghét nhất, bị ảnh hưởng bởi "không ai có rủi ro bên phải" và cú hích đảo ngược đặc biệt của Trump . Bitcoin đã phản ứng chậm với sự thay đổi trong tâm lý này và chúng tôi là một trong những tài sản cuối cùng theo sau, cùng với Trump Media (giống như cổ phiếu MEME), đã tăng khi xác suất chiến thắng của Trump tăng lên, ( Cổ phiếu thực tế rổ đã điều chỉnh tương đối nhanh chóng, với hầu hết các cổ phiếu của Đảng Cộng hòa đã điều chỉnh vào đầu tháng 10).

Bitcoin đang thể hiện sức mạnh sau đợt giảm giá cuối cùng vào ngày 10 tháng 10 khi những người tham gia thị trường nhận ra rằng giao dịch bầu cử đã bắt đầu và toàn bộ thị trường hiện đang ở trạng thái "Rủi ro mở".

12/10 - 30/10: Theo đuổi giao dịch

The lượng Bitcoin tích lũy trong khoảng thời gian 18 ngày này chỉ để chờ kết quả bầu cử thật điên rồ. Sự phục hồi này về cơ bản là sự gia tăng một chiều, với việc những người bán khống bị trêu chọc và sự thoái lui hoàn toàn bị nuốt chửng. Dòng vốn ETF đạt mức cao mới. Đó chỉ là một môi trường tăng giá điên cuồng.

Nhưng tại sao lại thế này? Giao dịch kỳ hạn Saylor? Không hẳn, thông báo của MSTR gây ra rất ít hoặc không có biến động. Tất cả chỉ là do giao dịch bầu cử và không có gì khác. Ngoài khả năng chiến thắng của Trump ngày càng tăng, không có yếu tố nào khác, chẳng hạn như lãi suất hay lạm phát, có thể đưa ra tín hiệu như vậy để người mua theo đuổi giá cao hơn.

Trong những ngày đó, thị trường gần như tăng giá mỗi ngày và những rủi ro địa chính trị cũng như sự yếu kém của Nasdaq hoàn toàn bị bỏ qua (ví dụ, vào ngày 15 tháng 10, Nasdaq Sự khác biệt giữa xu hướng của Stark và Bitcoin). Toàn bộ thị trường xuất hiện dưới dạng một cây nến xanh lớn. Tất cả những điều này đều liên quan chặt chẽ đến khả năng thắng cử của Trump. Các cổ phiếu nhạy cảm với Trump đã được mua rất nhiều và Bitcoin cũng theo sau.

Chúng tôi đã theo đuổi giá, lãi suất mở (OI) tiếp tục tăng, ngay cả khi mức dẫn đầu của hợp đồng vĩnh viễn là rất lớn, Bitcoin vẫn tiếp tục tăng , không Đã có một đợt thoái lui mạnh mẽ, ngay cả khi Nasdaq có điểm yếu. Ví dụ, vào ngày 17 tháng 10, mức giá gần 67K vẫn ổn định trong một khoảng thời gian, sau đó thị trường giao ngay cũng theo đó một chút, nhưng không có sự điều chỉnh đáng kể nào. Điều này cho thấy thị trường không chỉ có nhu cầu thanh lý đòn bẩy ngắn hạn mà nhu cầu thực tế cũng đang hỗ trợ cho sự gia tăng này. Điều này cũng cho thấy sự gia tăng này là do sự kiện thúc đẩy và các nhà đầu tư muốn tham gia thị trường vào thời điểm này.

Khoảng ngày 14 tháng 10, thị trường chuyển từ "Chúng tôi đã không xem xét đúng đắn khả năng Trump thắng" sang "Trump có vẻ đang thắng, giờ chúng ta phải làm vậy." Nhanh lên và bắt kịp. Tuần đó, hiệu suất thị trường vĩ mô cho thấy mối tương quan thương mại rõ ràng của Trump, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng hạt nhân và bất động sản thương mại, vốn tăng cùng với các cổ phiếu nhạy cảm với Bitcoin. Rõ ràng, sự gia tăng đột biến này không phải ngẫu nhiên mà là kết quả từ các giao dịch của Trump. Trọng tâm thực sự của biến động này xảy ra trong tuần đó và bất kỳ sự gia tăng nào sau đó chỉ là tiền đầu cơ đặt cược vào kết quả ngắn hạn.

Sau khi trỗi dậy được vài ngày, cuối cùng một bước ngoặt đã xảy ra. Ngày 30 tháng 10 – ngày 4 tháng 11: Trong giao dịch đảo chiều, giá Bitcoin có mối tương quan cao với xác suất chiến thắng của Trump. Lần đầu tiên kể từ ngày 10 tháng 10, thị trường không còn dễ dàng hấp thụ các pullback như trước, trở nên do dự bất chấp mức giá cao mới và ít thay đổi về các yếu tố kỹ thuật như cải thiện lãi suất mở OI.

Sự do dự này là do khả năng thắng cử của Trump giảm sút, chứ không phải do cái gọi là "loại bỏ rủi ro bầu cử". Ví dụ: chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt tăng 1% và 1,2%, nhưng đây không phải là sự dỡ bỏ rủi ro bầu cử mà là sự suy giảm xác suất chiến thắng của Trump, dẫn đến tình trạng bán tháo mạnh. Chỉ một vài tháng trước đây, mối tương quan kiểu này là không thể tưởng tượng được, và những người tham gia thị trường đặt cược bầu cử giờ đây nắm trong tay nguồn cung lớn đến mức họ hoàn toàn thống trị biến động giá.

Tại sao chiến thắng của Trump, nếu nó rất quan trọng đối với hành động giá Bitcoin hiện nay, lại không đẩy Bitcoin lên trên 80 nghìn? Hiện tại, mọi biến động giá nhỏ đều liên quan đến xác suất thắng cử của Trump, nhưng tại sao chiến thắng của Trump lại không trực tiếp thúc đẩy sự trỗi dậy của Bitcoin?

Ai sẽ là người mua tiếp theo? Tại sao? Ai sẽ đứng lên sau khi Trump giành chiến thắng và nói: “Đúng, bây giờ là thời điểm tốt để mua nhiều Bitcoin”? Tất nhiên sẽ có người mua, nhưng liệu những người này có thể vượt qua các nhà đầu tư đã tích lũy Bitcoin trong hơn một tháng và sẵn sàng chốt lãi sau khi đặt cược của họ có hiệu quả không? Câu trả lời là không.

Sau khi Trump thắng, chúng ta có thể thấy toàn bộ cuộc biểu tình rút lui. Vậy có những ưu đãi ngắn hạn nào để khuyến khích mọi người mua Bitcoin ở giai đoạn này? Trump sẽ công bố quỹ Bitcoin có chủ quyền vào Ngày nhậm chức? Sẽ không. Những chính sách nào khác cần thay đổi? Hoa Kỳ đã đi theo hướng thân thiện với Bitcoin. Trump đã đề cập đến Bitcoin hoặc tiền điện tử bao nhiêu lần trong chiến dịch tranh cử, đặc biệt là so với các vấn đề như nhập cư? KHÔNG.

Do đó, sẽ không có nhiều thay đổi trong ngắn hạn và mọi người hiện đang phải đối mặt với thời hạn hơn 2 tháng (cho đến ngày 20 tháng 1 khi Trump chính thức nhậm chức) và sau đó, có lẽ phải rất lâu nữa chúng ta mới thấy được sự thay đổi thực sự.

Các nhà giao dịch không đặt cược vào những gì có thể xảy ra trong ít nhất 2 tháng, mua Bitcoin bây giờ không phải là đặt cược vào kết quả của cuộc bầu cử sắp tới; . Xác suất 40% cho chiến thắng của Harris khiến việc mua Bitcoin ở thời điểm hiện tại trở nên kém hấp dẫn hơn vì bạn vẫn có nguy cơ phải bán một lượng lớn nguồn cung ngắn hạn. Nếu bạn cho rằng phần thưởng cho việc mua vào là 60% cơ hội thắng 4 đô la và 40% cơ hội thua 10 đô la, thì việc mua vào không hấp dẫn lắm từ góc độ rủi ro/lợi nhuận. Vì vậy, nhiều người quên rằng thị trường trong cuộc bầu cử này giống như một “cánh đồng cắt cỏ” chứa đầy nguồn vốn ngắn hạn hơn.

Tóm tắt dự đoán giá Bitcoin của tôi: Trump thắng: Sự phấn khích ban đầu, có thể tăng lên mức cao mới mọi thời đại, nhưng không có hỗ trợ khoảng 70k, sau đó giảm trở lại, thông minh những người nắm giữ sẽ mua Bitcoin với logic của một tài sản phòng ngừa lạm phát. Harris thắng: Cuộc "đặt cược trước" kéo dài 1 tháng vào chiến thắng của Trump không thành công, xảy ra một đợt bán tháo mạnh, những người nắm giữ hiểu biết hơn sẽ mua nguồn cung và giá từ từ tăng trở lại mức cao nhất mọi thời đại như một tài sản phòng ngừa lạm phát.

Tôi không nghĩ kết quả của cuộc bầu cử này quan trọng. Tôi lạc quan về Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, nhưng biến động tăng giá ngắn hạn được định giá quá cao. phần cốt lõi của thị trường đã xảy ra.