索拉纳死了吗？

https://newsletter.banklesshq.com/p/is-solana-dead

没有办法解决它——11 月对加密货币来说是艰难的一个月。

市场不景气，贷款人和基金像苍蝇一样下跌，熊市氛围全面蔓延。

当我们继续在 FTX 和阿拉米达的废墟中跋涉时，很明显一些社区受到的打击比其他社区要严重得多。

本周，我们将深入探讨 Solana 生态系统遭遇的艰难时期，深入探讨网络究竟是如何挣扎的，以及社区在哪些方面表现出了韧性。

模块化区块链是未来。单靠 L2s 并不能解决扩展问题；为此，我们需要转向模块化架构。汽油是个最快的执行层对于模块化区块链堆栈，可实现最大的安全性和最高的灵活吞吐量。

FTX & 的崩溃Alameda Research 对加密货币造成了严重破坏，贷方、交易所和基金都破产了。内爆也重创了市场，加密货币总市值从 11 月 6 日（FTX 开始运行的那天）的 $1.0T 下跌了 14% 至目前的 $860B 左右。

许多个人代币的跌幅甚至更大，Alameda Research 持有的代币——包括 Solana——受到的打击尤其严重。根据交易公司资产负债表上现在臭名昭著的 CoinDesk 报告，Alameda 在 6 月 30 日持有大约 $1.2B 的 SOL 代币。

虽然目前尚不清楚最近的下跌在多大程度上是由 Alameda 本身或交易员的恐惧所推动的——在 FTX/Alameda 崩溃后的几周内，SOL 从约 35 美元暴跌至约 11 美元 (68.5%)。

在成为 2021 年牛市中表现最好的代币之一之后，SOL 现在比历史高点低了近 95%。这种规模的崩盘不仅会动摇其最热心支持者的信心，而且有可能对其 DeFi 生态系统和整个网络的安全构成重大风险。

这就引出了一个问题……索拉纳德了吗？会恢复吗？

让我们回顾一下崩盘的后果并展望 Solana 的未来，看看我们是否可以回答这个问题。

后果：网络安全与稳定

L1 的原生代币在 72 小时内下跌 60%，这是一场巨大的压力测试。

这种规模的崩盘不仅会通过大规模清算给链的 DeFi 生态系统带来风险，这可能会使借贷协议背上坏账，而且还会通过增加中断的可能性来带来稳定性和安全风险（Solana 一直在努力解决这个问题）与过去一样）并降低网络级攻击的成本。

安全

在 FTX 崩盘后的几个时期，Solana 经历了大量股权外流。

自 11 月 6 日以来的 9 个时期（通常持续 2-3 天），净质押 5460 万个 SOL，质押的 SOL 总量从 4.112 亿下降 13.2% 至 3.566 亿。这约占 SOL 流通供应量的 15%。

其中，在 11 月 7 日至 10 日危机最严重的时期 370 期间，有高达 2910 万（占净总数的 53％）未抵押。

毫不奇怪，保护网络的权益的美元价值下降了更多。考虑到它在第 370 个纪元开始和第 378 个纪元结束时的价格，保护网络的 SOL 的价值从 $14.7B 暴跌 65.3% 至 $5.1B。

如果不是 Solana 基金会决定在 Hertzner 改变政策后，他们推迟了在第 370 纪元结束时取消质押 28.5M SOL 的计划 ，一家云服务提供商。

尽管出现了这些资金流出，并且可能是由于未质押余额变为流动性时的大约 3-4 天延迟，Solana 没有遇到任何安全问题或重大攻击。即使在这次股权外流之后，L1 在 PoS 网络追踪的 PoS 网络中以美元计价的股权排名第四，股权利率排名第 19质押奖励 .

稳定

极端的市场条件会影响网络的安全性和稳定性。这是因为区块链在动荡时期经常会看到区块空间需求激增，这给验证者带来了压力，因为用户和机器人试图疯狂地补充抵押品、执行清算并捕获市场混乱造成的其他套利。

Solana 因难以处理这些浪涌而臭名昭著，经历了无数次性能下降和中断。

自 2021 年 9 月以来，该网络已发生 4 次完全中断，总停机时间为 37 小时 11 分钟。

Solana 社区一直致力于研究运输补救措施以提高活跃度，包括权益加权服务质量 (QoS) 和主网上线的 QUIC 等升级。费用市场和交易规模增加等其他改进计划将在未来几个月内推出。

这些升级似乎正在产生影响，因为在整个危机期间，Solana 没有经历任何停机或性能下降。

无论条件如何，100% 的活跃度是对区块链的期望。但鉴于其历史和危机的严重程度，Solana 在此期间的表现值得关注，这是一个令人鼓舞的迹象，表明该网络正在变得更有弹性。

后果：Solana DeFi

流动性紧缩

Solana 在 FTX 崩盘后经历了一次重大的流动性紧缩。

该网络以美元计价的 DeFi TVL 从 11 月 6 日的 1.0B 美元下降 72.1% 至 2.783 亿美元。这是意料之中的，因为许多存入 DeFi 协议（如 SOL、ETH 和 BTC）的资产都是不稳定的。因此，TVL 下降并不一定表明用户正在将资金撤出 SolFi。

然而，以 SOL 计价的 TVL 则不同，自 11 月 6 日以来已从 2720 万下降 27.5% 至 1970 万。这表明以美元计价的 TVL 下降可能不仅仅是价格下跌的结果，而是用户拉动他们的DeFi 中的资产。

最近几周，Solana 上的稳定币供应量也大幅减少。

自 11 月 6 日以来，该网络的稳定币市值已缩水 46.1%，从 $3.9B 降至 $2.1B。这种下降在很大程度上是由于来自 Tether 的“链交换”，USDT 发行人于 11 月 18 日将 10 亿美元的供应从 Solana 迁移到以太坊 .该交易占危机以来稳定币总流出量的 55.5%。

血清矩形

许多 DeFi 协议在 FTX 之后遭受了严重的打击，与 Alameda 有密切联系的项目受到的打击最为严重。

其中最引人注目的是 Serum，这是一种基于订单簿的 DEX，它是治理代币 SRM，已成为“低浮动、高 FDV”代币设计的典型代表，使公司能够以代币为基础获得大笔贷款。估值过高。

即使在过去三周半的价格下跌 69.2% 之后，SRM 的交易价格仍为 $2.4B FDV。

Serum 也是 Solana DeFi 中的核心原语，Raydium、Zeta Markets、PsyOptions 等协议都建立在该协议之上。如果 Serum 的合约是不可变的，这不一定是个问题，因为尽管其治理代币崩溃，该协议仍能毫无问题地运行。

但是，Serum 的合约由 FTX 持有的管理密钥控制。这使 Serum 以及代理 Solana 的生态系统处于危险之中，因为 Serum 硬地毯可能导致灾难性的传染。

迄今为止，尽管 Serum 的 TVL 从危机前的 1.217 亿美元下降了 99.6% 至仅 43.4 万美元，Raydium 暂停了 DEX 的做市，Zeta Options 停止了存款，但这种情况在很大程度上得到了避免。

Solana DeFi 社区还部署了一个 Serum 分叉 OpenBook，它已经吸引了 150 万美元的 TVL。该分叉能否存活还有待观察，但它可能会在此期间为基于血清的项目提供一个临时解决方案，作为比其母协议风险更低的流动性场所。

下来，但不出去

正如我们所看到的，Solana 正在遭受痛苦，而不是死亡。

尽管 SOL 的价格比几周前更接近 SBF 臭名昭著的推文中的 3 美元数字，但 Solana 作为网络的弹性一直非常出色，在极端波动事件期间没有停机或性能下降。到目前为止，该连锁店还经受住了很大一部分股权下线。

虽然这更多是区块链满足预期而不是一些重大成就的情况，但考虑到 Solana 不稳定和中断的历史，这是值得注意的。在这个动荡的时期顺利运行应该有助于在网络向前发展时获得更深的信任。

但这并不是说 Solana 前进的一切都是晴朗的天空。

Solana DeFi 遭受了重大打击，流动性大量外流——与 FTX 和 Alameda 密切相关的项目，如 Serum，受到的打击尤其严重。

区块链也需要时间来摆脱 FTX 的恶臭，许多人将 FTX 视为网络的关键盟友。此外，目前尚不清楚已申请第 11 章破产保护的阿拉米达持有多少 SOL；他们肯定会在诉讼期间清算账簿上剩余的任何东西。

围绕 Solana 在技术层面的长期竞争力的担忧也依然存在，因为他们很可能不得不接受模块化而不是坚持单一架构。值得怀疑的是，以前可能没有经历过 95% 以上缩水的开发人员和社区成员是否会在未来几个月和几年内坚持下去。

话虽如此，加密原住民知道 Solana 不仅仅是一个 SBF 宠物项目，而且即使在熊市期间也见证了使用率保持粘性。

区块链的最近的黑客马拉松有 750 份提交 ，而以 SOL 计价的 NFT 交易量环比增长 102%，该死的危机。

从长远来看，FTX 和 Alameda 复合体的损失很可能是减法加法，因为生态系统不会受到其掠夺性商业行为和代币设计的突发奇想的影响。结果，Solana 可能会成为一个更加去中心化和公平的地方。

所以。是的。索拉纳情绪低落。毫无疑问。但迄今为止，关于它死亡的报道被大大夸大了。