空头打算在本周 BTC 期权到期时将比特币固定在 3 万美元以下的 3 个原因

投资者对比特币感到惊讶（比特币 ) 价格在 5 月 12 日跌至 25,500 美元，这种冲击波及期权交易者。强劲的调整并不局限于加密货币，一些大盘股同期每周损失 25% 或更多。

日益增长的经济不确定性影响了 Illumina (ILMN) 等标准普尔 500 指数成员，该指数在过去 7 天下跌了 27%，Caesars Entertainment (CZR) 面临 25% 的跌幅。加拿大最大的电子商务公司之一 Shopify (SHOP) 的股价也暴跌了 28%。

交易员摸不着头脑，问美联储是否应该为波动负责。货币当局一直在提高利率，并重申了他们出售债券和债务相关工具的计划。

尽管情况可能如此，但交易者应该记住，根据标准普尔 500 指数衡量，股市在 2017 年至 2021 年期间上涨了 113%。记住这一点，最近的低迷也反映了投资者的估值过高和过度自信。

幸运的是，并非所有事情都对比特币不利。 5 月 10 日，总部位于纽约的数字营销和广播电台公司 Townsquare Media 披露了一份500万美元的比特币投资 .巴西和拉丁美洲最大的数字银行 Nubank 也宣布将分配大约将其净资产的 1% 投入比特币 .

多头感到惊讶

比特币在 5 月 12 日跌至 25,500 美元令多头感到意外，因为 5 月 13 日的看涨（买入）期权押注中只有不到 1% 低于该价格水平。

多头可能被近期在 5 月 4 日超过 40,000 美元的尝试所愚弄，因为他们对 5 月 12 日 6.1 亿美元期权的押注主要集中在 34,000 美元以上。

使用 0.90 的看涨期权与看跌期权的更广泛观点显示，3.2 亿美元的看跌（卖出）期权与 2.9 亿美元的看涨（买入）工具相比略有优势。但现在比特币低于 30,000 美元，大多数看涨押注将变得毫无价值。

如果比特币的价格在 5 月 13 日世界标准时间上午 8:00 仍低于 30,000 美元，则只有价值 100 万美元的看涨（买入）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果比特币在到期时交易价格低于该水平，那么以 30,000 美元的价格购买比特币的权利就没有用。

熊市的目标是获得 2.6 亿美元的利润

下面列出了基于当前价格走势的三种最可能出现的情况。 5 月 13 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成了理论利润：

• 在 27,000 美元到 30,000 美元之间： 0 次看涨期权与 9,350 次看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 2.6 亿美元。
• 在 30,000 美元到 32,000 美元之间： 150 次看涨期权与 7,500 次看跌期权。净结果有利于空头 2.2 亿美元。
• 在 32,000 美元到 33,000 美元之间： 1,100 次看涨期权与 5,900 次看跌期权。净结果使看跌（熊）期权受益 1.5 亿美元。

这一粗略估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和仅用于中性至看涨交易的看涨期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口，但不幸的是，没有一种简单的方法来估计这种影响。

空头有抑制比特币价格的动机

比特币空头需要在 5 月 13 日将价格保持在 30,000 美元以下，才能获得 2.6 亿美元的利润。另一方面，多头的最佳情况需要从目前的 28,900 美元上涨 10.7% 至 32,100 美元区域，以将损失限制在 1.5 亿美元。

比特币多头在过去三天清算了 17.3 亿美元的杠杆多头头寸，因此他们在短期内推高价格的资源可能更少。话虽如此，空头更有可能在 5 月 13 日期权到期前将 BTC 压低至 30,000 美元以下。

此处表达的观点和意见仅代表作者并不一定反映 Cointelegraph 的观点。每一项投资和交易都涉及风险。在做出决定时，您应该进行自己的研究。