下周宏观展望：CPI和“恐怖数据”或将颠覆降息预期，美联储转向谨慎立场

下周，美国将发布多份重磅数据，包括 PPI、CPI 和“恐怖数据”，这将继续给市场带来波动。以下是新的一周里市场将重点关注的要点： 周二 00:00，美国 12 月纽约联储 1 年通胀预期； 周二 21:30，美国 12 月 PPI 数据； 周二 23:00，2025 年 FOMC 票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话； 周三 04:00，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词； 周三 21:00，2027 年 FOMC 票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话； 周三 21:30，美国 12 月 CPI 数据、美国 1 月纽约联储制造业指数； 周三 23:00，2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在明尼亚波利斯联储主办的线上地区经济会议致欢迎词并参加炉边谈话； 周四 00:00， FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话； 周四 01:00，2025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话； 周四 03:00，美联储公布经济状况褐皮书； 周四 21:30，美国至 1 月 11 日当周初请失业金人数、12 月零售销售月率。 随着美联储转向更为谨慎的立场，去年 11 月份的 CPI 报告中出现了一些令人鼓舞的迹象，表明住房和更广泛的服务类别的价格上涨（这些是通胀粘性的最大贡献因素）已开始缓和。这使得定于下周三公布的 CPI 数据有可能出现下行意外，但任何减速都更有可能出现在 2025 年的头几个月，而不是去年 12 月的 CPI 数据。在 CPI 数据公布之前，投资者将关注定于下周二公布的美国去年 12 月 PPI 数据，而周四，市场所有目光都将聚焦于有“恐怖数据”之称的零售销售数据。